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該文采用多元線性回歸模型和ARMA模型相結(jié)合的方法就美國(guó)次貸危機(jī)的成因進(jìn)行實(shí)證分析,指出了住房抵押貸款資產(chǎn)證券化比例和衍生工具交易規(guī)模對(duì)次級(jí)貸款發(fā)放規(guī)模有顯著影響,且指出兩者之間呈正相關(guān);同時(shí)進(jìn)一步實(shí)證得出房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)次級(jí)貸款發(fā)放規(guī)模影響顯著且呈負(fù)相關(guān)的結(jié)論。
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通過(guò)比較中美產(chǎn)業(yè)分類(lèi)體系中對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的界定,文章研究了中美房地產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重,并結(jié)合美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的深層次原因,分析了美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展中可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。結(jié)果顯示,美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展比例合理,次貸危機(jī)的爆發(fā)與金融信貸政策及監(jiān)管有關(guān),從而建議我國(guó)不要因次貸危機(jī)而畏懼發(fā)展,未來(lái)仍需繼續(xù)完善我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)核算體系,大力發(fā)展房地產(chǎn)業(yè),特別是房屋租賃業(yè),同時(shí)應(yīng)開(kāi)展積極有效的政策監(jiān)管。
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