北京市城市軌道交通項(xiàng)目融資和盈利模式

將城市軌道交通融資模式劃分為政府融資模式和市場(chǎng)化融資模式,提出了將城市軌道交通建設(shè)投融資與土地儲(chǔ)備機(jī)制相結(jié)合、國(guó)內(nèi)銀行境外籌資、設(shè)立城市軌道交通投資基金、民間主動(dòng)融資以及地鐵與房地產(chǎn)捆綁式開發(fā)等新的融資模式。在對(duì)城市軌道交通項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別的基礎(chǔ)上,提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施。

在我國(guó)日益重視公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的形勢(shì)下,城市軌道交通的低能耗與低污染成為了當(dāng)前主要發(fā)展的綠色交通。作為促進(jìn)我國(guó)城市可持續(xù)發(fā)展的一項(xiàng)重要建設(shè)內(nèi)容,城市軌道交通的建設(shè)投資一直由政府主導(dǎo),并承擔(dān)著高額的資金投入,為了能夠促進(jìn)其良性健康發(fā)展,通過(guò)引入多元化的融資模式以提升其盈利發(fā)展,仍未能使其得到實(shí)質(zhì)性的問(wèn)題解決。為此,通過(guò)針對(duì)外部效益下的城市軌道交通盈利模式進(jìn)行相關(guān)分析,希望在有效緩解政府財(cái)政壓力的同時(shí),還能進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的良性健康發(fā)展。

bt模式可以有效緩解政府的資金壓力、轉(zhuǎn)變政府職能,同時(shí)又能為企業(yè)開辟新的投資渠道,推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合,對(duì)城市軌道交通項(xiàng)目的快速發(fā)展貢獻(xiàn)巨大。此文以基于bt模式的城市軌道交通項(xiàng)目的融資問(wèn)題為切入點(diǎn),從融資渠道、資金結(jié)構(gòu)、資金成本幾個(gè)方面對(duì)bt模式的應(yīng)用作出詳盡分析,并指出bt模式有待完善的問(wèn)題并給出相關(guān)建議。

通過(guò)對(duì)我國(guó)城市軌道交通建設(shè)現(xiàn)狀與資金需求、軌道交通投融資的現(xiàn)狀和問(wèn)題進(jìn)行分析,提出通過(guò)政府的扶持、依靠地鐵公司盈利、進(jìn)行商業(yè)化的投融資模式與政策性盈利模式。

介紹國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)城市軌道交通項(xiàng)目較為成熟的融資模式,分析西安軌道交通項(xiàng)目融資模式中存在的問(wèn)題,最后就西安軌道交通項(xiàng)目引入ppp模式,從政府和地鐵公司方面提出建議。

介紹了城市軌道交通項(xiàng)目負(fù)債融資的一些理論基礎(chǔ),包括公共品理論、啄食順序理論和項(xiàng)目區(qū)分理論。針對(duì)我國(guó)城市軌道交通項(xiàng)目所需資金巨大,單靠財(cái)政、銀行貸款不能解決問(wèn)題的現(xiàn)狀,探討了城市軌道交通項(xiàng)目通過(guò)發(fā)行市政債券的負(fù)債融資模式,闡述了發(fā)行市政債券的必要性、可行性及發(fā)行市政債券的思路。

城市軌道交通是城市現(xiàn)代化的重要交通工具和基礎(chǔ)設(shè)施之一,軌道交通建設(shè)投資大,運(yùn)營(yíng)成本高,投資回報(bào)率低,一般以政府投資為主。但隨著軌道交通規(guī)模的增大,資金需求巨大,政府財(cái)政壓力驟增,以傳統(tǒng)的政府財(cái)政資金建設(shè)軌道交通的投融資模式難以為繼。積極進(jìn)行物業(yè)開發(fā)、設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金及探索多元化、市場(chǎng)化的籌融資模式可為軌道交通建設(shè)的良性發(fā)展提供保障。

通過(guò)借鑒國(guó)內(nèi)外城市軌道交通的投融資模式,針對(duì)我國(guó)城市軌道交通融資模式中存在的投資主體過(guò)于單一、綜合開發(fā)觀念遠(yuǎn)未形成、運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制不合理等問(wèn)題,從基金的組織形式、募集方式及對(duì)象、投資對(duì)象、分配機(jī)制和利率生成基礎(chǔ)、利率的保障機(jī)制和利率結(jié)構(gòu)及基金的退出機(jī)制方面,提出構(gòu)建城市軌道交通產(chǎn)業(yè)投資基金模式。

隨著我國(guó)城市規(guī)模的不斷擴(kuò)大,交通擁堵現(xiàn)象日益嚴(yán)重,因此運(yùn)量大、速度快、污染小的綠色軌道交通建設(shè)已經(jīng)成為解決當(dāng)前城市交通擁堵問(wèn)題的必然選擇,但因其具有投資巨大、盈利難的特點(diǎn),籌集建設(shè)資金成為制約軌道交通可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。作為建筑施工企業(yè),要全面熟悉城市軌道交通投融資模式,抓住機(jī)遇,認(rèn)真策劃,適時(shí)引導(dǎo)業(yè)主采取合適的投融資模式,積極投入到項(xiàng)目建設(shè)中去,為城市軌道交通建設(shè)和企業(yè)自身發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

城市軌道交通是解決城市公共交通問(wèn)題的必然選擇。由于其具有投資巨大,盈利難的特點(diǎn),因而世界各國(guó)軌道交通建設(shè)普遍面臨建設(shè)資金短缺和運(yùn)營(yíng)虧損兩大難題,進(jìn)入軌道交通建設(shè)高峰期的我國(guó)同樣面臨這樣兩個(gè)問(wèn)題。研究如何建立合理的城市軌道交通投融資模式,以解決城市軌道交通資金短缺和運(yùn)營(yíng)虧損問(wèn)題,從而有效解決城市公共交通問(wèn)題,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。

城市軌道交通具有準(zhǔn)時(shí)、快捷、方便、安全、綠色環(huán)保等優(yōu)點(diǎn),使其成為解決當(dāng)今城市交通和污染問(wèn)題的重要途徑。目前單一以政府為主導(dǎo)投資的融資模式已經(jīng)無(wú)法滿足城市軌道交通的發(fā)展,這就使得我們必須探討多元化的城市軌道交通投融資模式。

為了解決城市交通擁堵問(wèn)題,保護(hù)環(huán)境,許多國(guó)家城市軌道交通呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的趨勢(shì),形成了一個(gè)包括地鐵、輕軌、市郊鐵路、磁懸浮列車等城市軌道交通系統(tǒng),并且隨著城市化的發(fā)展不斷擴(kuò)大。以地鐵和輕軌為

現(xiàn)代城市軌道交通很大程度上解決了當(dāng)前的交通問(wèn)題。但由于城市軌道交通建設(shè)存在投資大,施工難度高等特點(diǎn),導(dǎo)致現(xiàn)代城市軌道交通建設(shè)普遍存在的難題是資金短缺和運(yùn)營(yíng)回收期長(zhǎng)。論文通過(guò)對(duì)城市軌道交通建設(shè)的投融資模式的研究,找出解決這一難題的最佳方法。

由于軌道交通造價(jià)高、投資回收期長(zhǎng)、籌集建設(shè)資金困難等成為發(fā)展軌道交通的難點(diǎn).為加快發(fā)展軌道交通,需在投融資模式方面做大量探索和嘗試.本文首先分析當(dāng)前城市軌道交通投融資模式存在的問(wèn)題,然后說(shuō)明城市軌道交通投融資主體性質(zhì)及主要投融資模式,最后詳細(xì)闡述了基于準(zhǔn)市場(chǎng)化投融資模式軌道交通企業(yè)盈利模式優(yōu)化策略.

我國(guó)城市軌道交通的發(fā)展相比于發(fā)達(dá)國(guó)家起步較晚,在2000年之前,僅北京、上海和廣州有軌道交通線路。步入21世紀(jì)之后,我國(guó)城市化進(jìn)程大大加快,人民生活水平也有了很大的提升,軌道交通也有了很大改善。而軌道交通的發(fā)展需要大量的資金支持,本文章就其融資模式進(jìn)行探討。

城市軌道交通投融資模式包括傳統(tǒng)投融資模式和新型投融資模式,傳統(tǒng)投融資模式有權(quán)益型和負(fù)債型,新型投融資模式主要包括bot、bt和ppp模式.首先分別闡述了傳統(tǒng)投融資模式和新型投融資模式的內(nèi)涵,然后通過(guò)分析比較其優(yōu)缺點(diǎn),同時(shí)結(jié)合項(xiàng)目自身的特征,優(yōu)選城市軌道交通建設(shè)的投融資模式,最后對(duì)青島軌道交通建設(shè)的投融資模式提出建議.

近幾年來(lái),隨著城市化的不斷發(fā)展,城市軌道建設(shè)的步伐不斷加大,城市軌道建設(shè)的財(cái)務(wù)管理日趨重要。由于城市軌道建設(shè)需要大量的資金投入,僅靠政府的投資難以滿足城市軌道建設(shè)的快速發(fā)展,所以ppp融資模式應(yīng)用而生。本文重點(diǎn)分析ppp融資模式在城市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)中的應(yīng)用,論述ppp模式的具體運(yùn)作,以及ppp模式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范,從而為城市軌道建設(shè)融資提供經(jīng)驗(yàn)參考。

當(dāng)前我國(guó)城市軌道交通建設(shè)的投融資主要是一種政府行為,政府起著主導(dǎo)作用。但龐大的建設(shè)投資按傳統(tǒng)的政府財(cái)政投資模式或以政府信用為依托的銀行貸款已經(jīng)難以支撐。介紹了目前國(guó)際上流行的一種新的基礎(chǔ)設(shè)施融資模式——公私合作(ppp)融資模式的特點(diǎn)、實(shí)施條件及其在軌道交通項(xiàng)目中的運(yùn)作模式。結(jié)合北京地鐵4號(hào)線、深圳地鐵4號(hào)線的ppp模式運(yùn)作實(shí)踐,提出在國(guó)內(nèi)城軌項(xiàng)目中應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題:加強(qiáng)對(duì)城軌融資的指導(dǎo);加快前期準(zhǔn)備工作;建立城軌項(xiàng)目的成本體系和票價(jià)調(diào)整機(jī)制;改革現(xiàn)有的審批程序等。有關(guān)政府部門應(yīng)從法律法規(guī)、價(jià)格體系、參與者合同標(biāo)準(zhǔn)等方面完善具體操作規(guī)程,從而保證ppp能夠成功運(yùn)用到城軌項(xiàng)目中。

從ppp融資模式的基本概念出發(fā),分析了ppp融資模式的分類及其在城市軌道交通中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì),并分析了其在軌道交通建設(shè)中存在的問(wèn)題,最后提出了幾點(diǎn)關(guān)于完善城市軌道交通ppp融資模式的決策。

對(duì)公私合作(ppp)模式融資在我國(guó)城市軌道交通中的運(yùn)用進(jìn)行了實(shí)例分析。探討了實(shí)際項(xiàng)目中ppp模式所采用的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。提出了選擇適宜的金融產(chǎn)品控制利率風(fēng)險(xiǎn)是該種模式融資成功的關(guān)鍵之一,以期能為今后ppp模式在城市軌道交通領(lǐng)域的運(yùn)作提供參考。

基于可持續(xù)發(fā)展的城市軌道交通盈利模式研究 作者：張泓，劉勇，謝建光，zhanghong，liuyong，xiejianguang 作者單位：深圳市地鐵有限公司,廣東深圳,518026 刊名：都市快軌交通 英文刊名：urbanrapidrailtransit 年，卷(期)：2007，20(5) 被引用次數(shù)：6次 參考文獻(xiàn)(6條) 1.王灝構(gòu)建城市軌道交通盈利模式的研究[期刊論文]-都市快軌交通2005(06) 2.嚴(yán)玲.尹貽林公共項(xiàng)目治理2006 3.孫冶方社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的若干理論問(wèn)題1979 4.楊春學(xué)當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)新詞典2001 5.畢寶德土地經(jīng)濟(jì)學(xué)2005 6.香港地鐵公司2001～2006年年報(bào) 相似文獻(xiàn)(10條) 1.期刊論文城市軌道交通可持續(xù)發(fā)展對(duì)策分析-交通科技與經(jīng)濟(jì)2009,11(6)

本文通過(guò)對(duì)城市軌道交通投融資模式的分類說(shuō)明，引伸出我國(guó)城市軌道交通市場(chǎng)化投融資模式存在的問(wèn)題與解決對(duì)策方法。