基于柔性軌道交通PPP項(xiàng)目可行性缺口補(bǔ)助模式

政府購買公共服務(wù)是當(dāng)前國際上通用的有效解決公共服務(wù)供給不足、政府供給效率低的問題,是促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變、促進(jìn)社會服務(wù)均等化的新途徑。軌道交通產(chǎn)業(yè)在公益性和盈利性雙重約束下,既要滿足產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展,又要實(shí)現(xiàn)公共服務(wù)的目標(biāo),政府對軌道交通的購買是一種必然選擇。

政府購買公共服務(wù)是當(dāng)前國際上通用的有效解決公共服務(wù)供給不足、政府供給效率低的問題,是促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變、促進(jìn)社會服務(wù)均等化的新途徑。軌道交通產(chǎn)業(yè)在公益性和盈利性雙重約束下,既要滿足產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展,又要實(shí)現(xiàn)公共服務(wù)的目標(biāo),政府對軌道交通的購買是一種必然選擇。

＂十三五＂規(guī)劃新時(shí)期以來,以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為代表的公共產(chǎn)品不斷增長的需求和受到約束的供給能力之間的矛盾不斷擴(kuò)大,政府和社會資本合作（ppp）模式成為緩解的新可能。本文系統(tǒng)梳理了城市軌道交通ppp項(xiàng)目傳統(tǒng)的政府補(bǔ)貼模式,介紹了各種模式的優(yōu)越性、適用性、局限性,然后以q市軌道交通13號線2期ppp項(xiàng)目為例,介紹了一種創(chuàng)新的基于現(xiàn)金流的補(bǔ)貼模式,以期為補(bǔ)貼機(jī)制設(shè)計(jì)提供一種新的思路。

當(dāng)前國家鼓勵城市軌道交通項(xiàng)目采用ppp模式,公平合理、科學(xué)高效的補(bǔ)貼模式是吸引社會資本參與ppp項(xiàng)目的核心因素.分析既有城市軌道交通影子票價(jià)法、車公里服務(wù)費(fèi)法、財(cái)政部補(bǔ)貼公式法3種補(bǔ)貼模式的不足,立足于社會資本投資回報(bào)(收益補(bǔ)貼)與運(yùn)營現(xiàn)金流補(bǔ)貼(運(yùn)營補(bǔ)貼),建立基于現(xiàn)金流的城市軌道交通ppp項(xiàng)目補(bǔ)貼模型,結(jié)合某城市軌道交通項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)際測算,并提出進(jìn)一步完善政府補(bǔ)貼模式的相關(guān)建議.

政府補(bǔ)貼是保障軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的重要手段。在分析政府部門對項(xiàng)目公司或社會資本方四種補(bǔ)貼模式的基礎(chǔ)上,本文構(gòu)建了不同補(bǔ)貼模式下城市軌道交通ppp項(xiàng)目補(bǔ)貼金額的測算模型,對不同補(bǔ)貼模式下的財(cái)務(wù)測算步驟及結(jié)果進(jìn)行了分析描述。同時(shí),基于不同模式的風(fēng)險(xiǎn)分配原則,我們對各模式的vfm值進(jìn)行了測算并作敏感性分析,提出不同參數(shù)情況下補(bǔ)貼模式的最優(yōu)選擇的建議。

我國軌道交通項(xiàng)目的快速發(fā)展自1969年北京地鐵一期工程建設(shè)完成,經(jīng)過近50年發(fā)展,我國軌道交通行業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展.截至2017年6月底,內(nèi)地31個(gè)城市共開通120余條城市軌道交通線路,線路總里程4400公里.2016年全國城市軌道交通完成客運(yùn)量161.4億人次,五年間翻了近一番.2017年上半年,全國有10個(gè)城市新開通城軌交通線路247公里,有16個(gè)城市新開工建設(shè)城軌交通線路381公里.

文章通過對城市軌道交通ppp項(xiàng)目補(bǔ)貼現(xiàn)狀進(jìn)行分析和梳理,發(fā)現(xiàn)政府和社會資本信息不對稱引發(fā)的現(xiàn)有補(bǔ)貼缺乏激勵性是造成軌道交通ppp項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼效率低下的根源。在現(xiàn)有財(cái)政補(bǔ)貼模型基礎(chǔ)上,通過引入物價(jià)上漲指數(shù)、運(yùn)營收入成本比及效率因子參數(shù),設(shè)計(jì)出不同運(yùn)營效率下的社會資本的激勵性財(cái)政補(bǔ)貼模型。通過北京地鐵4號線的實(shí)證分析,驗(yàn)證了該激勵模型能夠在保證項(xiàng)目運(yùn)營效率和服務(wù)質(zhì)量的基礎(chǔ)上提升財(cái)政補(bǔ)貼效率的可行性。最后通過提出相應(yīng)的政策建議保證該激勵模型的順利實(shí)施。

我國城市人口多、密度大,大力發(fā)展軌道交通意義重大,目前城市軌道交通ppp項(xiàng)目中有幾種常用的回報(bào)機(jī)制,其中包括影子票價(jià)補(bǔ)貼模式、車公里數(shù)補(bǔ)貼模式和客運(yùn)周轉(zhuǎn)量補(bǔ)貼模式。本文從社會投資人的視角出發(fā),結(jié)合目前ppp項(xiàng)目相關(guān)政策規(guī)定,對不同回報(bào)機(jī)制的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行分析,希望能為同類型ppp項(xiàng)目的實(shí)施方案策劃和回報(bào)機(jī)制設(shè)計(jì)提供參考依據(jù)。

一、引言\r\nppp模式應(yīng)用于城市軌道交通項(xiàng)目要面對政府、社會投資人和社會公眾三方面利益訴求.政府關(guān)注的是通過ppp模式可以緩解財(cái)政壓力,提前獲得城市軌道交通項(xiàng)目的建設(shè)完成,提高公共產(chǎn)品與服務(wù)的供給能力、供給水平、供給質(zhì)量和效率;社會投資人關(guān)注的是從參與投資、建設(shè)和運(yùn)營軌道交通項(xiàng)目的服務(wù)中獲取利益,實(shí)現(xiàn)利潤最大化;社會公眾關(guān)注的是獲得更加便捷、廉價(jià)、快速的交通乘坐體驗(yàn)和服務(wù).

隨著我國對城市軌道交通項(xiàng)目的投資建設(shè)需求不斷增加,越來越多的城市軌道交通項(xiàng)目采用政府和社會資本合作(public-privatepartnership,ppp)模式。通過對財(cái)政部已公布的前4批軌道交通類國家級ppp示范項(xiàng)目進(jìn)行分析研究,總結(jié)其運(yùn)作模式并分析優(yōu)劣勢及適用范圍,結(jié)合2018年的最新政策文件對影響軌道交通ppp運(yùn)作的部分內(nèi)容解讀,為決策者提供參考。

0 政府和社會資本合作模式（ppp）-軌道 交通3號線項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 編制單位：北京智博睿投資咨詢有限公司 1 ppp（private-public-partnership），即：公私伙伴關(guān)系，是指 公共部門為提供某種公共物品或公共服務(wù)，以特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ) 而建立起來的一種長期合作關(guān)系。這種伙伴關(guān)系通常需要通過正式的 協(xié)議來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保項(xiàng)目的順利完成。在這種關(guān)系 下，公共部門與私人部門發(fā)揮各自的優(yōu)勢來提供公共服務(wù)，共同分擔(dān) 風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。 ppp模式的實(shí)質(zhì)是政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權(quán)和收 益權(quán)，將市場中的競爭機(jī)制引入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，以期達(dá)到更有效地 提供公共服務(wù)的目的。ppp代表的是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資概念。政府 并不是把所有項(xiàng)目的責(zé)任全部轉(zhuǎn)移給私營企業(yè)，而是由參與合作的各 方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險(xiǎn)。政府的公共部門與私人參與者以

ppp模式是通過社會資本方廣泛參與項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營,大大減輕地方政府城市軌道交通建設(shè)和運(yùn)營所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)及負(fù)擔(dān),是拓寬融資渠道,減輕政府近期支出壓力,實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資的有力手段,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ),形成多方共贏的局面,但選擇不同的操作模式對項(xiàng)目建設(shè)的影響也不同。本文以貴陽軌道3號線一期工程為例,分析ppp模式運(yùn)作目標(biāo)及運(yùn)作思路,就提出具體的符合各地特點(diǎn)的城市軌道交通項(xiàng)目的ppp模式進(jìn)行深入探究,旨在為相關(guān)從業(yè)人員積累更多的工作經(jīng)驗(yàn)。

烏魯木齊市軌道交通2號線一期工程ppp項(xiàng)目是烏魯木齊市第一個(gè)軌道交通ppp項(xiàng)目，已于2016年10月完成特許經(jīng)營合同簽署工作，實(shí)現(xiàn)ppp落地和進(jìn)入合同履約執(zhí)行階段。以本項(xiàng)目ppp經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，烏魯木齊市已全面啟動全市軌道交通ppp實(shí)施。

自2014年下半年以來,我國投融資領(lǐng)域發(fā)生了一系列深刻變革,軌道交通項(xiàng)目ppp模式運(yùn)用獲得快速發(fā)展。通過梳理國內(nèi)部分已采用和擬采用ppp模式開展城市軌道交通建設(shè)的項(xiàng)目,考慮社會資本投資范圍、項(xiàng)目公司組建形式等因素,系統(tǒng)總結(jié)出國內(nèi)城市軌道交通領(lǐng)域的7類ppp操作模式,詳細(xì)分析ppp操作模式的10個(gè)核心要點(diǎn),包括項(xiàng)目公司的組建、各參與者投資范圍、特許運(yùn)營期、各類風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式、投資回報(bào)率、政府購買服務(wù)方式、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及資產(chǎn)移交等,希望能夠?yàn)閜pp模式在城市軌道交通領(lǐng)域的運(yùn)用提供有益借鑒。

1 軌道交通ppp模式的理論與實(shí)踐 王灝 （北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司100086） 目錄 一、從軌道交通產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)特性說起 1、軌道交通屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品 2、軌道交通具有極強(qiáng)的正外部性 3、軌道交通的運(yùn)營具有一定的公益性 4、軌道交通具有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力 二、為什么要采用ppp 1、目前軌道交通發(fā)展的困擾 2、ppp是解決軌道交通發(fā)展困境的有效途徑 三、什么是ppp 1、ppp的定義 2、ppp的分類 四、實(shí)施ppp的必要條件 1、政府部門能否為ppp模式的運(yùn)作創(chuàng)造一個(gè)良好的政府環(huán)境和市場環(huán)境，是實(shí)現(xiàn)ppp模式的基 本條件。 2、培養(yǎng)產(chǎn)權(quán)明晰、具有自我約束機(jī)制的市場競爭主體，塑造適度競爭的市場結(jié)構(gòu)，是實(shí)現(xiàn)ppp 項(xiàng)目運(yùn)作的微觀基礎(chǔ)。 3、建立、健全投融資中介服務(wù)體系是成功實(shí)現(xiàn)ppp項(xiàng)目的技術(shù)保障。 五、切合中國軌道交通實(shí)際的兩種創(chuàng)新ppp模式 1、前

北京軌道交通的建設(shè)和發(fā)展北京地鐵始建于1965年7月1日,1969年10月1日第一條地鐵線路建成通車,使北京成為中國第一個(gè)擁有地鐵的城市。經(jīng)過52年的發(fā)展和艱苦探索,北京城市軌道交通形成了一整套完善的工程技術(shù)體系。尤其是經(jīng)過近十幾年持續(xù)高速大規(guī)模的軌道交通建設(shè),取得了豐富的建設(shè)與運(yùn)營經(jīng)驗(yàn),擁有了管控超大客流沖擊的能力,培養(yǎng)了一大批具有豐富工程管理及技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和能力的人才隊(duì)伍,匯聚了國內(nèi)一流

在新的經(jīng)濟(jì)形勢下,城市發(fā)展對軌道交通建設(shè)方面的需求不斷增加,為了滿足這一現(xiàn)實(shí)需求,并使其具有一定的戰(zhàn)略意義,使用ppp模式來開展相關(guān)工作,已經(jīng)成為一種趨勢.這一模式可以促進(jìn)社會資本更好地參與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),減輕財(cái)政資金壓力,為城市發(fā)展提供有效的資金支持.因此,本文以軌道交通ppp模式核心要點(diǎn)為研究對象,重點(diǎn)分析軌道交通ppp模式開展的原則以及相應(yīng)的保障措施,以助力于城市軌道交通事業(yè)的快速發(fā)展.

城市軌道交通是緩解城市交通擁堵、優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)的重要手段,備受市民青睞。同時(shí)城市軌道交通項(xiàng)目工程規(guī)模大、項(xiàng)目難度高、建設(shè)周期長,與周邊環(huán)境關(guān)系密切,關(guān)系到國計(jì)民生和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及自身收益與建設(shè)、運(yùn)營成本難于平衡,引發(fā)了各級政府的高度重視。ppp模式的實(shí)施是國家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、緩解地方政府債務(wù)壓力、提高公共服務(wù)效率的重要舉措,對促進(jìn)城市軌道交通建設(shè)、規(guī)范全生命周期項(xiàng)目管理具有重大意義。但是,當(dāng)前城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)施存

ppp項(xiàng)目評審咨詢的對象是ppp咨詢機(jī)構(gòu)所完成的“一方案、兩評價(jià)”、資格預(yù)審及采購文件，以及上述成果中涉及到的ppp運(yùn)作模式、交易結(jié)構(gòu)、投融資方案、回報(bào)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任劃分、績效考核等關(guān)鍵性內(nèi)容。

本文結(jié)合軌道交通ppp融資模式的自身特點(diǎn),首先對軌道交通的ppp項(xiàng)目應(yīng)用管理會計(jì)的意義進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上提出管理會計(jì)應(yīng)用的研究,目的在于減少軌道交通ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)化項(xiàng)目公司的內(nèi)部管理,提高合作雙方的內(nèi)部效益.

本文結(jié)合軌道交通ppp融資模式的自身特點(diǎn),首先對軌道交通的ppp項(xiàng)目應(yīng)用管理會計(jì)的意義進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上提出管理會計(jì)應(yīng)用的研究,目的在于減少軌道交通ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)化項(xiàng)目公司的內(nèi)部管理,提高合作雙方的內(nèi)部效益.

物有所值(valueofmoney,vfm)是在評定一個(gè)項(xiàng)目是否應(yīng)該采用公私合營(publicprivatepartnership,ppp)模式時(shí)的一個(gè)重要評判標(biāo)準(zhǔn).為了解決我國軌道交通ppp項(xiàng)目的vfm定性評價(jià)理論還不完全成熟、評價(jià)方法不夠完善的問題,以相關(guān)資料為基礎(chǔ),嘗試將物元分析法應(yīng)用于vfm定性評價(jià)中,結(jié)合故障樹理論、區(qū)間層次分析法、集對分析理論針對軌道交通項(xiàng)目的特殊性構(gòu)建了軌道交通項(xiàng)目ppp模式vfm定性評價(jià)指標(biāo)體系.結(jié)合北京地鐵四號線進(jìn)行實(shí)例驗(yàn)證,結(jié)果表明該評價(jià)方法具有科學(xué)合理性,達(dá)到完善軌道交通ppp項(xiàng)目vfm定性評價(jià)理論的目的,對我國ppp項(xiàng)目vfm定性評價(jià)研究具有一定參考價(jià)值.