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1 對沖基金發(fā)展監(jiān)管史 :對沖基金誕生于 1949年,但其大發(fā)展卻是在 20年后。上世紀(jì) 70年代西方經(jīng) 濟學(xué)界大力推動的金融自由化,金融創(chuàng)新產(chǎn)品由此大量產(chǎn)生,為私募基金提供 了極為豐富的交易工具;而 80年代起美國政府逐漸放松金融監(jiān)管不僅放寬了對 對沖基金參與者的限制,而且也不斷降低了對沖基金的進入門檻,兩大變革使 對沖基金獲得了完全的解放。對沖基金本質(zhì)是由金融專才僅針對富有人群和專 業(yè)機構(gòu)私下募資的小眾金融產(chǎn)品,為達成持續(xù)絕對回報目標(biāo),其交易手段和資 產(chǎn)配置無所不用其極。 自 1949年全球第一只對沖基金在美國誕生以來, 對沖基金在 61年時間里迅猛發(fā) 展,至今全球?qū)_基金數(shù)量已超過 9000家,管理資產(chǎn)超過 2萬億美元。在除中 國(包括香港)以外的全球主要股票市場中,對沖基金的交易量占交易總量的 40-50%,對沖基金還是公司上市募資的重要資金來源; 對沖基金已經(jīng)成為一股對 全球經(jīng)