Shapley解的PPP項目風險合理分擔

隨著ppp模式在我國應用日益廣泛,ppp項目建設中的風險分擔問題作為影響項目成敗的關鍵因素得到了項目參與方乃至政策制定者的廣泛關注.本文運用shapely值及其修正方法對ppp項目中的雙方共擔風險進行分配,得出比較客觀合理的公私雙方風險分擔比例,以減少效率損失,促進公共產(chǎn)品的供給.

風險分擔是建設項目需要解決的核心問題之一,它直接影響著項目風險管理績效。合理的風險分擔比例或合理的分配風險將縮短項目周期、減少項目成本、降低項目的風險程度。ppp項目的風險分擔成為其在中國推行過程中的重要障礙,嚴重時甚至導致項目的失敗。shapely值法是將成本或者收益按照所有邊際成本進行分攤的一種方法,是滿足有效性、虛擬性、匿名性和可加性四個性質的唯一解。以下研究將以shapely值法的思路展開,根據(jù)ppp項目參與方的邊際報酬對ppp項目的風險分擔進行研究,研究結果供ppp項目合作方制定合理的風險分擔方案時進行參考。

近年來,一種讓人們覺得能夠實現(xiàn)高效吸引私人技術資源、資金資源、勞動力資源的創(chuàng)新型融資模式,即ppp模式在我國得到廣泛應用。合理的風險分擔是決定一個ppp項目成功與否的重要條件,而ppp模式的核心理念正是風險分擔,此模式很顯然符合當前的要求。ppp模式高效的結合了私營部門給予的先進技術、資金支持、高效率管理和政府職能機構的策劃、協(xié)調、組織能力,使得政府部門與私營部門充分利用各自優(yōu)勢建立了良好的合作關系,從而達到比預期單方面行動更高效益?？墒?除了目前ppp項目施工時間長、目標唯一不可換、契約不健全等特點讓我們面臨高風險,另一個原因是企業(yè)方和政府公共部門之間存在的不同利益目標。

ppp模式在我國得到了廣泛應用，合理的風險分擔是決定一個ppp項目成功與否的重要條件，而ppp模式的核心理念正是風險分擔，此模式很顯然符合當前的要求。怎樣實現(xiàn)建設項目參與方之間的風險合理分擔，達成ppp模式建設項目既定目標，保證ppp模式的成功施行對建設項目的完成十分重要，也成為了ppp領域內的研究熱點及難點。本文從ppp項目中的風險類別劃分入手，對ppp模式建設項目風險分擔合理化進行了分析。

PPP項目風險分擔研究

ppp模式,能吸收私營部門的經(jīng)濟能力、技術水平和管理能力,并且有效地應用于項目實施過程中,進而提高公路項目建設效率、節(jié)約項目成本。然而,任何交通工程項目在實施過程中都具有風險,ppp公路項目尤甚。ppp公路項目具有資金量大、投資周期長、建設規(guī)模大、涉及面廣等特點,不確定風險因素較一般工程項目更多,

ppp是publicprivatepartnership的縮寫，可譯為“公私合營模式”，是發(fā)達國家和發(fā)展中國家廣泛采用的使用社會資本建設基礎設施的一種模式。因各個國家自身的政治、經(jīng)濟、文化和法律環(huán)境等不同，ppp在全世界的應用并沒有標準做法，對ppp的定義存在諸多不同，其內容和目標也隨著各個國家的特定背景和關注點而變化。

近年來,隨著人民對公共服務需求的增多,為了解決經(jīng)費不足、經(jīng)驗匱乏等問題,越來越多的政府公共機構開始求助于民間私人機構,ppp項目模式逐漸成為一種主流趨勢.相較于傳統(tǒng)項目模式,ppp項目模式既具有靈活性,同時也具有一定的威脅性,如若使用不當很容易給政府、企業(yè)乃至人民帶來無法挽回的傷害.因此,本文將從ppp視角出發(fā),具體闡述ppp項目在實施過程中需要承擔的風險因素以及如何分擔風險因素,以期能夠為相關人士提供幫助.

ppp項目風險及分擔 ppp(public-privatepartnership)是一種提供公共基礎設施建設及服務的方式，由私 營部門為項目融資、建造并在未來的25至30年里運營此項目。它在英國、澳大利亞 等國家的基礎設施和公用事業(yè)領域的應用顯示出巨大的優(yōu)勢，其應用范圍涵蓋交通、 電廠、供水、污水/垃圾處理、醫(yī)療、國防、監(jiān)獄和警局等領域。在ppp項目的實施過 程中，風險管理對項目目標的實現(xiàn)至關重要，對于公共部門和私營部門而言，很有必 要詳盡地評估整個項目生命周期中的潛在風險。特別是在ppp項目合同談判階段，公 共和私營部門必須對整個過程給予特別的重視，以確保風險分擔的公平性和合理性。 但是，現(xiàn)有理論不足使得仍有許多問題需要解決，例如風險分擔是否有固定解，如何 確定風險分擔的程度，類似的風險分擔問題有待進一步深入研究。另一方面，實踐中 發(fā)現(xiàn)很多風險分擔結果不甚理想，例如政府在合

隨著我國綜合經(jīng)濟實力的不斷提升,ppp項目被廣泛應用于基礎項目建設中.目前,為了更好的促進項目之間的協(xié)調發(fā)展,通過建立中央機構的方式對其進行管理,重點管理ppp項目在建設過程中所產(chǎn)生的風險.本文在闡述ppp項目風險分擔重要性的基礎上,對其風險分擔方式、分擔原則等進行全面分析,以為相關從業(yè)人員提供可靠參考.

針對ppp模式的特點,提出風險分擔的原則;從ppp項目不同參與方的角度出發(fā),找出各自面臨的風險,提出風險分析方法,使風險在政府部門與私人投資者之間進行合理分擔,達到整體最優(yōu)。

由于ppp項目具有投資額大、合同周期長等特點,使得項目參與方將面臨比一般工程項目更多的潛在風險。在項目風險管理中,最主要的工作就是依照利益共享、風險分擔、合作伙伴關系等契約精神,堅持由最適宜承擔風險的一方來承擔相應風險的原則使風險在社會資本和政府部門間合理分配,基于此,搭建起風險分擔框架,從而在整個項目生命周期有效控制風險。

通過梳理大量的國內外文獻,界定了ppp(public-private-partnership)模式的概念,并從風險分配的原則、風險分擔的框架及風險分擔的方法三方面系統(tǒng)闡述了ppp項目風險分擔的過程,最后通過分析ppp項目應用的困境,給出解決策略,以期為ppp模式能更好更快地在中國推廣助力。

污水治理項目具有投資金額大、回收期長、工序繁多、收益率低等公共基礎設施項目的特點,國家鼓勵采用ppp模式進行建設。針對ppp污水治理項目的具體特性,識別ppp污水治理項目的風險因素,以政府方、社會資本方為風險分擔主體,將shapley值與ppp污水治理項目風險分擔的4個影響因素聯(lián)系起來,構建基于shapley修正值法的ppp污水治理項目風險分擔模型,以獲得ppp污水治理項目較為科學合理的風險分擔方案,更好地推動ppp模式在污水治理中的運用。

對城市基礎設施ppp項目的風險分擔原則進行總結,依此構建城市基礎設施ppp項目風險分擔流程,將項目風險分為政府部門承擔的風險、私營部門承擔的風險以及共擔風險.基于法經(jīng)濟學風險分擔理論構建模型,求出共擔風險的pareto最優(yōu)比例.以沈陽市某生活垃圾焚燒發(fā)電廠新建工程項目為例論證模型的可行性,旨在為項目風險分擔理論提供借鑒.

ppp又稱ppp模式,即政府和社會資本合作,是公共基礎設施中的一種項目運作模式。在該模式下,鼓勵私營企業(yè)、民營資本與政府進行合作,參與公共基礎設施的建設,形成\"利益共享、風險共擔、全程合作\"伙伴合作關系。通過項目風險管理中風險識別和風險分擔使政府、社會資本方、融資方、承包商和分包商、原料供應商、專業(yè)運營商、保險公司以及專業(yè)機構等的風險更輕。

基礎設施PPP項目風險分擔

十八屆三中全會鼓勵引入社會資本積極參與公共文化服務體系建設，促進公共文化事業(yè)大發(fā)展。公共文化ppp項目投資大、建設周期長、管理復雜，在建設運營中私人部門可能存在道德風險。本文構建了公私部門的效用函數(shù)，引入未來收益，用演化博弈理論分別討論了長短期合作時公私部門間風險的合理分擔比例，并分析了未來收益對臨界值的影響。研究發(fā)現(xiàn)：私人部門分擔運營風險的比例小于臨界值時，會選擇積極合作策略；公共部門分擔私人部門的建造風險，對私人部門的策略選擇沒有影響；未來收益能增強私人部門對當前ppp項目風險分擔的意愿。公共部門可據(jù)此提供合理有效的風險分擔比例，并設計有效的激勵機制，鼓勵私人部門積極合作。

國際ppp項目發(fā)展經(jīng)驗顯示,ppp項目具有再談判發(fā)生概率高且多由私人部門發(fā)起的特征。為提高再談判效率,以探究私人部門再談判動機為出發(fā)點,建立博弈模型模擬公私雙方在初始締約談判和再談判階段就風險分擔比例進行討價還價的過程。對比兩階段均衡結果,發(fā)現(xiàn)強、弱機會主義傾向的私人部門分別具有三層次再談判動機。此外,提出一種區(qū)分合理再談判動機與機會主義再談判動機的量化方法,確定私人部門再談判階段風險轉移能力的安全閾值,進而對風險分擔和再談判機制設計提出建議。

政府和社會資本合作(public-privatepartnerships,ppp)項目面臨著復雜的技術、法律、經(jīng)濟、政治環(huán)境,涉及眾多利益相關方,這使得政府和私營公司需要承擔比一般項目更多的風險。在清晰界定ppp模式內涵、特點及主要利益相關方的基礎上,采用文獻查閱與wbs-rbs相結合的方法識別出ppp項目中可能存在的各種風險,并對風險分配的原則和過程進行系統(tǒng)闡述。對于政府和私營公司共同承擔的風險,借助討價還價模型分析博弈期限在有限和無限兩種情形下的風險分擔比例問題。研究結論對于ppp項目的實際應用具有借鑒意義。

為了解決ppp項目中政府部門與私人投資者因為不同的利益驅使所導致的風險分擔不合理的問題,本文運用博弈論,分別構建了完全信息與不完全信息下政府部門和私人投資者之間的雙方博弈模型,并對模型進行求解,相應地給出雙方風險分擔比例,并通過實例對模型進行驗證。通過分析發(fā)現(xiàn):政府部門與私人投資者在遵循風險分擔原則的基礎上,根據(jù)風險分擔偏好,界定出合理的風險分擔比例,從而實現(xiàn)雙方利益最大化,風險最合理分擔。在理論上,本文的研究對于ppp項目風險分擔的研究不足給出了一定的見解,對后續(xù)ppp項目的風險分擔研究具有一定的參考意義;在實踐上,為后續(xù)ppp項目合同的簽訂,以及項目的實施提供了參考意見。

本文以我國城市基礎設施領域內的ppp項目風險為研究對象,通過對城市基礎設施領域內ppp模式及城市基礎設施建設的發(fā)展現(xiàn)狀及ppp項目的風險進行分析,運用博弈論構建城市基礎設施領域內ppp項目的風險分擔模型,試圖解決政府方和社會資本方如何合理分擔ppp項目風險的問題.