房地產(chǎn)上市公司營(yíng)運(yùn)資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值相關(guān)性的實(shí)證研究

首先對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)績(jī)效的相關(guān)理論進(jìn)行了分析與梳理;隨后選取我國(guó)滬深兩市122家房地產(chǎn)上市公司,以其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)績(jī)效現(xiàn)狀做描述性統(tǒng)計(jì);實(shí)證研究參考了多數(shù)學(xué)者的研究方法,采用多元線性回歸,以探究我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)如何影響財(cái)務(wù)績(jī)效。實(shí)證結(jié)果顯示:我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率以及股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效均有正向積極影響作用;最后提出了相應(yīng)的建議。

[碩士]房地產(chǎn)上市公司營(yíng)運(yùn)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值研究——【學(xué)位年度】2008　　【摘要】　　營(yíng)運(yùn)資本是公司的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)資源，合理的營(yíng)運(yùn)資本結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展，也直接對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生影響。然而研究表明，營(yíng)運(yùn)資本管理并未引起公司管理者的足...

利用在上海和深圳證交所上市的房地產(chǎn)公司的數(shù)據(jù),采用主成分分析法和線性回歸分析法對(duì)其資本結(jié)構(gòu)和公司價(jià)值關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。研究表明:我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率與公司價(jià)值之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;房地產(chǎn)行業(yè)要通過(guò)提高盈利能力以取得足夠利潤(rùn)來(lái)提供其進(jìn)一步發(fā)展所需要的資金,使公司價(jià)值得到可持續(xù)性提高。

[碩士]房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究——【學(xué)位年度】2012　　【摘要】　　近年，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展非常的迅速，它對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)起著非常重要的作用，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)的良好發(fā)展有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，起著舉足...

[碩士]房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的實(shí)證研究——【學(xué)位年度】2010　　【摘要】　　資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響是國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)理論研究的一個(gè)重要課題，對(duì)這一問(wèn)題的研究具有重大的理論和現(xiàn)實(shí)意義?！　　　》康禺a(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其持續(xù)健康...

[碩士]我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究——【學(xué)位年度】2009　　【摘要】　　安全、合理的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)生存與發(fā)展的基本保證，也是企業(yè)保持旺盛競(jìng)爭(zhēng)力以及實(shí)現(xiàn)其價(jià)值最大化的關(guān)鍵，對(duì)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問(wèn)題的研究意義重大。房地產(chǎn)業(yè)是我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)之...

[碩士]我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)與投資回報(bào)關(guān)系的實(shí)證研究——【學(xué)位年度】2009　　【摘要】　　房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展是社會(huì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保證之一。房地產(chǎn)上市公司作為房地產(chǎn)行業(yè)的主體，在其行業(yè)發(fā)展中起著主導(dǎo)作...

[碩士]我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的實(shí)證研究——【學(xué)位年度】2007　　【摘要】　　近年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要。從資本結(jié)構(gòu)角度看，房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)其他行業(yè)，具有資產(chǎn)負(fù)債率高，依賴銀行貸款程度重等特點(diǎn)，尤其是...

上市公司資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量評(píng)價(jià)實(shí)證分析基于房地產(chǎn)類上市公司的實(shí)踐——由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)研究處于起步階段,尤其對(duì)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量研究不夠深入。本文利用房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),從多角度對(duì)房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量進(jìn)行...

房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱型產(chǎn)業(yè),對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行有較大影響,但目前我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并不十分合理。基于研究的背景、目的、意義,介紹了房地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論。分析了我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素,并選取部分房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本,使用多元線性回歸方法和相關(guān)性分析法,對(duì)影響資本結(jié)構(gòu)的幾個(gè)主要因素進(jìn)行實(shí)證分析。得到實(shí)證分析結(jié)果,短期償債能力和盈利能力是影響我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的兩個(gè)重要因素,而企業(yè)規(guī)模、營(yíng)運(yùn)能力和抵押價(jià)值則與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)性不大。因此房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)從提高自身短期償債能力和盈利能力來(lái)優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)。

以房地產(chǎn)上市公司為研究對(duì)象,采用主成分分析法和回歸分析方法,通過(guò)對(duì)其資本結(jié)構(gòu)影響因素進(jìn)行實(shí)證研究,以期為優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)公司理財(cái)目標(biāo)指明方向。

房地產(chǎn)行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),其健康發(fā)展是社會(huì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保證。房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受諸多因素的制約,稅收是影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的客觀因素之一。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)上市公司在稅制變化前后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)檢驗(yàn),驗(yàn)證了在我國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)制度背景下,稅收是否影響資金密集且稅負(fù)較重的房地產(chǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),新所得稅對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)有顯著影響。

房地產(chǎn)企業(yè)的投資問(wèn)題一直是大眾所關(guān)注的熱點(diǎn),近年來(lái)房?jī)r(jià)居高不下,政府也屢次發(fā)文對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)及市場(chǎng)進(jìn)行控制,學(xué)術(shù)界對(duì)房地產(chǎn)業(yè)也做了較多的研究。本文以2007年-2010年我國(guó)房地產(chǎn)上市公司為研究對(duì)象,在分析國(guó)內(nèi)外已有研究的基礎(chǔ)上,建立了多元線性回歸模型組,采用\"投資-現(xiàn)金流敏感性\"檢驗(yàn)的方法對(duì)過(guò)度投資進(jìn)行驗(yàn)證。研究表明我國(guó)房地產(chǎn)上市公司投資行為與現(xiàn)金流之間存在敏感性,進(jìn)一步驗(yàn)證了我國(guó)房地產(chǎn)上市公司存在過(guò)度投資行為。

[碩士]房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)者薪酬影響的研究——【學(xué)位年度】2012　　【摘要】　　隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)問(wèn)題成為了理論和實(shí)踐研究的熱點(diǎn)。薪酬是激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的最重要手段，合理的薪酬激勵(lì)機(jī)制能有效地提高經(jīng)營(yíng)者工作的積極性和工作效...

公司資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值、公司績(jī)效都有關(guān)系,研究房地產(chǎn)公司資本結(jié)構(gòu)選擇的決定性因素有助于房地產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展,提升其公司價(jià)值。本文運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型對(duì)我國(guó)30家房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn):房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率受到公司規(guī)模、實(shí)際稅負(fù)水平、盈利能力、增長(zhǎng)能力和資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值的顯著影響;公司股權(quán)集中度對(duì)房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)選擇不顯著,實(shí)際稅負(fù)水平對(duì)于公司的銀行貸款率產(chǎn)生的影響也不顯著。

公司資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值、公司績(jī)效都有關(guān)系,研究房地產(chǎn)公司資本結(jié)構(gòu)選擇的決定性因素有助于房地產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展,提升其公司價(jià)值。本文運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型對(duì)我國(guó)30家房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn):房地產(chǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率受到公司規(guī)模、實(shí)際稅負(fù)水平、盈利能力、增長(zhǎng)能力和資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值的顯著影響;公司股權(quán)集中度對(duì)房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)選擇不顯著,實(shí)際稅負(fù)水平對(duì)于公司的銀行貸款率產(chǎn)生的影響也不顯著。

中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利的實(shí)證研究——本文以房地產(chǎn)行業(yè)上市公司1998~2003年度的數(shù)據(jù)為樣本,在一定的理論分析及其他因素的限定下,研究資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利的影響“結(jié)果發(fā)現(xiàn):在目前情況下,資本結(jié)構(gòu)對(duì)于盈利將產(chǎn)生正向影響,但由于交易成本的作用,這種影...

[碩士]房地產(chǎn)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值關(guān)系研究——【學(xué)位年度】2010　　【摘要】　　自中國(guó)資本市場(chǎng)于1990年成立以來(lái)，中國(guó)上市公司在數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模、公刊制度、經(jīng)濟(jì)效益以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)生了巨大的變化。其中，股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化相當(dāng)明顯和迅速，引人...

本文以我國(guó)滬深房地產(chǎn)上市公司2003~2015年的數(shù)據(jù)為樣本,考察宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。研究表明,gdp增長(zhǎng)率與資本結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān),財(cái)政支出增長(zhǎng)率與資本結(jié)構(gòu)相關(guān)性不顯著,而通貨膨脹率、貸款利率、貨幣供給增長(zhǎng)率及股市收益率與資本結(jié)構(gòu)顯著負(fù)相關(guān)。政府應(yīng)從促發(fā)展、穩(wěn)物價(jià)、推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程等方面加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控;企業(yè)應(yīng)從分析宏觀環(huán)境、開(kāi)拓融資渠道等方面調(diào)整和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

房地產(chǎn)行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要行業(yè),因其對(duì)gdp及創(chuàng)造就業(yè)崗位的貢獻(xiàn)巨大,被國(guó)家列為支柱性產(chǎn)業(yè)。隨著我國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的嚴(yán)密調(diào)控,房地產(chǎn)上市公司均面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下如何提高房地產(chǎn)上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力,優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu),提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯得尤為重要。本文以eva指標(biāo)作為房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),探討房地產(chǎn)上市公司如何在激烈的環(huán)境下提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文運(yùn)用多元線性回歸模型,運(yùn)用spss21.0統(tǒng)計(jì)軟件,分析了滬深上市地產(chǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)eva的影響,從而對(duì)提高eva提供了一些政策建議。

本文將針對(duì)房地產(chǎn)的行業(yè)情況進(jìn)行分析,并以中航地產(chǎn)為例進(jìn)行具體的基本面和技術(shù)面的分析來(lái)闡述房地產(chǎn)上市公司的投資價(jià)值。

基于經(jīng)濟(jì)增加值能夠?qū)ζ髽I(yè)的價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行全面而真實(shí)的表述,在充分借鑒國(guó)內(nèi)外對(duì)eva有效性研究的基礎(chǔ)上,選用2011-2013年中國(guó)上市公司eva排名前100名企業(yè)的數(shù)據(jù)作為研究樣本,并結(jié)合其他變量對(duì)eva與我國(guó)上市公司企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明,eva指標(biāo)具有很高的信息含量,它與上市公司企業(yè)價(jià)值具有高度的正相關(guān)性,其在解釋企業(yè)價(jià)值方面具有比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)更高的解釋力。同時(shí),eva指標(biāo)在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的幫助下,對(duì)企業(yè)價(jià)值的解釋能力會(huì)有進(jìn)一步的提高,因此,在衡量公司價(jià)值時(shí),應(yīng)綜合考慮eva指標(biāo)和傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo),以便更好的反映出公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平。