貨幣政策對房地產(chǎn)價格的宏觀調(diào)控問題及對策

商品房作為市場經(jīng)濟中的一種商品,本應(yīng)由市場發(fā)揮其自身的機制形成價格,但在近年來,中國房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了快速發(fā)展的過熱現(xiàn)象,從而導(dǎo)致商品房價格的飆升。因此,國家不得不采取房地產(chǎn)宏觀調(diào)控來抑制房價的進一步攀升,但效果卻未見有太大的成效,本文試圖對中國房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀進行分析,并由國家對房地產(chǎn)實施的宏觀調(diào)控入手,從宏觀調(diào)控的執(zhí)行力度、房地產(chǎn)貸款利率和稅三個方面對我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控進行反思。

美國由于對資產(chǎn)價格做出的貨幣政策滯后給經(jīng)濟帶來了很大負面影響,我國也應(yīng)該認識到積極的財政政策和貨幣政策會帶來資產(chǎn)價格泡沫隱患,尤其是房地產(chǎn)泡沫問題應(yīng)該受到關(guān)注。現(xiàn)階段貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場面臨著放松調(diào)控將導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫卷土重來,過度調(diào)控會阻礙經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展,微觀主體預(yù)期對貨幣政策有效性構(gòu)成挑戰(zhàn),基層中央銀行落實政策難到位等問題。完善我國貨幣政策調(diào)控體系就要增強貨幣政策的連續(xù)性、一致性和透明度,防止心理預(yù)期的變化引起房地產(chǎn)價格的震蕩,還要加強一般性貨幣政策與選擇性貨幣政策之間的配合以及貨幣政策與其他調(diào)控政策的配合。

改革開放以來,通過幾十年的運轉(zhuǎn),房地產(chǎn)業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。然而,在房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展中,房地產(chǎn)價格泡沫逐漸顯現(xiàn),阻礙著房地產(chǎn)業(yè)乃至國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。近年來,我國采取了多種貨幣政策來抑制房地產(chǎn)價格的快速上漲,因此非常有必要對調(diào)控中國房地產(chǎn)價格的貨幣政策效用進行研究分析并提出相關(guān)建議。

改革開放以來,通過幾十年的運轉(zhuǎn),房地產(chǎn)業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。然而,在房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展中,房地產(chǎn)價格泡沫逐漸顯現(xiàn),阻礙著房地產(chǎn)業(yè)乃至國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。近年來,我國采取了多種貨幣政策來抑制房地產(chǎn)價格的快速上漲,因此非常有必要對調(diào)控中國房地產(chǎn)價格的貨幣政策效用進行研究分析并提出相關(guān)建議。

本文通過采集我國宏觀月度數(shù)據(jù),建立向量自回歸var模型,并運用脈沖響應(yīng)函數(shù)及方差分析研究了貨幣供應(yīng)量和利率變化沖擊對房地產(chǎn)價格的動態(tài)影響。實證結(jié)果表明:短期內(nèi)利率正的變化對房地產(chǎn)價格的影響為正,長期內(nèi)為負;而貨幣供應(yīng)量比利率的調(diào)控對房地產(chǎn)的影響更顯著一些。最后對我國貨幣政策在調(diào)控房價方面提出了對策和建議。

本文從理論角度分析了貨幣政策對房地產(chǎn)價格調(diào)控的渠道,從實證角度對數(shù)據(jù)進行相關(guān)分析和因果性檢驗,發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量m1對房地產(chǎn)價格具有調(diào)控作用,但對高檔住宅價格的調(diào)控作用不明顯。

本文分析了貨幣政策影響房地產(chǎn)價格的傳導(dǎo)途徑,并指出目前我國貨幣政策在調(diào)控房地產(chǎn)價格上的不足之處,最后對我國貨幣政策在調(diào)控房地產(chǎn)價格方面提出了一些政策建議。

近年來,房價猛漲,已經(jīng)嚴重影響到居民的生活。要想更好的調(diào)控房價,研究影響房地產(chǎn)價格的因素便顯得尤為重要。本文主要研究了貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響,主要分析了利率傳導(dǎo)途徑、信貸傳導(dǎo)途徑以及匯率傳導(dǎo)途徑等,認為寬松的貨幣政策會導(dǎo)致房價的上漲,并對我國房地產(chǎn)價格的宏觀調(diào)控提出相應(yīng)的政策建議。

本文通過對我國2008～2009年貨幣政策相關(guān)數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)價格的關(guān)系進行協(xié)整分析、因果關(guān)系檢驗與脈沖反應(yīng)函數(shù),來驗證利率和貨幣供應(yīng)量等相關(guān)貨幣政策因素對房價的動態(tài)影響,最后提出相應(yīng)的對策與建議。

近年來,房價猛漲,已經(jīng)嚴重影響到居民的生活。要想更好的調(diào)控房價,研究影響房地產(chǎn)價格的因素便顯得尤為重要。本文主要研究了貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響,主要分析了利率傳導(dǎo)途徑、信貸傳導(dǎo)途徑以及匯率傳導(dǎo)途徑等,認為寬松的貨幣政策會導(dǎo)致房價的上漲,并對我國房地產(chǎn)價格的宏觀調(diào)控提出相應(yīng)的政策建議。

房地產(chǎn)作為影響我國經(jīng)濟重要的一部分,房地產(chǎn)的價格問題一直以來都是研究的熱點問題,維持住宅價格的穩(wěn)定不僅是經(jīng)濟問題也是社會問題。本文我國的房地產(chǎn)現(xiàn)狀以及房地產(chǎn)的影響因素進行了分析,從貨幣供應(yīng)量,利率以及信貸三個角度展開闡述貨幣政策對于房地產(chǎn)價格的影響。

通過實證研究利率、貨幣供應(yīng)量和房地產(chǎn)價格的關(guān)系,結(jié)果表明:利率與房地產(chǎn)價格負相關(guān),貨幣供應(yīng)量與房地產(chǎn)價格正相關(guān);利率和貨幣供應(yīng)量都是在經(jīng)過一定時間后開始逐漸顯現(xiàn)出對房價的調(diào)控效果。貨幣政策作為我國調(diào)控房地產(chǎn)業(yè)的重要手段,應(yīng)充分關(guān)注房地產(chǎn)價格的波動,并需要具有一定的前瞻性,逐步改善貨幣政策工具的運用,制定合理的利率政策,控制貨幣供應(yīng)量的增長速度,調(diào)整房地產(chǎn)信貸結(jié)構(gòu),以提高宏觀調(diào)控效率。

本文構(gòu)建了房地產(chǎn)價格與匯率、貨幣供應(yīng)量之間關(guān)系的var模型,并運用脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解法研究了匯率變化及貨幣供應(yīng)量對我國房地產(chǎn)價格的動態(tài)影響。研究結(jié)果顯示,匯率變化(人民幣貶值)與房地產(chǎn)價格呈負相關(guān)關(guān)系;貨幣供應(yīng)量變化與房價呈正向關(guān)系,且影響有滯后效應(yīng),滯后七期。最后運用方差分解法得出\"匯率變化對房地產(chǎn)價格變化的貢獻率大于貨幣供應(yīng)量變化對房價變化的貢獻率\"的結(jié)論。

我國房地產(chǎn)價格對貨幣政策的沖擊——房地產(chǎn)價格與金融資產(chǎn)質(zhì)量、金融市場穩(wěn)定密切相關(guān)，在國民經(jīng)濟發(fā)展中居于十分重要的地位。近年來，我國房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長，房地產(chǎn)價格的過快上漲，對貨幣政策形成了較大沖擊。

本文通過建立var模型,運用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的方法研究貨幣供應(yīng)量、銀行信貸額、利率對房地產(chǎn)價格影響效果進行分析。分析結(jié)果表明:貨幣供應(yīng)量與房地產(chǎn)價格呈正相關(guān);銀行信貸額與房地產(chǎn)價格呈負相關(guān),但對房地產(chǎn)價格的影響不大;在短期內(nèi),利率與房地產(chǎn)價格呈正相關(guān),但長期看,利率與房地產(chǎn)價格呈負相關(guān),其對房價的影響隨時間逐漸減弱。貨幣供應(yīng)量變化對房地產(chǎn)價格變化的貢獻率最大。

finance&economy　金融經(jīng)濟　郋 單一頭一尾兩個時段分別給付傭金。這就 使代理人不得不重視保單質(zhì)量,注意改善 和加強客戶服務(wù)工作,從而減少客戶與保 險公司的摩擦。 同時,保險公司可通過一套完整的考 核標準,區(qū)別不同情況發(fā)放適宜的底薪, 對優(yōu)秀的保險代理人設(shè)計良好的晉升通道, 使其增強對公司的信任感和忠誠度。 (四)改革保險條款,提高公眾保險意 識 保險合同看不懂,在一定程度上使消 費者產(chǎn)生落入陷阱的感覺且容易發(fā)生爭議。 如人身保險中的全殘、爆發(fā)性肝炎等,曾 引起不少的爭議。因此,要全面推行保險 條款通俗化、標準化的措施,使保險條款 通俗易懂,從源頭上防止誤導(dǎo)、欺詐。普 及保險知識,提高公眾的保險知識,是促 進保險業(yè)健康發(fā)展的根本因素之一。應(yīng)采 取各種形式加強對投保人的風險教育,讓 更多的投保人了解自己購買的

文章基于貨幣政策對房地產(chǎn)價格貨幣傳導(dǎo)渠道和信貸傳導(dǎo)渠道的分析,認為存貸款率差擴大、通過膨脹率加劇和資本的流動性過剩,導(dǎo)致了當前貨幣政策對房地產(chǎn)價格調(diào)控陷入困境,并在此基礎(chǔ)上提出了相關(guān)建議。

作為貨幣政策的制定者,人民銀行主要是通過規(guī)定和調(diào)整個人住房抵押貸款的限額、成數(shù)和利率,從而調(diào)控商品房需求和房地產(chǎn)價格。貨幣政策能否發(fā)揮應(yīng)有的效應(yīng)關(guān)鍵在于對當前市場發(fā)展態(tài)勢的看法;當前就房地產(chǎn)市場是否“過熱”以及是否存在“泡沫”在理論界和銀行界爭論日益激烈,其中房地產(chǎn)價格水平和房價收人比是爭論的焦點;對于這兩點的認識,將對貨幣政策的制定產(chǎn)生極大的影響。本文針對以上兩點即貨幣政策和房價的關(guān)系進行了探討,提出了幾點發(fā)展建議。

本文在對國內(nèi)有關(guān)貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的梳理上,總結(jié)出國內(nèi)學者主要從貨幣供應(yīng)、利率以及銀行信貸方面去探討貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響。本文嘗試著分析各個因素對房地產(chǎn)價格的影響,以期能更加全面地了解貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響因素。

利用1999～2006年的季度數(shù)據(jù),運用svar模型對我國房地產(chǎn)價格波動在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用進行的分析表明,我國房地產(chǎn)價格的財富效應(yīng)較弱,給定房地產(chǎn)價格1%的正向沖擊,消費只上升0.002%,投資效應(yīng)較強,投資上升0.1%。房地產(chǎn)價格波動在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用比較明顯,在貨幣政策對消費和投資的影響中的貢獻分別為10%和6.7%。

本文通過實證分析2000年第1季度到2006年第1季度我國m2和房地產(chǎn)價格的相互關(guān)系,考察貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)價格的效果。結(jié)論是:通過吸納金融市場過多流動性,央行貨幣政策起到了抑制房地產(chǎn)價格過快上漲的效果,但不能消除房地產(chǎn)過熱,防止房地產(chǎn)過熱還需綜合運用各項政策。

本文用兩步多變量回歸方法檢驗了我國2002—2008年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的效果?？偟膩碚f,調(diào)控政策能夠產(chǎn)生比較明顯的市場反應(yīng);當政策傳遞出抑制房地產(chǎn)業(yè)的信號時,產(chǎn)生顯著為負的市場反應(yīng);當政策傳遞出引導(dǎo)房地產(chǎn)市場發(fā)展的信號時,產(chǎn)生顯著為正的市場反應(yīng);市場反應(yīng)為正或負的政策對房地產(chǎn)市場的影響程度總體上沒有顯著差異。研究還表明,政策頻發(fā)能夠取得較好的調(diào)控效果,但過分密集的政策會因為和前次政策間隔時間過短而使政策效應(yīng)受阻。