貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的實證分析

近幾年來,我國房地產(chǎn)投資過熱、房地產(chǎn)價格增長過快引起了全社會的關(guān)注。與此同時,央行出臺多項貨幣政策以實現(xiàn)經(jīng)濟的總量平衡。本文以貨幣政策與房地產(chǎn)價格之間的關(guān)系為研究對象,主要運用多元線性回歸模型的方法,在貨幣政策影響房地產(chǎn)市場理論途徑的分析基礎上進行實證,對貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響進行實證分析。根據(jù)實證結(jié)果分析影響貨幣政策效應的主要因素,并給出相關(guān)的政策建議。

本文從理論角度分析了貨幣政策對房地產(chǎn)價格調(diào)控的渠道,從實證角度對數(shù)據(jù)進行相關(guān)分析和因果性檢驗,發(fā)現(xiàn)貨幣供應量m1對房地產(chǎn)價格具有調(diào)控作用,但對高檔住宅價格的調(diào)控作用不明顯。

本文通過對我國2008～2009年貨幣政策相關(guān)數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)價格的關(guān)系進行協(xié)整分析、因果關(guān)系檢驗與脈沖反應函數(shù),來驗證利率和貨幣供應量等相關(guān)貨幣政策因素對房價的動態(tài)影響,最后提出相應的對策與建議。

近年來,房價猛漲,已經(jīng)嚴重影響到居民的生活。要想更好的調(diào)控房價,研究影響房地產(chǎn)價格的因素便顯得尤為重要。本文主要研究了貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響,主要分析了利率傳導途徑、信貸傳導途徑以及匯率傳導途徑等,認為寬松的貨幣政策會導致房價的上漲,并對我國房地產(chǎn)價格的宏觀調(diào)控提出相應的政策建議。

本文通過采集我國宏觀月度數(shù)據(jù),建立向量自回歸var模型,并運用脈沖響應函數(shù)及方差分析研究了貨幣供應量和利率變化沖擊對房地產(chǎn)價格的動態(tài)影響。實證結(jié)果表明:短期內(nèi)利率正的變化對房地產(chǎn)價格的影響為正,長期內(nèi)為負;而貨幣供應量比利率的調(diào)控對房地產(chǎn)的影響更顯著一些。最后對我國貨幣政策在調(diào)控房價方面提出了對策和建議。

一、貨幣政策貨幣政策通過其傳導機制,以影響總需求或公眾的預期來作用于宏觀經(jīng)濟。目前貨幣政策已經(jīng)成為公認的控制資產(chǎn)價格泡沫的良好工具,同樣,房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展也同樣離不開貨幣政策。當前貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響有如下三條路徑:(1)貨幣供應量的變動影響房地產(chǎn)項目的定

本文以2006年初至2009年末我國貨幣政策變化頻繁為背景,根據(jù)貨幣政策影響房價的渠道以及中國房地產(chǎn)市場的特點,考察了我國主要的三種貨幣政策工具,即廣義貨幣供應量、房地產(chǎn)業(yè)貸款以及貸款實際利率三者對我國房價的作用。通過協(xié)整分析、脈沖響應模型的檢驗,得出廣義貨幣供給量這一政策工具與房價的關(guān)系顯著,在貸款中,房地產(chǎn)業(yè)個人消費貸款對房價的影響較大,而輕度的利率調(diào)整難以影響房價,且顯著的政策調(diào)整也存在5個月左右的時滯。

近兩年來,我國房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)升溫,引起社會強烈關(guān)注,國家出臺了多項政策進行宏觀調(diào)控。本文利用協(xié)整模型及脈沖響應分析方法就我國貨幣政策對房地產(chǎn)投資影響的效應進行分析,結(jié)果表明利率和廣義貨幣供應量均對房地產(chǎn)投資有滯后影響,并且貨幣供應量變化對房地產(chǎn)投資變化的影響大于利率變化對房地產(chǎn)投資變化的影響。

貨幣政策作為調(diào)控宏觀經(jīng)濟的重要政策手段,它的經(jīng)濟效果需要通過諸多渠道傳導來得到體現(xiàn)。國內(nèi)外學者關(guān)于房地產(chǎn)價格對貨幣政策傳導的研究還處于起步階段,特別是國內(nèi)的研究還存在著較大的爭議。為了進一步檢驗房地產(chǎn)價格對我國貨幣政策傳導的效果,本文選取2001年3月至2005年12月的月度數(shù)據(jù),運用johansen協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗、向量自回歸模型(var)、脈沖響應函數(shù)和預測方差分解檢驗等多種計量方法,對我國房地產(chǎn)價格傳導的貨幣政策效果進行實證分析,結(jié)果表明房地產(chǎn)價格傳導我國貨幣政策存在著阻礙,并沒有表現(xiàn)出顯著的財富效應和投資效應,利率也不能充分發(fā)揮對房地產(chǎn)市場的調(diào)節(jié)作用,為完善房地產(chǎn)價格對貨幣政策的傳導提供了理論依據(jù)。

finance&economy　金融經(jīng)濟　郋 單一頭一尾兩個時段分別給付傭金。這就 使代理人不得不重視保單質(zhì)量,注意改善 和加強客戶服務工作,從而減少客戶與保 險公司的摩擦。 同時,保險公司可通過一套完整的考 核標準,區(qū)別不同情況發(fā)放適宜的底薪, 對優(yōu)秀的保險代理人設計良好的晉升通道, 使其增強對公司的信任感和忠誠度。 (四)改革保險條款,提高公眾保險意 識 保險合同看不懂,在一定程度上使消 費者產(chǎn)生落入陷阱的感覺且容易發(fā)生爭議。 如人身保險中的全殘、爆發(fā)性肝炎等,曾 引起不少的爭議。因此,要全面推行保險 條款通俗化、標準化的措施,使保險條款 通俗易懂,從源頭上防止誤導、欺詐。普 及保險知識,提高公眾的保險知識,是促 進保險業(yè)健康發(fā)展的根本因素之一。應采 取各種形式加強對投保人的風險教育,讓 更多的投保人了解自己購買的

[碩士]貨幣政策與中國房地產(chǎn)價格關(guān)系實證研究——【學位年度】2012　　【摘要】　　房地產(chǎn)業(yè)是關(guān)系到民生的基礎性產(chǎn)業(yè)之一。房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，對于帶動國民經(jīng)濟增長、提高居民生活質(zhì)量以及構(gòu)建和諧社會具有十分重要的意義。但是近幾年來，由于我國貨幣供...

本文對我國貨幣政策與房地產(chǎn)投資的關(guān)系進行了實證分析,得出了貨幣政策影響房地產(chǎn)投資,其中貨幣供應量對房地產(chǎn)投資的影響較利率更為顯著的結(jié)論。實證分析部分主要運用了統(tǒng)計學軟件spss11.5對相關(guān)變量進行回歸分析,結(jié)果表明貨幣供給量與房地產(chǎn)投資呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,貸款利率與房地產(chǎn)投資量呈負相關(guān)關(guān)系。

自1998年住房貨幣化改革以來,我國房地產(chǎn)市場得到極大繁榮,房價不斷上升、投資增長迅猛。我國房地產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展已經(jīng)成為帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟增長的重要力量,但同時房地產(chǎn)價格的持續(xù)攀升和開發(fā)商投資熱情的過度高漲也給社會和經(jīng)濟帶來不少負面影響。在此背景下研究我國房地產(chǎn)價格對貨幣政策傳導的影響,對我國中央銀行更有效地維護金融穩(wěn)定、房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展,具有十分重要的現(xiàn)實意義。

本文對貨幣政策對房價的傳導機制進行了理論分析,同時聯(lián)系了近年來與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)的貨幣政策分析了央行對地產(chǎn)價格的實際調(diào)控效果,最后對我國貨幣政策在調(diào)控房價方面提出了一些對策和建議:要盡早實現(xiàn)利率市場化,合理解決資本流動性過剩,注意選擇性貨幣政策的運用。

本文將從信貸、貨幣供應量、利率、資本市場、匯率的角度,對貨幣政策調(diào)控房價進行比較全面的理論和實證分析,其中不僅采用adf檢驗和granger因果分析法分別分析房地產(chǎn)價格和信貸、貨幣供應量、利率、股票和匯率相互間的關(guān)系,而且將房地產(chǎn)價格、信貸、貨幣供應量、利率、股票和匯率全部納入var模型進行綜合實證分析,使實證結(jié)果更具說服力。

我國房地產(chǎn)價格對貨幣政策的沖擊——房地產(chǎn)價格與金融資產(chǎn)質(zhì)量、金融市場穩(wěn)定密切相關(guān)，在國民經(jīng)濟發(fā)展中居于十分重要的地位。近年來，我國房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長，房地產(chǎn)價格的過快上漲，對貨幣政策形成了較大沖擊。

近幾年來,我國房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了過熱現(xiàn)象,房地產(chǎn)價格增長明顯。為了穩(wěn)定房地產(chǎn)價格,國家出臺了一系列的宏觀調(diào)控政策,包括金融政策。本文利用協(xié)整模型和脈沖響應分析方法,對金融政策對房地產(chǎn)價格影響進行了實證研究,結(jié)果表明,利率對抑制房地產(chǎn)價格效果不明顯,而貨幣供應量對房地產(chǎn)價格有一定的影響作用。

本文使用房屋銷售價格指數(shù)、貨幣供給量及貸款利率三個變量,選取了2005年7月～2010年12月的數(shù)據(jù),運用計量經(jīng)濟方法對貨幣政策與房地產(chǎn)市場的關(guān)系進行了實證分析。實證分析主要運用統(tǒng)計學軟件stata10.0進行回歸分析。根據(jù)實證結(jié)果分析影響貨幣政策效應的因素,同時給出了相關(guān)政策建議。

利用2001～2012年的相關(guān)季度數(shù)據(jù),通過構(gòu)建var模型以及脈沖響應分析,研究了不同區(qū)域的房價對貨幣政策沖擊的響應。為我國房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展、房地產(chǎn)企業(yè)的合理投資開發(fā)以及居民住房消費的理性預期提供一定的借鑒作用。

我國房地產(chǎn)市場亟須進行宏觀調(diào)控。不同的貨幣政策工具對房地產(chǎn)價格有不同的影響。以2006—2011年的月度數(shù)據(jù)為樣本,通過單位根檢驗、協(xié)整檢驗,得出結(jié)論:提高實際利率會在一定程度上降低房價,而提高廣義貨幣供應量也能在一定程度上降低房價。并從理論上論證結(jié)論的合理性,最后提出相關(guān)政策建議,望對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控有指導性意義。

文本分析了對房產(chǎn)價格影響較大的幾種貨幣政策，并采用建模方法，對影響房地產(chǎn)價格的貨幣因素做了實證研究。

本文在對國內(nèi)有關(guān)貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的梳理上,總結(jié)出國內(nèi)學者主要從貨幣供應、利率以及銀行信貸方面去探討貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響。本文嘗試著分析各個因素對房地產(chǎn)價格的影響,以期能更加全面地了解貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響因素。