基于產(chǎn)權(quán)與風(fēng)險視角的PPP稅收政策

在政府宏觀調(diào)控、市場自身調(diào)節(jié)的社會主義市場經(jīng)濟(jì)的背景下,公共設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)更多的應(yīng)該靠市場來補(bǔ)充與完善發(fā)展,而政府如果承受的經(jīng)濟(jì)壓力過大,可能會造成奔潰的現(xiàn)象,因此政府更多是充當(dāng)著一個幕后的支持者角色。新形勢下,一種叫做ppp的融資模式應(yīng)運而生。文章對ppp模式當(dāng)前的基本理論進(jìn)行了調(diào)查與分析,依據(jù)在ppp融資項目中政府的發(fā)展形勢,來分析出政府在此項目中應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任與可能遇到的風(fēng)險,并提出了如何承擔(dān)責(zé)任以及針對這些風(fēng)險,如何來進(jìn)行規(guī)避的建議,有效地緩解了政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時的資金短缺問題。

ppp模式已越來越多地被基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)領(lǐng)域采用。然而實踐中,有大量的ppp項目被提前終止,公私合作模式依舊存在諸多問題。首先從三個層面識別出ppp項目合同提前終止的風(fēng)險因素,并基于問卷調(diào)查與一致性分析判斷風(fēng)險因素間相互關(guān)系,構(gòu)建出風(fēng)險關(guān)系鄰接矩陣。其次利用社會網(wǎng)絡(luò)分析方法中整體網(wǎng)的塊模型分析與個體網(wǎng)的\"中心性\"分析,獲得風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)中的核心風(fēng)險因素,并利用線的中間中心度確定網(wǎng)絡(luò)中關(guān)鍵風(fēng)險關(guān)系。最后結(jié)合風(fēng)險因素間相互影響關(guān)系,針對核心風(fēng)險因素與風(fēng)險關(guān)系給出了相應(yīng)的控制措施。政府與私人部門應(yīng)加強(qiáng)自身風(fēng)險行為管理,及時切斷風(fēng)險事件的傳播,重點關(guān)注與項目特征有關(guān)的風(fēng)險因素以及外部環(huán)境變動,從而減少合同提前終止的發(fā)生。

在我國,利用社會資本,促使政府與社會資本形成合作,令社會資本能夠進(jìn)入到公共設(shè)施建設(shè)的領(lǐng)域中來,從而提高公共建設(shè)的效率和質(zhì)量,推動公共建設(shè)的發(fā)展.但政府與社會資本合作(ppp)項目在我國的發(fā)展歷史還比較短暫,在對社會資本提供的項目稅收優(yōu)惠政策方面,尚且存在較為明顯的不足.而這一模式的實施,同時有賴于財政稅收和金融等多方面政策的配套,而稅收扶持方面,對ppp項目的發(fā)展而言,具有更大實際作用.

論文基于ppp項目的五個階段,通過領(lǐng)結(jié)圖展示風(fēng)險對整個ppp項目產(chǎn)生的影響。在此基礎(chǔ)上,提出應(yīng)對風(fēng)險的四點建議:加快ppp相關(guān)法律法規(guī)的制定、成立專門的ppp風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)、加強(qiáng)ppp項目全生命周期控制、引入先進(jìn)的風(fēng)險防范技術(shù)與方法。同時,基于ppp項目全程視角,對識別、分析與應(yīng)對ppp項目各階段風(fēng)險進(jìn)行了系統(tǒng)深入的探討,以期為監(jiān)管部門完善ppp項目的運作及管理提供借鑒。

本文首先闡述了ppp模式和其在我國的發(fā)展現(xiàn)狀,隨后分析甲方在ppp項目中職能的轉(zhuǎn)變,在此基礎(chǔ)上,分析ppp項目在運行中甲方將面臨的風(fēng)險及甲方可能為項目帶來的風(fēng)險,建立博弈模型分析甲方與社會資本方在ppp項目中的關(guān)系,探討兩者如何合作才能使最終利益最大化,最后提出甲方對ppp項目的風(fēng)險規(guī)避措施。

當(dāng)下ppp作為一種公司合作項目的融資模式,在公共基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域內(nèi)推廣。在該模式下,作為社會資本方和政府資本方共同設(shè)立的項目公司處于核心地位。由于項目周期長、投資大、交易復(fù)雜、專業(yè)性強(qiáng)等特點,過程中涉及到政策風(fēng)險、法律風(fēng)險、市場風(fēng)險和不可抗力風(fēng)險等,而這些風(fēng)險顯著或微妙地傳導(dǎo)至財務(wù)風(fēng)險,最終可能導(dǎo)致項目失敗。本文從spv公司角度出發(fā),從融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和成本超支風(fēng)險等方面,對項目財務(wù)風(fēng)險測度問題進(jìn)行了研究,并對財務(wù)風(fēng)險的影響因素進(jìn)行了分析。

政府和社會資本合作模式是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,主要是將部分政府的職責(zé)以特許經(jīng)營權(quán)方式轉(zhuǎn)移給社會主體,從而構(gòu)建起來的政府和社會資本之間的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)、全程合作的共同體關(guān)系。在ppp項目合作中,社會資本的投資風(fēng)險降低,而政府則提供相應(yīng)的稅收政策優(yōu)惠。實現(xiàn)政府與社會資本合作項目的目的在于完善社會公共設(shè)施建設(shè),轉(zhuǎn)換政府的職能,減輕財政負(fù)擔(dān),推動該市場經(jīng)濟(jì)投資活動的多元化發(fā)展。在ppp項目中稅收政策發(fā)揮著主要的作用,因此本文展開關(guān)于政府與社會資本合作項目稅收政策研究具有重要的實踐指導(dǎo)意義。

資產(chǎn)證券化是ppp項目的一種退出方式，但在實際操作中仍存在不少模糊之處。本文從ppp項目資產(chǎn)證券化的主要特征和運作模式切入，探討了ppp項目資產(chǎn)證券化“真實出售”的會計核算、對稅務(wù)的影響和會計報表披露的要點以及相應(yīng)的風(fēng)險，指出ppp項目資產(chǎn)證券化會計處理的核心問題是基礎(chǔ)資產(chǎn)是否實現(xiàn)了“真實出售”，并提出了促進(jìn)ppp項目資產(chǎn)證券化發(fā)展的建議。

作為當(dāng)前政府提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的一種重要模式,ppp承載了政府與社會各方的美好愿景。然而,ppp項目一般由于運營期限長、參與主體多元以及環(huán)境不確定等因素,再加上作為確定各方法律關(guān)系體系的法律文本本身又存在天然的契約不完全性,使其在運作過程中存在諸多現(xiàn)實風(fēng)險。能否有效識別并化解這些風(fēng)險,成為影響和制約ppp健康成長的關(guān)鍵。對此,有必要立足不完全契約理論的視角,以實踐中已運作的ppp項目存在的風(fēng)險機(jī)理與風(fēng)險特征作為科學(xué)認(rèn)知并有效識別ppp項目風(fēng)險的根據(jù),進(jìn)而從完善ppp項目法律規(guī)范體系、構(gòu)建ppp項目風(fēng)險分擔(dān)與協(xié)同治理機(jī)制以及創(chuàng)新金融工具和引入ppp項目后期評價制度等方面入手,力爭有效化解ppp項目中的可能風(fēng)險。

ppp的規(guī)范發(fā)展是有效緩解地方政府提供公共產(chǎn)品和服務(wù)時的資金壓力,降低存量債務(wù)和抑制新增債務(wù)速度的有力手段。地方政府對ppp模式的不規(guī)范操作可能會使ppp流于形式,不但不能減輕地方政府的負(fù)債壓力,反而還可能增加政府的隱性債務(wù)風(fēng)險。政府只有加強(qiáng)頂層設(shè)計,健全相關(guān)規(guī)則,集約化發(fā)展ppp項目,提高對ppp項目的運營監(jiān)管水平才能充分發(fā)揮ppp模式應(yīng)有的作用,降低政府債務(wù)風(fēng)險。

構(gòu)建一個規(guī)范化的投標(biāo)決策模型,將有利于國際ppp項目投資者投標(biāo)決策的科學(xué)性和有效性。根據(jù)國際ppp項目的特點,以風(fēng)險管理為視角,在系統(tǒng)分析投標(biāo)決策影響因素的基礎(chǔ)上,構(gòu)建出國際ppp項目投標(biāo)決策模型。該模型主要包括投標(biāo)決策流程和輔助投標(biāo)決策的計算工具兩個部分,投資者采用該模型能夠得到各個風(fēng)險因素的重要性排序、項目的整體風(fēng)險水平和企業(yè)對風(fēng)險的控制與承受能力評價結(jié)果,并以此作為科學(xué)決策的依據(jù)。并通過算例演示了該模型在國際ppp項目投標(biāo)決策中應(yīng)用的可行性和適用性。

隨著中國特色社會主義進(jìn)入新時代,ppp模式日益被廣泛應(yīng)用于各類項目建設(shè)中且?guī)砹酥T多益處,與此同時也加劇了鄰避風(fēng)險,增加了治理難度。文章基于利益相關(guān)者視角構(gòu)建了ppp模式鄰避風(fēng)險的利益相關(guān)者二維分析矩陣,通過剖析各利益主體的行動邏輯提出了ppp模式鄰避風(fēng)險的治理措施,即針對作為關(guān)鍵利益相關(guān)者的政府與周邊民眾應(yīng)加強(qiáng)雙方互動參與,對于主要利益相關(guān)者的企業(yè)和專家應(yīng)增強(qiáng)其影響力,而針對次要利益相關(guān)者的媒體要采取\"堵不如疏\"的策略,此外也要關(guān)注一般利益相關(guān)者的訴求。

政府和社會資本合作(public-privatepartnership,ppp)模式已越來越多地被基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)領(lǐng)域采用,而參與方作為ppp項目中最活躍的元素,其復(fù)雜性行為可能會引發(fā)項目各類風(fēng)險,甚至導(dǎo)致合作關(guān)系提前終止。首先識別出ppp項目主要參與方及其行為風(fēng)險因素,利用sna方法構(gòu)建ppp項目參與方行為風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)。其次,利用節(jié)點度、中間中心度及中間人分析三項指標(biāo)識別關(guān)鍵行為風(fēng)險因素,并運用線的中間中心度確定關(guān)鍵行為風(fēng)險關(guān)系。最后,針對關(guān)鍵風(fēng)險與關(guān)鍵關(guān)系,從不同參與方角度提出了控制措施,從而利用管控策略及時切斷風(fēng)險的傳播,保證項目的順利實施。

引導(dǎo)社會資本進(jìn)入公共產(chǎn)品和服務(wù)供給領(lǐng)域與政府進(jìn)行公私合作,從而達(dá)到轉(zhuǎn)變政府職能,提高供給效率的目的,正成為中國政府推進(jìn)管理創(chuàng)新,改革公共產(chǎn)品和服務(wù)提供機(jī)制的一項重要舉措.從2014年開始,國務(wù)院相關(guān)部委先后出臺多項政策推動政府和社會資本合作模式(public-private-partnership,以下簡稱ppp)的發(fā)展,鼓勵社會資本參與提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)并獲取合理回報.ppp模式的有效實施需要進(jìn)一步完善財政、稅收、金融、土地等方面的配套政策.其中,建立健全稅收扶持政策對鼓勵社會資本參與ppp模式的積極性具有重要意義.

隨著ppp模式在全國的推廣,各領(lǐng)域開始大規(guī)模探索ppp模式的運用.近期,農(nóng)業(yè)部提出大力促進(jìn)休閑農(nóng)業(yè)發(fā)展,鼓勵ppp模式的進(jìn)入.由于農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)項目資金投入大、參與者眾多、風(fēng)險較大,所以農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)ppp項目的風(fēng)險管控變得尤為重要.該文結(jié)合ppp模式下的實際案例,通過風(fēng)險博弈,分析確定風(fēng)險分擔(dān)的最優(yōu)原則.并站在項目參與者分擔(dān)風(fēng)險的角度下,運用層次分析法與專家打分法相結(jié)合的方式,對相應(yīng)的風(fēng)險制定合理的分擔(dān)和應(yīng)對措施,為降低農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)ppp項目風(fēng)險以及減少投資損失提供參考.

公私合作伙伴關(guān)系的ppp(publicprivatepartnership,ppp)項目在我國被推廣和運用,在一定程度上能緩減政府財政壓力,提高公共項目建設(shè)和運營效率,但ppp項目具有投資大、時間長、難度高、涉及面廣等特點,在實施過程中存在諸多復(fù)雜風(fēng)險。在委托代理理論基礎(chǔ)上,從激勵視角出發(fā),探討ppp項目風(fēng)險管理機(jī)制的構(gòu)建,以期實現(xiàn)政府與社會資本雙贏的目標(biāo)。

ppp項目具有參與主體多、沉沒成本高、建設(shè)周期長等特點,因此在實施過程中不可避免地存在諸多風(fēng)險源。本文基于財務(wù)現(xiàn)金流視角,通過對ppp項目融資結(jié)構(gòu)、盈利能力、清償能力的分析,構(gòu)建項目財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系,并針對長三角地區(qū)ppp項目財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行實地調(diào)研,獲取相關(guān)財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù),綜合運用粗糙集和網(wǎng)絡(luò)層次分析法計算出各指標(biāo)數(shù)據(jù)的權(quán)重值,進(jìn)而運用灰色關(guān)聯(lián)分析法集成ppp項目財務(wù)\"風(fēng)險序\"預(yù)警模型,以期對項目可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警,確保項目平穩(wěn)運營。

當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)增速放緩,房地產(chǎn)和土地市場調(diào)整趨勢明顯,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型難度依舊很大,主要依賴于\"土地財政\"的地方政府面臨著償債壓力大、償債能力下降、地方債務(wù)風(fēng)險不斷集聚的現(xiàn)實困境。分析當(dāng)前地方政府債務(wù)現(xiàn)狀,探討利用ppp模式化解地方政府債務(wù)的可行性及民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的路徑選擇,具有重要的現(xiàn)實意義。

風(fēng)險分擔(dān)和政府付費既是公益性水利ppp項目成功的關(guān)鍵因素,也是政府和項目公司利益實現(xiàn)的重要前提。本文采用案例研究法、文獻(xiàn)研究法和調(diào)查問卷法相結(jié)合的方法識別了影響公益性水利ppp項目政府付費的22項關(guān)鍵風(fēng)險,確定了關(guān)鍵風(fēng)險的分擔(dān)框架,引入風(fēng)險分擔(dān)比例向量,表示關(guān)鍵風(fēng)險在政府和項目公司之間的風(fēng)險分擔(dān)比例;分析了決定政府付費的五個關(guān)鍵影響因素;以建立的政府付費基本模型為基礎(chǔ),綜合關(guān)鍵風(fēng)險影響政府付費的傳導(dǎo)路徑分析和關(guān)鍵風(fēng)險分擔(dān)對政府付費的影響機(jī)理分析,構(gòu)建了基于風(fēng)險分擔(dān)的公益性水利ppp項目政府付費優(yōu)化模型;采用實例驗證了模型的可操作性和有效性;最后提出了關(guān)于健全政府付費理論體系的建議。

高速公路ppp項目具有高投資、高收益和高風(fēng)險的特點,而風(fēng)險管控是否恰當(dāng)決定投資收益率的高低和項目的成敗。利用vfm評價方法,尋找影響高速公路ppp項目收益的風(fēng)險因素,經(jīng)各風(fēng)險因素的敏感性分析,發(fā)現(xiàn)初始投資和通行費收入與投資收益的敏感性較強(qiáng)。通過控制項目成本、提高資金的運用效率、選擇合理的投資回報機(jī)制和恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險分擔(dān)機(jī)制等措施,可以有效管控高速公路ppp項目的風(fēng)險,為高速公路ppp項目取得合理回報提供保障。

ppp項目大多風(fēng)險較高,政府與社會資本作為風(fēng)險的主要承擔(dān)者,應(yīng)合理分擔(dān)風(fēng)險。在文獻(xiàn)梳理的基礎(chǔ)上,建立基于shapley值的ppp項目風(fēng)險分擔(dān)模型,并通過案例進(jìn)行分析。研究認(rèn)為政府與社會資本應(yīng)共擔(dān)風(fēng)險,但風(fēng)險并不是平均分配,并提出相關(guān)建議。

基于ism模型的ppp融資風(fēng)險因素分析,通過對ppp融資風(fēng)險因素的問卷調(diào)查統(tǒng)計分析,得出主要影響因素,并建立ism結(jié)構(gòu)模型,得出因素間的關(guān)聯(lián)圖,整理因素間的層級結(jié)構(gòu),最終得出結(jié)構(gòu)模型圖和解釋結(jié)構(gòu)模型圖,找出影響ppp風(fēng)險的主要原因。