平均收益期在工程投資互斥方案評價中的應(yīng)用
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4.7
在工程投資項目的經(jīng)濟(jì)評價中,常需要對若干互斥方案進(jìn)行方案比選,凈現(xiàn)值(NPV)最大準(zhǔn)則是可靠的方法,而單純依靠內(nèi)部收益率(IRR)最大可能會得到錯誤的結(jié)論。但NPV最大僅反映了財富最大化,并未反映資金利用效率。本文借鑒金融學(xué)中麥考利存續(xù)期(Macaulay duration,即加權(quán)平均任期),引入能夠更好地反映資金利用效率的現(xiàn)金流平均收益期(DR)指標(biāo),探討它與NPV和IRR之間的相互關(guān)系,發(fā)現(xiàn)當(dāng)方案的平均收益期和內(nèi)部收益率趨勢相同,必然導(dǎo)致折現(xiàn)值會有相同趨勢。本文還揭示了DR值的直觀幾何含義,這能夠簡化經(jīng)濟(jì)效果的評價方法。同時,本文針對互斥投資方案中的特殊形式修正了平均收益期的概念,使得修正值和原值在項目IRR附近具有明顯的相關(guān)關(guān)系。最后,本文還在非常規(guī)投資項目中應(yīng)用DR指標(biāo)對項目NPV圖進(jìn)行區(qū)域分化,并賦予不同的經(jīng)濟(jì)含義。這些定量的研究結(jié)果對于應(yīng)用平均收益期進(jìn)行互斥方案輔助決策分析有重要的意義。
投資項目互斥方案決策分析方法評價
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關(guān)于互斥項目投資決策的評價標(biāo)準(zhǔn),主要有以下兩種觀點:一種只注重投資的效果,其標(biāo)準(zhǔn)是凈現(xiàn)值大者為優(yōu),前提是資金無限量,理由是企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是凈收益,而不是收益率;另一種是只注重投資的效率,其標(biāo)準(zhǔn)是收益率大者為優(yōu),理由是在資源稀缺論。與此相對應(yīng)的評價方法主要是凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬率法。但是兩者對同一互斥項目的方案評比結(jié)果卻會截然相反,如何在投資效果和投資效率之間進(jìn)行權(quán)衡,如何進(jìn)行正確項目決策,這正是所要研究的主要問題。
EVA在輸變電工程投資評價中的應(yīng)用
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針對傳統(tǒng)的收益凈現(xiàn)值(npv)模型在年現(xiàn)金凈流量的計算方式中忽略權(quán)益資本成本,不能真實地反映出自有資本的機(jī)會成本,不能全面地反映項目的收益和風(fēng)險的不足,應(yīng)用近年新發(fā)展的一種財務(wù)經(jīng)濟(jì)增加值(eva)評價指標(biāo),該指標(biāo)在財務(wù)評價上考慮到權(quán)益資本成本,能更全面地分析企業(yè)、經(jīng)營者、項目創(chuàng)造價值的能力,并在此基礎(chǔ)上,應(yīng)用于實際的輸變電工程可行性研究,計算后項目投資總收益率9.15%,資金利潤率16.16%,所得稅后內(nèi)部收益率7.81%,投資回收期13.02年,凈現(xiàn)值11293萬元,年當(dāng)量10845萬元,該工程具有一定的盈利能力、較強(qiáng)的清償及價值創(chuàng)造能力,在財務(wù)上是可行的。
后評價機(jī)制在國防工程投資決策中的應(yīng)用
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4.4
建設(shè)項目后評價作為一種有效的管理方法,近年來正逐漸成為政府計劃決策和宏觀管理的一種重要工具。本文針對國防工程的特殊性,對國防工程投資決策過程中引入后評價機(jī)制的必要性和后評價機(jī)制在國防工程決策體系中的建立進(jìn)行了探討。
探井工程投資效果評價方法初探
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4.3
為了較為準(zhǔn)確合理地定量評價探井工程的投資效果,提出投資現(xiàn)值及評價系數(shù)、總工作量及評價系數(shù)、投資效果評價系數(shù)等動態(tài)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo),采用投資現(xiàn)值—總工作量法,對探井工程投資效果進(jìn)行初步分析探討,以滿足石油工業(yè)勘探開發(fā)市場的需要。
加強(qiáng)工程審計 降低攀鋼三期工程投資
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4.3
一、攀鋼三期工程審計的做法1.收集資料,調(diào)查摸底,找出審計重點攀鋼三期工程從2001年6月開工以來,到2003年3月5日開始審計時,已完工的項目有:冷軋酸軋聯(lián)機(jī)改造、攀宏三氧化二釩(v2o3)生產(chǎn)線建設(shè)、微細(xì)粒級鈦精礦回收生產(chǎn)線(一期)4萬t/年工程等;正在建設(shè)并即將完工的項目有:熱軋三期技改(2003年7月竣工)、軌梁精整線改造
加強(qiáng)工程審計降低攀鋼三期工程投資
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加強(qiáng)工程審計降低攀鋼三期工程投資——攀鋼三期工程從2001年6月開工以來,到2003年3月5日開始審計時,已完工的項目有:冷軋酸軋聯(lián)機(jī)改造、攀宏三氧化二釩(v203)生產(chǎn)線建設(shè)、微細(xì)粒級鈦精礦回收生產(chǎn)線(一期)4萬睥工程等;正在建設(shè)并即將完工的項目有:熱軋三...
層次分析法在軍事工程投資方案選擇中的應(yīng)用
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4.8
根據(jù)層次分析法,可以把影響軍事工程投資方案選擇的各個因素,按照其關(guān)聯(lián)程度和隸屬關(guān)系組成一個遞階層次結(jié)構(gòu),并通過分析各因素的相對權(quán)重來實現(xiàn)對投資方案選擇的定性問題定量化。選擇軍事工程投資方案包括建立遞階層次結(jié)構(gòu)、構(gòu)造判斷矩陣、一次性檢驗、計算各層元素對目標(biāo)層的合成權(quán)重四個步驟。
基于熵權(quán)的灰色關(guān)聯(lián)分析法在灌溉工程投資方案中的應(yīng)用
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4.6
在灌溉項目投資方案的綜合評價中,所依賴的信息往往不完整,評價指標(biāo)具有灰色性,因而在多投資方案中引入灰色關(guān)聯(lián)分析法,提高項目綜合評價的準(zhǔn)確性。
豐滿三期工程投資價值分析
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4.3
結(jié)合東北電網(wǎng)的實際,從電網(wǎng)調(diào)度運(yùn)行的角度分析了豐滿電廠三期工程的投資價值及經(jīng)濟(jì)效益。結(jié)合東北勘測設(shè)計院(以下簡稱東勘院)的設(shè)計報告,把水電廠作為電網(wǎng)結(jié)構(gòu)的一部分,對該工程的投資價值和收益進(jìn)行了分析計算,從而提出該工程更為現(xiàn)實和經(jīng)濟(jì)的投資意義以及更短的投資回收期限
甲方在施工管理中的工程投資控制
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4.6
在建筑行業(yè)的現(xiàn)代化進(jìn)程發(fā)展下,建筑行業(yè)逐漸邁向多元化、人性化進(jìn)程,該工程項目種類的逐漸增加為投資控制增加了難度。而甲方是建筑單位委派的整體項目管理人員,其主要負(fù)責(zé)的從施工準(zhǔn)備階段一直到工程結(jié)束的全部監(jiān)督管理工作,實現(xiàn)各部門、各環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)發(fā)展,努力實現(xiàn)投資的有效控制管理。但是,目前我國建筑行業(yè)中甲方在投資控制方面仍存在一定的弊端有待改進(jìn),對此筆者進(jìn)行以下分析,以期為同行業(yè)人士提供參考。
工程投資報價策略分析
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4.5
本文結(jié)合實例,就工程投資報價進(jìn)行策略分析,從而確定比較可靠的最優(yōu)報價方案。
公路工程投資經(jīng)濟(jì)效益評價信息系統(tǒng)的開發(fā)和應(yīng)用
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4.7
文章從系統(tǒng)角度出發(fā),利用軟件工程技術(shù)采用結(jié)構(gòu)化系統(tǒng)分析與設(shè)計方法對公路工程投資經(jīng)濟(jì)效益評價信息系統(tǒng)進(jìn)行開發(fā)、分析和設(shè)計,編制了一套系統(tǒng)軟件,并以西安~三原一級公路后評價為例進(jìn)一步證明了該系統(tǒng)的可靠性和可行性。
天然林資源保護(hù)工程投資效益評價初探
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天然林資源保護(hù)工程投資效益評價初探——天然林資源保護(hù)工程是實施林業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的起步工程,在生態(tài)環(huán)境建設(shè)中具有重要作用.據(jù)預(yù)測,2000年2001年,天然林資源保護(hù)工程投入將達(dá)962億元,其中中央補(bǔ)助784億元,地方配套178億元.如此巨大的投入能否實現(xiàn)預(yù)期目...
公共工程投資績效審計評價體系的探討
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4.5
公共工程投資績效審計評價體系是指用于評價被審計對象的經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性的合理的、可達(dá)到的績效審計評價標(biāo)準(zhǔn)及各種類型的績效審計評價指標(biāo)。具體包括指導(dǎo)性的總體評價標(biāo)準(zhǔn)和針對一般公共工程投資特點的具體評價指標(biāo)體系。
公共工程投資績效審計評價體系的探討
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4.8
一、總體評價標(biāo)準(zhǔn)總體評價標(biāo)準(zhǔn)是公共工程投資績效審計的根本性和指導(dǎo)性的原則標(biāo)準(zhǔn).是對公共工程投資經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性的基本規(guī)定,是審計人員衡量、評價績效的標(biāo)準(zhǔn)和尺度.是提出審計意見和審計結(jié)論的根據(jù).也是政府部門應(yīng)努力達(dá)到的工作目標(biāo)。具體應(yīng)包括:國家的法律或法規(guī)的規(guī)定、方針政策:上級布置的任務(wù);對被審計項目制定的工作目標(biāo)、工作計劃;
水利工程投資與效益評價軟件研制
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4.3
進(jìn)行水利工程投資與效益評價研究,并研制工程投資與效益評價軟件,該軟件為水利工程決策和方案優(yōu)選提供了一套規(guī)范化的計算方法和程序,可使水利工程管理水平得到提高。通過渭南市澗峪水庫工程實例進(jìn)行了應(yīng)用分析,結(jié)果合理可信。
軍事工程投資后評價指標(biāo)體系研究
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4.5
對于軍事工程投資后評價而言,評價指標(biāo)是由不同層次指標(biāo)組成的指標(biāo)體系,其中任何一個單項指標(biāo)反映軍事工程投資任務(wù)完成的程度或功能實現(xiàn)的程度;綜合指標(biāo)則從整體上反映任務(wù)的完成程度。因此,對組成體系的各評價指標(biāo)進(jìn)行確定是后評價工作中一項重要內(nèi)容。
水利工程投資的風(fēng)險評價
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4.5
風(fēng)險評價(riskassessment),又稱安全評價,是指在風(fēng)險識別和估測的基礎(chǔ)上,把風(fēng)險發(fā)生的概率、損失幅度,結(jié)合其他因素綜合起來考慮,得出工程投資發(fā)生風(fēng)險的可能性及其程度,并且與公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較,確定工程投資的風(fēng)險等級。然后,根據(jù)風(fēng)險等級決定是否需要采取控制措施,以及控制到什么程度。風(fēng)險評價對減少事故的發(fā)生,特別是防止重大惡性事故的發(fā)生,有著非常重要的意義。由于風(fēng)險評價為水利工程的安全提供了可靠的保證,因此在進(jìn)行水利工程減少事故時,必須進(jìn)行風(fēng)險評價。風(fēng)險評價的關(guān)鍵是運(yùn)用安全指標(biāo)對工程投資進(jìn)行衡量,根據(jù)衡量的結(jié)果確定是否需要采取控制措施,以及控制措施采取到什么程度。安全指標(biāo)是指通過對大量損
公共工程投資績效審計評價體系的探討
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4.5
公共工程投資績效審計評價體系是指用于評價被審計對象的經(jīng)濟(jì)性,效率性和效果性的合理的,可達(dá)到的績效審計評價標(biāo)準(zhǔn)及各種類型的績效審計評價指標(biāo)。具體包括指導(dǎo)性的總體評價標(biāo)準(zhǔn)和針對一般公共工程投資特點的具體評價指標(biāo)體系。
天然林資源保護(hù)工程投資效益評價初探
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!""!年第#期!"#$%&’"()$)*)’"+" 天然林資源保護(hù)工程投資效益評價初探 !東北林業(yè)大學(xué)劉曉光!哈爾濱市國家稅務(wù)局施捷 天然林資源保護(hù)工程是實施林業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略 的起步工程,在生態(tài)環(huán)境建設(shè)中具有重要作用-據(jù)預(yù)測, "###年$"#$%年,天然林資源保護(hù)工程投入將達(dá)&’"億 元,其中中央補(bǔ)助()*億元,地方配套+()億元-如此巨 大的投入能否實現(xiàn)預(yù)期目的,將直接關(guān)系到林業(yè)發(fā)展的 總體布局-這就需要借助一定的方法對其現(xiàn)實的和潛在 的投資效益進(jìn)行科學(xué)的評價- 一!天然林資源保護(hù)工程投資效益評價指標(biāo)的設(shè)置 天然林資源保護(hù)工程建設(shè)項目資金主要用于.生態(tài) 公益林建設(shè)/商品林建設(shè)以及與之配套的附屬項目建 設(shè)/轉(zhuǎn)產(chǎn)項目建設(shè)-評價天然林資源保護(hù)工程建設(shè)項目 的投資效益,可以通過設(shè)置以下指標(biāo)進(jìn)行衡量. +%凈產(chǎn)
防災(zāi)工程投資減災(zāi)效益的動態(tài)評價
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4.7
災(zāi)害防御作為一個系統(tǒng)工程,其經(jīng)濟(jì)效果的評價應(yīng)包括對災(zāi)工程投資,日常維護(hù)費(fèi)用、工程加固費(fèi)用以及災(zāi)害損失等諸方面的綜合考慮,文中通過隨機(jī)過程這一假設(shè)的建立,提出了防災(zāi)工程投資和災(zāi)害損失的動態(tài)估算模式,為正確評價防災(zāi)工程投資經(jīng)濟(jì)效果和工程方案的優(yōu)化打下了基礎(chǔ)。
深圳梧桐山隧道二期工程投資回收期分析
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4.7
本欄編輯:王濤 易德永 深圳梧桐山隧道二期工程屬于深圳市基礎(chǔ)設(shè)施,已列為 市屬重點工程,它的建成將會保證深圳東部交通順暢和促進(jìn) 深圳東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繁榮根據(jù)擦計(1995>25號關(guān)于下 達(dá)梧桐山公路隧道二期工程基建計劃的通知,深圳捂桐山隧 道二期工程于1995年8月3日動工興建,壘長2437.41米,總 投資l8億元人民幣,于1997年6月25日試通車。本文就梧 桐山隧道二期工程投資回收期進(jìn)行分析 一 、數(shù)據(jù)來源 1、根據(jù)96年車流量、車種構(gòu)成百比以及97年6月28日 調(diào)整后收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),可計算平均每車次收費(fèi)額如下: p=ep.f/ef=12.94{元/輛) 表1 車輛類別啦標(biāo)準(zhǔn){p)車種構(gòu)成百分比(f/eo 摩托車33 20座以下客車廈 2噸以下貨車l070 20座以上客車 2噸一5噸賞車l5l3
工程投資如何避免投資失控
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4.4
建設(shè)工程投資控制是工程建設(shè)中的重點工作,貫穿于工程建設(shè)的各個階段。工程投資在施工的各個階段,都有不同的特點和具體應(yīng)用。建設(shè)工程投資控制是工程建設(shè)管理的重要內(nèi)容。
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職位:城市規(guī)劃設(shè)計總監(jiān)
擅長專業(yè):土建 安裝 裝飾 市政 園林