PPP模式下重大基礎(chǔ)設(shè)施工程融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

作為一種政府和社會(huì)資本方合作的融資模式,ppp模式不僅可發(fā)揮政府部門的政策優(yōu)勢(shì),還可合理應(yīng)用私人資金來運(yùn)營一些公共項(xiàng)目。對(duì)于一個(gè)城市乃至一個(gè)國家的發(fā)展而言,ppp模式可有效緩解政府資金短缺的現(xiàn)狀,對(duì)于改變城市基礎(chǔ)設(shè)施融資格局過于單一的問題也有著重要意義。然而,ppp模式參與方諸多,投資規(guī)模較大,投資周期也過長,因此,項(xiàng)目面臨著諸多不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

作為一種政府和社會(huì)資本方合作的融資模式；ppp模式不僅可發(fā)揮政府部門的政策優(yōu)勢(shì)；還可合理應(yīng)用私人資金來運(yùn)營一些公共項(xiàng)目；對(duì)于一個(gè)城市乃至一個(gè)國家的發(fā)展而言；ppp模式可有效緩解政府資金短缺的現(xiàn)狀；對(duì)于改變城市基礎(chǔ)設(shè)施融資格局過于單一的問題也有著重要意義；然而；ppp模式參與方諸多；投資規(guī)模較大；投資周期也過長；因此；項(xiàng)目面臨著諸多不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；

在城市基礎(chǔ)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營當(dāng)中,主要是以私營的方式進(jìn)行的,所以在建設(shè)和維護(hù)當(dāng)中會(huì)因?yàn)檎沃贫群拖嚓P(guān)的法律法規(guī)影響其經(jīng)濟(jì)、信用、建設(shè)及運(yùn)營管理等風(fēng)險(xiǎn)。本文根據(jù)國內(nèi)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目私營現(xiàn)狀進(jìn)行分析,以實(shí)例構(gòu)建私營方風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型圖,對(duì)達(dá)到的效果加以說明。

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，政府的高投入和低收益，已經(jīng)成為一個(gè)需要迫切解決的問題。新興的ppp融資模式對(duì)解決這一問題發(fā)揮了重要作用。它能夠公共資金和私人資金相結(jié)合，然而，它的運(yùn)作程序相對(duì)來說也較為復(fù)雜并且城市中的基礎(chǔ)設(shè)施具有獨(dú)特性，從而使得ppp模式在運(yùn)用中也出現(xiàn)較多的風(fēng)險(xiǎn)，本文主要對(duì)ppp模式的含義以及特點(diǎn)進(jìn)行分析，并深入探討了ppp模式下融資風(fēng)險(xiǎn)的類別。

度量城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式下融資風(fēng)險(xiǎn)水平是一個(gè)復(fù)雜的新問題,涉及面廣。結(jié)合我國具體實(shí)施情況,從ppp模式下的融資定義界定和風(fēng)險(xiǎn)源分析為出發(fā)點(diǎn),以分析城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式下融資風(fēng)險(xiǎn)的3個(gè)特征為基礎(chǔ),以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法作為操作技術(shù),構(gòu)建了全面且具有可操作性的城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式下融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,以層次分析法度量各因素的權(quán)重,以兩級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)法度量ppp模式下融資風(fēng)險(xiǎn)水平。旨在綜合衡量定性指標(biāo)和定量指標(biāo),較全面地為城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式下融資風(fēng)險(xiǎn)水平的度量工作提供幫助。

此次研究主要是針對(duì)ppp模式下基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的過程、以及具體的融資風(fēng)險(xiǎn)管理措施展開分析，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)人員提供理論參考，解決基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，充分發(fā)揮出ppp模式的應(yīng)用價(jià)值。

當(dāng)期制約我國的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模和建設(shè)水平的一項(xiàng)重要原因就是投資的匱乏,這一現(xiàn)象也直接影響了經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的全面發(fā)展,如何拓展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資渠道,成為當(dāng)前的一項(xiàng)難題,而伴隨著法律和制度環(huán)境的不斷完善,ppp模式將在中國產(chǎn)生重要影響。本文主要分析了ppp模式下基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)管理提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

ppp融資模式具有“伙伴關(guān)系、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”等特點(diǎn)，能夠有效緩解地方政府基建資金壓力、提升項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營效率，同時(shí)也為民間資本提供了廣闊的投資領(lǐng)域。然而由于ppp模式下基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資具有資金規(guī)模巨大、投資及運(yùn)營周期長、項(xiàng)目參與主體眾多、融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜等內(nèi)在特點(diǎn)，導(dǎo)致其項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)突出、融資風(fēng)險(xiǎn)事件影響程度大，使得項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理成為項(xiàng)目能夠有效發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文對(duì)ppp模式下基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的優(yōu)勢(shì)及前景、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性進(jìn)行論述，深入分析項(xiàng)目融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行合理劃分，提出ppp模式下基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管控措施。

想要基礎(chǔ)設(shè)施ppp項(xiàng)目的融資能夠成功就需要合理的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān),能夠有效地減少風(fēng)險(xiǎn)所帶來的經(jīng)濟(jì)效益損失,最大程度上保證工程正常開展。政府部門在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的時(shí)候,也起著十分巨大的作用。本文對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施ppp項(xiàng)目融資模式風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析,希望能夠?qū)ο嚓P(guān)的從業(yè)人員有所幫助。

針對(duì)ppp融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜、實(shí)施項(xiàng)目周期長和不確定性因素多可能導(dǎo)致項(xiàng)目失敗,研究了城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。研究中對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)定義作了界定,劃分了城市基礎(chǔ)設(shè)施融資風(fēng)險(xiǎn)類型,剖析了在ppp模式下可能產(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)。研究結(jié)果表明采用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法有利于對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)和實(shí)施有效管理。

隨著中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,公眾對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求日益增長,ppp模式在該領(lǐng)域的融資優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)了大批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè),但也由于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不合理導(dǎo)致項(xiàng)目失敗.本文分析了在ppp模式下基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域研究風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的必要性,在此基礎(chǔ)上又對(duì)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方面存在的問題進(jìn)行分析,并針對(duì)存在的問題提出了相應(yīng)的建議.

在ppp項(xiàng)目融資模式下,合理的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素之一。由于缺乏一致認(rèn)可的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案的設(shè)計(jì)成為公共部門和私人部門雙方博弈的焦點(diǎn)。文中提出了一個(gè)基于蒙特卡羅模擬的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)評(píng)估與優(yōu)化框架,系統(tǒng)闡述了模型建構(gòu)的基本方法;指出應(yīng)依據(jù)最低可行價(jià)格,全面檢驗(yàn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)事件隨機(jī)發(fā)生情況下既定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案的合理性。該方法有助于公共與私人部門雙方盡快達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)安排共識(shí)。

當(dāng)前，政府和社會(huì)資本合作模式作為一種新型融資模式，在我國得到了迅猛發(fā)展。ppp模式在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資中存在著政治、市場(chǎng)、金融、建設(shè)、運(yùn)營、環(huán)境等方面的風(fēng)險(xiǎn)。以rc縣市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為例，采用層次分析法，對(duì)其采用ppp模式融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究，得出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，確定得出高風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而采取有針對(duì)性的措施，促進(jìn)ppp模式的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析與識(shí)別,構(gòu)建了ppp融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并運(yùn)用層次分析法與模糊數(shù)學(xué)方法建立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。對(duì)ppp融資模式下城市公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目各參與者風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的研究,對(duì)幫助ppp模式項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)提出科學(xué)的應(yīng)對(duì)對(duì)策有積極意義。

ppp模式已在我國得到廣泛的關(guān)注，但其中的融資風(fēng)險(xiǎn)問題依然嚴(yán)峻。通過對(duì)國內(nèi)外文獻(xiàn)和案例的研究，從22篇主要文獻(xiàn)中篩選出ppp項(xiàng)目17個(gè)關(guān)鍵融資風(fēng)險(xiǎn)要素，采用層次分析法對(duì)這些因素構(gòu)建層次分析結(jié)構(gòu)，以專家打分法為依據(jù)，根據(jù)專家對(duì)其進(jìn)行兩兩比對(duì)評(píng)分，得到判斷矩陣，進(jìn)而計(jì)算出對(duì)應(yīng)權(quán)重；結(jié)合項(xiàng)目打分表，對(duì)各個(gè)因素進(jìn)行評(píng)分比較，通過以上方法，對(duì)北京地鐵四號(hào)線和印度大博電廠兩個(gè)具體案例進(jìn)行ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

隨著國家建設(shè)的發(fā)展,ppp融資模式在國家的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域已經(jīng)得到應(yīng)用,其風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行正確的評(píng)估和控制具有著重要的意義.筆者研究了目前國家的城市設(shè)施中的融資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀,分析并提出了相應(yīng)的解決策略,為ppp模式在國家城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的良好應(yīng)用奠定基礎(chǔ).

本文從\"十三五規(guī)劃\"中對(duì)\"城市、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式\"的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)研究與基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式的基本理論著手,在此基礎(chǔ)上提出城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問題,研究其主要來源和基本特征,最后,提出我國城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp模式財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)控制的政策建議。

ppp制度的提出屬于供給側(cè)改革的又一項(xiàng)偉大創(chuàng)新,由于ppp醒目規(guī)模的迅速擴(kuò)張,各個(gè)參與方需要具備風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力,避免ppp項(xiàng)目開展受到影響.本文根據(jù)以往工作經(jīng)驗(yàn),對(duì)ppp項(xiàng)目中的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,并從ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)博弈模型的基本假設(shè)、ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)博弈模型的構(gòu)建與分析、完全信息環(huán)境下ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)博弈模型三方面,論述了博弈論下的ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型的構(gòu)建.

改革開放以來,隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高,我國公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了長足的進(jìn)步,邁上了一個(gè)新的臺(tái)階。尤其是最近幾年在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域ppp模式的興起,促進(jìn)了政府在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下轉(zhuǎn)變政府職能,減輕了政府財(cái)政壓力,在此過程中,國家對(duì)政府扮演的角色越來越重視,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而來。本文以融資理論為基礎(chǔ),通過對(duì)文獻(xiàn)的總結(jié)和分析,基于ism模型研究在ppp模式下政府承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并得出風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)框架,對(duì)政府制定相應(yīng)的政策和程序、在項(xiàng)目實(shí)施過程中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)有一定的借鑒意義。

隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的持續(xù)提升和城市基礎(chǔ)設(shè)施整體水平的不斷進(jìn)步,城市基礎(chǔ)設(shè)施融資引入ppp模式得到了越來越廣泛的關(guān)注。本文從闡述城市基礎(chǔ)設(shè)施融資引入ppp模式必要性入手,對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施融資中ppp模式應(yīng)用進(jìn)行了分析。

加強(qiáng)發(fā)展和完善各類農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是實(shí)現(xiàn)高效農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展的前提和基礎(chǔ),在目前我國政府有限的財(cái)力難以在短期內(nèi)獨(dú)力支撐農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的有效供給的大背景下,拓寬投融資渠道,創(chuàng)新投融資方式,加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),不僅有利于拓展新的經(jīng)濟(jì)增長空間,也有利于實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)間的均衡和共享發(fā)展.

筆者以霍爾三維模型為基礎(chǔ),把公共基礎(chǔ)設(shè)施ppp項(xiàng)目按照邏輯維、知識(shí)維、時(shí)間維劃分建立公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制的三維結(jié)構(gòu)。對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施ppp項(xiàng)目利益相關(guān)各方在項(xiàng)目整個(gè)生命周期各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和處理,使項(xiàng)目利益相關(guān)各方的風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配,以保證公共基礎(chǔ)設(shè)施ppp項(xiàng)目的順利實(shí)施。