灰靶決策理論的PPP項(xiàng)目政企匹配模型硏究

為了更好地發(fā)揮ppp項(xiàng)目中社會(huì)資本的運(yùn)營管理優(yōu)勢(shì),優(yōu)化信息不對(duì)稱下政府與社會(huì)資本的收益分配,充分分析社會(huì)資本的技術(shù)創(chuàng)新行為和機(jī)會(huì)主義行為,考慮代理方的兩種行為成本和風(fēng)險(xiǎn)成本以及委托代理理論下激勵(lì)與懲罰對(duì)項(xiàng)目總收益的影響,建立了基于委托代理理論的ppp項(xiàng)目激勵(lì)機(jī)制模型。采用一階條件法求解模型,得到了政府部門的最優(yōu)激勵(lì)與懲罰系數(shù)以及社會(huì)資本技術(shù)創(chuàng)新行為與機(jī)會(huì)主義行為最優(yōu)努力水平;通過基于委托代理模型的最優(yōu)解分析,得到了社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)感知度和兩種行為能力分別對(duì)兩種行為的努力水平以及項(xiàng)目收益分成的影響程度;通過對(duì)模型中的參數(shù)進(jìn)行賦值,運(yùn)用matlab軟件進(jìn)行數(shù)值模擬,對(duì)模型的結(jié)果分析進(jìn)行了驗(yàn)證。研究結(jié)果表明,社會(huì)資本的行為能力與努力程度呈正相關(guān)。

中止決策是研發(fā)項(xiàng)目過程管理中不可或缺的環(huán)節(jié)，是企業(yè)提高研發(fā)效率、改善資源配置的有效手段。根據(jù)該問題模糊多屬性分類決策的本質(zhì)，以案例分析為起點(diǎn)，結(jié)合模糊集與灰靶決策理論構(gòu)建求解屬性權(quán)重、臨界點(diǎn)等分類參數(shù)的優(yōu)化模型，利用所得參數(shù)計(jì)算待判項(xiàng)目的綜合靶心矩，最后按照綜合靶心矩所屬區(qū)間對(duì)待判項(xiàng)目進(jìn)行分類決策。將所提方法應(yīng)用于一個(gè)具體的決策分析過程，其可行性和合理性得到驗(yàn)證。

2014年財(cái)政部推廣ppp模式以來,全國各地積極開展試點(diǎn)工作,但總體推進(jìn)較慢、簽約項(xiàng)目不多。本文介紹了ppp項(xiàng)目的適用條件,對(duì)于目前ppp在我國的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的主要問題進(jìn)行了分析,提出了一些促進(jìn)ppp發(fā)展的措施和建議。

針對(duì)ppp項(xiàng)目中政府方與社會(huì)資本之間關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)博弈問題,從政府方角度考慮合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)社會(huì)資本方的激勵(lì)作用,以雙方的期望收益為決策目標(biāo),建立了stackelberg完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型。通過逆向歸納法求解,得到均衡下政府方最優(yōu)股權(quán)分配比例和社會(huì)資本方最優(yōu)努力程度。然后,采用敏感性分析,研究系統(tǒng)參數(shù)變化對(duì)均衡解和雙方期望收益的影響。最后,以湖南省某ppp項(xiàng)目為例進(jìn)行了案例分析。研究結(jié)果表明:雙方的股權(quán)比例均不宜過大或過小,應(yīng)在合適的區(qū)間內(nèi)取值,雙方股權(quán)比例差距也不宜過大,同時(shí)政府方應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目類型決定是否控股。

ppp項(xiàng)目的直接分擔(dān)主體是公共部門和私人部門。在分析模糊控制系統(tǒng)與人腦決策系統(tǒng)的關(guān)聯(lián)性基礎(chǔ)上,建立以模糊控制系統(tǒng)為主體的ppp風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)決策模型。通過該模型,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則進(jìn)行了具體化,并對(duì)決策者的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷進(jìn)行了量化和推理,從而得到風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的決策。運(yùn)用matlab工具實(shí)現(xiàn)了該模型,并針對(duì)某地鐵ppp項(xiàng)目進(jìn)行了問卷調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)決策研究,為現(xiàn)實(shí)中的實(shí)際操作提供了一種有效思路。

公眾作為公共產(chǎn)品或服務(wù)的使用對(duì)象,對(duì)ppp項(xiàng)目的成功產(chǎn)生重要影響.從公眾角度出發(fā),將顧客感知引用到公共項(xiàng)目公眾感知中,探討公眾感知對(duì)公共價(jià)值的影響機(jī)理,同時(shí)對(duì)公眾感知驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行指標(biāo)量化.基于公眾感知建立ppp項(xiàng)目政府、社會(huì)資本和公眾的三方收益分配模型,并將公眾收益作為資源要素投入到下一感知時(shí)段,從根本上約束利益相關(guān)方以保障公共項(xiàng)目公益性.

建立ppp項(xiàng)目利益分配影響因素體系,根據(jù)邊際貢獻(xiàn)度利用shapley值法確定初始利益分配方案,引入多個(gè)影響因素利用理想點(diǎn)原理綜合修正,構(gòu)建基于shapley-理想點(diǎn)的ppp項(xiàng)目利益分配模型,并通過實(shí)例分析驗(yàn)證其客觀合理性及可行性,以期對(duì)ppp項(xiàng)目的順利實(shí)施提供一定的參考。

ppp概念的提出有利于民間資本對(duì)ppp項(xiàng)目的進(jìn)一步參與,而承接這些項(xiàng)目的民間資本將使得個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者能夠更好參與到ppp項(xiàng)目全生命周期當(dāng)中,從而促進(jìn)社會(huì)資源有效配置。ppp股權(quán)融資是否高效對(duì)我國ppp模式的進(jìn)一步發(fā)展至關(guān)重要。本文基于dea模型對(duì)ppp概念內(nèi)主要38家公司的股權(quán)融資情況進(jìn)行實(shí)證分析。數(shù)據(jù)結(jié)果顯示,我國ppp項(xiàng)目融資應(yīng)在重視債券市場(chǎng)作用的同時(shí)保持債務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)可控;要重視股權(quán)結(jié)構(gòu),進(jìn)一步降低股權(quán)集中度和股票非流通性,提高個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)ppp概念的參與度。另外,還要重視技術(shù)引進(jìn)、提高效率,以求規(guī)模效率的改進(jìn)。

再談判是公私合作(ppp)過程中的常見現(xiàn)象,很多再談判由私人部門一方發(fā)起。文章運(yùn)用討價(jià)還價(jià)博弈模型,研究私人部門和公共部門的博弈互動(dòng),得出影響ppp項(xiàng)目再談判的關(guān)鍵因素。通過公私責(zé)任合理劃分、加強(qiáng)對(duì)私人部門的運(yùn)營成本與服務(wù)質(zhì)量的監(jiān)督等方法可以推動(dòng)ppp再談判的良性發(fā)展。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和深化改革的背景下,政府與社會(huì)資本企業(yè)合作下的ppp模式成為基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域融資改革的重要方向.為確保準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目中政府與企業(yè)合作關(guān)系的穩(wěn)定,增進(jìn)雙方合作的積極性,實(shí)現(xiàn)整體效益最大化,研究公平合理的利益分配方案尤為重要.本文首先立足合作博弈及契約理論來分析雙方博弈機(jī)理,其次依據(jù)項(xiàng)目收益是否滿足企業(yè)基準(zhǔn)投資回報(bào)來建立基于政府主導(dǎo)的討價(jià)還價(jià)模型,再次求解納什均衡得到利益分配系數(shù)與補(bǔ)償系數(shù).最后得出結(jié)論:分配系數(shù)和補(bǔ)償系數(shù)均與雙方談判損耗及政府態(tài)度密切相關(guān).當(dāng)項(xiàng)目收益較好時(shí),企業(yè)所得分配額依賴于項(xiàng)目實(shí)施直接效益的大小;當(dāng)項(xiàng)目收益較差時(shí),當(dāng)外部效應(yīng)較明顯時(shí),企業(yè)所得補(bǔ)償額與間接效益的大小相關(guān).

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和深化改革的背景下,政府與社會(huì)資本企業(yè)合作下的ppp模式成為基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域融資改革的重要方向。為確保準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目中政府與企業(yè)合作關(guān)系的穩(wěn)定,增進(jìn)雙方合作的積極性,實(shí)現(xiàn)整體效益最大化,研究公平合理的利益分配方案尤為重要。本文首先立足合作博弈及契約理論來分析雙方博弈機(jī)理,其次依據(jù)項(xiàng)目收益是否滿足企業(yè)基準(zhǔn)投資回報(bào)來建立基于政府主導(dǎo)的討價(jià)還價(jià)模型,再次求解納什均衡得到利益分配系數(shù)與補(bǔ)償系數(shù)。最后得出結(jié)論:分配系數(shù)和補(bǔ)償系數(shù)均與雙方談判損耗及政府態(tài)度密切相關(guān)。當(dāng)項(xiàng)目收益較好時(shí),企業(yè)所得分配額依賴于項(xiàng)目實(shí)施直接效益的大小；當(dāng)項(xiàng)目收益較差時(shí),當(dāng)外部效應(yīng)較明顯時(shí),企業(yè)所得補(bǔ)償額與間接效益的大小相關(guān)。

當(dāng)前ppp項(xiàng)目在國內(nèi)掀起了新一輪的浪潮,但vfm評(píng)價(jià)體系還不完善,基于理論研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國國情,分析并建立了psc、lcc的組成和計(jì)算方法,并應(yīng)用于實(shí)例,驗(yàn)證該方法的可行性.

修正已有的ppp項(xiàng)目初始信任結(jié)構(gòu)模型,構(gòu)建人口特征視角下ppp項(xiàng)目初始信任影響因素結(jié)構(gòu)模型,重新對(duì)ppp項(xiàng)目的初始信任維度進(jìn)行分析。結(jié)果表明,ppp項(xiàng)目的初始信任可由能力型信任、誠實(shí)型信任和情感型信任3個(gè)維度來測(cè)量,ppp項(xiàng)目初始信任的影響因素除財(cái)務(wù)狀況、管理能力、技術(shù)能力和公司聲譽(yù)外,公司高管的人口特征也具有重要影響。

目前,國內(nèi)ppp養(yǎng)老項(xiàng)目多直接采用曾在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域取得成功的bot模式,然而養(yǎng)老項(xiàng)目的公共服務(wù)屬性決定了bot未必是唯一可選的ppp模式,構(gòu)建一套養(yǎng)老項(xiàng)目的ppp模式選擇指標(biāo)及評(píng)價(jià)方法極為必要.在分析養(yǎng)老項(xiàng)目特征和典型ppp模式適用性的基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)出養(yǎng)老項(xiàng)目ppp模式選擇指標(biāo)體系,應(yīng)用多屬性群決策方法構(gòu)建ppp模式選擇模型,進(jìn)一步結(jié)合某養(yǎng)老項(xiàng)目對(duì)模型進(jìn)行算例驗(yàn)證.研究結(jié)論可為政府與私人部門科學(xué)決策養(yǎng)老項(xiàng)目的ppp模式提供理論依據(jù).

通過績效激勵(lì)與效益共享激發(fā)社會(huì)資本的積極性與各種潛能,是提升ppp項(xiàng)目公共服務(wù)能力的重要保障。本文從不同角度和維度分析了ppp項(xiàng)目績效激勵(lì)和效益共享的識(shí)別與界定原則,構(gòu)建了ppp項(xiàng)目績效激勵(lì)與效益共享模型,強(qiáng)調(diào)在構(gòu)建模型與相關(guān)指標(biāo)時(shí)應(yīng)當(dāng)盡可能地合理、科學(xué)和寬松,盡可能地為社會(huì)資本或項(xiàng)目公司創(chuàng)造一個(gè)有利于項(xiàng)目運(yùn)營的行政環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和營商環(huán)境,保障ppp項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量和規(guī)范運(yùn)營,激勵(lì)政府與社會(huì)資本集約高效合作,提高公共服務(wù)供給水平。

ppp項(xiàng)目融資難問題長期存在,導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)慢,衍生了很多不規(guī)范問題.分析ppp項(xiàng)目的融資難問題,基于三方行為視角闡述融資難的根源,結(jié)果表明根源在于主要利益相關(guān)方的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及防范機(jī)制沒有系統(tǒng)構(gòu)建起來.最后基于三方協(xié)作視角,提出破解融資難的思路與建議,包括合理機(jī)制設(shè)計(jì)、優(yōu)化制度安排,防范\"金、政、企\"三方可能出現(xiàn)的短期主義、機(jī)會(huì)主義.

ppp項(xiàng)目融資難問題長期存在，導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)慢，衍生了很多不規(guī)范問題。分析ppp項(xiàng)目的融資難問題，基于三方行為視角闡述融資難的根源，結(jié)果表明根源在于主要利益相關(guān)方的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及防范機(jī)制沒有系統(tǒng)構(gòu)建起來。最后基于三方協(xié)作視角，提出破解融資難的思路與建議，包括合理機(jī)制設(shè)計(jì)、優(yōu)化制度安排，防范“金、政、企”三方可能出現(xiàn)的短期主義、機(jī)會(huì)主義。

構(gòu)建一個(gè)規(guī)范化的投標(biāo)決策模型,將有利于國際ppp項(xiàng)目投資者投標(biāo)決策的科學(xué)性和有效性。根據(jù)國際ppp項(xiàng)目的特點(diǎn),以風(fēng)險(xiǎn)管理為視角,在系統(tǒng)分析投標(biāo)決策影響因素的基礎(chǔ)上,構(gòu)建出國際ppp項(xiàng)目投標(biāo)決策模型。該模型主要包括投標(biāo)決策流程和輔助投標(biāo)決策的計(jì)算工具兩個(gè)部分,投資者采用該模型能夠得到各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性排序、項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)水平和企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制與承受能力評(píng)價(jià)結(jié)果,并以此作為科學(xué)決策的依據(jù)。并通過算例演示了該模型在國際ppp項(xiàng)目投標(biāo)決策中應(yīng)用的可行性和適用性。

公私合作(ppp)項(xiàng)目中,公共部門選擇合適的私營部門\"聯(lián)姻\"是項(xiàng)目成功的關(guān)鍵因素之一.運(yùn)用文獻(xiàn)頻數(shù)分析法甄選出評(píng)價(jià)私營部門的有效指標(biāo),并從財(cái)務(wù)能力、技術(shù)能力、管理能力、過往經(jīng)驗(yàn)以及聲譽(yù)水平五方面建立相應(yīng)的指標(biāo)體系;運(yùn)用熵值法來確定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重.以灰色加權(quán)關(guān)聯(lián)度高低為遴選評(píng)價(jià)方案的依據(jù),基于灰色關(guān)聯(lián)理論構(gòu)建ppp項(xiàng)目公共部門選擇私營部門的決策模型,并通過實(shí)例論證該模型的實(shí)用性及有效性,為ppp項(xiàng)目私營部門選擇提供一種路徑.

凈現(xiàn)值法(npv)是項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估最為經(jīng)典和理想的定量評(píng)價(jià)方法,相比其他評(píng)估方法更優(yōu)。文章以凈現(xiàn)值為計(jì)算基礎(chǔ),根據(jù)現(xiàn)金凈流量風(fēng)險(xiǎn)與資本成本率風(fēng)險(xiǎn)分析,對(duì)資本成本率和現(xiàn)金凈流量進(jìn)行了改進(jìn)與優(yōu)化。一是把資本成本率分解為無風(fēng)險(xiǎn)成本率與風(fēng)險(xiǎn)成本率分別計(jì)算,使物有所值(vfm)的計(jì)算更為精確。二是通過項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)離差率來確定現(xiàn)金凈流量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù),再利用調(diào)整系數(shù)對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行調(diào)整,使各階段現(xiàn)金凈流量計(jì)算更加符合實(shí)際情況。綜合兩種方法構(gòu)建了適用于ppp項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)的凈現(xiàn)值修正模型,并對(duì)ppp項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)的實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行了分析。

股權(quán)結(jié)構(gòu)合理設(shè)計(jì)與調(diào)整關(guān)乎ppp項(xiàng)目的成敗,然而由于股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及調(diào)整受參與方利益目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、項(xiàng)目經(jīng)營策略、項(xiàng)目實(shí)施階段、宏觀經(jīng)濟(jì)等眾多因素影響,目前尚無普適性原則。在比較、總結(jié)國內(nèi)外典型股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方法的基礎(chǔ)上,借助證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的思路,提出基于馬柯維茨模型的ppp股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整模型,該方法能夠幫助政府在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)對(duì)于項(xiàng)目不同實(shí)施階段選擇恰當(dāng)股東組合,并調(diào)整各參與股東投資比例,可為地方政府及私人投資方對(duì)ppp項(xiàng)目不同實(shí)施階段的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供決策參考。

近年來,ppp模式在傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及公共服務(wù)提供中應(yīng)用廣泛,而確保該模式高效運(yùn)作的關(guān)鍵是初始股權(quán)結(jié)構(gòu)的確定。將社會(huì)資本分為純投資者和承建商兩類,并將與政府部門共同參與的項(xiàng)目公司作為一種合作聯(lián)盟,運(yùn)用shapley值利益分配模型,把各方股東在不同合作聯(lián)盟下產(chǎn)生的成本節(jié)約看作其對(duì)聯(lián)盟的貢獻(xiàn)度,計(jì)算各方最終利益分配。根據(jù)股權(quán)比例與收益比例成正比的原則,確定項(xiàng)目公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),為以后ppp項(xiàng)目初始股權(quán)結(jié)構(gòu)的確定提供了參考。