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隨著我國(guó)城市化的不斷深入,基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)城市可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生越來(lái)越重要的影響,甚至成為制約現(xiàn)代城市發(fā)展的瓶頸。究其原因,在于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金短缺,投融資渠道不足。而項(xiàng)目融資是吸引社會(huì)資金,發(fā)展城市基礎(chǔ)設(shè)施的重要模式。本文對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資模式BOT、TOT、PFI以及ABS、PPP等形式進(jìn)行比較研究,并分析了它們內(nèi)在的一些聯(lián)系,以為城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資渠道的選擇提供參考。
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通過(guò)政府擔(dān)保吸引國(guó)內(nèi)外財(cái)團(tuán)、公司、企業(yè)以及個(gè)人等非政府投資主體投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是解決我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)財(cái)政投入不足的有效途徑。本文在國(guó)內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資理論基礎(chǔ)上,運(yùn)用實(shí)物期權(quán)方法引入多變量模型對(duì)政府擔(dān)保進(jìn)行定價(jià)研究,通過(guò)實(shí)例分析了實(shí)物期權(quán)模型的有效性,最后給出了政府投資主體在吸引非政府投資主體時(shí)政府擔(dān)保行為的影響因素和對(duì)應(yīng)策略。
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