豐光時(shí)代

?瑞豐光電盤中異動(dòng)大漲5.12%。

?瑞豐光電截止發(fā)稿報(bào)7.03，漲幅2.93%， 5日內(nèi)漲幅-2.36%。

最近一個(gè)月出現(xiàn)3次大宗交易。

?近期重大事件

05月22日 2017年年度報(bào)告(更新后)

05月22日 召開2018年度第4次臨時(shí)股東大會(huì)

05月22日 召開2018年度第4次臨時(shí)股東大會(huì)

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光伏設(shè)備行業(yè)

光伏設(shè)備行業(yè)進(jìn)入“領(lǐng)跑者”時(shí)代。國家工業(yè)和信息化部公示《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》第五批企業(yè)名單，意味著光伏行業(yè)將開始新一輪整合，技術(shù)不精及債務(wù)負(fù)擔(dān)過重的企業(yè)可能成為破產(chǎn)重組對(duì)象，擁有核心競爭力的企業(yè)將因此做大做強(qiáng)。在國家能源局發(fā)布的《關(guān)于下達(dá)2016年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案的通知》中，對(duì)冬奧會(huì)光伏廊道、煤沉陷區(qū)等8個(gè)光伏領(lǐng)跑技術(shù)基地建設(shè)繼續(xù)實(shí)行“領(lǐng)跑者”技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。我國光伏設(shè)備行業(yè)開始進(jìn)入拼質(zhì)量、拼效率的“領(lǐng)跑者”時(shí)代。

新能源汽車全年70萬輛銷量預(yù)期不變。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)在年初提出新能源汽車全年接近70萬輛銷量的預(yù)測(cè)，上半年新能源汽車實(shí)際完成銷售17萬輛，協(xié)會(huì)目前并沒有改變對(duì)全年新能源汽車銷量的預(yù)期，認(rèn)為下半年新能源汽車的月度產(chǎn)量將繼續(xù)成倍增長。

2025年風(fēng)光電平均成本可望大幅降低。國際可再生能源署（IRENA）在阿聯(lián)酋阿布扎比發(fā)布題為《改變的力量：2025年前太陽能和風(fēng)能成本下降潛力》的報(bào)告，報(bào)告指出在合理的監(jiān)管和政策框架下，到2025年，太陽能光伏、海上風(fēng)電、陸上風(fēng)電的平均發(fā)電成本可比2015年分別減少59%、35%和26%。

售電側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)售電市場(chǎng)競爭加劇。廣東省經(jīng)濟(jì)和信息化委發(fā)布新一批54家售電公司目錄，《重慶市人民政府辦公廳關(guān)于降低電氣價(jià)格支持工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的通知》指出全市市級(jí)及以上工業(yè)園區(qū)全部納入售電側(cè)改革試點(diǎn)范圍，不再區(qū)分存量和增量用戶，售電市場(chǎng)競爭加劇。

投資建議：

建議投資者重點(diǎn)關(guān)注光伏設(shè)備行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r；同時(shí)關(guān)注新能源汽車產(chǎn)銷情況及其相關(guān)技術(shù)發(fā)展情況、風(fēng)光電產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況和售電側(cè)改革對(duì)相關(guān)企業(yè)的影響。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

光伏設(shè)備行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；新能源汽車產(chǎn)銷狀況不達(dá)預(yù)期；風(fēng)光電產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；售電側(cè)改革帶來更大波動(dòng)。

關(guān)于“光伏組件價(jià)格何時(shí)進(jìn)入2.50元時(shí)代”的疑問，在2017年上半年就曾一度甚囂塵上上于業(yè)內(nèi)。后來，有人認(rèn)為是由于“630搶裝潮”延緩了這一進(jìn)程。

而如今，這或許正在成為一種現(xiàn)實(shí)。

近日來自業(yè)內(nèi)的多則信息均顯示，國內(nèi)市場(chǎng)一些項(xiàng)目中的光伏組件實(shí)際成交價(jià)格，已跌破2.50元這一心理大關(guān)。

據(jù)某央企分布式光伏部門負(fù)責(zé)人介紹，目前似乎只有領(lǐng)跑者項(xiàng)目的價(jià)格還較為堅(jiān)挺，而其他項(xiàng)目，多晶組件成交價(jià)多數(shù)已下降至2.40元/瓦左右甚至更低，單晶組件則在2.50元/瓦上下浮動(dòng)。

其稱，在日前該公司一個(gè)項(xiàng)目的組件招標(biāo)，單晶、多晶組件的報(bào)價(jià)均已低于2.50元/瓦。

由于該項(xiàng)目標(biāo)的只有十多兆瓦，且項(xiàng)目方為央企，這是否是組件企業(yè)故意低于市場(chǎng)價(jià)的客戶公關(guān)行為呢？

對(duì)記者的疑問，上述負(fù)責(zé)人幾乎是肯定地給予了否定。

而就在次日，一位業(yè)內(nèi)朋友委托記者向某A股上市光伏組件企業(yè)詢價(jià)的事，則從另一個(gè)角度佐證了目前組件價(jià)格的走勢(shì)。

這位朋友告訴記者，已有企業(yè)報(bào)給他的多晶組件價(jià)格低至2.37元/瓦。雙方未成交的原因，不是價(jià)格，而是該企業(yè)不在項(xiàng)目方的短名單內(nèi)。

經(jīng)記者繼續(xù)向各方求證，所獲答案幾乎大同小異。

一位海外上市光伏企業(yè)CEO對(duì)記者表示，目前組件價(jià)格的整體趨勢(shì)的確在下行，多數(shù)企業(yè)也都在調(diào)價(jià)出貨。但另一方面，因?yàn)槭袌?chǎng)趨勢(shì)不夠明朗，一些大廠也處于觀望狀態(tài)，或在一定程度上“扛”著價(jià)格的繼續(xù)下降。

“可能都希望看得更清楚一些后再?zèng)Q策，也因此，目前的市況變得越來越清淡，大家的日子都不好過?，F(xiàn)階段國內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際上沒什么好做的了，一是沒利潤，另外付款也很差。”

但與此同時(shí)，與組件價(jià)格下行趨勢(shì)相反的是，來自于業(yè)內(nèi)的信息同時(shí)也顯示，除還在積極擴(kuò)張產(chǎn)能外，多數(shù)大廠的現(xiàn)有產(chǎn)線也幾乎都處于滿產(chǎn)狀態(tài)。

一面是市況清淡、利潤微薄，另一面卻是積極擴(kuò)產(chǎn)、產(chǎn)能足開。這一現(xiàn)象很令人費(fèi)解。

上述CEO則認(rèn)為，這其實(shí)很好理解。

“因?yàn)樵趦r(jià)格下行過程當(dāng)中，行業(yè)集中度卻越來越高，由于有品質(zhì)和技術(shù)的保證，也有足夠的產(chǎn)能支撐，還有完善的供應(yīng)鏈和售后服務(wù)體系，越來越多的客戶會(huì)傾向于與大廠合作，因此其機(jī)會(huì)也越來越多?！?/p>

“雖然行業(yè)整體的日子都不太好過，但更困難的是那些二三線小廠，而且他們以后還會(huì)更加困難”。他表示。

對(duì)于行業(yè)當(dāng)下面臨的境況，一位材料供應(yīng)商的高管則以“局外人”的視角表達(dá)了另一種看法。

“現(xiàn)在看起來，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈就是兩頭在擠中間。上游多晶硅料的利潤接近100%，近期還求大于供，似乎價(jià)格還有上漲趨勢(shì)，下游電站建設(shè)也還能掙錢。而產(chǎn)業(yè)鏈中間的環(huán)節(jié)，單晶硅利潤在盈虧平衡點(diǎn)附近徘徊，組件則已是微利?！?/p>

“這樣下去，誰會(huì)先死？”他反問。

同樣是來自于業(yè)內(nèi)的“求助”信息，讓記者近日從多家硅料企業(yè)處獲知，目前多晶硅料供應(yīng)似乎正再現(xiàn)2008年前后那“一粒難求”的景象。

數(shù)家硅料企業(yè)均對(duì)記者表示，目前產(chǎn)能任務(wù)已滿，五月份無法再接新訂單。

正所謂幾家歡樂幾家愁，不知道硅料企業(yè)的開心日子還能維持多久？

種種跡象表明，市場(chǎng)需求的進(jìn)一步收緊，已是大勢(shì)所趨。

就在本周，國家能源局召開新聞發(fā)布會(huì)表示，“今年將嚴(yán)控光伏發(fā)展規(guī)?！薄．?dāng)晚，央視1套和4套同時(shí)播出了這一消息。

一時(shí)間，業(yè)內(nèi)輿情一片沸騰。

一旦增量市場(chǎng)快速萎縮，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈無疑都將面臨更大的價(jià)格下行壓力。而位于產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的多數(shù)組件企業(yè)，是否能等得到產(chǎn)業(yè)鏈的再次平衡，或?qū)⑹且粋€(gè)大大的問題。

“這個(gè)行業(yè)最后留下來的，可能也就一兩家龍頭企業(yè)和三五家二線廠商。在行業(yè)整合的過程中，如何打造自身核心競爭力，是每個(gè)企業(yè)家都要深入思考的問題?！鄙鲜鼋M件企業(yè)CEO表示。