上海許繼電氣有限公司

許繼電氣發(fā)展歷史

許繼電氣成立于1993年3月15日，由原許昌繼電器廠獨家發(fā)起，采取定向募集方式設(shè)立，1997年4月經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)公字[1997]101號文件批準發(fā)行社會公眾股5,000萬股，并在深圳證券交易所上市，發(fā)行后股本為13,800萬股。2005年11月17日，公司完成股權(quán)分置改革工作。截止目前，公司總股本已增至378,272,000股，其中，有限售條件股份為114,232,036股，無限售條件股份為264,039,964股。

許繼電氣經(jīng)營發(fā)展

許繼電氣未來兩年利潤增長潛力充沛，中國產(chǎn)業(yè)洞察網(wǎng)分析師預(yù)計50%的復(fù)合增速與市場預(yù)期相符。

許繼電氣動因一

前期布局的全產(chǎn)品線提升綜合配套和總包施工能力，符合配網(wǎng)和變電自動化改造的建設(shè)趨勢。其中配網(wǎng)業(yè)務(wù)景氣持續(xù)，變電改造是2014年后潛在品種。

以珠海許繼為主的配網(wǎng)團隊在國內(nèi)穩(wěn)居龍頭，全面豐富的設(shè)計運行經(jīng)驗繼續(xù)創(chuàng)造領(lǐng)先優(yōu)勢。山東之后北京地區(qū)改造啟動，全年訂單預(yù)計增30%至25-30億。

許繼電氣動因二

精細化管理挖掘企業(yè)費控潛能，若子公司股權(quán)集中將利好上市公司股東。

進入國網(wǎng)體系后公司治理意愿和管理能力持續(xù)提升，通過減員增效、成本考核等方式將進一步降低各項費率。同時2012年少數(shù)股東損益占凈利潤42%，未來若收回增厚顯著。

許繼電氣動因三

擬注入的集團資產(chǎn)盈利突出，換流閥業(yè)務(wù)13年加速貢獻，充換電站市場期待14年后啟動。

中國產(chǎn)業(yè)洞察網(wǎng)測算柔輸公司換流閥在手訂單超25億，2013年進入交付高峰；充換電站以客車公交為主，示范項目推廣后2014年增長或顯現(xiàn)。

許繼電氣配網(wǎng)業(yè)務(wù)是看點

雖然近期公司股價仍不斷走高，但券商對于公司的未來發(fā)展相當看好。第一創(chuàng)業(yè)證券今年以來已發(fā)了2份研報，都給予公司“強烈推薦”評級。

產(chǎn)業(yè)洞察網(wǎng)分析師指出，配網(wǎng)市場作為市場期待多年的投資熱土，伴隨山東模式的成功運行，行業(yè)有望進入高速發(fā)展階段。短期看，北京市場可能成最近的投資區(qū)域。另外，國家電網(wǎng)對十個試點城市的建設(shè)以及南方電網(wǎng)對五省會城市和深圳的建設(shè)將成為短期的明確潛在市場。而公司作為最早從事配網(wǎng)市場的企業(yè)，形成的包含系統(tǒng)、通信、終端和設(shè)備的一體化產(chǎn)業(yè)鏈和優(yōu)良業(yè)績，已經(jīng)具備了國內(nèi)的持續(xù)領(lǐng)先地位，將成為配網(wǎng)市場的最大受益者。

產(chǎn)業(yè)洞察網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示從公司2012年的營收來看，全年公司共實現(xiàn)收入36.46億，其中智能變配電系統(tǒng)收入增長60.06%，占整體營收的比重高達55.14%，占整體營業(yè)利潤的71.18%，是公司業(yè)績增長的最主要因 素。

公司未來兩年的復(fù)合增長率將達50%，其中配電改造和換流閥業(yè)務(wù)將貢獻主要利潤。公司前期布局的全產(chǎn)品線提升綜合配套和總包施工能力，符合配網(wǎng)和變電自動化改造的建設(shè)趨勢。其中配網(wǎng)業(yè)務(wù)景氣持續(xù)，變電改造是2014年后潛在品種。給予公司“增持”評級和37元目標價。

另外，公司擬注入資產(chǎn)柔性輸變電公司也是一大看點。柔性輸變電公司的主營業(yè)務(wù)為直流輸電換流閥和新能源并網(wǎng)設(shè)備，隨著國家電網(wǎng)堅強智能電網(wǎng)戰(zhàn)略的推進，這兩項業(yè)務(wù)都有望迎來快速發(fā)展。

2019年11月13日，許繼電氣股份有限公司上榜單項冠軍產(chǎn)品(第四批)名單。

2020年1月11日，公司位列“2019中國企業(yè)社會責(zé)任500優(yōu)榜單”第325位。 2100433B

公司全稱：許繼電氣股份有限公司

股票代碼：000400

英文名稱：XJ ELECTRIC CO.,LTD

注冊地址：河南省許昌市許繼大道

公司簡稱：許繼電氣

法人代表：冷俊

公司董秘：姚武

注冊資本(萬元)：37,827.2000

行業(yè)種類：電氣機械及器材制造業(yè)

上市時間：1997-04-18

招股時間：1997-04-02

發(fā)行數(shù)量（萬股）：5,000

發(fā)行價格（元）：9.24

發(fā)行市盈率（倍）：13.79

發(fā)行方式：全額預(yù)繳、比例配售、余額轉(zhuǎn)存

主承銷商：國通證券有限責(zé)任公司

上市推薦人：國通證券有限責(zé)任公司，海南港澳國際信