貨幣政策對房地產(chǎn)投資影響實(shí)證分析

近幾年我國房地產(chǎn)業(yè)升溫不斷,引起各方面強(qiáng)烈關(guān)注,國家也出臺(tái)了多項(xiàng)政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。文章利用單位根檢驗(yàn)及協(xié)整檢驗(yàn)就我國貨幣政策對房地產(chǎn)投資影響的效應(yīng)進(jìn)行分析,結(jié)果表明房地產(chǎn)投資額和廣義供給及貸款利率之間確實(shí)存在長期均衡關(guān)系。廣義貨幣供應(yīng)量對房地產(chǎn)投資有顯著影響,利率對房地產(chǎn)投資影響不是特別顯著,據(jù)此我國實(shí)施貨幣政策來影響房地產(chǎn)投資應(yīng)主要通過調(diào)控貨幣供給來實(shí)施。

本文通過建立var模型,運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的方法研究貨幣供應(yīng)量、銀行信貸額、利率對房地產(chǎn)價(jià)格影響效果進(jìn)行分析。分析結(jié)果表明:貨幣供應(yīng)量與房地產(chǎn)價(jià)格呈正相關(guān);銀行信貸額與房地產(chǎn)價(jià)格呈負(fù)相關(guān),但對房地產(chǎn)價(jià)格的影響不大;在短期內(nèi),利率與房地產(chǎn)價(jià)格呈正相關(guān),但長期看,利率與房地產(chǎn)價(jià)格呈負(fù)相關(guān),其對房價(jià)的影響隨時(shí)間逐漸減弱。貨幣供應(yīng)量變化對房地產(chǎn)價(jià)格變化的貢獻(xiàn)率最大。

本文對我國貨幣政策與房地產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行了理論和實(shí)證分析,得出了貨幣政策可以影響房地產(chǎn)價(jià)格,利率對房地產(chǎn)價(jià)格的影響比貨幣供應(yīng)量更為顯著,貨幣政策對房地產(chǎn)價(jià)格的影響時(shí)滯為2個(gè)季度等相關(guān)結(jié)論。

本文采用協(xié)整與誤差修正模型、granger因果關(guān)系檢驗(yàn)和脈沖響應(yīng)分析等計(jì)量分析方法,對貨幣供應(yīng)量m2和貸款利率對房地產(chǎn)價(jià)格的傳導(dǎo)效果進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果顯示,三者之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系,貨幣供應(yīng)量對房地產(chǎn)價(jià)格的正向影響比較明顯,但貸款利率對房地產(chǎn)價(jià)格的傳導(dǎo)比較復(fù)雜。

近幾年來,我國房地產(chǎn)投資過熱、房地產(chǎn)價(jià)格增長過快引起了全社會(huì)的關(guān)注。與此同時(shí),央行出臺(tái)多項(xiàng)貨幣政策以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的總量平衡。本文以貨幣政策與房地產(chǎn)價(jià)格之間的關(guān)系為研究對象,主要運(yùn)用多元線性回歸模型的方法,在貨幣政策影響房地產(chǎn)市場理論途徑的分析基礎(chǔ)上進(jìn)行實(shí)證,對貨幣政策對房地產(chǎn)價(jià)格的影響進(jìn)行實(shí)證分析。根據(jù)實(shí)證結(jié)果分析影響貨幣政策效應(yīng)的主要因素,并給出相關(guān)的政策建議。

一、引言房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一,它的健康有序發(fā)展對于維持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定是十分重要的。自二十世紀(jì)九十年代以來,中國政府就一直致力于推動(dòng)宏觀金融調(diào)控方式由直接調(diào)控方式向間接調(diào)控方式的轉(zhuǎn)變,這不僅

本文從理論角度分析了貨幣政策對房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控的渠道,從實(shí)證角度對數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析和因果性檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量m1對房地產(chǎn)價(jià)格具有調(diào)控作用,但對高檔住宅價(jià)格的調(diào)控作用不明顯。

本文通過對我國2008～2009年貨幣政策相關(guān)數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行協(xié)整分析、因果關(guān)系檢驗(yàn)與脈沖反應(yīng)函數(shù),來驗(yàn)證利率和貨幣供應(yīng)量等相關(guān)貨幣政策因素對房價(jià)的動(dòng)態(tài)影響,最后提出相應(yīng)的對策與建議。

影響房地產(chǎn)投資的因素 近年來，我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，人民生活水平顯著提高。人們 對住房的需求不斷提高，隨之而來的是商品房價(jià)格的不斷升高。房地產(chǎn)市場發(fā)展迅猛，引起 了房地產(chǎn)投資熱潮。 所謂房地產(chǎn)投資，是指資本所有者將其資本投入到房地產(chǎn)業(yè)，以期在將來獲取預(yù)期收益 的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其影響因素諸多且互相之間聯(lián)系緊密。 縱觀房地產(chǎn)行業(yè)分析，進(jìn)行房地產(chǎn)投資的三大要素是：地段、時(shí)機(jī)和質(zhì)量。 一、房地產(chǎn)地段位置的選擇（地段要素）：房地產(chǎn)投資對象所在的具體位置 二、時(shí)機(jī)的選擇（時(shí)機(jī)要素）：房地產(chǎn)投資的最佳時(shí)機(jī)，出售的最佳時(shí)機(jī) 三、質(zhì)量要素：房地產(chǎn)投資對象的優(yōu)劣：房地產(chǎn)自身的優(yōu)劣、物業(yè)管理服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣 而影響房地產(chǎn)投資的因素還有很多，如以下幾個(gè)因素： 一、投資者自身因素： 1、資金實(shí)力。2、投資經(jīng)驗(yàn)。3、經(jīng)營管理水平。4、投資意向認(rèn)識(shí)。5、其它因素（投資需 求、興趣

我國貨幣政策影響房地產(chǎn)市場的實(shí)證分析——運(yùn)用相關(guān)分析，granger因果關(guān)系分析和協(xié)整分析方法對我國傾向政策影響房地產(chǎn)市場的效應(yīng)與時(shí)滯進(jìn)行實(shí)證分析的結(jié)果表明，傾向政策能夠影響房地產(chǎn)投資和價(jià)格，傾向供應(yīng)量對房地產(chǎn)市場的影響比利率政策更為顯著，貨幣政策...

近年來,房價(jià)猛漲,已經(jīng)嚴(yán)重影響到居民的生活。要想更好的調(diào)控房價(jià),研究影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素便顯得尤為重要。本文主要研究了貨幣政策對房地產(chǎn)價(jià)格的影響,主要分析了利率傳導(dǎo)途徑、信貸傳導(dǎo)途徑以及匯率傳導(dǎo)途徑等,認(rèn)為寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致房價(jià)的上漲,并對我國房地產(chǎn)價(jià)格的宏觀調(diào)控提出相應(yīng)的政策建議。

抑制房地產(chǎn)投資過熱,貨幣政策和土地政策哪個(gè)更有效——房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)一個(gè)樓盤需要土地、資金、勞動(dòng)力、技術(shù)、設(shè)計(jì)理念、原材料，任何一個(gè)要素的缺失都不能使“萬丈高樓平地起”。

!""#·$企業(yè)經(jīng)濟(jì)!"#!$%$&’!!()")*+ 房地產(chǎn)企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)。本文主要從投入角度 對房地產(chǎn)投入要素價(jià)格變動(dòng)問題及其與房地產(chǎn)投資完成額 關(guān)系問題作一些探討。 一、投入要素價(jià)格變動(dòng)對房地產(chǎn)投資的影響理論分析 首先，從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來分析房地產(chǎn)企業(yè)的投入要 素如何影響其投資企業(yè)的。生產(chǎn)目的是實(shí)現(xiàn)其利潤最大 化。假定在需求相對穩(wěn)定的情況下，作為一個(gè)房地產(chǎn)企 業(yè)，其投入生產(chǎn)的基本生產(chǎn)要素是勞動(dòng)力、資本和土地， 企業(yè)在考慮如何組織其生產(chǎn)要素的組合以形成最佳投資額 時(shí)，主要考慮的是各生產(chǎn)要素之間的相對價(jià)格。當(dāng)一種生 產(chǎn)要素的價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，一方面它會(huì)影響企業(yè)的邊際成 本進(jìn)而影響企業(yè)的產(chǎn)出，!產(chǎn)出效應(yīng)"；另一方面它會(huì)使得 企業(yè)增加或減少該要素的使用，同時(shí)減少或增加其它要素 的使用!替代效應(yīng)"。這種

本文通過采集我國宏觀月度數(shù)據(jù),建立向量自回歸var模型,并運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)及方差分析研究了貨幣供應(yīng)量和利率變化沖擊對房地產(chǎn)價(jià)格的動(dòng)態(tài)影響。實(shí)證結(jié)果表明:短期內(nèi)利率正的變化對房地產(chǎn)價(jià)格的影響為正,長期內(nèi)為負(fù);而貨幣供應(yīng)量比利率的調(diào)控對房地產(chǎn)的影響更顯著一些。最后對我國貨幣政策在調(diào)控房價(jià)方面提出了對策和建議。

本文以2006年初至2009年末我國貨幣政策變化頻繁為背景,根據(jù)貨幣政策影響房價(jià)的渠道以及中國房地產(chǎn)市場的特點(diǎn),考察了我國主要的三種貨幣政策工具,即廣義貨幣供應(yīng)量、房地產(chǎn)業(yè)貸款以及貸款實(shí)際利率三者對我國房價(jià)的作用。通過協(xié)整分析、脈沖響應(yīng)模型的檢驗(yàn),得出廣義貨幣供給量這一政策工具與房價(jià)的關(guān)系顯著,在貸款中,房地產(chǎn)業(yè)個(gè)人消費(fèi)貸款對房價(jià)的影響較大,而輕度的利率調(diào)整難以影響房價(jià),且顯著的政策調(diào)整也存在5個(gè)月左右的時(shí)滯。

房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè),為促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的良性發(fā)展,應(yīng)采取市場自發(fā)調(diào)節(jié)與國家宏觀調(diào)控相結(jié)合的措施。本文首先分析了房地產(chǎn)行業(yè)的重要性及調(diào)控的必須性,然后介紹了國八條及其影響,最后提出建議。

房地產(chǎn)投資影響山東經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析——本文選取山東省1990～2007年的數(shù)據(jù)，實(shí)證分析山東省房地產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響。通過協(xié)整檢驗(yàn)，得到房地產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)增長之間存在一種長期動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系；通過granger因果檢驗(yàn)，得到山東省房地產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間...

本文使用房屋銷售價(jià)格指數(shù)、貨幣供給量及貸款利率三個(gè)變量,選取了2005年7月～2010年12月的數(shù)據(jù),運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法對貨幣政策與房地產(chǎn)市場的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證分析主要運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件stata10.0進(jìn)行回歸分析。根據(jù)實(shí)證結(jié)果分析影響貨幣政策效應(yīng)的因素,同時(shí)給出了相關(guān)政策建議。

本文在對國內(nèi)有關(guān)貨幣政策對房地產(chǎn)價(jià)格影響的梳理上,總結(jié)出國內(nèi)學(xué)者主要從貨幣供應(yīng)、利率以及銀行信貸方面去探討貨幣政策對房地產(chǎn)價(jià)格的影響。本文嘗試著分析各個(gè)因素對房地產(chǎn)價(jià)格的影響,以期能更加全面地了解貨幣政策對房地產(chǎn)價(jià)格影響因素。

文本分析了對房產(chǎn)價(jià)格影響較大的幾種貨幣政策，并采用建模方法，對影響房地產(chǎn)價(jià)格的貨幣因素做了實(shí)證研究。

本文研究了宏觀貨幣政策對房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的影響。本文以居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、工業(yè)增加值、貨幣供應(yīng)量為指標(biāo)衡量我國的貨幣政策,以房地產(chǎn)行業(yè)綜合性指標(biāo)——國房景氣指數(shù)作為衡量我國的房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展情況,最終得出了國房景氣指數(shù)除與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、廣義貨幣供應(yīng)量呈反方向變動(dòng),與工業(yè)增加值呈正方向變動(dòng)的結(jié)論,并提出了使房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展的政策建議。

房地產(chǎn)作為影響我國經(jīng)濟(jì)重要的一部分,房地產(chǎn)的價(jià)格問題一直以來都是研究的熱點(diǎn)問題,維持住宅價(jià)格的穩(wěn)定不僅是經(jīng)濟(jì)問題也是社會(huì)問題。本文我國的房地產(chǎn)現(xiàn)狀以及房地產(chǎn)的影響因素進(jìn)行了分析,從貨幣供應(yīng)量,利率以及信貸三個(gè)角度展開闡述貨幣政策對于房地產(chǎn)價(jià)格的影響。