基于民營資本視角PPP項目風(fēng)險因素識別及量化

公共項目建設(shè)運營周期長、資金投入大、參與主體龐雜、相關(guān)利益者較多,導(dǎo)致其風(fēng)險因素復(fù)雜化和多樣化,增加了項目風(fēng)險管理的難度。為了選擇科學(xué)的風(fēng)險控制措施,基于ppp視角對公共項目的各類風(fēng)險因素進(jìn)行重要性調(diào)查,通過因子分析找出并判斷出影響公共項目成敗的關(guān)鍵性風(fēng)險因素。在風(fēng)險控制中對關(guān)鍵性風(fēng)險因素進(jìn)行重點監(jiān)控可以使公共項目風(fēng)險管理收到事半功倍的效果。

近年來,隨著人民對公共服務(wù)需求的增多,為了解決經(jīng)費不足、經(jīng)驗匱乏等問題,越來越多的政府公共機構(gòu)開始求助于民間私人機構(gòu),ppp項目模式逐漸成為一種主流趨勢.相較于傳統(tǒng)項目模式,ppp項目模式既具有靈活性,同時也具有一定的威脅性,如若使用不當(dāng)很容易給政府、企業(yè)乃至人民帶來無法挽回的傷害.因此,本文將從ppp視角出發(fā),具體闡述ppp項目在實施過程中需要承擔(dān)的風(fēng)險因素以及如何分擔(dān)風(fēng)險因素,以期能夠為相關(guān)人士提供幫助.

采用ppp特許經(jīng)營模式融資,政府部門和私有組織可以取長補短,政府公共機構(gòu)發(fā)揮政策優(yōu)勢,私有組織發(fā)揮技術(shù)與經(jīng)濟優(yōu)勢,雙方形成互利的長期目標(biāo),有效的為公眾提供高質(zhì)量的服務(wù)。ppp項目運營時間長、涉及面廣,面臨多種風(fēng)險,對風(fēng)險進(jìn)行因素分析,進(jìn)而有的放矢的控制這些風(fēng)險,才能保證項目的順利進(jìn)行。

采用ppp特許經(jīng)營模式融資,政府部門和私有組織可以取長補短,政府公共機構(gòu)發(fā)揮政策優(yōu)勢,私有組織發(fā)揮技術(shù)與經(jīng)濟優(yōu)勢,雙方形成互利的長期目標(biāo),有效的為公眾提供高質(zhì)量的服務(wù)。ppp項目運營時間長、涉及面廣,面臨多種風(fēng)險,對風(fēng)險進(jìn)行因素分析,進(jìn)而有的放矢的控制這些風(fēng)險,才能保證項目的順利進(jìn)行。

相較于傳統(tǒng)項目模式，ppp項目模式既具有靈活性，同時也具有一定的威脅性，如若使用不當(dāng)很容易給政府、企業(yè)乃至人民帶來無法挽回的傷害。采用ppp特許經(jīng)營模式融資，政府部門和私有組織可以取長補短，政府公共機構(gòu)發(fā)揮政策優(yōu)勢，私有組織發(fā)揮技術(shù)與經(jīng)濟優(yōu)勢，雙方形成互利的長期目標(biāo)，有效的為公眾提供高質(zhì)量的服務(wù)。ppp項目運營時間長、涉及面廣，面臨多種風(fēng)險，對風(fēng)險進(jìn)行因素分析，進(jìn)而有的放矢的控制這些風(fēng)險，才能保證項目的順利進(jìn)行。本文就對ppp項目風(fēng)險因素分析與控制進(jìn)行了研究與探討。

論文基于ppp項目的五個階段,通過領(lǐng)結(jié)圖展示風(fēng)險對整個ppp項目產(chǎn)生的影響。在此基礎(chǔ)上,提出應(yīng)對風(fēng)險的四點建議:加快ppp相關(guān)法律法規(guī)的制定、成立專門的ppp風(fēng)險管理機構(gòu)、加強ppp項目全生命周期控制、引入先進(jìn)的風(fēng)險防范技術(shù)與方法。同時,基于ppp項目全程視角,對識別、分析與應(yīng)對ppp項目各階段風(fēng)險進(jìn)行了系統(tǒng)深入的探討,以期為監(jiān)管部門完善ppp項目的運作及管理提供借鑒。

作為當(dāng)前政府提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的一種重要模式,ppp承載了政府與社會各方的美好愿景。然而,ppp項目一般由于運營期限長、參與主體多元以及環(huán)境不確定等因素,再加上作為確定各方法律關(guān)系體系的法律文本本身又存在天然的契約不完全性,使其在運作過程中存在諸多現(xiàn)實風(fēng)險。能否有效識別并化解這些風(fēng)險,成為影響和制約ppp健康成長的關(guān)鍵。對此,有必要立足不完全契約理論的視角,以實踐中已運作的ppp項目存在的風(fēng)險機理與風(fēng)險特征作為科學(xué)認(rèn)知并有效識別ppp項目風(fēng)險的根據(jù),進(jìn)而從完善ppp項目法律規(guī)范體系、構(gòu)建ppp項目風(fēng)險分擔(dān)與協(xié)同治理機制以及創(chuàng)新金融工具和引入ppp項目后期評價制度等方面入手,力爭有效化解ppp項目中的可能風(fēng)險。

ppp又稱ppp模式,即政府和社會資本合作,是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項目運作模式。在該模式下,鼓勵私營企業(yè)、民營資本與政府進(jìn)行合作,參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),形成\"利益共享、風(fēng)險共擔(dān)、全程合作\"伙伴合作關(guān)系。通過項目風(fēng)險管理中風(fēng)險識別和風(fēng)險分擔(dān)使政府、社會資本方、融資方、承包商和分包商、原料供應(yīng)商、專業(yè)運營商、保險公司以及專業(yè)機構(gòu)等的風(fēng)險更輕。

施工企業(yè)要更好地理解、識別ppp項目風(fēng)險,需做好角色轉(zhuǎn)換、思維轉(zhuǎn)變,從傳統(tǒng)的工程承包商角色轉(zhuǎn)換為投資人、項目公司管理人,提高測算、評估能力,做好風(fēng)險防范措施,從而獲取更大收益?；厥?016年,盡管中國經(jīng)濟持續(xù)低迷,但ppp領(lǐng)域卻風(fēng)起云涌,發(fā)展得如火如荼。截止2016年11月30日,財政部ppp綜合信息平臺項目庫公布數(shù)據(jù):入庫項目已超過1萬個,覆蓋政府基礎(chǔ)設(shè)施、市政、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)等將近20個大領(lǐng)域,總投資金額高達(dá)13萬億元。依據(jù)目前中央及

在政府宏觀調(diào)控、市場自身調(diào)節(jié)的社會主義市場經(jīng)濟的背景下,公共設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)更多的應(yīng)該靠市場來補充與完善發(fā)展,而政府如果承受的經(jīng)濟壓力過大,可能會造成奔潰的現(xiàn)象,因此政府更多是充當(dāng)著一個幕后的支持者角色。新形勢下,一種叫做ppp的融資模式應(yīng)運而生。文章對ppp模式當(dāng)前的基本理論進(jìn)行了調(diào)查與分析,依據(jù)在ppp融資項目中政府的發(fā)展形勢,來分析出政府在此項目中應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任與可能遇到的風(fēng)險,并提出了如何承擔(dān)責(zé)任以及針對這些風(fēng)險,如何來進(jìn)行規(guī)避的建議,有效地緩解了政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時的資金短缺問題。

為了完善ppp項目風(fēng)險研究,針對ppp項目與一般項目的區(qū)別,對ppp項目全生命周期進(jìn)行了更全面、更準(zhǔn)確的劃分,并基于重新劃分的全生命周期對綜合管廊ppp項目的風(fēng)險因素進(jìn)行了識別,將全生命周期的風(fēng)險因素歸納為階段風(fēng)險和貫穿風(fēng)險。最后,綜合考慮綜合管廊項目的特點和風(fēng)險分配的4項基本原則,分析了政府部門和社會資本各自承擔(dān)的風(fēng)險因素以及共擔(dān)風(fēng)險,并建立了完整的風(fēng)險分配框架,以期為綜合管廊ppp項目物有所值定量評價以及項目管理提供參考。

近些年我國的基礎(chǔ)設(shè)施有了很大程度的發(fā)展,由于我國是政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施供給,加上技術(shù)及財力和管理等方面的因素,使得城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實際供給嚴(yán)重不足。怎樣有效對社會資源的投入進(jìn)行調(diào)動,進(jìn)而來改變單純依靠政府的單一投資模式就顯得格外重要?；诖吮疚膭t主要就ppp項目融資模式進(jìn)行詳細(xì)分析,并就其風(fēng)險識別和量化問題加以研究,希望能夠?qū)嶋H操作起到一定指導(dǎo)作用。

ppp模式是我國當(dāng)前新起的一種項目融資模式，它通過政府與民營企業(yè)進(jìn)行有效地融資和利潤分配來共同承擔(dān)項目的建設(shè)風(fēng)險。這種合作模式不僅提高了民營企業(yè)投資公共設(shè)施建設(shè)的熱情，還幫助當(dāng)?shù)卣行У販p輕了財政負(fù)擔(dān)，使政府有更多的資金用于民生建設(shè)，提高政府的服務(wù)性。本文從ppp模式定義出發(fā)，分析了識別ppp項目融資風(fēng)險的措施和量化方法，以期為ppp項目融資風(fēng)險管理工作提供一定的指導(dǎo)性意見。

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展,我國基礎(chǔ)設(shè)施項目上的投資與投入力度也逐年增加,相對于發(fā)達(dá)國家而言,我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實際供給量仍顯不足。在我國主導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施的供給、私人投資者參與的大背景下,如何科學(xué)有效的調(diào)動和利用社會資源,改善目前基礎(chǔ)設(shè)施對政府依賴性太強的現(xiàn)狀,是擺在我們面前的一大難題。本文就ppp項目融資模式進(jìn)行初步探討,并對該模式的風(fēng)險識別以及量化進(jìn)行研究分析,僅供相關(guān)人士參考。

隨著ppp模式在國內(nèi)外得到了廣泛的應(yīng)用,并在推動國民經(jīng)濟發(fā)展中扮演著重要角色,但ppp項目周期長、資金投入大、面臨著未來的支出和收益不穩(wěn)定、風(fēng)險分擔(dān)不明確等不確定性因素增加了項目的風(fēng)險,導(dǎo)致項目費用超支或項目延期,甚至造成整個項目失敗,因此對于ppp項目風(fēng)險的研究顯得尤為重要。本文主要對ppp項目中的風(fēng)險因素進(jìn)行識別并分類,構(gòu)建了風(fēng)險評價指標(biāo)體系,以用于項目風(fēng)險評估。

ppp項目成功的關(guān)鍵就是公共部門和私人組織在風(fēng)險的承擔(dān)上要達(dá)成一致。分析了ppp項目的風(fēng)險因素以及風(fēng)險承擔(dān)機制,使公共部門在ppp項目建設(shè)的前期建立更行之有效的風(fēng)險承擔(dān)框架。

ppp模式在基礎(chǔ)設(shè)施項目中已經(jīng)得到廣泛的應(yīng)用,充分的風(fēng)險識別和合理風(fēng)險分擔(dān)是ppp項目成功的關(guān)鍵.在綜合運用文獻(xiàn)綜述、頭腦風(fēng)暴和問卷調(diào)查的基礎(chǔ)上,充分識別基礎(chǔ)設(shè)施ppp項目的22個風(fēng)險因素;并通過德爾斐法進(jìn)行風(fēng)險分擔(dān),對四項分擔(dān)歧義風(fēng)險進(jìn)行專家意見征詢,最終通過進(jìn)一步風(fēng)險細(xì)分確定風(fēng)險承擔(dān)主體.

ppp項目部由于其參與方眾多,各參與方之間需經(jīng)過周密的合同安排,再加上ppp建設(shè)項目本身的復(fù)雜性,ppp項目必然涉及到復(fù)雜的風(fēng)險因素。本文首先根據(jù)ppp項目風(fēng)險是否可控把ppp項目融資風(fēng)險分為不可控風(fēng)險和可控風(fēng)險,其次結(jié)合原有的項目風(fēng)險評估方法,提出了風(fēng)險影響圖法-蒙特卡洛模擬分析-敏感性分析方法對ppp項目融資風(fēng)險進(jìn)行量化。并介紹運用該方法量化ppp項目融資風(fēng)險的過程。

基于準(zhǔn)經(jīng)營性ppp項目社會資本方視角,通過文獻(xiàn)分析并結(jié)合對實際ppp案例資料的研究,從7個層面確定了16個風(fēng)險因素;利用一種改進(jìn)的層次分析法計算各風(fēng)險因素的權(quán)重值,確定政府信用、法律變更、融資風(fēng)險、法律及監(jiān)管體系不完善等關(guān)鍵風(fēng)險因素;在此基礎(chǔ)上,提出社會資本方應(yīng)對關(guān)鍵風(fēng)險因素的對策建議.

在研究污水處理ppp項目特征的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了ppp項目風(fēng)險識別理論模型,對污水處理ppp項目的風(fēng)險因素進(jìn)行深入系統(tǒng)研究。從宏觀、中觀、微觀三個層面,基于ppp項目全生命周期視角全面的、系統(tǒng)的識別出：經(jīng)濟、政治、法律類9個宏觀風(fēng)險因素,當(dāng)?shù)卣庞?、市場需求變動、公眾反對?1個中觀風(fēng)險因素和設(shè)計風(fēng)險、融資風(fēng)險、完工風(fēng)險等16個微觀風(fēng)險因素。

在研究污水處理ppp項目特征的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了ppp項目風(fēng)險識別理論模型,對污水處理ppp項目的風(fēng)險因素進(jìn)行深入系統(tǒng)研究。從宏觀、中觀、微觀三個層面,基于ppp項目全生命周期視角全面的、系統(tǒng)的識別出:經(jīng)濟、政治、法律類9個宏觀風(fēng)險因素,當(dāng)?shù)卣庞谩⑹袌鲂枨笞儎?、公眾反對?1個中觀風(fēng)險因素和設(shè)計風(fēng)險、融資風(fēng)險、完工風(fēng)險等16個微觀風(fēng)險因素。

基于ism模型的ppp融資風(fēng)險因素分析,通過對ppp融資風(fēng)險因素的問卷調(diào)查統(tǒng)計分析,得出主要影響因素,并建立ism結(jié)構(gòu)模型,得出因素間的關(guān)聯(lián)圖,整理因素間的層級結(jié)構(gòu),最終得出結(jié)構(gòu)模型圖和解釋結(jié)構(gòu)模型圖,找出影響ppp風(fēng)險的主要原因。