造價通
更新時間：2025.04.12
中國房價波動、股價波動對經(jīng)濟(jì)波動及居民消費(fèi)影響的揭示

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房價和股價波動如何影響宏觀經(jīng)濟(jì),又如何對居民消費(fèi)產(chǎn)生影響?這是很多人都感興趣卻又讓人迷惑的問題。本文運(yùn)用相關(guān)性檢驗、方差分解和格蘭杰因果檢驗對中國1998-2010年間中國房價、股價、居民消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)波動的特征及根源進(jìn)行了較為全面的互動研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn),四者關(guān)系復(fù)雜,各變量均呈現(xiàn)出一定的順周期特性且互相關(guān)聯(lián),房價和股價波動會早于經(jīng)濟(jì)波動和消費(fèi)波動,這說明房地產(chǎn)和股票確實是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。但研究還發(fā)現(xiàn),房價和股價波動對居民消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)波動沖擊的影響力度不大,而居民消費(fèi)與房價波動和經(jīng)濟(jì)波動之間均存在雙向因果關(guān)系。而且,房價波動對經(jīng)濟(jì)波動的影響更為復(fù)雜,可通過消費(fèi)和股價波動兩個傳導(dǎo)途徑間接作用于經(jīng)濟(jì)波動。

股價與房價波動對居民消費(fèi)影響的動態(tài)研究

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本文通過擴(kuò)展Lettau―Ludvigson模型,結(jié)合我國股票市場與房地產(chǎn)市場的實際情況,對股價和房價波動對居民消費(fèi)影響進(jìn)行了實證研究。結(jié)果表明,股市對居民消費(fèi)的影響存有弱負(fù)效應(yīng),而房市對居民消費(fèi)的影響存在較大的正效應(yīng)。因此,必須建立健全股票市場和房地產(chǎn)市場,實施有效的宏觀調(diào)控,以促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

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