財務(wù)報表的初步分析

資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析，對于具有會計知識的報表使用人來說，閱讀并理解資產(chǎn)負(fù)債表項目的含義并不困難。主要的問題是掌握閱讀的順序，以及把比較、解釋和調(diào)整結(jié)合起來，獲得對企業(yè)財務(wù)狀況的初步印象，為進(jìn)一步分析建立基礎(chǔ)。

（一）資產(chǎn)的初步分析

資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的企業(yè)資產(chǎn)，代表了該企業(yè)的投資規(guī)模。資產(chǎn)越多表明企業(yè)可以用來賺取收益的資源越多，可以用來償還債務(wù)的財產(chǎn)越多。但是，這并不意味著資產(chǎn)總是越多越好。資產(chǎn)并不代表收益能力，也不代表償債能力。資產(chǎn)規(guī)模只是代表企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源的多少。

1、貨幣資金

資產(chǎn)負(fù)債表中的“貨幣資金”項目反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金的期末余額。企業(yè)持有貨幣資金的目的主要是為了經(jīng)營的需要、預(yù)防的需要和投機(jī)的需要。企業(yè)持有過多 貨幣資金，會降低企業(yè)的獲利能力；持有過少的貨幣資金，不能滿足上述需要并且會降低企業(yè)的短期償債能力。貨幣資金過多和過少，都會對擴(kuò)大股東財富產(chǎn)生不利 的影響。

2、短期投資

資產(chǎn)負(fù)債表上“短期投資”項目反映企業(yè)購入的能隨時變現(xiàn)且持有時間不準(zhǔn)備超過1年（含1年）的投資成本?！岸唐谕顿Y跌價準(zhǔn)備”項目反映企業(yè)已計提的短期投資跌價準(zhǔn)備。“短期投資”項目金額減“短期投資跌價準(zhǔn)備”項目金額為短期投資凈值。“短期投資凈值”項目反映短期投資的市場價值。

按照新的《企業(yè)會計制度》規(guī)定，在資產(chǎn)負(fù)債表中“短期投資”項目反映短期投資的凈額，而將“短期投資跌價準(zhǔn)備”放在“資產(chǎn)減值明細(xì)表”中報告。

3、應(yīng)收款項

應(yīng)收款項包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。資產(chǎn)負(fù)債表的“應(yīng)收賬款”項目，反映企業(yè)尚未收回的應(yīng)收賬款凈額；“其他應(yīng)收款”反映尚未收回的其他應(yīng)收款凈額。“壞賬準(zhǔn)備”項目是“應(yīng)收賬款”項目和“其他應(yīng)收款”項目的抵減項目，反映企業(yè)已提取、尚未抵消的壞賬準(zhǔn)備?！皯?yīng)收賬款”項目和“其他應(yīng)收款”項目的合計，減“壞賬準(zhǔn)備”項目后的余額是應(yīng)收款項凈額。

應(yīng)收款項增長較大，應(yīng)當(dāng)分析其原因。一般說來，應(yīng)收賬款增加的原因主要是三個：

一是銷售增加引起應(yīng)收賬款的自然增加；

二是客戶故意拖延付款；

三是企業(yè)為擴(kuò)大銷售適當(dāng)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)，造成應(yīng)收賬款增加。

4、存貨

在資產(chǎn)負(fù)債表上，“存貨”項目反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的實際成本，“存貨跌價準(zhǔn)備”項目反映計提的存貨跌價準(zhǔn)備，“存貨”項目減“存貨跌價準(zhǔn)備”項目的余額為“存貨凈額”項目，反映存貨資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值。

存貨資產(chǎn)分為原材料、庫存商品、低值易耗品、包裝物、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等。存貨規(guī)模的變動取決于各類存貨的規(guī)模和變動情況。

5、其他流動資產(chǎn)

資產(chǎn)負(fù)債表中的“其他流動資產(chǎn)”指除流動資產(chǎn)各項目以外的其他流動資產(chǎn)，通常應(yīng)根據(jù)有關(guān)科目的期末余額填列。當(dāng)其他流動資產(chǎn)數(shù)額較大時，應(yīng)在報表附注中披露。

6、長期投資

在資產(chǎn)負(fù)債表中，反映長期投資的項目有以下幾個：

（1） “長期股權(quán)投資”項目反映企業(yè)投出的期限在1年（不含1年）以上的各種股權(quán)性投資的價值；

（2）“長期債權(quán)投資”項目反映企業(yè)購入的在1年內(nèi)不能變現(xiàn)或不 準(zhǔn)備變現(xiàn)的債務(wù)和其他債權(quán)投資的本金利息和尚未攤銷的溢折價金額。

（3）“長期投資減值準(zhǔn)備”項目反映企業(yè)提取的長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資的減值準(zhǔn)備。

（4）“長期投資凈值”項目反映長期投資的可收回金額，用“長期股權(quán)投資”項目和“長期債權(quán)投資”項目的合計數(shù)減“長期投資減值準(zhǔn)備”項目后的余額填列。

7、固定資產(chǎn)

在資產(chǎn)負(fù)債表上，固定資產(chǎn)價值是通過以下項目反映的：“固 定資產(chǎn)”項目反映報告期末固定資產(chǎn)的原值。“累計折舊”項目反映企業(yè)提取的固定資產(chǎn)折舊累計數(shù)?！肮潭ㄙY產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項目反映企業(yè)已提取的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn) 備。“固定資產(chǎn)凈值”項目反映固定資產(chǎn)原值減累計折舊、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備后的余額?！肮こ涛镔Y”項目反映各種工程物資的實際成本?！霸诮üこ獭表椖糠从称?業(yè)各項在建工程的實際支出?！肮潭ㄙY產(chǎn)清理”項目反映企業(yè)轉(zhuǎn)入清理的資產(chǎn)價值及在清理中發(fā)生的清理費用等。將工程物資、在建工程和固定資產(chǎn)清理項目納入固 定資產(chǎn)總額中，是因為它們具有固定資產(chǎn)的特點。

影響固定資產(chǎn)凈值升降的直接因素包括固定資產(chǎn)原值的增減、固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限的變動和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提。

8、無形資產(chǎn)

無形資產(chǎn)按取得時的實際成本作為入賬價值，在取得當(dāng)月起在預(yù)計使用年限內(nèi)分期平均攤銷，計入損益。無形資產(chǎn)應(yīng)按賬面價值與可收回金額孰低計量，對可收回金額低于賬面價值的差額，應(yīng)計提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在資產(chǎn)負(fù)債表中無形資產(chǎn)通過以下3個項目反映。

（1）“無形資產(chǎn)”項目，反映無形資產(chǎn)的攤余價值。

（2）“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項目，反映無形資產(chǎn)可收回金額低于賬面價值的差額。

（3）“無形資產(chǎn)凈額”項目，反映無形資產(chǎn)的可收回金額，是“無形資產(chǎn)”項目減“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項目的差額。無形資產(chǎn)是以凈額計入資產(chǎn)總值的。

9、遞延稅款借項

遞延稅款借項項目反映企業(yè)尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款的借方余額。該項目反映由于時間性差異，應(yīng)納稅所得額大于會計利潤，企業(yè)尚未轉(zhuǎn)回的應(yīng)納所得稅大于所得稅費用的金額

（二）負(fù)債的初步分析

1、流動負(fù)債

流動負(fù)債是指在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。一般包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資及應(yīng)付福利費、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金等項目。

流動負(fù)債具有兩個特征：一是償還期在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)；二是到期必須用流動資產(chǎn)或新的流動負(fù)債償還。

2、長期負(fù)債

長期負(fù)債是指償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)。企業(yè)的長期負(fù)債一般包括：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等項目。

在我國的會計實務(wù)中，除長期應(yīng)付債券按公允價值入帳外，其他長期負(fù)債一般直接按負(fù)債發(fā)生時的實際金額記帳。

3、遞延稅款貸項

“遞延稅款貸項”項目反映企業(yè)尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款的貸方余額。與遞延借項不同的是“遞延稅款貸項”項目反映由于時間性差異，應(yīng)納稅所得額小于會計利潤，企業(yè)尚未轉(zhuǎn)回的應(yīng)納所得稅小于所得稅費用的金額，與“遞延稅款借項”項目正好相反。

（三）股東權(quán)益的初步分析

企業(yè)組織形式不同，所有者權(quán)益的表現(xiàn)形式也不同。在股份有限公司，所有者權(quán)益以股東權(quán)益的形式表示。

1、股本

股本是股份有限公司通過股份籌資形成的資本。股份公司在核定的股本總額和股份總數(shù)的范圍內(nèi)發(fā)行股票，股票面值與股份總數(shù)的乘積為股本。一般情況下，股本相對固定不變，企業(yè)股本不得隨意變動，如有增減變動，必須符合一定的條件。

2、資本公積

資本公積指由股東投入，但不構(gòu)成股本，或從其他來源取得的屬于股東的權(quán)益，主要包括兩項內(nèi)容：一是股票溢價；二是資本本身的增值。資本公積在資產(chǎn)負(fù)債表的“資本公積”項目列示，表示會計期期末資本公積的余額。

3、盈余公積

盈余公積是指企業(yè)按規(guī)定從凈利潤中提取的各種累計留利。主要包括三部分。

（1）法定盈余公積。

（2）任意盈余公積。

（3）法定公益金。

盈余公積按實際提取數(shù)計價，資產(chǎn)負(fù)債表的“盈余公積”項目反映會計期期末盈余公積的余額。

4、未分配利潤

從數(shù)量上來說，未分配利潤是期初未分配利潤，加上本期實現(xiàn)的凈利潤，減去提取的盈余公積和分出利潤后的余額。資產(chǎn)負(fù)債表的“未分配利潤”項目反映企業(yè)尚未分配的利潤，如果是尚

使用的技術(shù)方法主要是總量指標(biāo)差額比較和結(jié)構(gòu)百分比比較。

初步分析包括四項內(nèi)容：

（1）閱讀；

（2）比較；

（3）解釋；

（4）調(diào)整。

利潤表的初步分析可以分為凈利潤形成分析和利潤分配分析兩個部分。

（一）凈利潤形成的初步分析

凈利潤的形成過程，反映在利潤表的上半部分。它包括四個步驟：主營業(yè)務(wù)利潤的形成、營業(yè)利潤的形成、利潤總額的形成和凈利潤的形成。在進(jìn)行分析時，一般應(yīng)與會計核算的綜合過程相反，從凈利潤開始，逐步尋找凈利潤形成和變動的原因。

在分析上述利潤形成各步驟時，應(yīng)特別關(guān)注是否存在報表粉飾問題。報表粉飾的主要途徑有：

（1）提前確認(rèn)收入，例如提前開具銷售發(fā)票、濫用完工百分比法、存在重大不確定性時確認(rèn)收入、在仍需提供未來服務(wù)時確認(rèn)收入等；

（2）延后確認(rèn)收入，例如不及時確認(rèn)已實現(xiàn)收入等；

（3）制造收入事項，例如年底虛作銷售并在第二年退貨、利用一個子公司出售給第三方而后由另一子公司購回以避免合并抵消等；

（4）不當(dāng)?shù)馁M用資本化；例如將不應(yīng)資本化的借款費用予以資本化處理、研究開發(fā)費用的資本化等；

（5）遞延當(dāng)期費用，例如廣告費用跨期分?jǐn)偂㈤_辦費和遞延資產(chǎn)攤銷期變動等；

（6）潛虧掛帳，例如少轉(zhuǎn)完工產(chǎn)品成本和已銷產(chǎn)品成本、報廢的存貨不在賬面上注銷、不良資產(chǎn)掛帳、高估存貨價值、少計折舊、不及時確認(rèn)負(fù)債等：

（7）利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤，例如托管、經(jīng)管、轉(zhuǎn)嫁費用負(fù)擔(dān)、資產(chǎn)重組和債務(wù)重組等：

（8）利用非經(jīng)常性損益操縱利潤，例如出售、轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換、債務(wù)重組等；

（9）變更折舊方法和折舊年限；

（10）變更長期股權(quán)投資的核算方法；

（11）改變合并報表的合并范圍等。

為了發(fā)現(xiàn)報表粉飾的線索，分析時應(yīng)注意以下幾方面的資料：

（1） 注冊會計師的審計報告；

（2） 公司管理當(dāng)局對審計報告的解釋性說明或保留意見的說明；

（3）會計報表附注中關(guān)于會計政策和會計估計變更的披露、會計報表合并范圍發(fā)生變動的披露、關(guān)聯(lián)方交易的披露、非經(jīng)常性損益項目的披露等。

此外，連續(xù)觀察若干年度的財務(wù)報表，也有助于發(fā)現(xiàn)報表粉飾情況。

（二）利潤分配的初步分析

利潤分配的過程及結(jié)果反映在利潤表的下半部分。

該表的“未分配利潤”與資產(chǎn)負(fù)債表的“未分配利潤”銜接，因此可以把利潤表看成是資產(chǎn)負(fù)債表“未分配利潤”的注釋。

未分配利潤是指公司歷年凈利潤數(shù)字，經(jīng)扣除歷年累計分配后的余額。

未分配利潤=歷年累計盈余-歷年累計分配

=年初未分配利潤 本年凈利潤-本年利潤分配

歷年累計盈余的來源包括經(jīng)營損益、投資損益、籌資損益、前期損益調(diào)整等。歷年累計分配包括分給股東的利潤、提取盈余公積和轉(zhuǎn)增資本等。未分配利潤是兩者的差額，代表著可供以后向股東分配紅利的盈余。

第1章 財務(wù)報表分析概述

1.1 財務(wù)報表分析的基本概念

1.1.1 財務(wù)報表分析的概念

1.1.2 財務(wù)報表分析的目的

1.1.3 財務(wù)報表分析的主體

1.2 財務(wù)報表分析的內(nèi)容

1.2.1 企業(yè)財務(wù)能力分析

1.2.2 企業(yè)經(jīng)營績效綜合評價分析

1.3 財務(wù)報表分析的程序、標(biāo)準(zhǔn)和方法

1.3.1 財務(wù)報表分析的基本程序

1.3.2 財務(wù)報表分析的標(biāo)準(zhǔn)

1.3.3 財務(wù)報表分析的方法

◇本章提要

◇主要術(shù)語

◇復(fù)習(xí)思考題

◇自測題

第2章 財務(wù)報表分析的信息基礎(chǔ)

2.1 財務(wù)報表分析信息概述

2.1.1 財務(wù)報表分析信息的種類

2.1.2 企業(yè)財務(wù)報表信息

2.2 資產(chǎn)負(fù)債表

2.2.1 資產(chǎn)負(fù)債表及其作用

2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債表的格式和結(jié)構(gòu)

2.2.3 資產(chǎn)負(fù)債表主要項目

2.3 利潤表

2.3.1 利潤表的性質(zhì)和作用

2.3.2 利潤表的格式和結(jié)構(gòu)

2.4 現(xiàn)金流量表2.4.1 現(xiàn)金流量表的性質(zhì)和作用

2.4.2 現(xiàn)金流量表的格式和結(jié)構(gòu)

2.4.3 現(xiàn)金流量表重要項目

2.4.4 現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料

2.5 所有者權(quán)益變動表

2.5.1 所有者權(quán)益變動表的性質(zhì)和作用

2.5.2 所有者權(quán)益變動表的格式和結(jié)構(gòu)

2.5.3 所有者權(quán)益變動表的主要項目

2.6 財務(wù)報表附注

2.6.1 財務(wù)報表附注的性質(zhì)和作用

2.6.2 財務(wù)報表附注的內(nèi)容

◇本章提要

◇主要術(shù)語

◇復(fù)習(xí)思考題

◇自測題

第3章 企業(yè)償債能力分析

3.1 短期償債能力分析

3.1.1 短期償債能力分析概述

3.1.2 營運(yùn)資本的計算與評價

3.1.3 短期償債能力的評價指標(biāo)

3.1.4.短期償債能力的分析方法

3.1.5 影響短期償債能力的表外因素

3.2 長期償債能力分析

3.2.1 長期償債能力分析概述

3.2.2 長期償債能力的評價指標(biāo)

3.2.3 長期償債能力的分析方法

3.2.4 短期償債能力與長期償債能力的關(guān)系

3.3 杠桿比率分析

3.3.1 成本習(xí)性、邊際利潤和稅息前利潤

3.3.2 經(jīng)營風(fēng)險與經(jīng)營杠桿系數(shù)

3.3.3 財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)杠桿系數(shù)

3.3.4 總風(fēng)險與復(fù)合杠桿

◇本章提要

◇主要術(shù)語

◇復(fù)習(xí)思考題

◇自測題

第4章 資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

4.1 總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

4.1.1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與評價

4.1.2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析方法

4.2 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

4.2.1 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力的評價指標(biāo)

4.2.2 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力的評價方法

4.3 非流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

4.3.1 固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

4.3.2 無形資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

◇本章提要

◇主要術(shù)語

◇復(fù)習(xí)思考題

◇自測題

第5章 盈利能力分析

5.1 產(chǎn)品盈利能力分析

5.1.1 盈利能力分析的意義

5.1.2 營業(yè)收入分析

5.1.3 產(chǎn)品盈利能力的相關(guān)指標(biāo)

5.2 成本費用分析

5.2.1 營業(yè)成本

5.2.2 期間費用

5.2.3 成本費用分析的相關(guān)指標(biāo)

5.3 資產(chǎn)盈利能力分析

5.3.1 資產(chǎn)盈利能力分析的意義與內(nèi)容

5.3.2 資產(chǎn)盈利能力分析的相關(guān)指標(biāo)

5.4 量本利分析

5.4.1 成本性態(tài)

5.4.2 盈虧臨界分析

5.4.3 影響利潤的各因素變動分析

◇本章提要

◇主要術(shù)語

◇復(fù)習(xí)思考題

◇自測題

第6章 現(xiàn)金流量分析

6.1 現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

6.1.1 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

6.1.2 投資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

6.1.3 籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

6.1.4 補(bǔ)充資料對企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的信息含量

6.2 現(xiàn)金流量的趨勢分析

6.2.1 定比分析

6.2.2 環(huán)比分析

6.3 現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

6.3.1 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

6.3.2 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

6.3.3 現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析

6.4 現(xiàn)金流量的財務(wù)比率分析

6.4.1 現(xiàn)金償債比率

6.4.2 現(xiàn)金收益比率

◇本章提要

◇主要術(shù)語

◇復(fù)習(xí)思考題

◇自測題

第7章 發(fā)展能力分析

7.1 發(fā)展能力分析概述

7.1.1 發(fā)展能力的內(nèi)涵

7.1.2 發(fā)展能力分析的必要性

7.1.3 發(fā)展能力分析的意義

7.1.4 發(fā)展能力分析的內(nèi)容

7.2 增長率分析

7.2.1 總資產(chǎn)增長率指標(biāo)分析

7.2.2 營業(yè)收入增長率指標(biāo)分析

7.2.3 收益增長率指標(biāo)分析

7.2.4 股東權(quán)益增長率指標(biāo)分析

7.3 股東經(jīng)濟(jì)增加值分析

7.3.1 股東經(jīng)濟(jì)增加值的內(nèi)涵與計算

7.3.2 股東經(jīng)濟(jì)增加值的分析

7.4 競爭能力分析

……

第8章 財務(wù)綜合分析

第9章 上市公司財務(wù)分析

第10章 企業(yè)價值分析

第11章 經(jīng)營績效綜合評介分析

第12章 財務(wù)分析綜合案例——TRT股份公司財務(wù)分析

參考文獻(xiàn) 2100433B

財務(wù)報表分析預(yù)備知識

學(xué)習(xí)財務(wù)報表分析課程需要掌握財務(wù)會計、公司理財?shù)戎R點。

財務(wù)報表分析學(xué)習(xí)資料

（注：表格內(nèi)容參考資料）

《財務(wù)報表分析實務(wù)》首先提出了財務(wù)報表分析的基本方法，然后在此基礎(chǔ)上，著重介紹了償債能力分析、營運(yùn)能力分析、贏利能力分析、發(fā)展能力分析、現(xiàn)金流量分析和上市公司分析等六大類指標(biāo)，全面剖析了財務(wù)報表分析的理論框架?！敦攧?wù)報表分析實務(wù)》始終以國內(nèi)一家著名上市公司2008年度財務(wù)報表為例，使讀者能夠?qū)ω攧?wù)報表分析產(chǎn)生更深入、更立體的認(rèn)識?！敦攧?wù)報表分析實務(wù)》最后一章安排了一個綜合案例分析，可以說是對全書的一個總結(jié)，讀者可以嘗試著先獨立地完成。《財務(wù)報表分析實務(wù)》既可以作為高職院校財經(jīng)管理專業(yè)學(xué)生的基本教材或閱讀教材，還可以作為工商企業(yè)管理人員、會計人員在職培訓(xùn)教材或自學(xué)參考讀物，同時也適合證券分析師及銀行信貸管理人員等專業(yè)人士作為參考書使用