廣鋼股份[600894]

股票要點(diǎn)

要點(diǎn)一:所屬板塊

機(jī)械行業(yè)板塊，三舊改造板塊，中證500板塊，上證380板塊，證金持股板塊，國企改革板塊，廣東板塊，融資融券板塊。

要點(diǎn)二:經(jīng)營(yíng)范圍

以自有資金對(duì)外投資;企業(yè)管理咨詢、商品信息咨詢、投資咨詢;投資管理;承辦會(huì)議服務(wù);物業(yè)管理、出租;倉儲(chǔ)(不含危險(xiǎn)化學(xué)品);批發(fā)和零售貿(mào)易(國家專營(yíng)專控的商品除外);貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口(法律、行政法規(guī)禁止的除外;法律、行政法規(guī)限制的項(xiàng)目需取得許可后方可經(jīng)營(yíng))。機(jī)械設(shè)備設(shè)計(jì)和制造、通用設(shè)備零部件制造(特種設(shè)備除外，限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng))。公司主營(yíng)鋼鐵產(chǎn)品制造業(yè)、氣體和物流業(yè)務(wù)，鋼鐵產(chǎn)品保持了快速增長(zhǎng)，建筑用螺紋鋼在需求帶動(dòng)下出現(xiàn)大幅上漲，圓鋼、螺紋鋼占到了其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例的83.52%;還進(jìn)軍了物流產(chǎn)業(yè)，成為國內(nèi)最大的鋼鐵物流企業(yè)之一。

要點(diǎn)三:主營(yíng)業(yè)務(wù)變更

公司以全部資產(chǎn)和負(fù)債(評(píng)估值為21.15億元)置換廣日集團(tuán)持有廣日股份91.91%股權(quán)(評(píng)估值為21.18億元)及通過定向增發(fā)購買廣日股份8.09%的股份。本次重組完成后，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)橐噪娞菡麢C(jī)制造，電梯零部件生產(chǎn)以及電梯物流服務(wù)為核心的電梯制造相關(guān)業(yè)務(wù)。

同時(shí)，廣日集團(tuán)將下屬從事電梯制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)平臺(tái)廣日股份置入上市公司，實(shí)現(xiàn)電梯制造相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的整體上市。上市公司2011年及2012年備考的凈利潤(rùn)分別為:3.13億元，3.50億元，對(duì)應(yīng)2011年和2012年每股收益分別為0.40元和0.44元。廣日股份2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.38億元，凈利潤(rùn)2.47億元，09年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.38億元，凈利潤(rùn)1.46億元。

要點(diǎn)四:廣日股份

作為國內(nèi)電梯制造歷史最悠久的企業(yè)之一，廣日股份已形成以電梯整機(jī)制造，電梯零部件生產(chǎn)和物流服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊為主的產(chǎn)業(yè)縱向一體化經(jīng)營(yíng)格局。電梯整機(jī)制造業(yè)務(wù)2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.65億元，廣日電梯已發(fā)展成為整機(jī)制造規(guī)模華南地區(qū)最大，市場(chǎng)份額位居內(nèi)資品牌前列。

電梯零部件生產(chǎn)業(yè)務(wù)涵蓋廣日電氣，廣州塞維拉兩家子公司，2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入8.8億元，廣州塞維拉為為華南地區(qū)規(guī)模最大和唯一擁有高速導(dǎo)軌生產(chǎn)能力的導(dǎo)軌生產(chǎn)企業(yè)，為高新技術(shù)企業(yè)，年產(chǎn)能為4.8萬噸，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率在華南市場(chǎng)超過50%。廣日物流(廣日股份直接持有75%股權(quán))目前，在廣州，上海，天津設(shè)立了三大物流中心，自有辦公，生產(chǎn)，倉儲(chǔ)基地約11萬平方米，管理超過15萬平方米倉庫，自有運(yùn)輸車輛共55輛，重型特種車輛超過20臺(tái)，可調(diào)動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)力約200臺(tái)/日，年運(yùn)輸噸位超過100萬噸。

要點(diǎn)五:LED概念

廣日股份的全資子公司廣日電氣利用技術(shù)與工藝的相關(guān)性，向LED照明等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行延伸，并與歐司朗光電半導(dǎo)體公司在LED產(chǎn)業(yè)上成為戰(zhàn)略合作伙伴。根據(jù)中國照明協(xié)會(huì)最新排名，廣日電氣位列LED百強(qiáng)企業(yè)第七位，在LED應(yīng)用領(lǐng)域，排名第一。此外，廣日電氣的LED產(chǎn)品被廣東省列入《綠色照明示范城市推薦采購產(chǎn)品目錄》，成為首批六家綠色照明示范城市指定使用LED路燈產(chǎn)品之一。

2010年其生產(chǎn)的LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2500萬元。2011年7月23日，廣州市財(cái)政局同意由市財(cái)政安排廣日股份LED項(xiàng)目專項(xiàng)補(bǔ)貼2億元，2012，2013年各撥付1億元。中證報(bào)6月8日披露，此次申請(qǐng)財(cái)政補(bǔ)貼的項(xiàng)目達(dá)成后，將形成年產(chǎn)10萬套LED照明產(chǎn)品生產(chǎn)能力。

要點(diǎn)六:物流概念 珠江三角地區(qū)較缺乏具規(guī)模的冶金產(chǎn)品物流企業(yè)，公司在物流方面資源較充裕，僅廣鋼集團(tuán)每年就供給公司300多萬噸鋼鐵產(chǎn)品物流業(yè)務(wù)，隨著物流業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，公司贏利能力有望得到提升。廣州政府給南沙鋼鐵基地預(yù)留兩個(gè)15萬噸的深水港，有助于公司冶金物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。重組后軋鋼資產(chǎn)留在了公司，這保證了公司仍然能較好地分享鋼鐵企業(yè)的良好效益。

要點(diǎn)七:氣體產(chǎn)業(yè) 氣體產(chǎn)業(yè)(包括電子氣和特種氣)將成為公司未來發(fā)展的重要利潤(rùn)支柱。公司與英國氧氣集團(tuán)等共同合資組建南沙氣體生產(chǎn)銷售專業(yè)公司，將滿足未來五年內(nèi)南沙地區(qū)的鋼鐵，汽車，造船及化工儲(chǔ)運(yùn)等產(chǎn)業(yè)用氣的需求，09年4月，公司出資100萬美元(占50%權(quán)益)與林德集團(tuán)合資成立廣鋼林德氣體公司。華南特種項(xiàng)目預(yù)計(jì)建成后年生產(chǎn)總值5000萬元，廣鋼林德第二階段還將在南沙投資23億元興建"南沙工業(yè)氣體中心"項(xiàng)目，該項(xiàng)目建成后年生產(chǎn)總值預(yù)計(jì)為25億元。工業(yè)特種氣體是工業(yè)氣體產(chǎn)業(yè)中技術(shù)含量和附加值極高的領(lǐng)域，在電子產(chǎn)業(yè)，特殊焊接，激光技術(shù)和醫(yī)療氣體行業(yè)中有著重要的應(yīng)用。

要點(diǎn)八:投資新項(xiàng)目-600噸/天全液化空分裝置 2012年2月，公司與林德氣體(香港)有限公司擬共同投資在廣鋼氣體廠區(qū)內(nèi)投資建設(shè)一套600噸/天全液化空分裝置，項(xiàng)目投資總額約21300萬元，公司出資4000萬元，約占項(xiàng)目投資總額 18.8%。該項(xiàng)目符合國家和地方關(guān)于節(jié)能降耗的要求，建成投產(chǎn)后，以替代廣州珠江氣體工業(yè)有限公司原有的產(chǎn)能，繼續(xù)為廣東省市場(chǎng)提供安全環(huán)保的產(chǎn)品和服務(wù)，為地方經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)。

要點(diǎn)九:重大合同-3億元建設(shè)項(xiàng)目 8月6日公告稱，公司近日收到全資子公司廣日電氣與樂山嘉凌組成聯(lián)合體，授權(quán)廣日電氣為簽約人，與六盤水市鐘山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展公司簽訂的《六盤水市中心城區(qū)2014年背街小巷升級(jí)改造工程融資建設(shè)合同》，合同金額暫定為3億元。

要點(diǎn)十:簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議 2013年3月，公司與陽江市人民政府為促進(jìn)陽江市環(huán)保節(jié)能建設(shè)的開展，提高生態(tài)資源利用率，建設(shè)綠色陽江，經(jīng)友好協(xié)商，就深化雙方合作簽署《陽江市人民政府與廣州廣日股份有限公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。此次合作重點(diǎn)為深化LED城鄉(xiāng)照明合作;加強(qiáng)樓宇交通智能化合作;開展太陽能光伏發(fā)電應(yīng)用合作;開展新能源項(xiàng)目合作;建設(shè)城市管理智能終端、能源調(diào)度及管理系統(tǒng)。

要點(diǎn)十一:簽署節(jié)能改造合作框架協(xié)議 2013年7月，公司全資子公司廣日電氣近日在甘肅省簽署了《LED 綠色照明節(jié)能改造工程合作框架協(xié)議》，正式為甘肅省高速公路隧道照明提供節(jié)能產(chǎn)品。此協(xié)議的簽署是公司成為以智能城市裝備及現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)為核心的上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略邁出的重要一步。

要點(diǎn)十二:簽署投資合作協(xié)議 2013年5月，公司與成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署了《成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)與廣州廣日股份有限公司投資合作協(xié)議》，擬投資建設(shè)公司西部生產(chǎn)基地，項(xiàng)目計(jì)劃于2015年投產(chǎn)，五年內(nèi)達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值約14.6億元。

要點(diǎn)十三:大股東參股券商 公司第一大股東在廣發(fā)證券借殼上市后持有其1299萬股權(quán)(占比0.52%)。

要點(diǎn)十四:產(chǎn)品在期交所注冊(cè) 09年8月公司生產(chǎn)的"五羊"牌螺紋鋼已獲準(zhǔn)在上海期貨交易所注冊(cè)，"五羊"牌螺紋鋼可以用于上海期貨交易所螺紋鋼標(biāo)準(zhǔn)合約的履約交割。成功獲得上期所注冊(cè)，將對(duì)公司名牌產(chǎn)品效應(yīng)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。"五羊"牌螺紋鋼成為鋼材期貨交割品牌后，公司可在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值操作，有利于公司控制原材料采購和產(chǎn)品存貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，提前鎖定成本和利潤(rùn)。

要點(diǎn)十五:廣東三舊改造 公司被廣州市明確列入"退二"搬遷企業(yè)，將于2015年前搬遷。公司的地塊位于廣州老城區(qū)荔灣區(qū)芳村，1995年公司出資4284.9萬元獲得位于芳村區(qū)鶴洞廣中路面積138.2萬平方米的土地使用權(quán)，單位成本僅35元每平方米。若以僅一江之隔的廣州造紙廠為參照物(其面積54萬平方米，搬遷時(shí)政府補(bǔ)償45億元)，同比計(jì)算公司可收益115億元。(注:"退二"與"三舊改造"政策含義并不相同，即列入"退二"名單的并不一定就列入"三舊改造"之列)

要點(diǎn)十六:控股股東增持 2012年11月6日，公司控股股東廣州廣日集團(tuán)有限公司通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份602,449股，占公司已發(fā)行總股份的0.0764%。廣日集團(tuán)計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)(自2012年11月6日起算)以自身名義通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司股份，累計(jì)增持比例不超過公司已發(fā)行總股份的2%(含此次已增持股份在內(nèi))。

要點(diǎn)十七:簽1.5億元項(xiàng)目承包合同 2014年3月，公司全資子公司廣日電氣與海南中東集團(tuán)有限公司簽署了《雷州半島環(huán)島一級(jí)公路南線那澗至大塘段工程基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目工程承包合同》，該項(xiàng)目工程投資建設(shè)合同總金額暫定為1.5億元。公告稱，本次合同的簽署在帶動(dòng)廣日電氣LED燈具及電線電纜、城市智能監(jiān)控系統(tǒng)等產(chǎn)品銷售的同時(shí)，可獲得投資回報(bào)。但廣日電氣在此項(xiàng)目中承擔(dān)融資義務(wù)且工程投資涉及的金額較大，故項(xiàng)目建設(shè)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

要點(diǎn)十八:員工激勵(lì)計(jì)劃 2014年6月，公司擬采取具有中長(zhǎng)期激勵(lì)效果的激勵(lì)基金計(jì)劃，即在達(dá)到個(gè)人約束條件及任意兩個(gè)公司業(yè)績(jī)約束條件后，最高可提取當(dāng)年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同比增加額的10%，以獎(jiǎng)勵(lì)金的形式發(fā)放給激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)對(duì)象以稅后獎(jiǎng)勵(lì)金另加不低于稅后獎(jiǎng)勵(lì)金25%的個(gè)人出資，統(tǒng)一用于認(rèn)購以公司股票為主要投資品種的理財(cái)產(chǎn)品，鎖定期為3年。該理財(cái)產(chǎn)品的具體投資運(yùn)作由證券公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)決定，公司及激勵(lì)對(duì)象不以任何形式參與其運(yùn)作。激勵(lì)對(duì)象為公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、中層管理人員、子公司高管、以及經(jīng)董事會(huì)認(rèn)定的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展發(fā)揮積極作用的優(yōu)秀骨干員工，總?cè)藬?shù)不超過188人。員工激勵(lì)計(jì)劃有效期為五年，即2014年度至2018年度，分年實(shí)施。具體約束條件為:以2013年?duì)I業(yè)收入為基準(zhǔn)，2014年-2018年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率分別不低于16%、35%、56%、81%、110%(即年復(fù)合增長(zhǎng)率不低于16%)，且每年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于95%;以2013年凈利潤(rùn)為基準(zhǔn)，2014年-2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于10%、21%、33%、46%、61%(即年復(fù)合增長(zhǎng)率不低于10%);扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于14%。

　　廣鋼股份5月25日發(fā)布調(diào)整后的正式《資產(chǎn)重組方案》，據(jù)公告，本次交易方案分為重大資產(chǎn)置換、向特定對(duì)象發(fā)行股份購買資產(chǎn)及股份轉(zhuǎn)讓三部分，采用的是當(dāng)前市場(chǎng)通行的“凈殼出讓”方式。　　　　根據(jù)方案，廣鋼股份國有股權(quán)將通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)給廣日集團(tuán)，本次交易完成后，上市公司將置出全部鋼鐵經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，同時(shí)置入及購買以電梯整機(jī)制造、電梯零部件生產(chǎn)及物流服務(wù)為主業(yè)，引入國際化高端合作向關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域拓展的優(yōu)良資產(chǎn)；轉(zhuǎn)型為廣日集團(tuán)控股下的電梯綜合業(yè)務(wù)為主業(yè)的上市公司?！　　　?jù)了解，受搬遷、新項(xiàng)目停滯等多方困擾的廣鋼股份，2003年~2010年幾年間，資產(chǎn)負(fù)債率一路飆升，現(xiàn)已達(dá)88.9%，而目前廣鋼股份的每股凈資產(chǎn)在滬深兩市也處于墊底位置。重組迫在眉睫，廣日股份因此闖入大眾視野?！　　　∧壳?，中國電梯的年產(chǎn)量已超過世界總量的1/3，成為全球最大的電梯市場(chǎng)，但中國在用電梯的人均擁有量?jī)H是世界平均數(shù)的1/2，是發(fā)達(dá)國家的1/10。2010~2013年，中國電梯市場(chǎng)容量復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)15~20%，廣日股份趁著行業(yè)快速發(fā)展之風(fēng)，將不斷擴(kuò)大內(nèi)資電梯品牌在中國乃至全球的話語權(quán)。2010年廣日股份凈利潤(rùn)為2.4億元，比2009年增長(zhǎng)28.02%?！　　　?