鋼鐵期貨名詞解釋

期貨:是一種集中交易標準化遠期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質量的商品的交易行為。

期貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉移，而是通過買賣期貨合約、回避現(xiàn)貨價格風險。2100433B

中國鋼材網是中國鋼鐵行業(yè)信息最全面的門戶網站，包括鋼鐵,鋼材,鋼管,鋼鐵價格,鋼材價格,鋼鐵行情,鋼材行情,鋼材價格走勢,鋼鐵市場,鋼材市場,鋼鐵期貨,鋼材期貨,鋼鐵行業(yè),特鋼,爐料,有色金屬,鋼材貿易等信息，致力于為國內鋼鐵企業(yè)、經銷商提供最新、最快、最及時的資訊信息平臺和鋼鐵電子商務服務。

1、利用“線材、螺紋鋼”期貨品種具有很強的參考意義

隨著原材料及鋼材的價格波動越來越劇烈，整個鋼鐵行業(yè)對鋼鐵期貨上市的呼聲也越來越高。但由于我國鋼材品種規(guī)格繁多，如果鋼材總體在期貨市場上市，存在許多困難，因此選擇普通線材、螺紋鋼等兩個品種可操作性較強。首先，中國是全球最大的普通線材、螺紋鋼的生產國。其次，普通線材、螺紋鋼兩個品種標準相對規(guī)范簡單，有利于交割標準化。那么鋼鐵企業(yè)能否運作這兩個“準上市場品種”建立新的營銷模式呢？

答案是肯定的，鋼鐵企業(yè)可以通過分析目前期貨市場上市的線材品種得到的預計走勢，也就是說我們在生產經營過程可以利用期貨的上市品種價格作為參考，有選擇性的進行在期貨市場上的保值策略。進而達到在現(xiàn)貨與期貨市場“兩條腿走路”的目的。

2、期現(xiàn)營銷模式對比

其次由于在現(xiàn)貨交易過程中存在著預付款訂貨、賒銷等結算方式，這種方式大大降低了企業(yè)資金流動性，增加了企業(yè)本可以用于再生產的資金，不利于企業(yè)的生產經營。而且一旦買方違約，拒絕支付貨款，則賣方企業(yè)就承擔了所有的風險，損失慘重。因此賒銷這種銷售方式不僅增加了企業(yè)的時間成本而且使企業(yè)承擔了很大程度上的信用風險。

若選擇通過期貨市場進行銷售，就可以完全克服以上現(xiàn)貨交易的缺點。首先，不存在違約行為。當賣方在期貨市場注冊倉單后，一旦有買家愿意接貨，即按照商品交易所有關規(guī)定先形成配對，然后雙方按規(guī)定在一定時間內進行交接，完全實現(xiàn)了“一手交錢，一手交貨”，就保證了企業(yè)充足的資金流動性。一旦配對成功，若買方違約，拒絕接貨，則該方需要按照有關規(guī)定支付賣方一定比例的違約金及賠償金。以銅為例，若買方違約則需支付賣方合約價值百分之二十的違約金及賠償金。對賣方而言，不僅沒有損失貨物而且可以得到一筆數(shù)額較大的補償。其次，大大提高了資金的利用率，降低資金成本。期貨市場進行的是保證金交易，一般情況下只需要使用10%左右的保證金就可以進行買賣操作，如果進行交割才隨交割日期有臨近增加資金，與現(xiàn)貨相比大概可以降低75%左右資金成本，使得企業(yè)很大程度上提高了資金的使用率。第三，期貨市場基本不存在賒銷情況，避免了“要帳難的問題”。由于期貨市場的最后交割買賣雙方都要通過期貨交易所，賣方的貨及買的資金都要事先打在交易所的帳面上，進行資金轉劃后再交割，因此避免了賒銷情況的發(fā)生。

3、期貨市場其他的優(yōu)越性

（1）拓展銷售渠道

期貨市場交割不同于現(xiàn)貨交易，期貨交割方式的多樣化，也使得企業(yè)運用期貨市場建立營銷模式時，增加企業(yè)經營靈活性，鋼鐵企業(yè)還可以通過期轉現(xiàn)業(yè)務提前實現(xiàn)現(xiàn)貨的銷售，期貨市場給企業(yè)提供了得天獨厚的優(yōu)勢。

（2）提供套利交易機會

根據期貨鋼鐵價格與現(xiàn)貨價格的價差變化進行期現(xiàn)套利、跨合約套利等方式來增加企業(yè)的運作模式。舉例，當鋼材期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，可以在期貨市場賣出，這樣操作企業(yè)既可以實現(xiàn)正常利潤，也可以獲得期貨價格高于現(xiàn)貨價格的額外價差利潤，企業(yè)可以選擇平倉，也可選擇交割。

（3）方便庫存管理

期貨市場的根本特性在于各種遠期合同價格的不同，其有形體現(xiàn)便是商品庫存。在期貨市場，庫存價值反映了倉儲的有形成本、資金成本以及對今后商品相對稀缺量的期望與判斷，前二者是直接的管理企業(yè)的產品存貨。而期貨上不同月份合約的報價給企業(yè)庫存管理提供了很好的參考依據，根據企業(yè)銷售計劃也可以在期貨市場建立虛擬庫存，也可以拋售現(xiàn)貨庫存進行保值。

4、當期貨市場出現(xiàn)以下幾種機會時，可采取的幾種策略

（1）賣出套期保值

當期貨價格被高估或已超出企業(yè)的平均銷售目標價格時，企業(yè)可以采取套期保值操作，對企業(yè)的正常利潤進行鎖定，防止現(xiàn)貨價格下跌而出現(xiàn)的利潤年縮水或虧損，確保企業(yè)的正常生產經營利潤。

（2）維持一定庫存比例，高價拋出現(xiàn)貨或近期合約，低價買入遠期合約

當近期現(xiàn)貨價格或者期貨合約價格高于遠期期貨價格時，而且企業(yè)擁有一定量的庫存，企業(yè)可以采取賣近買遠的策略，從而實現(xiàn)實際庫存向虛擬庫存轉換，降低企業(yè)正常銷售成本，提高資本利用率。

（3）適當拋向遠期合約保值

當近期現(xiàn)貨價格或期貨合約價格低于遠期期貨合約價格時，企業(yè)可以在不影響正常現(xiàn)貨銷售的前提下，適當拋向遠期合約進行保值，在鎖定正常利潤的同時實現(xiàn)利潤最大化。

（4）買入套期保值遠期虛擬采購

當期貨價格被低估時，或者低于企業(yè)一般成本之下時，企業(yè)可以利用期貨市場進行買入套期保值，鎖定成本。2100433B