新華富時(shí)B股指數(shù)

隨著新三板掛牌股票數(shù)量逼近A股，新三板股票交投活躍度也持續(xù)升溫。不過(guò)，在監(jiān)管收緊的背景下，昨日三板做市指數(shù)跌幅近4%。對(duì)于指數(shù)的突然回調(diào)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為或許與假期政策利空消息有關(guān)。

做市指數(shù)暴跌近4%

繼前個(gè)交易日高位震蕩回落之后，三板做市指數(shù)昨日以2460.29點(diǎn)開盤，指數(shù)在短暫上沖2466.54點(diǎn)后不斷震蕩走低，最低下探至2304.16點(diǎn)，振幅達(dá)到6.6%。三板做市指數(shù)收盤于2366.55點(diǎn)，下跌93.73點(diǎn)，跌幅為3.81%。

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)信息顯示，頻繁交易的掛牌公司不到一半。

截至收盤，共計(jì)有468只股票發(fā)生交易，其中224只為做市交易成交，繼續(xù)延續(xù)之前穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。昨日上漲的新三板股票僅有116只。

自2014年初首批企業(yè)集體掛牌以后，新三板企業(yè)數(shù)量實(shí)現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)。清科研究中心發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2015年中前后，新三板企業(yè)數(shù)量有望超越整個(gè)A股企業(yè)數(shù)量。

上周至今，新三板新掛牌60家，目前掛牌公司數(shù)量達(dá)到2200家，與A股公司家數(shù)相差不遠(yuǎn)，目前A股公司有2674家。

上周股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票合計(jì)成交8.54億股，成交金額104.5億元，換手率1.64%。成交額首次單周突破百億。根據(jù)最新成交價(jià)格，匹配上年年報(bào)，目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票整體市盈率為51.7倍，其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票平均市盈率為46.67倍，做市轉(zhuǎn)讓股票平均市盈率為59.71倍。

監(jiān)管政策收緊

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正在向主辦券商等新三板活躍機(jī)構(gòu)征求關(guān)于新三板融資規(guī)則的意見(jiàn)。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可能對(duì)現(xiàn)有的融資規(guī)則進(jìn)行調(diào)整，掛牌公司將在更合規(guī)的基礎(chǔ)上實(shí)施定增融資活動(dòng)。

根據(jù)多位券商人士向南都記者介紹，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關(guān)于新三板融資規(guī)則的大框架不會(huì)變，仍然以幫助掛牌公司快速實(shí)現(xiàn)融資功能為前提。不過(guò)，目前確實(shí)存在個(gè)別公司過(guò)度融資、出現(xiàn)不正常的估值等問(wèn)題。

對(duì)于掛牌公司的估值和業(yè)績(jī)，部分投資者也存有質(zhì)疑。在3月27日的說(shuō)明會(huì)上，凱立德總裁張文星表示，新三板新政實(shí)施之后，公司成功引入了小米等公司的投資，同時(shí)借助投資發(fā)力車聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)擁有上億的用戶，已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型IT公司，估值超過(guò)50億元，而且有望在短時(shí)間內(nèi)翻番。就在現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)的環(huán)節(jié)，有觀眾當(dāng)場(chǎng)大聲對(duì)張文星的說(shuō)法提出質(zhì)疑，質(zhì)疑其所說(shuō)的融資和估值的真實(shí)性，而張文星沒(méi)有回應(yīng)這個(gè)質(zhì)疑，并在結(jié)束發(fā)言后匆匆離去。

4月3日全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司召集券商等機(jī)構(gòu)召開了內(nèi)部討論會(huì)，討論會(huì)上券商人士表示，競(jìng)價(jià)交易、降低投資者門檻等可能會(huì)延期，主要源于市場(chǎng)過(guò)熱，監(jiān)管層擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

三板做市指數(shù)近兩日收跌，打破三板做市指數(shù)連續(xù)11天的上漲行情，似乎是呼應(yīng)了近日官方對(duì)新三板投資風(fēng)險(xiǎn)的提示。

據(jù)一位券商場(chǎng)外市場(chǎng)部人士透露，分層制度今年會(huì)如期推出，而競(jìng)價(jià)交易、降低新三板門檻等可能會(huì)延期。對(duì)于延期的主要原因，該人士表示，主要源于近期新三板市場(chǎng)過(guò)于火熱，且出現(xiàn)了一系列不合理的成交，部分股票漲幅太大。由于市場(chǎng)過(guò)于火熱，監(jiān)管層擔(dān)心出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，所以新三板政策這一塊有所收緊，可能競(jìng)價(jià)交易等不會(huì)那么快推出。

“中山幫”4賬戶被封3月

新三板相對(duì)滬深交易所還是一個(gè)非常年輕的市場(chǎng)，還存在著交易系統(tǒng)的價(jià)格監(jiān)控功能尚不完善等情況。

3月20日10時(shí)07分，做市指數(shù)瞬間從1717點(diǎn)漲至2028點(diǎn)。當(dāng)晚，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，由于交易員下單失誤，將其做市股票紅豆杉買入下單6.8元/股下錯(cuò)為68元/股，由于新三板沒(méi)有漲跌幅限制，當(dāng)即成交1000股，造成了當(dāng)時(shí)在新三板做市指數(shù)權(quán)重占比2.09%的紅豆杉瞬間暴漲，從而引起指數(shù)異常波動(dòng)。這反映了新三板還很脆弱，而且為坐莊行為客觀上提供了條件。

此外，在7日晚，“中山幫”4個(gè)賬戶被限制交易3個(gè)月。據(jù)悉，3月23日至27日，新三板交易監(jiān)察系統(tǒng)顯示，共有40筆交易以超高價(jià)格成交。成交的交易雙方主要為托管于中信證券中山市中山四路證券營(yíng)業(yè)部的“中山市廣安居企業(yè)投資管理有限公司”賬戶、“中山市八通街商務(wù)服務(wù)有限公司”賬戶、“中山市三寶股權(quán)投資管理有限公司”賬戶和“譚均豪”賬戶。

統(tǒng)計(jì)顯示，上周超高價(jià)格申報(bào)合計(jì)263筆，涉及九鼎投資、華恒生物、中科軟、車頭制藥等61只協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票，涉及投資者合計(jì)90名，其中機(jī)構(gòu)投資者8名，自然人投資者82名。上述交易行為涉嫌違反《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則(試行)》有關(guān)規(guī)定。如參與華恒生物股票交易的賬戶在交易報(bào)價(jià)中甚至出現(xiàn)99999.99元/股的買賣報(bào)單。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首次處分掛牌企業(yè)負(fù)責(zé)人。股轉(zhuǎn)公司給予泰谷生物控股股東、實(shí)際控制人曹典軍通報(bào)批評(píng)處分，并記入誠(chéng)信檔案。曹典軍于2013年12月向公司借款1031萬(wàn)元，用于償還個(gè)人貸款。據(jù)了解，這是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首次對(duì)掛牌企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行處分。