浙江保利置業(yè)有限公司

觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)“我們與保利地產(chǎn)的重組，或者說股權(quán)的調(diào)整將在2018年上半年有實(shí)質(zhì)性的完成。”保利置業(yè)董事總經(jīng)理韓清濤說到。

3月21日下午，保利置業(yè)2017年度業(yè)績(jī)會(huì)在香港JW萬豪酒店舉辦。韓清濤在董事副總經(jīng)理葉黎聞，兩位副總經(jīng)理萬宇清及潘治平的陪同下出席。

雖然一開始并未主動(dòng)談?wù)撝亟M，但問答環(huán)節(jié)一開始，他還是沒能避開這件萬眾矚目的事。

自從2017年底，保利地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司擬采用現(xiàn)金方式收購(gòu)母公司保利集團(tuán)持有的保利香港控股50%股權(quán)。而保利香港控股的主要資產(chǎn)為持有保利置業(yè)39.66%股份（實(shí)際擁有40.39%的表決權(quán)）。這意味著保利集團(tuán)醞釀已久的地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合拉開了序幕。

可能是被問得太多了。韓清濤略顯苦惱地說到：“重組是每次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，記者會(huì)必問的問題。但重組，或者說股權(quán)的調(diào)整需要一定的時(shí)間，這是國(guó)有資產(chǎn)的管理所限定的，需要走一定的程序。”言下之意或許是請(qǐng)大家無須過多地詢問了。

至于定位，他繼續(xù)重申集團(tuán)方面表態(tài)，稱架構(gòu)和治理，合并報(bào)表，主業(yè)等都不會(huì)發(fā)生變化。

之前，保利地產(chǎn)董秘黃海曾說過：“未來境內(nèi)所有新增的項(xiàng)目都將會(huì)由保利地產(chǎn)為主來開發(fā)?！蹦潜＠脴I(yè)去哪里開拓市場(chǎng)呢？韓總經(jīng)理解釋說，公司會(huì)加大在港澳地區(qū)的投資。

其形容香港是保利置業(yè)在海外市場(chǎng)的一個(gè)基地，會(huì)更多嘗試在香港拓展土儲(chǔ)。各種投標(biāo)方法，合作方式都會(huì)去尋求。因?yàn)橐S持在香港業(yè)務(wù)量。海外方面，保利置業(yè)會(huì)將目標(biāo)放東南亞、澳洲和倫敦。

中國(guó)市場(chǎng)也不是棄子，但韓清濤把公司在國(guó)內(nèi)的發(fā)展寄希望于保利地產(chǎn)的支持。”股權(quán)調(diào)整之后，保利地產(chǎn)也作為我們的股東之一，他有責(zé)任和義務(wù)幫助我們?cè)谒M(jìn)入的城市之內(nèi)提升我們的管理能力，管理水平和業(yè)績(jī)?！?/p>

其稱：“以往是有協(xié)議不能進(jìn)入對(duì)方已布局的城市，但重組后，雙方將進(jìn)行合作，就是可以互相進(jìn)入對(duì)方已布局的城市，但是以合作方式進(jìn)行。”

至于個(gè)中的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)難題?，F(xiàn)場(chǎng)接收到的解釋是，這次與保利地產(chǎn)的股權(quán)性的調(diào)整，就是為了要規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。涉及到將來在一些區(qū)域的合作機(jī)會(huì)，會(huì)完全遵守上市規(guī)則規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易的要求。

除重組外，保利置業(yè)業(yè)績(jī)會(huì)的另一個(gè)“看點(diǎn)”，就是它超保守的年度計(jì)劃。

“去年我們完成了402億，今年的銷售目標(biāo)是400億。土地款方面是100億元?！钡鋵?shí)這100億元土地成本還要打個(gè)折扣，因?yàn)槔锩嬗?0億是用來補(bǔ)去年地價(jià)的。

臺(tái)下的聽眾瞬間有點(diǎn)摸不著頭腦，立刻就有人說，這個(gè)目標(biāo)和市場(chǎng)的預(yù)期不符，而且70億拿地款也太少了，香港的地可不會(huì)這么便宜。

隨后，韓清濤解釋到目標(biāo)是根據(jù)貨量計(jì)算的，今年會(huì)推貨700多億，保守去化率是55%，所以做這樣的判斷。

隨后還有一大段話，但總結(jié)一下全凝成一個(gè)“穩(wěn)“字。其坦承，由于以前的問題，公司這幾年一直在去庫存、調(diào)結(jié)構(gòu)，只能先和自己比，再和別人比，不然風(fēng)險(xiǎn)很大。

“2014年以來，我們的目標(biāo)都比較保守，但每年都會(huì)超額完成，這是我們一貫的作風(fēng)。”但保利置業(yè)終究還是發(fā)展太慢，它的兄弟公司又需進(jìn)一步擴(kuò)張。這正是促成重組的原因。

據(jù)了解，保利置業(yè)和保利地產(chǎn)目前有87個(gè)城市是重疊的，特別是上海、武漢、佛山、廣州、深圳，但此前情況并非如此。

為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，保利置業(yè)與保利地產(chǎn)幾年前一直有劃區(qū)而治的協(xié)議。2015年曾有媒體報(bào)道，當(dāng)年尚未離職的余英在微博表示：“廣東保利盡管沒有深圳這個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)，但將永遠(yuǎn)是廣東老大，只要哪一天解禁，允許保利地產(chǎn)進(jìn)深圳，我保證三年內(nèi)深圳銷售第一?！?/p>

這個(gè)協(xié)議在2016年12月14日被打破，當(dāng)日，保利地產(chǎn)拿下深圳大鵬中心區(qū)一幅宅地。

目前，這次即將完成的重組，能舒緩保利地產(chǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，保利置業(yè)也能“背靠大樹好乘涼“，何樂而不為。

以下為保利置業(yè)有限公司2017年度業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)問答實(shí)錄：

現(xiàn)場(chǎng)提問：今年年底有沒有計(jì)劃完成重組，今后和保利地產(chǎn)區(qū)分業(yè)務(wù)范圍之后，保利置業(yè)的定位會(huì)是什么樣的，會(huì)做城市更新、產(chǎn)業(yè)，還是去做海外項(xiàng)目？

管理層：重組是保利集團(tuán)的整體戰(zhàn)略，重組的事談了很多年了，也是每年發(fā)布會(huì)大家必問的問題。今年重組有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，我們做了股權(quán)性的調(diào)整，保利地產(chǎn)收購(gòu)了香港控股50%的股權(quán)，與保利集團(tuán)一樣同時(shí)持有香港保利置業(yè)控股公司各50%的股權(quán)架構(gòu)。對(duì)于這個(gè)事情我們也已經(jīng)公告和披露了，對(duì)于股權(quán)重組調(diào)整需要一段時(shí)間，因?yàn)閲?guó)有資產(chǎn)管理所限定的，需要走國(guó)內(nèi)的一些程序，我預(yù)計(jì)在上半年能夠?qū)嵸|(zhì)性的完成，合同簽訂信息也披露了，只是后期的落實(shí)問題，上半年能夠完成。

關(guān)于股權(quán)性的調(diào)整，從保利置業(yè)自身而言，架構(gòu)和治理沒有發(fā)生變化，依然作為保利集團(tuán)直接管理的一級(jí)子公司，同時(shí)由保利集團(tuán)直接合并報(bào)表，這和以前沒有任何區(qū)別，同時(shí)我們管理層也沒有發(fā)生變化。

在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，我們的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)，包括中國(guó)大陸境內(nèi)的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，以及香港、海外開發(fā)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)上也沒有什么變化。

現(xiàn)場(chǎng)提問：你們西南地區(qū)土地儲(chǔ)備非常多，接近50%，但是西南銷售均價(jià)不是很高，新的一年拿地是不是還會(huì)集中在西南地區(qū)？公司怎么看長(zhǎng)三角銷售量下降的問題，是不是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)太激烈？你們會(huì)不會(huì)繼續(xù)在香港拿地？海外拿地的策略是什么，考量的因素是什么？

管理層：西南一直是保利置業(yè)土地儲(chǔ)備占比比較大的區(qū)域，主要包括貴陽和廣西，現(xiàn)在占了我們50%的土地儲(chǔ)備。前幾年在西南地區(qū)確實(shí)有壓力，但是經(jīng)過2015到2017年的上漲，西南土地儲(chǔ)備價(jià)值得到了大幅提升。我們2016年西南地區(qū)的銷售均價(jià)是7000元左右，但是2017年到了9000多，西南地區(qū)的售價(jià)比2016年大幅提升了32%，這一塊的土地儲(chǔ)備是保利置業(yè)的優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備。

現(xiàn)在國(guó)內(nèi)土地一級(jí)市場(chǎng)、招拍掛競(jìng)爭(zhēng)很激烈，很多土地都很難算過賬，很多土地基本和地王差不多，未來風(fēng)險(xiǎn)比較大。至于長(zhǎng)三角土地儲(chǔ)備下降的原因是因?yàn)殚L(zhǎng)三角是整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的地方，我們保利是穩(wěn)健發(fā)展的策略，太高的土地我們不會(huì)去拿，如果有優(yōu)質(zhì)的合作地塊我們會(huì)努力爭(zhēng)取。

港澳作為我們海外地產(chǎn)的基地和重點(diǎn)，我們立足港澳向海外延伸，如果有好的地塊會(huì)加大在港澳的拿地力度。海外投資方面我們?nèi)ツ暝趥惗匾材昧艘粋€(gè)項(xiàng)目，下一步如果在東南亞、澳洲和倫敦有項(xiàng)目會(huì)繼續(xù)補(bǔ)充。

現(xiàn)場(chǎng)提問：前兩個(gè)月你們的合約銷售額已經(jīng)達(dá)到63億，同比增長(zhǎng)10.5%，全年的銷售目標(biāo)是多少？怎么確保這個(gè)目標(biāo)的完成？目前公司還有多少營(yíng)收未結(jié)轉(zhuǎn)貨值，有多少會(huì)在2018年結(jié)轉(zhuǎn)，這部分毛利率會(huì)達(dá)到什么樣的水平？

管理層：前兩個(gè)月我們銷售了63億，2018年的銷售目標(biāo)是400億，這個(gè)目標(biāo)怎么來的呢？2017年的存貨，以及2018年新推的加起來貨值有700億，我們的目標(biāo)比較保守，相比55%的去化率就是400億的銷售目標(biāo)，我們覺得今年市場(chǎng)壓力比較大，尤其是在下半年。如果我們的去化率進(jìn)一步提升，應(yīng)該會(huì)超過400億的銷售目標(biāo)。如果今年市場(chǎng)時(shí)機(jī)合適，我們還會(huì)進(jìn)一步加大開工面積，進(jìn)一步提高貨量，400億是我們今年比較保守的目標(biāo)。

第二個(gè)，我們現(xiàn)在已經(jīng)銷售未結(jié)轉(zhuǎn)的貨量大概在260到270億之間，到2018年要結(jié)轉(zhuǎn)的是170億左右，這部分毛利率基本上在30%左右，我們一共有2000多萬平方米土地儲(chǔ)備，整體土地儲(chǔ)備平均價(jià)格是4000元，我們現(xiàn)在整體平均銷售售價(jià)在13000到14000元。

現(xiàn)場(chǎng)提問：按照韓總剛才講的，如果重組完成以后，你們的定位和團(tuán)隊(duì)基本上沒有太大的變化，重組完成以后怎么解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題？公司今年資本性開支是什么樣的，多少用于購(gòu)買新的土地，有多少用于股權(quán)并購(gòu)？剛才報(bào)告中提到主題地產(chǎn)會(huì)探討的方向，你們有什么樣類型的東西在討論中，有什么樣的想法？

管理層：關(guān)于重組的問題剛才也已經(jīng)說了，兩家公司一家是在A股上市的公司，一家在香港上市，都受到兩邊市場(chǎng)規(guī)則的約束，我們的整合也是按照資本市場(chǎng)的要求來完成的，每一步都是這樣來操作的。我們股權(quán)性的調(diào)整也是為了要規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，這是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，通過這種調(diào)整之后應(yīng)該減少原來對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的要求。

兩家上市公司中A股上市公司在行業(yè)內(nèi)一直排在前幾名，無論從規(guī)模、業(yè)績(jī)、專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)、能力、水平方面都是位居全國(guó)行業(yè)前列，對(duì)比香港上市公司是有優(yōu)勢(shì)的。股權(quán)調(diào)整之后，保利地產(chǎn)也作為我們的股東之一，他有責(zé)任和義務(wù)幫助我們?cè)谒M(jìn)入的城市之內(nèi)提升我們的管理能力，管理水平和業(yè)績(jī)，通過他積累的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，這對(duì)于兩者是雙贏的，也是互利的共同體。

從這方面來講對(duì)于兩家上市公司都是利好，涉及到將來在一些區(qū)域有合作的機(jī)會(huì)，我們都會(huì)按照上市規(guī)則規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易的要求來辦理，在過程中都會(huì)檢查，不會(huì)存在違反同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的問題。

管理層：2018年我們的基本開支主要是土地款的支出，我們有100億的土地款支出，其中70%是用來拓展新土地，剩下的30%支付2017及之前的土地款。

現(xiàn)場(chǎng)提問：有沒有其它的重大資本開支？

管理層：暫時(shí)沒有。

管理層：我們一直在研究和探討主題地產(chǎn)，也是國(guó)內(nèi)眾多地產(chǎn)商在研究和探討的。無論是保利地產(chǎn)還是保利置業(yè)，這么多年開發(fā)模式基本上以住宅為主的快速滾動(dòng)開發(fā)，所以這幾年的發(fā)展速度很快，業(yè)績(jī)也還不錯(cuò)。

國(guó)家政策也引導(dǎo)需要做一些產(chǎn)業(yè)，特別是通過實(shí)業(yè)帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，單純的房地產(chǎn)土地獲取越來越困難。保利集團(tuán)文化方面的資源，軍民融合方面的資源，還有旅游等方面的資源我們都在嘗試，因?yàn)槲幕禺a(chǎn)之前我們做過，現(xiàn)在我們?cè)谘芯寇娒袢诤希趲讉€(gè)區(qū)域也在談這方面的項(xiàng)目合作機(jī)會(huì)，正在向前推進(jìn)。

現(xiàn)場(chǎng)提問：為什么去年你們的合同銷售做了402億，今年的銷售目標(biāo)是400億，和市場(chǎng)預(yù)期有點(diǎn)不一樣，給了一個(gè)比較保守的目標(biāo)，原因是什么？

今年也只預(yù)算了70億拿地，原因是什么？如果真的要在香港繼續(xù)拓展，70億也比較保守。拿地的預(yù)算有沒有增加的可能性，包括在香港拿地的可能性？在內(nèi)地拿地的能力和范圍是什么樣的？保利地產(chǎn)和你們有87個(gè)城市是重疊的，市場(chǎng)很期待你們有一些合作的地方，會(huì)不會(huì)有一些可能性？

管理層：去年我們完成了402億，今年的銷售目標(biāo)是400億，前幾年保利置業(yè)經(jīng)歷過一次調(diào)整，2015年的業(yè)績(jī)都不是太好，但是2016、2017年無論從簽約額、簽約面積和盈利能力方面來看都有了很大的改善，但是這種改善還有個(gè)持續(xù)穩(wěn)固的過程，不能一蹴而就。特別是從去年開始到今年在最嚴(yán)的房地產(chǎn)調(diào)控面前我們還是保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，在保持400億的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取更高的目標(biāo)，這是我們的基本策略。

土地儲(chǔ)備方面，我們的土地儲(chǔ)備并不比往年少，去年我們新增的土地儲(chǔ)備是380萬平方米，主要集中在二線和強(qiáng)二線城市。今年新年伊始我們已經(jīng)有新的項(xiàng)目落地，在濟(jì)南的一個(gè)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，我們依然會(huì)按照穩(wěn)健的原則向前推進(jìn)，包括土地儲(chǔ)備，包括對(duì)我內(nèi)部的繼續(xù)提升，穩(wěn)固我們現(xiàn)在的狀態(tài)，在打好基礎(chǔ)的前提下繼續(xù)發(fā)展。

關(guān)于在香港繼續(xù)發(fā)展的思路和你說的一樣，香港的啟德項(xiàng)目賣得非常好，畢竟我們是香港上市紅籌公司，有非常好的基礎(chǔ)和項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。但是香港拿地也非常困難，我們?nèi)ツ陞⒓恿耸畮讐K土地的拍賣，并沒有獲取到土地，我們依然會(huì)把香港作為海外開發(fā)的一個(gè)大本營(yíng)，加大這方面的投資力度，同時(shí)也尋求各式各樣的合作方式，加大這方面的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

管理層：從2015年整合業(yè)務(wù)以來，負(fù)債率的控制也是我們的一個(gè)管控手段，我們從2015年的凈負(fù)債率130%降到今年的90%，過去三年我們?cè)诮?jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流方面都實(shí)現(xiàn)了正數(shù)，累計(jì)超過30億，我們是在一個(gè)相對(duì)比較穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略下開展公司的業(yè)務(wù)。

特別是剛才韓總也提到西南區(qū)通過這兩年的調(diào)整，現(xiàn)在土地儲(chǔ)備價(jià)值越來越顯現(xiàn)出來，爭(zhēng)取有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)健和合理負(fù)債率的情況下才有拓展擴(kuò)張的手段。另外，我們也是通過毛利率的提高，成本的控制來增加對(duì)股東的回報(bào)，從今年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中也可以看到我們的毛利率比原來提高了7%，我們的毛利增加了15億，通過成本的控制，毛利的提高來增加給股東的回報(bào)。

現(xiàn)場(chǎng)提問：你們香港的土地儲(chǔ)備是比較少的，毛利率也是三成以下，內(nèi)地土地西南地區(qū)比較大，會(huì)不會(huì)降低毛利率？香港的項(xiàng)目陸續(xù)入賬會(huì)繼續(xù)拉高毛利率嗎？

管理層：我們?cè)谙愀垡恢狈e極拿地，也嘗試了很多投標(biāo)的方法，也尋找合作等方式，希望維持香港的業(yè)務(wù)量。2018年隨著香港項(xiàng)目的入賬，因?yàn)檫@兩個(gè)項(xiàng)目都是2014、2015年拿的地，毛利率還是有保障，我們也希望繼續(xù)拿一些毛利率有保障的土地。國(guó)內(nèi)和香港也一樣，我們不是特別進(jìn)取拿地，希望給股東保證合理的毛利率水平。

管理層：公司雖然毛利率有所提升，但是和同行相比目前也算不上特別突出，之前你們的融資成本相對(duì)來說比一些民營(yíng)企業(yè)低一些，拿地成本也不算太高，為什么毛利率現(xiàn)在還處于比較低的情況？是成本管控還是其它原因造成的？

管理層：地產(chǎn)開發(fā)有周期性，毛利率的提升也是個(gè)逐步的過程，今年入賬的毛利也是前兩年銷售的結(jié)果，所以毛利率還沒有完全體現(xiàn)出來。我們2017年銷售未入賬的部分毛利率接近30%，毛利率會(huì)隨著時(shí)間的推移有所改善。比如說我們?cè)谖髂系貐^(qū)的去化率和售價(jià)方面都有比較明顯的提升，而且西南地區(qū)非一線城市產(chǎn)品的銷售單價(jià)和毛利在未來兩年都能夠追上同行的水平。

現(xiàn)場(chǎng)提問：在西南市場(chǎng)的情況能夠得到延續(xù)嗎？這兩年三、四線城市有一定的輸出的過程，這種情況能夠持續(xù)下去嗎？

管理層：前幾年毛利率比較低，這幾年得到了改善，我們?cè)谖髂锨皫啄甑耐度胍恢北容^大，土地儲(chǔ)備占我們總土地儲(chǔ)備中是最大的。前幾年我們的銷售壓力也很大，導(dǎo)致開發(fā)周期拉長(zhǎng)，成本會(huì)有一定的上升，同時(shí)市場(chǎng)售價(jià)在前幾年變化不大，所以西南區(qū)域的毛利率被拉低了，因?yàn)樗匿N售面積比較大，金額占比比較高，所以前幾年整體拉低了毛利率。

從2016年下半年開始整個(gè)西南區(qū)域開始漲價(jià)，因?yàn)楣┣蠛腿齑娴脑?，西南市?chǎng)好了很多，2016、2017、2018年毛利率都會(huì)得到改善。因?yàn)槲覀冊(cè)瓉淼拈L(zhǎng)三角和珠三角毛利率都是不錯(cuò)的，如果西南區(qū)域毛利率再上來整體毛利率就會(huì)有很大的改善，現(xiàn)在我們已售未結(jié)轉(zhuǎn)部分的毛利率在30%左右。這個(gè)水平能不能繼續(xù)持續(xù)和市場(chǎng)有關(guān)系，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)有個(gè)輪流坐莊的現(xiàn)象，這一輪上漲是從2015年深圳開始漲，然后輪到北京、上海，再到廣州和省會(huì)城市，再到西南，西南真正漲價(jià)是從2017年初開始的，廣西、貴陽這些地方。我們貴陽有一個(gè)項(xiàng)目前十年差不多都沒漲價(jià)，但是從2017年開始貴陽價(jià)格都大幅往上漲，有的漲了50%。

在西南的項(xiàng)目，下一步毛利率會(huì)得到很大的提升，而且這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)上到一定位置，再想下去就很難了，關(guān)鍵是下一個(gè)波段在哪里，這就要看整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況。我們?cè)谖髂蠀^(qū)域主要都是在中心城市，都在省會(huì)城市，廣西在南寧，貴州在貴陽，都是中心城市。

現(xiàn)場(chǎng)提問：你們的合同銷售目標(biāo)去年是402億，今年是400億，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致今年利潤(rùn)大幅跑輸同行，因?yàn)橥袠I(yè)績(jī)都在增長(zhǎng)，利潤(rùn)增長(zhǎng)也比較大，會(huì)不會(huì)對(duì)股價(jià)有壓力？你們提到會(huì)加大在香港和海外的投資，有沒有具體的目標(biāo)，比如說香港的拿地金額和具體的項(xiàng)目？

管理層：我們從2015年到2017年對(duì)外發(fā)布的年度目標(biāo)都超額完成了20%、30%，甚至更多。今年400億目標(biāo)是根據(jù)我們的貨量得出來的，但是這個(gè)任務(wù)我們相信一定能夠完成，在市場(chǎng)沒有大的波動(dòng)情況下我們還能夠超額完成。我們的整體策略還是比較穩(wěn)健，再加上由于以前的問題，我們這幾年一直在去庫存、調(diào)結(jié)構(gòu)，只能先和自己比，再和別人比，如果我們和別人一樣快速擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)是很大的，所以我們采取穩(wěn)健發(fā)展的策略。

香港一直是我們拿地的重點(diǎn)區(qū)域，關(guān)鍵看有沒有機(jī)會(huì)。剛才有記者問同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是不是因?yàn)閲?guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)問題所以要求加大在香港拿地，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主要是規(guī)避國(guó)內(nèi)證監(jiān)會(huì)的要求，但實(shí)際上在市場(chǎng)上所謂的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是不太存在的，因?yàn)槭袌?chǎng)這么大，一兩個(gè)公司很難起到根本性的作用，不會(huì)因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致什么情況出現(xiàn)。我們的股權(quán)調(diào)整從集團(tuán)戰(zhàn)略來講、對(duì)兩個(gè)上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)來講都有好處，可以資源互補(bǔ)，優(yōu)勢(shì)互相借鑒。在香港進(jìn)一步拿地和國(guó)內(nèi)沒太大的關(guān)系，只是說在國(guó)內(nèi)和海外兩個(gè)市場(chǎng)都有發(fā)展機(jī)會(huì)。

現(xiàn)場(chǎng)提問：你們銷售目標(biāo)增長(zhǎng)比同行低會(huì)不會(huì)擔(dān)心股價(jià)有壓力？

管理層：核心還是看利潤(rùn)，股價(jià)最核心的還是要看毛利率，看回報(bào)，我們進(jìn)一步去庫存、降成本，提高銷售、提高售價(jià)、提高毛利率，只要把核心利潤(rùn)提升，股價(jià)就不是問題，而不是看銷售目標(biāo)。如果銷售目標(biāo)賣5000億，最后利潤(rùn)卻很低，股價(jià)也上不去。

我們也會(huì)提請(qǐng)股東派息的情況，按照20%來派息。按照現(xiàn)在的股價(jià)來計(jì)算，我們的股本回報(bào)率也在3%的水平，這個(gè)水平也是行業(yè)內(nèi)的平均水平。

現(xiàn)場(chǎng)提問：大家都比較關(guān)心香港的發(fā)展，你們今年在香港拿地是以自己曾經(jīng)的方法拿地，還是有打算和其他發(fā)展商合作一起合作？香港很多房地產(chǎn)商拿到土地以后都會(huì)有一個(gè)專門的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)建筑方面的工作，這樣可以提高毛利率，你們會(huì)不會(huì)考慮拿地再加上自己負(fù)責(zé)建筑的方法？

管理層：第一個(gè)，香港是我們上市公司的總部所在地，我們有成功項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，在資金和人員配置方面會(huì)全力獲取土地和項(xiàng)目，方式上沒有太多的限制?，F(xiàn)在不是我們想限制合作方式，只要有合作方式，能夠雙贏、多贏，我們都會(huì)努力爭(zhēng)取。

香港很多開發(fā)商采取拿地和自己控制建筑商的方法控制毛利率，從我們來說，香港是我們比較重點(diǎn)開發(fā)的地方，很多大型開發(fā)商也都有這樣的操作方式。我們和建筑商的關(guān)系保持著比較好的合作關(guān)系，從我們來說公司需要的時(shí)候也不會(huì)排除采取這樣的方式。

觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)訊：3月21日，保利置業(yè)舉辦2017年年度業(yè)績(jī)會(huì)。董事總經(jīng)理韓清濤，董事副總經(jīng)理葉黎聞，副總經(jīng)理萬宇清及潘治平出席。

會(huì)上，韓清濤表示，他個(gè)人預(yù)計(jì)這次重組，這次股權(quán)的調(diào)整能在2018年上半年有實(shí)質(zhì)性的完成。

其提到，重組是每次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，記者會(huì)都是必問的問題。但重組，或者說股權(quán)的調(diào)整需要一定的時(shí)間，這是國(guó)有資產(chǎn)的管理所限定的，需要走一定的程序。言下之意或許是請(qǐng)大家無須過多地詢問了。

而至于被問及與保利地產(chǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題。韓清濤稱，這次股權(quán)調(diào)整就是為了規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，這主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求。而股權(quán)調(diào)整后，保利地產(chǎn)作為保利置業(yè)的股東之一，也有責(zé)任有義務(wù)去幫助保利置業(yè)提升業(yè)績(jī)，管理水平等。未來兩家公司也會(huì)有合作，“這是雙贏的?！?/p>