因子分析鋼鐵板塊上市公司綜合評(píng)價(jià)

隨著我國(guó)股市全流通時(shí)代的來臨,股市與我國(guó)鋼鐵類上市公司之間的關(guān)系將更加密切。通過股價(jià)與世界鋼價(jià)聯(lián)動(dòng)的實(shí)證分析,建議我國(guó)鋼鐵類上市公司通過換股并購(gòu)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)重組,并采取積極措施應(yīng)對(duì)股價(jià)的變動(dòng),促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。

文章以我國(guó)48家電力上市公司2009—2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究樣本,從盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)角度構(gòu)建財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系,運(yùn)用因子分析法對(duì)樣本企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果真實(shí)地反映了電力公司\"發(fā)、輸配、售\"各環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)質(zhì)量,為電力市場(chǎng)化進(jìn)程及民營(yíng)資本進(jìn)入提供參考依據(jù)。

本文選擇了62家交通運(yùn)輸業(yè)上市公司為樣本,利用因子分析法在公司財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中找出幾個(gè)主要的公因子,通過降維的方法計(jì)算出上市公司在這幾個(gè)主要方面的綜合得分,然后根據(jù)得分進(jìn)行排隊(duì)。本文結(jié)合使用理論分析和實(shí)證研究建立上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系,旨在為信息使用者的經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。

由于美國(guó)、歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好,特別是中國(guó)工業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,美股鋼鐵板塊受鋼鐵價(jià)格上漲影響,近期持續(xù)走強(qiáng)。自6月底以來,美股鋼鐵etf漲幅已接近20%,僅過去4個(gè)交易日就上漲8%,主要成分股都有不俗表現(xiàn)。分析師稱,若該etf能在未來幾天突破關(guān)鍵阻力位,將奠定新的長(zhǎng)期上升趨勢(shì)的基礎(chǔ)。鋼鐵股持續(xù)反彈受好于預(yù)期的中國(guó)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)提振,美股鋼鐵板塊8月12日延續(xù)此前漲勢(shì)。截至當(dāng)天收盤,ak鋼鐵控股(nyse:

鋼鐵企業(yè)發(fā)展水平歷來是一個(gè)國(guó)家綜合實(shí)力的一個(gè)重要標(biāo)志。本文采用向量投影法,分別從盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力以及成長(zhǎng)能力方面對(duì)我國(guó)34家鋼鐵類上市公司的10項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了實(shí)力綜合評(píng)價(jià)。這一綜合評(píng)價(jià)對(duì)于國(guó)家掌握整個(gè)鋼鐵企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r都將產(chǎn)生很重要的現(xiàn)實(shí)意義。

房地產(chǎn)是人類賴以生存和生活的基礎(chǔ)和載體,房地產(chǎn)業(yè)則是我國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中的支柱產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大內(nèi)需起到了重要的作用,并且?guī)?dòng)了其他相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。

首先分析了房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義.然后收集了2010年50家房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),結(jié)合房地產(chǎn)公司自身的財(cái)務(wù)特點(diǎn),構(gòu)建了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系.進(jìn)而通過相關(guān)分析,選擇了相關(guān)性比較強(qiáng)的14個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行因子分析,得出50家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的綜合排名.在此基礎(chǔ)上,通過聚類分析,把房地產(chǎn)上市公司劃分為4個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí).最后,提出了房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略.

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物,如何評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為房地產(chǎn)企業(yè)管理理論和實(shí)踐工作中急需解決的課題。論文以房地產(chǎn)上市公司為研究對(duì)象,構(gòu)建了房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并采用因子分析法建立了房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型,以期為我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展提供理論借鑒和方法指導(dǎo)。

利用因子分析法對(duì)市場(chǎng)上主要的39家房地產(chǎn)上市公司進(jìn)行實(shí)證分析,利用上市公司在股票市場(chǎng)上比較容易獲得的數(shù)據(jù),并依據(jù)因子分析法原理選取了十個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo),指標(biāo)主要體現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)能力和償債能力。綜合全篇對(duì)房地產(chǎn)業(yè)中存在的問題的闡述和分析結(jié)論給出四個(gè)建議:加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控和公司內(nèi)部管理、加強(qiáng)企業(yè)品牌文化意識(shí)和員工素質(zhì)培養(yǎng)、拓寬投資區(qū)域、重視和調(diào)整資產(chǎn)負(fù)荷比率并增加融資渠道。

建筑行業(yè)與整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人民生活的改善有著密切的關(guān)系,是推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。本文選取了42家建筑行業(yè)上市公司的13個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),運(yùn)用因子分析的方法,將其綜合為短期償債能力、贏利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了上市公司的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)。

周濤,國(guó)金證券鋼鐵行業(yè)分析師,2008、2009年新財(cái)富最佳分析師鋼鐵行業(yè)第一名。和訊網(wǎng):2009年末,鋼鐵行業(yè)在這一年里走上了緩慢復(fù)蘇之路?；仡欉@一年鋼鐵行業(yè)也獲得了比較好的收益,2010年鋼鐵板塊走向如何?請(qǐng)您給我們回顧一下2009年

金融風(fēng)暴之后,中國(guó)鋼鐵業(yè)盡管在政府投資拉動(dòng)之下扛過了最為艱難的時(shí)刻,但由于成本高漲,下游市場(chǎng)景氣度或許在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間都不會(huì)出現(xiàn),鋼鐵行業(yè)正在步入微利時(shí)代。本文以邯鄲鋼鐵股票為例,根據(jù)數(shù)學(xué)模型預(yù)測(cè)該股票變化趨勢(shì)。文章選取該股日收盤價(jià)、對(duì)數(shù)收益率。通過金融時(shí)間序列分析對(duì)得到的報(bào)酬數(shù)據(jù)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)信息分析,單位根檢驗(yàn),arma模型擬合,以及arch效應(yīng)檢驗(yàn)?；谝陨戏椒?我們也可以通過分析鋼鐵典型股票的加權(quán)簡(jiǎn)單天報(bào)酬來得到一些鋼鐵板塊的重要信息,結(jié)合其他外因的影響,以便我們能夠更好地揭示、預(yù)測(cè)和分析解釋鋼鐵板塊股市的總體走勢(shì)。

結(jié)合dea和fce方法的優(yōu)點(diǎn)構(gòu)建基于dea-fce的房地產(chǎn)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)模型;選取25家房地產(chǎn)上市公司,使用財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo),采集近5年的加權(quán)平均數(shù)據(jù),對(duì)房地產(chǎn)上市公司績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià);結(jié)果表明,深萬科a、中遠(yuǎn)發(fā)展等房地產(chǎn)上市公司排在前面,而渝開發(fā)、興業(yè)房產(chǎn)的綜合排名靠后。

信用風(fēng)險(xiǎn)的起源是商品經(jīng)濟(jì)中的賒銷行為,之后一直存在于其中,房地產(chǎn)業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)更是不易察覺和摸索。而且房地產(chǎn)企業(yè)特有的性質(zhì)更是決定了信貸是它的主要融資式,所以,對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一個(gè)重要和急切的環(huán)節(jié)。本文從理論出發(fā),結(jié)合先前的評(píng)估模型,創(chuàng)建了一套適合中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指標(biāo)體系,同時(shí)也就此模型進(jìn)行了預(yù)警研究,旨在對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)違約失信的研究中做出一點(diǎn)貢獻(xiàn),也為銀行放貸的時(shí)候做一份參考。

資本結(jié)構(gòu)不僅影響著企業(yè)的資本成本和利潤(rùn)價(jià)值，還影響著企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)一直是公司財(cái)務(wù)研究的一塊重要內(nèi)容。紡織業(yè)作為我國(guó)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，是出口創(chuàng)匯的主力行業(yè)，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到重要的影響。本文以滬深兩市紡織業(yè)上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用因子分析法和多元線性回歸模型對(duì)其中59家紡織業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。研究發(fā)現(xiàn)：紡織業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)受到公司規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)流動(dòng)性、營(yíng)運(yùn)能力、非負(fù)債稅盾和資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值的顯著影響；公司成長(zhǎng)性對(duì)紡織業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)的影響不顯著。在此基礎(chǔ)上進(jìn)而對(duì)研究結(jié)果形成機(jī)理進(jìn)行詳細(xì)分析，提出優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策。

水利水電行業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是證券投資者關(guān)心的主要問題之一,正確、公允地評(píng)價(jià)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有重要意義。單獨(dú)分析和評(píng)價(jià)任何一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),都很難全面揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及其經(jīng)營(yíng)成果。用因子分析法對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)能消除評(píng)價(jià)指標(biāo)間相關(guān)關(guān)系的影響,將反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)納入一個(gè)有機(jī)整體之中,為財(cái)務(wù)報(bào)告使用人提供有關(guān)決策支持方面的財(cái)務(wù)信息。

我國(guó)股票市場(chǎng)在經(jīng)過十多年的迅速發(fā)展,現(xiàn)已躋身最重要的新興市場(chǎng)之列,雖然有很大的發(fā)展,但是在發(fā)展過程中也暴露了一些問題。在這一背景下,對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的效率(有效性)進(jìn)行研究就顯得十分重要。資本資產(chǎn)定價(jià)模型(capm)主要探討證券市場(chǎng)中資產(chǎn)預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的相關(guān)性,描述資產(chǎn)收益與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在均衡狀態(tài)下的關(guān)系,是當(dāng)代金融學(xué)最重要的基礎(chǔ)理論之一。本文對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(capm)的國(guó)內(nèi)外研究情況進(jìn)行了回顧,在此基礎(chǔ)上從市場(chǎng)有效理論的視角,對(duì)我國(guó)上證a股鋼鐵板塊的有效性進(jìn)行了檢驗(yàn)。

本文運(yùn)用多元統(tǒng)計(jì)方法,對(duì)中國(guó)43家鋼鐵上市公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分類研究和綜合考評(píng)。運(yùn)用因子分析法提取4個(gè)公共因子,對(duì)13年鋼鐵上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行定量化的分析,分析各類公司在各個(gè)因子上的平均得分,找到其優(yōu)勢(shì)因子和劣勢(shì)因子,進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),并從公司管理層和投資者的角度分別給出政策建議。

鋼鐵企業(yè)作為我國(guó)的重工業(yè)企業(yè),在提高社會(huì)生產(chǎn)力和增強(qiáng)國(guó)家綜合實(shí)力方面有著舉足輕重的作用。以我國(guó)8家具有代表性的上市鋼鐵公司為基礎(chǔ),借助數(shù)據(jù)分析軟件對(duì)其財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行因子分析,探討8家企業(yè)主因子以及綜合得分情況。探索企業(yè)存在的問題,并對(duì)鋼鐵行業(yè)的未來發(fā)展提出相關(guān)建議。

基于汽車類上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表提供的主要指標(biāo)數(shù)據(jù),采用因子分析法對(duì)汽車類上市公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行量化評(píng)價(jià),得到各企業(yè)綜合得分排名,有效的揭示了企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱,以及企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)和不足之處。

中國(guó)鋼鐵上市公司經(jīng)營(yíng)管理及經(jīng)濟(jì)效益水平較國(guó)外知名鋼鐵上市公司有一定的差距。通過分析中外鋼鐵上市公司公開發(fā)表的財(cái)務(wù)年報(bào)、財(cái)務(wù)半年報(bào)、財(cái)務(wù)季報(bào)等財(cái)務(wù)資料,并從中提取內(nèi)涵一致、可比性強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析,可以很好地探究中外鋼鐵上市公司在某一階段內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及效益情況,對(duì)影響中外鋼鐵上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的各種內(nèi)外部因素進(jìn)行剖析,可以發(fā)現(xiàn)中外鋼鐵上市公司經(jīng)營(yíng)管理理念及管理方式上的差異。一、中外鋼鐵上市公司的選擇從以往關(guān)于上市公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析中發(fā)現(xiàn):如果企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模存在巨大差異,必然導(dǎo)致其在運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)上存在較大的差異。為規(guī)避資產(chǎn)規(guī)模對(duì)相關(guān)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的影響,我們特意選取了滬深鋼鐵板塊中資

在我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)運(yùn)行過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于各個(gè)環(huán)節(jié)，其是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展有著重要影響。為了更好的保證房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)定的發(fā)展，本文以房地產(chǎn)上市工作為主要研究對(duì)象，基于因子分析法對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相關(guān)評(píng)價(jià)。