扁平材

鋼板按厚度分為薄板、厚板;按生產(chǎn)方法分為熱軋鋼板、冷軋鋼板;按表面特征分為鍍鋅板、鍍錫板、有機(jī)涂層鋼板等;按用途分為橋梁鋼板、鍋爐鋼板、造船鋼板、裝甲鋼板、汽車鋼板、電工鋼板等;按鋼的化學(xué)成分分為非合金鋼板、低合金鋼板、合金鋼板;成品鋼板有單張的塊板，也有成卷的鋼帶。國(guó)內(nèi)常用的"板管比"中的板材概念，包含厚鋼板(帶)、薄鋼板(帶)、涂鍍層鋼板和電工鋼板。

2013年2月4日，美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)發(fā)布公告稱，決定對(duì)原產(chǎn)于印度、印尼和泰國(guó)的熱軋普碳扁平材產(chǎn)品進(jìn)行全面反補(bǔ)貼日落復(fù)審調(diào)查，并對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)、印度、印尼、泰國(guó)和烏克蘭的熱軋普碳扁平材產(chǎn)品進(jìn)行全面反傾銷日落復(fù)審調(diào)查。

    國(guó)際市場(chǎng)繼續(xù)上漲。CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)為175.1，與上周持平，比上月下滑2%，比去年同期上漲12.2%。本周CRU扁平材指數(shù)為170，與上周持平；CRU長(zhǎng)材指數(shù)為185.3，與上周持平。歐洲市場(chǎng)保持平穩(wěn)，由于廢鋼價(jià)格上漲以及需求回升，歐洲市場(chǎng)保持上漲。本周美國(guó)市場(chǎng)保持平穩(wěn)，鋼廠提價(jià)并未帶動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)上漲，后市存在不確定性。本周亞洲市場(chǎng)繼續(xù)上漲，東南亞鋼材進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)上漲，短期市場(chǎng)仍然看好。總體上判斷，短期內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)仍將保持穩(wěn)步上漲態(tài)勢(shì)。     國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)小幅回落。從各品種的走勢(shì)來看，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格在經(jīng)過前2周的上漲后，本周進(jìn)入調(diào)整期，總體下跌幅度比較明顯。周初期貨市場(chǎng)大幅回調(diào)，市場(chǎng)“期漲怕跌”的心態(tài)十分的明顯。9月份傳說中的“金九銀十”來到，施工項(xiàng)目增多，商家補(bǔ)庫存行為會(huì)刺激鋼材價(jià)格上漲；負(fù)面因素是9月份宏觀政策的不確定性增多，加之國(guó)外經(jīng)濟(jì)狀況存在繼續(xù)惡化的可能，鋼鐵產(chǎn)品出口受限內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇，同時(shí)考慮目前鋼材價(jià)格上漲幅度較大，也可能出現(xiàn)震蕩調(diào)整的走勢(shì)。8月27日，中鋼協(xié)綜合指數(shù)116.56點(diǎn)，周環(huán)比下跌0.06點(diǎn)；其中長(zhǎng)材指數(shù)121.22點(diǎn)，比上周下跌0.24點(diǎn)，板材指數(shù)116.09點(diǎn)，比上周下跌0.03點(diǎn)。由于需求尚未實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，后市有回落整理的可能。鋼材社會(huì)庫存總量小幅減少6.84萬噸，降幅為0.46%，減少主要以長(zhǎng)材為主，板材庫存繼續(xù)增加，增幅均不大。市場(chǎng)需求仍未有效釋放，價(jià)格漲跌幅度也不大，庫存穩(wěn)定運(yùn)行，隨著9月份的到來，長(zhǎng)型材的消耗將恢復(fù)，預(yù)計(jì)短期可能出現(xiàn)小幅上漲行情。     原材料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行：原材料市場(chǎng)整體比較平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格平穩(wěn)，進(jìn)口礦市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，詢盤較少。生鐵市場(chǎng)以穩(wěn)定運(yùn)行，廢鋼市場(chǎng)穩(wěn)中下調(diào)，方坯市場(chǎng)弱勢(shì)盤整運(yùn)行，下跌幅度在50-100元/噸。普通合金價(jià)格略有上漲，特種合金大體穩(wěn)定。周海運(yùn)市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，市場(chǎng)需求開始疲軟，海岬型船跌幅較大，帶動(dòng)本周波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)下跌?？傮w看，原材料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。由于世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩跡象越來越明顯，鋼材消費(fèi)預(yù)期下降，帶動(dòng)原材料市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。     一周股價(jià)表現(xiàn)：本周市場(chǎng)整體下跌，鋼鐵股略強(qiáng)，鋼鐵股票指數(shù)收于2467.20，周下跌0.85%，滬深300(2913.695,10.51,0.36%)收于2858.57，下跌1.37%。其中市場(chǎng)板塊輪動(dòng)及多重利好刺激24日，鋼鐵指數(shù)單日漲幅達(dá)到2.44%，其他時(shí)間同步于大市；鋼鐵股票以跌為主，漲幅較大的仍是受參股新成立的“北京汽車股份有限公司”的首鋼股份(4.49,0.03,0.67%)(000959)，周上漲10.28%，以及區(qū)域振興帶動(dòng)的韶鋼松山(4.45,0.13,3.01%)(000717)上漲4.85%和方大特鋼(600507)上漲4.58%；跌幅較大的是上周漲幅較大的三鋼閩光(12.21,1.11,10.00%)(002110)下跌6.57%和萊鋼股份(8.86,0.17,1.96%)(600102)下跌4.09%。     投資建議：結(jié)合基本面和市場(chǎng)因素分析，下周鋼鐵類股票將繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，投資者可關(guān)注長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)下調(diào)帶來的短期機(jī)會(huì)。     熱點(diǎn)評(píng)述：出口企業(yè)復(fù)蘇超乎想象未來潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視今年以來，出口連續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)，出口值在近兩個(gè)月內(nèi)連創(chuàng)歷史新高。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年上半年出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況好得超乎想象。在長(zhǎng)三角、珠三角等出口企業(yè)集中的地區(qū)，金融危機(jī)后的“工廠搶訂單”變成了“貿(mào)易商搶工廠”。一番喧囂過后，隨著下半年海外貿(mào)易補(bǔ)充庫存告一段落，企業(yè)出口訂單也開始回歸理性。但8月底開始的“圣誕訂單”又使得外貿(mào)情況回暖，目前已基本穩(wěn)定在2008年危機(jī)前水平。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不少出口企業(yè)議價(jià)能力有所提高，趁著訂單回暖之勢(shì)順勢(shì)將上漲成本轉(zhuǎn)嫁給境外客戶。同時(shí)一批具備規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的出口企業(yè)，通過產(chǎn)品升級(jí)提高利潤(rùn)附加值，化解匯率波動(dòng)和成本上升風(fēng)險(xiǎn)。這些地區(qū)的出口情況顯然好于預(yù)期。不過專家提醒，出口在超預(yù)期增長(zhǎng)后面臨回落的風(fēng)險(xiǎn)，出口回落可能在第四季度或明年一季度顯現(xiàn)出來。     外部出口環(huán)境未來可能繼續(xù)變差，內(nèi)部工資上漲壓力增加、人民幣匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。交通銀行(6.10,0.08,1.33%)研究院陸志明指出，從外部環(huán)境來看，新興市場(chǎng)國(guó)家采取加息、緊縮貨幣等措施減壓經(jīng)濟(jì)過熱、歐美日發(fā)達(dá)國(guó)家弱勢(shì)復(fù)蘇、CRB指數(shù)漸趨穩(wěn)定，中國(guó)的出口需求將會(huì)有所放緩。再加上去庫存周期逐漸開始，外部出口環(huán)境未來可能繼續(xù)變差。從內(nèi)部環(huán)境來看，中長(zhǎng)期工資上漲壓力增加、人民幣匯率波動(dòng)增加、出口企業(yè)利潤(rùn)空間收窄，不斷擠壓出口企業(yè)的增長(zhǎng)速度和盈利能力。     尤其是機(jī)電產(chǎn)品等彈性比較大的產(chǎn)業(yè)，未來波動(dòng)的幅度可能更大。譬如機(jī)械設(shè)備的出口方向是新興經(jīng)濟(jì)體和資源國(guó)，但受國(guó)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性、美元反彈等復(fù)雜因素的影響，下半年國(guó)外對(duì)機(jī)械設(shè)備的需求存在緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。為了給奧巴馬政府提出的出口翻番目標(biāo)“保駕護(hù)航”，美國(guó)商務(wù)部正在考慮實(shí)施多項(xiàng)更嚴(yán)厲的貿(mào)易反傾銷規(guī)則，特別針對(duì)他國(guó)所謂的“不公平貿(mào)易做法”，后者被認(rèn)為威脅到了美國(guó)人的飯碗。類似動(dòng)向也折射出，在金融危機(jī)之后的新形勢(shì)下，日益抬頭的貿(mào)易保護(hù)主義可能令中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易環(huán)境變得更加艱難。

在周二獲得印度國(guó)家公司法法庭(National Company Law Tribunal，NCLT)的批準(zhǔn)后，印度塔塔鋼鐵公司(Tata Steel)將開啟對(duì)破產(chǎn)的普紹鋼鐵公司(Bhushan Steel)的收購進(jìn)程。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)印度扁平材行業(yè)將進(jìn)一步整合。

在印度的鋼鐵行業(yè)中，有6家公司占扁平材產(chǎn)能的85%，他們分別是塔塔鋼鐵，京德勒西南鋼鐵公司(JSW Steel)，印度鋼鐵管理公司(Steel Authority of India)，普紹鋼鐵，普山鋼鐵(Bhushan Power)和愛沙鋼鐵公司(Essar Steel)。其中最后三家公司正在根據(jù)印度新《破產(chǎn)法》走破產(chǎn)程序。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)CRISIL稱，根據(jù)各種收購情況，預(yù)計(jì)印度扁平材市場(chǎng)集中度將從目前85%由6家鋼鐵企業(yè)控制，進(jìn)一步提升到由3-4家企業(yè)控制85%的市場(chǎng)份額。

CRISIL研究所所長(zhǎng)Rahul Prithian表示，“隨著印度扁平材行業(yè)集中度的提高，預(yù)計(jì)扁平材進(jìn)口到岸和國(guó)內(nèi)價(jià)格差距將縮小。另外，更高的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量，加上更好的定價(jià)，將使印度鋼鐵公司獲得更好的盈利”。

CRISIL稱，塔塔鋼鐵公司每年可生產(chǎn)約1000萬噸扁平材，而普紹鋼鐵的扁平材年產(chǎn)能為500萬噸。 這一合并將使前者成為印度扁平材的第一大生產(chǎn)商，因?yàn)槟壳氨馄讲男袠I(yè)領(lǐng)先的是京德勒西南鋼鐵公司(JSW Steel)，其扁平材年產(chǎn)能約為1300萬噸。

因2017年政府對(duì)印度銀行信貸的不良貸款進(jìn)行大面積清理，包括普紹鋼鐵在內(nèi)的12家公司同年申請(qǐng)了破產(chǎn)。

根據(jù)該收購計(jì)劃，塔塔鋼鐵將向普紹鋼鐵的債權(quán)人支付約3520億盧比(52.1億美元)。 另外，塔塔全資子公司Bamnipal Steel將認(rèn)購普紹鋼鐵72.65%的股份，認(rèn)購價(jià)格約為1,590億盧比。

在審批之后，國(guó)家公司法法庭駁回了普紹鋼鐵雇員工會(huì)和債權(quán)人拿丁集團(tuán)(Larsen＆Toubro)對(duì)該收購計(jì)劃的質(zhì)疑。