程序化創(chuàng)意

程序化交易中價(jià)格包絡(luò)帶過(guò)濾方法

近來(lái)，隨著期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，尤其是股指期貨波瀾壯闊的行情走出后，筆者發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上客戶(hù)對(duì)于程序化研究熱情越來(lái)越高，廣大投資者從自己日常交易思路出發(fā)，構(gòu)建個(gè)人程序化交易系統(tǒng)，然而從主觀(guān)交易到程序化交易的進(jìn)化過(guò)程中，很多朋友提到如何正確過(guò)濾程序化交易中錯(cuò)誤信號(hào)，在實(shí)戰(zhàn)中非常重要，在此筆者提出一些自己經(jīng)驗(yàn)與廣大投資者分享。

一、常見(jiàn)過(guò)濾方法概述

程序化交易就是將投資者復(fù)雜的交易思路轉(zhuǎn)變?yōu)槟芎?jiǎn)單操作的智能交易系統(tǒng)，便于投資者的嚴(yán)格執(zhí)行，程序化交易模型是交易思想的凝練和實(shí)際化，正確的交易思想在嚴(yán)格的操作紀(jì)律執(zhí)行下將獲得良好、穩(wěn)定的投資收益，而通過(guò)交易模型正是將正確的交易思想與嚴(yán)格的操作紀(jì)律很好地結(jié)合在一起，幫助我們獲取良好、穩(wěn)定的投資收益。

然而，投資者的交易思路在主觀(guān)使用可能會(huì)勝率非常搞，形成程序化交易系統(tǒng)時(shí)可能盈利大幅縮小，這很大可能是因?yàn)槌绦蚧到y(tǒng)會(huì)自動(dòng)交易所有符合條件的機(jī)會(huì)，而投資者主觀(guān)交易時(shí)會(huì)人為地過(guò)濾無(wú)用信號(hào)，因此對(duì)于程序化交易系統(tǒng)的進(jìn)階主要在于過(guò)濾方法選擇。

筆者認(rèn)為，常見(jiàn)的過(guò)濾方法有：波動(dòng)性過(guò)濾；價(jià)格包絡(luò)帶過(guò)濾；時(shí)間過(guò)濾；交易次數(shù)過(guò)濾；系統(tǒng)策略組合過(guò)濾等。本文主要對(duì)價(jià)格包絡(luò)帶過(guò)濾進(jìn)行展開(kāi)討論，在研究程序化交易時(shí)，經(jīng)常會(huì)用到以下幾種常見(jiàn)的價(jià)格包絡(luò)帶過(guò)濾方法，包括：固定點(diǎn)數(shù)包絡(luò)帶過(guò)濾和價(jià)格布林帶過(guò)濾等，本文對(duì)這兩種種過(guò)濾方法進(jìn)行綜合討論與分析。

二、價(jià)格包絡(luò)帶過(guò)濾方法

包絡(luò)帶過(guò)濾方法，只有當(dāng)價(jià)格變化超過(guò)規(guī)定的區(qū)間時(shí)，程序才會(huì)發(fā)出進(jìn)出場(chǎng)信號(hào)，這種方法可以有效過(guò)濾行情窄幅震蕩信號(hào)數(shù)量，有效提高程序化策略執(zhí)行效率，而這種規(guī)定的區(qū)間可以稱(chēng)作包絡(luò)帶。在研究程序化交易過(guò)程中，筆者嘗試過(guò)不同的方法來(lái)定義包絡(luò)帶，本文提到了三種方法，以雙均線(xiàn)系統(tǒng)為例，闡述兩種種方法的改善效果。

1.固定點(diǎn)數(shù)包絡(luò)帶過(guò)濾

固定點(diǎn)數(shù)包絡(luò)帶過(guò)濾即包絡(luò)帶區(qū)間的上限和下限是固定的，這個(gè)固定值可以由交易者的經(jīng)驗(yàn)得出，或者利用程序化交易軟件優(yōu)化得到相對(duì)合適的值。在實(shí)戰(zhàn)時(shí)，筆者是這么操作的，對(duì)于任何一個(gè)進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，在開(kāi)倉(cāng)價(jià)基礎(chǔ)上加減固定值，即可得到過(guò)濾包絡(luò)帶，只有當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)包絡(luò)帶時(shí)，才會(huì)考慮平倉(cāng)或反手。采用這種過(guò)濾方法，可以有效過(guò)濾模型交易次數(shù)，因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)，在趨勢(shì)性非常好的時(shí)候，交易次數(shù)一般很少，會(huì)一直拿住倉(cāng)位，而模型交易次數(shù)多數(shù)由震蕩期貢獻(xiàn)，采用這種方法，可以盡可能少地過(guò)濾交易次數(shù)，當(dāng)然有時(shí)候也會(huì)失去比較好的交易點(diǎn)位，過(guò)濾方法從來(lái)如此，減少了交易次數(shù)，但也可能在某些時(shí)候帶來(lái)壞處。

以筆者經(jīng)常引用的雙均線(xiàn)系統(tǒng)為例，即短周期上穿長(zhǎng)周期均線(xiàn)，做多；短周期下穿長(zhǎng)周期均線(xiàn)，做空。應(yīng)用于螺紋鋼60分鐘指數(shù)合約，均線(xiàn)參數(shù)為（15,25），每手交易手續(xù)費(fèi)為5元，系統(tǒng)測(cè)試效果如圖1所示。

圖1 雙均線(xiàn)系統(tǒng)應(yīng)用于螺紋鋼指數(shù)合約測(cè)試效果

從圖1中可以看出，自2009年3月27日以來(lái)，系統(tǒng)累計(jì)盈利為60240，最大資產(chǎn)回撤為4243，交易次數(shù)為311次，采用筆者前文中所講固定點(diǎn)數(shù)過(guò)濾方法，系統(tǒng)測(cè)試效果如圖2所示。

圖2 固定點(diǎn)數(shù)過(guò)濾應(yīng)用于雙均線(xiàn)系統(tǒng)測(cè)試效果

從圖2中可以看出，采用固定點(diǎn)數(shù)過(guò)濾方法后，系統(tǒng)累計(jì)盈利為66642，交易手?jǐn)?shù)為287次，有一定得改善效果。

同時(shí)為了定量地認(rèn)識(shí)過(guò)濾方法對(duì)于程序化交易系統(tǒng)的影響，采用控制變量法來(lái)研究，設(shè)固定點(diǎn)數(shù)為N，N取值 變化范圍為[0,30]，保持其他測(cè)試條件不變。首先研究固定點(diǎn)數(shù)與交易次數(shù)的關(guān)系，如圖3所示。

圖3 固定點(diǎn)數(shù)與交易手?jǐn)?shù)關(guān)系

從圖3中可以看到，隨著過(guò)濾的固定點(diǎn)數(shù)增加，雙均線(xiàn)系統(tǒng)交易次數(shù)不斷減少，這和筆者的初衷是符合的，程序化交易系統(tǒng)過(guò)濾不正是要減少交易次數(shù)。然而這個(gè)次數(shù)是不是原來(lái)越好呢，可以看看下面的曲線(xiàn)，過(guò)濾周期與總盈利的關(guān)系如圖4所示。

圖4 固定點(diǎn)數(shù)與交易手?jǐn)?shù)關(guān)系

從圖4中可以看到，隨著過(guò)濾周期的增加，系統(tǒng)凈利潤(rùn)并未一直呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，而是先增加后減少的走勢(shì)。因此筆者認(rèn)為，過(guò)濾周期并非越大越好，而是要權(quán)衡累計(jì)盈利與交易次數(shù)，選取一個(gè)恰當(dāng)?shù)膮?shù)作為過(guò)濾周期值。

2.價(jià)格布林帶過(guò)濾

價(jià)格布林帶過(guò)濾即包絡(luò)帶區(qū)間的上限和下限是由行情來(lái)決定的，即以一固定系數(shù)乘以?xún)r(jià)格波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差。在程序化交易中采用這種方法進(jìn)行過(guò)濾時(shí)，對(duì)于任何一個(gè)進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，在均線(xiàn)價(jià)格基礎(chǔ)上加上固定倍數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差，即可得到過(guò)濾包絡(luò)帶，只有當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)包絡(luò)帶時(shí)，才會(huì)考慮平倉(cāng)或反手。采用這種過(guò)濾方法，可以有效過(guò)濾模型交易次數(shù)， 過(guò)濾交易次數(shù)的多少與這個(gè)固定系數(shù)關(guān)系比較密切，可以利用交易開(kāi)發(fā)軟件來(lái)優(yōu)化尋找相對(duì)較優(yōu)的值，同時(shí)包絡(luò)帶會(huì)動(dòng)態(tài)變化，與行情的波動(dòng)緊密相連，在行情寬幅震蕩時(shí)有一定的過(guò)濾效果。

圖5 價(jià)格布林帶過(guò)濾應(yīng)用于雙均線(xiàn)系統(tǒng)測(cè)試效果

從圖5中可以看出，采用價(jià)格BOLL帶過(guò)濾方法后，系統(tǒng)累計(jì)盈利為67574，交易手?jǐn)?shù)為305次，有一定得改善效果。將三個(gè)程序化策略一起對(duì)比效果如圖6所示。

圖6 三種策略效果對(duì)比

從圖4 的表格中數(shù)據(jù)可知，采用兩種過(guò)濾方法均可以改善策略效果，提高系統(tǒng)的盈利能力，過(guò)濾震蕩期交易次數(shù)，同時(shí)控制了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，減小了最大回撤。

三、總結(jié)

筆者在上文中對(duì)于程序化交易中的過(guò)濾方法展開(kāi)了討論，研究了兩種包絡(luò)帶過(guò)濾方法，即固定點(diǎn)數(shù)包絡(luò)帶過(guò)濾和布林帶過(guò)濾，闡述了具體方法后應(yīng)用于雙均線(xiàn)系統(tǒng)為例，闡述了這一方法的有效性，并比較了二者的異同，從效果來(lái)看布林帶過(guò)濾方法對(duì)行情具有一定的適應(yīng)性，固定點(diǎn)數(shù)過(guò)濾在寬幅震蕩行情顯得無(wú)效且虧損較大。在實(shí)際執(zhí)行程序化交易的過(guò)程中，正確的過(guò)濾方法非常重要，多數(shù)投資者都會(huì)選擇主觀(guān)干預(yù)一些交易信號(hào)，這相當(dāng)于人工過(guò)濾，這樣也不失為比較好的方法，而全自動(dòng)的程序化過(guò)濾方法需要不斷去嘗試，本文筆者只是提出了一個(gè)思路，希望能使讀者有所啟發(fā)。