中威橡膠公司理念

聚焦近來合成橡膠市場，丁苯市場以一周兩跌的頻率回歸理性水平；但在丁苯一路下行過程，萬千關注的順丁供價卻并未做調整，業(yè)者不禁陸續(xù)將必然看空的預期轉為觀望情緒。

如上圖，2017年近三月內順丁橡膠主流產品價格走勢圖，順丁供價連續(xù)企穩(wěn)一月有余，11月初以來順丁市場將“糾結”的行情表現(xiàn)的淋漓盡致，漲漲跌跌，價格區(qū)間維持于11800-12500元/噸之間，行情糾結帶動貿易商的入市情緒更為糾結且觀望。

那么順丁后續(xù)向何發(fā)展，我們僅從以下幾方面來簡單梳理：

1、成本面

原料丁二烯價格近來一直處于相對高位水平，市場價格行至“萬元”以上，順丁市場價格卻低位整理，尤其民營順丁價格低至11500元/噸附近，丁二烯與順丁價差縮至1500-1900元/噸，部分需要外采原料的合成膠工廠采購壓力倍增。盡管當前丁二烯市場窄幅回落，但對于順丁來說，仍是偏高位水平的。

2、供應面

前期文章中，小編曾敘述過，預期12月份順丁供應將呈現(xiàn)增量模式。中石化、中石油旗下各順丁裝置基本正常排產，且齊魯丁苯停產后，為求消耗原料，本月部分裝置排產量持續(xù)增加，再考慮到錦州、勝友等裝置放量，故國內順丁橡膠開工率達到年內新高，預期排產量亦達到近兩年高點。且月內華宇順丁裝置仍有重啟意向，故供應面或對順丁形成拖拽之勢。

3、需求面

輪胎開工情況尚可，就上周統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，山東范圍輪胎開工甚至窄幅走高，全鋼、半鋼輪胎開工率在68%附近。但近來橡膠輔料價格大幅上漲，且出現(xiàn)了一貨難求的跡象，下游輪胎工廠采購注意力多集中于輔料材料，對合成膠的采購上并無放量跡象，僅剛需采買，且仍有壓價，故需求面在未來市場發(fā)展上難以給順丁較強支撐。

4、相關產品上

就相關產品價差分析來看，天膠價格變化不大，順丁市場則顯陰跌，理論來說，天膠與順丁價差由負轉正，差值為300元/噸；齊魯丁苯停車后，丁苯市場價格陸續(xù)漲至順丁價格之上，在近期需求偏弱支撐，再加上“齊魯復產、陸港重啟”等消息傳言影響，丁苯價格開始下調，與順丁價差更逐步收緊，相關產品支撐仍較一般。

綜上，在我們分析完各個影響面后，空、好消息的交織背景下，順丁短線或難以有所突破，而貿易商等更進入觀望期，預期短線順丁市場仍將在糾結中前行。

作者 義烏汽配展

河北中良橡膠品廠

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