住宅項目分期開發(fā)投資決策期權博弈模型

項目投資受到許多不確定性因素的影響,這些不確定因素給項目帶來風險的同時,也帶來投資機會價值。傳統的凈現值法對項目投資的評價未考慮這些不確定因素的影響,在應用中往往低估項目的真實價值。本文應用實物期權理論與方法,構造基于推遲實物期權的項目投資決策模型,并運用實例說明了模型的有效性,為該類項目投資決策提供了新的思路和方法。

通過對房地產項目的特性分析,闡述了當前基于實物期權的房地產投資決策中存在的方法誤差大、投資決策定價不準確等問題;探討了一種基于人工神經網絡的房地產開發(fā)投資決策實物期權定價模型,并通過matlab6.5編程實現。仿真結果表明,此種方法避免了主觀因素的影響,計算結果誤差較小,能在一定程度上提高房地產開發(fā)投資決策的準確度。

房地產開發(fā)項目一般包括土地所有權的獲得、建筑和銷售三個階段,對于其投資決策,傳統的npv法無法正確地評價管理的柔性價值。文章引入實物期權理論,指出實物期權是對實物投資的選擇權,對于房地產開發(fā)項目,當每一階段完成后,即擁有了對后續(xù)階段的投資期權。針對企業(yè)投資房地產開發(fā)項目的三階段決策建立了相應的實物期權模型,并給出了每一階段的期權價值以及最佳投資點的臨界價格。

目前,在房地產土地開發(fā)投資決策中應用期權博弈理論早已成為熱點之一,房地產項目投資決策的最新發(fā)展方向是利用博弈論的理論的思想來構建土地開發(fā)模型,從而對房地產土地開發(fā)進行科學、合理的決策[1]。本文重點探討應用期權博弈論方法確定房地產土地開發(fā)最佳時機的問題,通過實證案例,探討對雙寡頭在平等市場結構下的博弈競爭進行比較分析,為房地產土地開發(fā)商項目投資提供最優(yōu)化策略建議。

投資成本和市場需求不對稱的房地產投資決策期權博弈模型——引入投資成本和市場需求變量，建立了房地產不對稱雙頭期權博弈模型。并進行均衡策略分析，得出當兩開發(fā)商的投資成本和市場需求之比差異不顯著時，存在序貫、搶先和同時投資均衡；當兩開發(fā)商的投資成...

由于傳統的折現現金流法未考慮決策靈活性的價值,忽視了r&d投資等待的期權價值,從而低估了以r&d及技術創(chuàng)新投資的價值,因此本文通過實物期權理論,充分考慮了建筑業(yè)技術創(chuàng)新項目以后面臨環(huán)境的不確定性,適合分析不確定性r&d投資價值問題。并建立基于實物期權理論的建筑技術創(chuàng)新投資決策模型,科學有效的分析建筑企業(yè)技術創(chuàng)新投資動力機制。

本文針對房地產項目投資決策的不確定性、靈活性、不可逆性以及競爭影響,利用實物期權博弈理論,把房地產投資收益作為一個增長期權來處理,并應用博弈理論來決定房地產投資的最佳時機。

bot項目投資決策模型研究——企業(yè)的投資決策對于企業(yè)是非常重要的，特別是在采用bot項目融資方式的項目投資決策中需要仔細考慮項目面臨的各種風險，包括市場風險、政治風險、經濟風險等。bot項目的項目評估方法應該綜合考慮這些風險因素。在傳統的項目評價方...

由于\"巨項目\"的規(guī)模巨大,其決策過程非常復雜,需要綜合考慮宏觀、中觀、微觀不同層面的經濟、社會、自然等因素。其決策的長期性、高成本是一般項目無法企及的。論文用模糊綜合評價的方法建立模型,作為巨項目前期投資決策主要依據。

傳統的dcf方法存在缺陷,必須引出實物期權理論。通過運用實物期權分析方法與房地產投資決策的有機結合,根據幾何布朗運動、動態(tài)規(guī)劃貝爾曼方程,以及伊藤定理,建立期權定價模型,并結合房地產實際對模型中的參數進行分析,得出對投資項目決策時間的靈活性價值影響的結論。

礦業(yè)工程項目的投資受到許多不確定因素的影響，傳統的凈現值（ｎｐｖ）法對工程項目的評價未考慮這些不確定因素．應用期權定價理論和方法，研究了礦產品價格的運行模式，在充分考慮礦業(yè)投資項目成本和收益的不確定性的基礎上，建立了礦業(yè)工程投資決策模型，為礦山投資決策提供了新的思路和決策方法．

首先簡單介紹了實物期權的概念、特性、分類以及定價模型。在此基礎上結合水利工程的特點,分析了水利建設項目投資決策的實物期權特征。構造了水利建設項目投資決策中的兩種實物期權:延遲投資期權和增長實物期權。最后分析研究了兩種實物期權特定的定價模型參數確定方法,并建立了這兩種實物期權在水利建設項目投資決策過程中應用的定價模型。

介紹了實物期權的基本理論和方法,并以一個房地產項目為例,從定性和定量的角度說明了實物期權理論在工程項目投資決策中的應用。

本文利用實物期權理論分析了嵌套于投資項目中的各種期權形式,并以退出期權為例闡釋了dcf模型的不足與項目投資決策模型的修正。

隨著金融環(huán)境不確定性日漸增強,經典的投資決策理論的缺陷日益明顯,對投資決策理論的進一步研究已成為時代的要求。本文介紹了實物期權的概念、分類及其思維發(fā)展趨勢,以具體的投資項目的現金流數據為依托,運用二叉樹模型分析序列復試期權思維在企業(yè)投資項目中的運用,得到實物期權的價值評估方法更客觀的反映了項目價值的結論,從而肯定了實物期權理論在投資價值評估中的重要作用。

簡單介紹實物期權的概念、特性、分類以及定價模型,在此基礎上結合水利工程的特點,分析水利建設項目投資決策的實物期權特征,構造水利建設項目投資決策中的兩種實物期權:延遲投資期權和增長實物期權。依據兩種實物期權特定的定價模型參數確定方法,確定可用于水利建設項目投資決策過程的定價模型。

文章采用實物期權定價模型中的b-s和二叉樹模型對建筑項目投資決策進行比較分析,通過案例,詳細說明了實物期權在建筑項目投資決策中的應用方法,彌補了傳統投資決策方法的缺陷和不足,使建筑項目投資決策更加科學合理。

由于房地產項目投資的不確定性、長期性、風險大、投資大且不可逆等典型特點,對房地產開發(fā)商而言,最關鍵的是何時做出最優(yōu)的土地投資決策,目前在房地產項目土地投資決策中運用期權博弈理論已成為最新的研究方法之一。首先,通過建立雙寡頭連續(xù)時間下的期權博弈模型,得出領先者、追隨者和領先者-追隨者共同投資下的項目投資價值函數及最優(yōu)投資臨界值;最后,通過具體實例分析,幫助房地產企業(yè)在最佳的時刻做出最優(yōu)的決策。旨在為確保房地產項目投資的實踐,提供科學、合理的數量分析和理論支持。

結合綜合體建筑開發(fā)規(guī)模大、開發(fā)周期長、不確定性高等特點,選擇期權博弈方法,對處于同一環(huán)境中具有競爭關系的兩項綜合體開發(fā)項目進行評估和比較,結果發(fā)現隨著投資環(huán)境的變化,應該采取不同的投資策略,差異化策略是實現有效決策的可行方法。

當前我國國民經濟發(fā)展的顯著特點之一就是不確定性增大,使得npv方法在房地產投資過程中,越來越不適應當前經濟發(fā)展的需要.基于期權博弈理論,分析了在對稱雙頭壟斷市場結構下房地產的投資行為,建立了投資優(yōu)化數學模型.通過對案例仿真計算,畫圖說明了有關投資優(yōu)化決策方案,并且討論了無風險利率和資產價值波動率的參數變化對投資決策的影響.其觀點結論對于我國當前房地產市場開發(fā)投資實踐活動具有一定的理論實踐指導意義.

由于房地產項目投資的不確定性、長期性、風險大、投資大且不可逆等典型特點，對房地產開發(fā)商而言，最關鍵的是何時做出最優(yōu)的土地投資決策，目前在房地產項目土地投資決策中運用期權博弈理論已成為最新的研究方法之一。首先，通過建立雙寡頭連續(xù)時間下的期權博弈’模型，得出領先者、追隨者和領先者一追隨者共同投資下的項目投資價值函數及最優(yōu)投資臨界值；最后，通過具體實例分析，幫助房地產企業(yè)在最佳的時刻做出最優(yōu)的決策。旨在為確保房地產項目投資的實踐，提供科學、合理的數量分析和珂論支持。

研究與發(fā)展項目投資的評價是當今一個重要的問題,特別是對先進技術的投資.作者通過建立決策方法模型和評估工具,求出了兩公司對引進新技術的競爭狀態(tài)下的決策,得到了顯示解,對于公司引進先進技術的決策具有一定的指導意義.