江恩循環(huán)周期理論

以周期理論為主要工具的分析者認為，市場運動的最終線索就在其運行周期上。不可否認，時間周期的研究成果，為我們的測市手段增加了時間維度。作為理論，經(jīng)過不斷豐富和發(fā)展之后，變得繁復(fù)而深奧是可以理解的；作為手段，其存在和發(fā)展必定有其特殊理由，但任何一種技術(shù)都會因其自身利弊、得失而無法概全。

通常，周期分析者認為，波谷比波峰可靠，所以周期長度的度量都是從波谷到波谷進行的，原因大概是絕大多數(shù)周期的變異出現(xiàn)在波峰上，也就是說波峰的形成比較復(fù)雜，因而認為波谷更可靠些。從實際應(yīng)用結(jié)果來看，在牛市中周期分析遠比在熊市中表現(xiàn)優(yōu)異。原因何在，這與周期理論研究傾向于關(guān)注底部有關(guān)。同在牛市中，波谷比波峰形成或駐留的時間相對較短，而波峰因常出現(xiàn)強勢整理的態(tài)勢，變得復(fù)雜起來，所以較難把握。在熊市中則相反，因為市態(tài)較弱，市場常以整理形態(tài)取代反彈，所以波峰比波谷形成時間要短，易于發(fā)現(xiàn)。在運用周期理論測市的時候，牛市中以波谷法度量較為準確，熊市中以波峰法度量勝算更高些。筆者之所以傾向于度量構(gòu)筑時間較短的形態(tài)，是因為這樣的形態(tài)比較容易判別，預(yù)測時間目標(biāo)與實際發(fā)生時間的偏差較小，有興趣的朋友不妨一試。

在決定使用峰測法還是谷測法度量的時候，除了使用趨勢線來篩選之外，還有一種方法也可以給您很大的幫助，那就是先觀察上一層次周期中，波峰是向周期時間中線左移還是右移，即一個漲跌周期如是40天，波峰是向20天之前移還是向20天之后移，左移看跌，右移看漲?？吹鴷r用峰測法，看漲時用谷測法。波峰左移和右移作為輔助工具之一，適用于任何趨勢和長度的周期。周期理論中四個重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理，以及兩個通則原理：變通原理、基準原理。

關(guān)于時間周期，則不能不提神奇的菲波納契數(shù)列1、1、2、3、5、 8、13、21、34、55、89、144……，這組數(shù)字之間的關(guān)系。由于它是波浪理論的基礎(chǔ)，波浪理論與周期理論也頗有淵源，在運用周期理論測市的時候，不論是從重要的市場頂部只是底部起向未來數(shù)算，得出菲波納契時間目標(biāo)，這些日子都可能意味著成為市場重要的轉(zhuǎn)折點。在這些時間窗口，如何取得交易信號，還需輔以其他技術(shù)手段以驗證。對于神奇數(shù)字，從江恩理論及其小說中體會到一種默契，江恩將“7”及其倍數(shù)的周期視作重要的轉(zhuǎn)折點。如果這個數(shù)字是菲波納契數(shù)×7，那這個數(shù)字更神奇。我們?nèi)绾卫斫狻?”這個數(shù)字呢，在江恩眼里，上帝用7天創(chuàng)造了世界，因此“7”是一個完整的數(shù)字；在圣經(jīng)中，人類最大的敵人-死亡的恐俱也是可以克服的，耶酥在死后的第3天站起來，第7天復(fù)活，這意昧著7天是一個周期，“3”是菲波納契數(shù)字，就是“4”也相當(dāng)不平凡。地球自轉(zhuǎn)一周為360度，每4分鐘旋轉(zhuǎn)1度，因此，最短的循環(huán)可以是4 分鐘，地球啟轉(zhuǎn)一周需再24小時，也是4的倍數(shù)，所以4×7天的周期也是一個很重要的短期周期。而上述一系列數(shù)字構(gòu)成了價格變化的時間窗，一旦市場進入了時間窗，我們還須依靠其他技術(shù)工具做過濾器，如擺動指標(biāo) KDJ、W%、RSI等，過濾偽雜信息來判斷轉(zhuǎn)折點的出現(xiàn)，并得出交易信號。需要特別指出的是，在運用周期理論、波浪理論菲波納契數(shù)列的時候，要注意它們都是以群體心理為基礎(chǔ)的，也就是說市場規(guī)模越大，參與的人數(shù)越多，就越符合上述理論，比如股指遠比個股符合上述理論，況且波浪理論本意也是應(yīng)用于股市平均指數(shù)的。此時，我們就會發(fā)現(xiàn)，前面述及的神奇數(shù)字就越發(fā)神奇。2100433B

：1小時、2小時、4小時、......18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月；

中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；

長期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

30年循環(huán)周期是江恩分析的重要基礎(chǔ)，因為30年共有360個月，這恰好是360度圓周循環(huán)，按江恩的價格帶理論對其進行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到江恩長期、中期和短期循環(huán)。

10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基礎(chǔ)，江恩認為，十年周期可以再現(xiàn)市場的循環(huán)。例如，一個新的歷史低點將出現(xiàn)在一個歷史高點的十年之后，反之，一個新的歷史高點將出現(xiàn)在一個歷史低點之后。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不做調(diào)整的持續(xù)三年以上，其間必然有三至六個月的調(diào)整。因此，十年循環(huán)的升勢過程實際上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個頂部，最后四年出現(xiàn)最后的頂部。

上述長短不同的循環(huán)周期之間存在著某種數(shù)量上的聯(lián)系，如倍數(shù)關(guān)系或平方關(guān)系。江恩將這些關(guān)系用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預(yù)測股市走勢提供了有力的工具。

熟練的掌握了循環(huán)理論，可以有效的把握進出市場的時機，成為股市的贏家。

本書以中國證券市場案例詮釋深奧的理論，系統(tǒng)闡述時間循環(huán)周期的定義和運用。

總序

前言

第1章　《空中隧道》

1.1　為什么要讀《空中隧道》

1.2　《空中隧道》的簡介

1.3　《空中隧道》的尾聲

1.4　《空中隧道》給了我們什么啟發(fā)

第2章　時間簡史

2.1　相對論

2.2　彎曲空間

2.3　量子引力

2.4　蟲洞和時間旅行

2.5　自然的力和物理學(xué)統(tǒng)一

2.6　時間的方向

第3章　循環(huán)分析方法

3.1　循環(huán)的定義

3.2　幾種典型的循環(huán)

3.3　循環(huán)的特性

3.4　循環(huán)的起因

3.5　循環(huán)在經(jīng)濟預(yù)測中的作用

……

第4章　時間周期

第5章　江恩時間循環(huán)周期理論

第6章　螺旋周期理論

參考文獻2100433B

現(xiàn)金循環(huán)周期（cash conversion cycle）

現(xiàn)金循環(huán)周期=存貨轉(zhuǎn)換期間 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間－應(yīng)付賬款遞延期間=生產(chǎn)經(jīng)營周期－應(yīng)付賬款平均付款期

cash conversion cycle= operating cycle- accounts payable deferral period

operating cycle= inventory conversion cycle average collection period

其中，平均應(yīng)付賬款期=365/ (銷售成本/應(yīng)付賬款)

accounts payable deferral period= 365/ (cost of goods sold/ accounts payable)