價(jià)格與每股現(xiàn)金流比率

用現(xiàn)金流定價(jià)與用市盈率定價(jià)的本質(zhì)是一樣的，區(qū)別在于將現(xiàn)金流代替了盈利，強(qiáng)調(diào)的是現(xiàn)金流的增長而非盈利增長。

現(xiàn)金流比盈利更真實(shí)，因?yàn)樗梢耘懦虿捎貌煌瑫?huì)計(jì)政策對盈利的影響和可能的對盈利的操作。

式中，股權(quán)自有現(xiàn)金流=經(jīng)營現(xiàn)金 公司凈借入資金－固定資本投資。

1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

2.速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

3.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債

4.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)*100%

負(fù)債比率概述

是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率 。

負(fù)債比率計(jì)算公式

產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100%

負(fù)債比率效果影響

該指標(biāo)一方面反映了由債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本的相對比率關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。另一方面，該指標(biāo)也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時(shí)對債權(quán)人利益的保障程度。

對于上市公司來說，由于其發(fā)行的股票有價(jià)格數(shù)據(jù)，一般還計(jì)算一個(gè)重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價(jià)/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤所愿意支付的價(jià)格。它一方面可以用來證實(shí)股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價(jià)的尺度，體現(xiàn)了投資該股票的風(fēng)險(xiǎn)程度。假設(shè)ABC公司為上市公司，股票價(jià)格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。該項(xiàng)比率越高，表明投資者認(rèn)為企業(yè)獲利的潛力越大，愿意付出更高的價(jià)格購買該企業(yè)的股票，但同時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)也高。市盈率也有一定的局限性，因?yàn)楣善笔袃r(jià)是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，而每股收益則是一個(gè)時(shí)段數(shù)據(jù)，這種數(shù)據(jù)口徑上的差異和收益預(yù)測的準(zhǔn)確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時(shí)，會(huì)計(jì)政策、行業(yè)特征以及人為運(yùn)作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統(tǒng)一，給準(zhǔn)確分析帶來困難。