金萊克電氣股份有限公司

吸塵器品牌小狗電器IPO在即，也讓業(yè)內(nèi)對(duì)另外一家吸塵器廠商萊克電氣關(guān)注起來。萊克電氣自詡為中國(guó)“高端清潔電器引領(lǐng)者”，卻在最近遭遇凈利潤(rùn)腰斬，與此同時(shí)，萊克的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也發(fā)展迅速。盡管萊克在積極轉(zhuǎn)型，但在業(yè)內(nèi)人士看來，代工出身的萊克電氣過度依賴出口外銷，內(nèi)銷業(yè)務(wù)一直是短板，且線上銷售情況并不如意，如果沒有差異化的創(chuàng)新和有效的轉(zhuǎn)型規(guī)劃，很難在市場(chǎng)中突出重圍。

外銷依賴癥

根據(jù)萊克電氣披露的2017年年報(bào)和2018年一季度報(bào)，該公司2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.1億元，同比增長(zhǎng)30.46%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為3.66億元，同比減少27.1%；2018年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.06億元，同比增長(zhǎng)11.76%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利0.73億元，同比減少50.17%。

可以看出，萊克電氣在營(yíng)收方面表現(xiàn)不錯(cuò)，按照公告的說法，報(bào)告期內(nèi)該公司的外銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，自主品牌實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

但在凈利潤(rùn)方面，萊克電氣遭遇大幅下滑，今年一季度的凈利潤(rùn)甚至腰斬。對(duì)此，萊克電氣歸結(jié)于匯兌損失和成本上漲兩個(gè)因素。萊克電氣財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司外銷業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重較高，出口產(chǎn)品主要以美元計(jì)價(jià)、結(jié)算，美元匯率波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是影響產(chǎn)品出口的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，人民幣升值將一定程度削減公司產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)；另一方面，公司持有外幣資產(chǎn)，人民幣升值增加公司匯兌損失。若人民幣兌美元匯率持續(xù)上升，可能對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生一定不利影響。

據(jù)了解，萊克電氣外銷業(yè)務(wù)營(yíng)收占比近七成，人民幣的持續(xù)升值給該公司帶去較大壓力。北京商報(bào)記者查閱年報(bào)發(fā)現(xiàn)，萊克電氣2017年財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)1.37億元，同比增加218.67%，而財(cái)務(wù)費(fèi)用增加的主要因素是匯兌損益，2017年匯兌凈損失1.52億元，2016年這一數(shù)值為-1.21億元。原材料方面，2017年ABS、矽鋼片、包裝紙等價(jià)格大幅上漲，給萊克電氣帶去較大成本壓力，該公司通過內(nèi)部調(diào)整進(jìn)行適當(dāng)消化，但與客戶進(jìn)行價(jià)格協(xié)商需要時(shí)間，難以完全傳導(dǎo)成本壓力。

招商證券在研究報(bào)告中補(bǔ)充了一點(diǎn)，萊克電氣空凈銷售下滑也是凈利潤(rùn)下跌的因素之一。產(chǎn)品方面，2017年四季度以來萊克電氣自主品牌增速放緩，主要為2017年北方地區(qū)空氣治理效果較好，導(dǎo)致空氣凈化器銷售放緩。

不過，有分析指出，如果萊克產(chǎn)品真的具備自身所說的“高端品牌屬性”,也應(yīng)當(dāng)具備抵抗人民幣升值、成本上升等結(jié)構(gòu)性壓力的能力。即便受外界環(huán)境影響,利潤(rùn)有正常波動(dòng),但絕不至于如此“慘烈”。

關(guān)于未來如何轉(zhuǎn)型以及如何應(yīng)對(duì)戴森、小狗電器等企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，北京商報(bào)記者致電萊克電氣董秘辦公室采訪，截至發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。

內(nèi)銷現(xiàn)短板

就像財(cái)報(bào)中所提及的，萊克外銷業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重較高，因此受匯率變動(dòng)的影響如此之大。

萊克電氣2017年年報(bào)顯示，公司全年的境外營(yíng)業(yè)收入為38.13億元，占總營(yíng)收的67.32%。而2016年公司境外營(yíng)業(yè)收入33.12億元，占總營(yíng)收的76.49%；2015年公司境外營(yíng)業(yè)收入32.63億元，占總營(yíng)收的82.17%。

這也暴露出萊克的缺點(diǎn)之一，過于倚重外銷，內(nèi)銷反而是該公司的一塊短板。

資料顯示，萊克電氣成立于1994年12月，原名為蘇州金萊克電器有限公司,最初是做家用吸塵器的ODM出口業(yè)務(wù)為主,并沒有自己的品牌（ODM全稱Orignal Design Manufacture，即原始設(shè)計(jì)制造商，是指生產(chǎn)商根據(jù)客戶的產(chǎn)品意向或自主創(chuàng)意開發(fā)產(chǎn)品，由客戶選擇后下訂單進(jìn)行生產(chǎn)，產(chǎn)品貼牌銷售的生產(chǎn)模式，是國(guó)際上通用的貼牌生產(chǎn)模式）。直到2009年萊克開始創(chuàng)立自主品牌,并且定位于“高端清潔電器引領(lǐng)者”。在海外,萊克電氣繼續(xù)以O(shè)DM自主研發(fā)制造貼牌銷售為主，但是從財(cái)報(bào)中可以看出，盈利能力以及品牌溢價(jià)幾乎完全沒有提升。

萊克以“LEXY萊克”自主品牌,采用“代理+直營(yíng)”的營(yíng)銷模式發(fā)展市場(chǎng),僅僅是在國(guó)內(nèi)，但萊克內(nèi)銷市場(chǎng)份額與外銷相比依然差了一大截。盡管萊克外銷收入的比重在逐年減小，但2017年依然占據(jù)了2/3。而且萊克電氣董事長(zhǎng)倪祖根曾經(jīng)在接受采訪時(shí)表示，公司內(nèi)銷收入中一部分是to C的自主品牌銷售，還有一部分是to B的電機(jī)銷售，如出售給海爾的洗衣機(jī)用數(shù)碼無(wú)刷電機(jī)。

在渠道方面，萊克電氣尤為重視線下渠道，截至去年7月，全國(guó)門店大約在3500家左右。同時(shí)廣告投放力度有500%以上的同比增長(zhǎng)，主要投放渠道是央視廣告、樓宇、高鐵等。

雖然萊克電氣早在2010年開始就布局電商渠道，并已入駐天貓、京東、亞馬遜等平臺(tái)，但該公司線上銷售數(shù)據(jù)并不“領(lǐng)先”。中怡康數(shù)據(jù)顯示，2017年國(guó)內(nèi)線上吸塵器市場(chǎng)共售出1566.8萬(wàn)臺(tái)，銷量同比增長(zhǎng)30.2%。中國(guó)本土品牌表現(xiàn)搶眼，占據(jù)銷售總額的61.6%。不過，2017年總銷量超過150萬(wàn)臺(tái)的本土吸塵器品牌只有小狗、美的兩家。這其中一部分原因是因?yàn)槟贻p消費(fèi)者多選擇網(wǎng)上購(gòu)物,而像小狗專注于線上渠道,不管價(jià)格還是一直以來的渠道運(yùn)作都比萊克有優(yōu)勢(shì)。

另外，產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌指出，萊克還有一個(gè)問題就是產(chǎn)品的單一性。“萊克是以吸塵器為核心，但小家電市場(chǎng)未來勢(shì)必會(huì)變成寡頭競(jìng)爭(zhēng)，像美的、海爾這樣多方面拓展的企業(yè)發(fā)展會(huì)比較順利，萊克這樣的單一性企業(yè)有很大的局限性。萊克其他相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品市場(chǎng)空間有多大，目前還是一個(gè)問號(hào)?！?

轉(zhuǎn)型非坦途

有分析這樣總結(jié)萊克：萊克電氣從根本上還是一家全球性的吸塵器“代工廠”,正如消費(fèi)電子行業(yè)的富士康一樣,走的就是低價(jià)格規(guī)模驅(qū)動(dòng),即便是富士康收購(gòu)夏普電視,如今還是在市場(chǎng)上大打價(jià)格戰(zhàn)。

其實(shí)，萊克電氣已經(jīng)走在轉(zhuǎn)型的路上。今年3月，萊克發(fā)布全新品牌——萊克吉米，新品牌將聚焦年輕消費(fèi)群體，滿足不同用戶需求。萊克品牌依然專注于高端市場(chǎng)。

目前消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)進(jìn)一步加速與深入，年輕人正逐漸成為消費(fèi)主力軍，消費(fèi)需求也從同質(zhì)化向個(gè)性化轉(zhuǎn)變。

倪祖根指出，萊克電氣此次推出全新自主品牌萊克吉米，將走產(chǎn)品個(gè)性化、時(shí)尚化、年輕化路線，主要為年輕消費(fèi)者提供高性價(jià)比的生活家電產(chǎn)品，并與萊克品牌的高端市場(chǎng)定位形成區(qū)分。

“但是,很顯然,在線上市場(chǎng)萊克已經(jīng)晚于小狗電器很多年,想要追趕上并不容易?！焙槭吮笳f。

顯然，當(dāng)前國(guó)內(nèi)吸塵器市場(chǎng)正處于高增速、高爆發(fā)的黃金時(shí)代，倪祖根也對(duì)整體市場(chǎng)持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，目前我國(guó)吸塵器滲透率比例不高，家庭擁有率約為20%，但考慮到韓日等地板為主的市場(chǎng)吸塵器產(chǎn)品接近100%的普及率，我國(guó)吸塵器行業(yè)仍舊具有較大的發(fā)展空間，在無(wú)線吸塵器不斷普及背景下市場(chǎng)快速增長(zhǎng)也非常明顯，盡管實(shí)體店過去兩三年銷量方面基本沒有增長(zhǎng)，但銷售額增長(zhǎng)迅速或接近翻番，這也主要在于無(wú)線化所致的均價(jià)提升；預(yù)計(jì)我國(guó)吸塵器滲透率實(shí)現(xiàn)從20%-50%的提升或?qū)⒃谖磥?-5年發(fā)生。

但不可忽視的是競(jìng)爭(zhēng)也在加劇,除了戴森、美的、海爾這些既有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,市場(chǎng)也將多出更多搶食者。近日美國(guó)高端吸塵器品牌Shark也宣布進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng),九陽(yáng)股份與Shark成立合資公司開拓;小米旗下生態(tài)鏈企業(yè)睿米宣布進(jìn)軍手持吸塵器領(lǐng)域。就目前市場(chǎng)來看,整個(gè)吸塵器產(chǎn)品的同質(zhì)化已經(jīng)逐漸顯露。

不過，在洪仕斌看來，對(duì)于萊克電氣來說,如果沒有差異化、領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品,即便升級(jí)“萊克+Jimmy”雙品牌運(yùn)作,制定新的定價(jià)策略,輕松搶占市場(chǎng)的可能性也不高,更不用說提升利潤(rùn)?！叭R克可以考慮向工業(yè)化領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，規(guī)避與大品牌綜合類平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的壓力?！北本┥虉?bào)記者 石飛月

?萊克電氣盤中異動(dòng)大漲5.04%。

?萊克電氣截止發(fā)稿報(bào)32.06，漲幅4.91%， 5日內(nèi)漲幅-4.30%。

最近一個(gè)月出現(xiàn)1次大宗交易。

?近期重大事件

02月07日 關(guān)于公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券攤薄即期回報(bào)的影響及填補(bǔ)措施的公告(修訂稿)

02月07日 關(guān)于調(diào)整公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金規(guī)模的公告

02月07日 公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案修訂情況說明的公告

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3月18日，“COME ON JIMMY”萊克吉米品牌發(fā)布會(huì)在蘇州召開。全球家居與環(huán)境清潔行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)萊克電氣，整合前沿科技和時(shí)尚設(shè)計(jì)，面向年輕消費(fèi)群體，正式發(fā)布全新品牌——JIMMY萊克吉米。

發(fā)布會(huì)“COME ON JIMMY”的主題不僅意味著JIMMY的正式發(fā)布，也彰顯了JIMMY為年輕生活代言，讓生活酷一點(diǎn)的品牌態(tài)度。對(duì)于追求科技、時(shí)尚的年輕消費(fèi)群體而言，家務(wù)不再是負(fù)擔(dān)，也可以成為娛樂。JIMMY希望通過酷炫設(shè)計(jì)、領(lǐng)先科技和舒適體驗(yàn)，為都市青年打造有格調(diào)的生活。發(fā)布會(huì)上還展示了JIMMY旗下手持多功能吸塵器和除螨機(jī)系列新品，深度滿足年輕用戶對(duì)科技、時(shí)尚、精致生活的需求，為用戶提供更加舒適的潔凈體驗(yàn)。

聚焦年輕消費(fèi)群體 滿足不同用戶需求

作為全球家居與環(huán)境清潔行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，萊克專注吸塵器24年，吸塵器暢銷全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，連續(xù)14年全球銷量領(lǐng)先。

2009年萊克電氣進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，開始創(chuàng)立自主品牌。彼時(shí)，國(guó)內(nèi)高端吸塵器市場(chǎng)還是外資品牌的天下，但萊克的入局顛覆了這種局面，2011年其研發(fā)的適合中國(guó)市場(chǎng)的能擦地板的吸塵器，讓萊克品牌迅速切入高端市場(chǎng)。

2016年，萊克推出了全球第一款超級(jí)數(shù)碼電機(jī)大吸力多功能無(wú)線吸塵器魔潔M8，凝聚了18項(xiàng)發(fā)明專利，這一匠心之作的誕生，開創(chuàng)了大吸力多功能無(wú)線吸塵器的新品類，徹底顛覆了傳統(tǒng)吸塵器的概念。后續(xù)推出的魔潔M9系列采用第3代10萬(wàn)轉(zhuǎn)超級(jí)無(wú)刷數(shù)碼電機(jī)，為無(wú)線吸塵器帶來前所未有的澎湃動(dòng)力；通過復(fù)合纖維滾刷和地刷防纏毛技術(shù)，解決了寵物家庭地面臟、毛發(fā)多的家居清潔難題。

如今，萊克已成為吸塵器無(wú)線時(shí)代的技術(shù)引領(lǐng)者，是中國(guó)高端清潔電器領(lǐng)導(dǎo)品牌，在高端吸塵器市場(chǎng)掌握了強(qiáng)有力的話語(yǔ)權(quán)，深受中國(guó)高端消費(fèi)者追捧。

隨著科技的飛速發(fā)展與國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的逐漸成熟，特別是新中產(chǎn)階層興起，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)進(jìn)一步加速與深入，年輕人正逐漸成為消費(fèi)的主力軍，消費(fèi)需求也從同質(zhì)化向個(gè)性化轉(zhuǎn)變。

今天，針對(duì)90后年輕群體的消費(fèi)習(xí)慣和生活品味，萊克電氣正式推出全新自主品牌——JIMMY 萊克吉米，走產(chǎn)品個(gè)性化、時(shí)尚化、年輕化路線，為年輕消費(fèi)者提供高顏值、高科技、高性價(jià)比的生活家電產(chǎn)品。此次發(fā)布的手持多功能無(wú)線吸塵器和除螨機(jī)系列新品更是JIMMY自主研發(fā)科技成果的縮影和體現(xiàn)！

JIMMY手持多功能無(wú)線吸塵器 65°黃金角手感更輕巧

發(fā)布會(huì)上，多款JIMMY手持多功能無(wú)線吸塵器逐一亮相，產(chǎn)品外觀酷炫時(shí)尚，充滿科技感。目前市場(chǎng)同類產(chǎn)品，用戶握住主機(jī)時(shí)姿態(tài)別扭，手腕扭曲用力，手感沉重。 JIIMMY在產(chǎn)品設(shè)計(jì)之初，通過對(duì)不同身高人群的進(jìn)行持握受力測(cè)試，終于確定了65°是主機(jī)手柄的黃金使用角度，持握時(shí)手腕與主機(jī)達(dá)到力學(xué)平衡，手腕角度自然舒展，握姿更順手，持握更省力，手感更輕巧。再加上手持主機(jī)僅重1.4kg，比市場(chǎng)同類型無(wú)線吸塵器重量減輕了近15%，JIMMY手持多功能無(wú)線吸塵器擁有極佳的人機(jī)使用體驗(yàn)，讓吸塵更輕松。

JIMMY手持多功能無(wú)線吸塵器搭載了萊克自主研發(fā)的10萬(wàn)轉(zhuǎn)超級(jí)無(wú)刷數(shù)碼電機(jī)，擁有55%的超高效率，電機(jī)吸入功率高達(dá)220W，配合多級(jí)龍卷風(fēng)過濾技術(shù)，比其他多級(jí)龍卷風(fēng)無(wú)線吸塵器吸力高出20%以上，吸力持久強(qiáng)勁。

JIMMY手持多功能無(wú)線吸塵器采用創(chuàng)新地刷結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，粗滾刷搭配超厚軟絨，再加上地刷底部密封結(jié)構(gòu)，形成完美的密封腔體。超大的進(jìn)風(fēng)口設(shè)計(jì)，不管是地上大顆粒的果殼碎屑，還是地毯深處隱藏的粉塵顆粒，都能徹底快速吸除。

特有的地刷梳毛條結(jié)構(gòu)，能在吸毛過程中將各類毛發(fā)從滾刷上分離并吸入塵杯，解決了養(yǎng)寵家庭的毛發(fā)清理難題。

七節(jié)大容量鋰電池，使用時(shí)間長(zhǎng)達(dá)50分鐘，電池包可拆卸可更換，延長(zhǎng)整機(jī)使用壽命。

多種刷頭應(yīng)有盡有，輕松滿足地面、桌面、書櫥、柜頂、天花板等各種位置清潔需求，再難清理的死角也能輕松搞定，讓家里每個(gè)細(xì)微的角落都干凈清潔。

JIMMY除螨機(jī) 復(fù)合滾刷強(qiáng)力拍打， 60℃熱風(fēng)徹底除螨

萊克旗下除螨機(jī)產(chǎn)品，在整個(gè)除螨機(jī)市場(chǎng)屬于獨(dú)創(chuàng)性產(chǎn)品，其滾刷的深層無(wú)死角拍打，能讓床褥深層的螨蟲、灰塵被徹底清除。此次，JIMMY除螨機(jī)產(chǎn)品，在繼承和提升了深層拍打優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，又對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了升級(jí)。

JIMMY除螨機(jī)產(chǎn)品采用軟質(zhì)硅膠和抗靜電絲的復(fù)合滾刷設(shè)計(jì)，不僅提升了拍打效果，而且不傷害床品，即使是絲綢、蠶絲等脆弱材質(zhì)也不用擔(dān)心。同時(shí)，還可以消除床面靜電，更容易將因靜電而吸附在床面的浮灰吸除。

超寬吸口設(shè)計(jì)，僅需8個(gè)來回即可完成2米寬床的清理。特別值得一提的是，部分機(jī)型增加了60℃熱風(fēng)功能，讓深層拍打、UV殺菌、熱風(fēng)除螨三位一體，更加高效徹底去除螨蟲和灰塵，打造更專業(yè)的除螨神器。

獨(dú)特的兩級(jí)龍卷風(fēng)大容量塵杯，吸力持久強(qiáng)勁，除螨看得見。創(chuàng)新的低噪音結(jié)構(gòu)，聲音更輕柔。

JIMMY通過酷炫設(shè)計(jì)、領(lǐng)先科技和舒適體驗(yàn)，為都市青年打造有格調(diào)的生活，讓生活酷一點(diǎn)。未來JIMMY還將打造包含吸塵器、除螨機(jī)、美容電器和保健護(hù)理電器在內(nèi)的生活家電生態(tài)鏈，為年輕用戶提供更多選擇。