第一章 PPP 究竟是什么 / 1
一、PPP 概念界定 / 2
(一)世界主要組織機(jī)構(gòu)的定義 / 2
(二)我國(guó)主要政策文件中的定義 / 3
(三)PPP 與特許經(jīng)營(yíng)的關(guān)系 / 4
二、PPP 的參與主體 / 6
(一)政府方 / 6
(二)社會(huì)資本方 / 8
(三)金融機(jī)構(gòu) / 10
(四)承包商和分包商 / 11
(五)專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)商 / 12
(六)原料供應(yīng)商 / 12
(七)產(chǎn)品或服務(wù)購(gòu)買(mǎi)方 / 12
(八)其他參與方 / 12
三、PPP 的特征 / 13
(一)伙伴關(guān)系 / 13
(二)利益共享 / 13
(三)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) / 14
四、PPP 的優(yōu)缺點(diǎn) / 14
(一)PPP 模式的優(yōu)點(diǎn) / 14
(二)PPP 模式的缺點(diǎn) / 16
五、PPP 的分類(lèi) / 17
(一)按照投資關(guān)系分類(lèi) / 17
(二)按照市場(chǎng)準(zhǔn)入和融資模式分類(lèi) / 17
(三)按照社會(huì)資本、特許經(jīng)營(yíng)者和項(xiàng)目公司獲得收入的方式
(四)按照公私合作形式分類(lèi) / 18
六、PPP 模式在國(guó)內(nèi)的應(yīng)用 / 22
七、國(guó)內(nèi)PPP 的發(fā)展歷程 / 24
(一)探索階段(1984 ~1993 年) / 24
(二)小規(guī)模試點(diǎn)階段(1994 ~ 2002 年) / 26
(三)推進(jìn)試點(diǎn)階段(2003 ~ 2008 年) / 27
(四)短暫滯留階段(2009 ~ 2012 年) / 29
(五)新一輪推廣階段(2013 年至今) / 30
八、當(dāng)前國(guó)內(nèi)PPP 發(fā)展現(xiàn)狀 / 31
(一)發(fā)展規(guī)模 / 31
(二)當(dāng)前PPP 發(fā)展特點(diǎn) / 38
第二章 PPP 項(xiàng)目識(shí)別 / 41
一、項(xiàng)目發(fā)起 / 42
二、項(xiàng)目篩選 / 43
(一)篩選流程 / 43
(二)篩選標(biāo)準(zhǔn) / 43
三、物有所值評(píng)價(jià) / 49
(一)物有所值評(píng)價(jià)的基本流程 / 49
(二)定性評(píng)價(jià) / 51
(三)定量評(píng)價(jià) / 54
四、財(cái)政承受能力論證 / 58
(一)財(cái)政承受能力論證的基本流程 / 58
(二)責(zé)任識(shí)別 / 59
(三)支出測(cè)算 / 60
(四)能力評(píng)估 / 61
(五)信息披露 / 62
第三章 PPP 項(xiàng)目準(zhǔn)備 / 63
一、管理架構(gòu)組建 / 64
(一)建立協(xié)調(diào)機(jī)制 / 64
(二)選定項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu) / 65
二、盡職調(diào)查 / 67
(一)項(xiàng)目?jī)?nèi)部調(diào)查 / 68
(二)外部投資人調(diào)查 / 68
三、實(shí)施方案編制 / 68
(一)項(xiàng)目概況 / 69
(二)風(fēng)險(xiǎn)分配基本框架 / 69
(三)PPP 項(xiàng)目運(yùn)作方式 / 74
(四)PPP 交易結(jié)構(gòu) / 79
(五)PPP 合同編制 / 83
(六)PPP 監(jiān)管架構(gòu) / 83
(七)PPP 采購(gòu)方式 / 85
四、實(shí)施方案審核 / 85
第四章 PPP 項(xiàng)目采購(gòu) / 87
一、選擇采購(gòu)方式 / 88
(一)公開(kāi)招標(biāo)與邀請(qǐng)招標(biāo) / 89
(二)競(jìng)爭(zhēng)性談判與競(jìng)爭(zhēng)性磋商 / 90
二、開(kāi)展資格預(yù)審 / 92
(一)編制資格預(yù)審文件 / 92
(二)發(fā)布資格預(yù)審公告 / 93
(三)成立資格預(yù)審評(píng)審小組 / 93
(四)提交資格預(yù)審申請(qǐng)文件 / 94
(五)進(jìn)行資格預(yù)審 / 94
(六)編寫(xiě)資格預(yù)審結(jié)果報(bào)告 / 95
三、編制項(xiàng)目采購(gòu)文件 / 95
(一)項(xiàng)目采購(gòu)文件的內(nèi)容 / 95
(二)PPP 項(xiàng)目采購(gòu)文件與一般政府采購(gòu)文件的區(qū)別 / 96
(三)招標(biāo)文件編寫(xiě)注意事項(xiàng) / 97
四、現(xiàn)場(chǎng)考察或召開(kāi)采購(gòu)答疑會(huì) / 98
五、響應(yīng)文件評(píng)審 / 98
(一)成立評(píng)審小組 / 99
(二)采購(gòu)評(píng)價(jià)方法 / 99
(三)進(jìn)行評(píng)審 / 101
六、采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判 / 103
(一)成立采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判工作組 / 104
(二)進(jìn)行采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判 / 104
(三)編寫(xiě)談判結(jié)果報(bào)告 / 104
七、簽署確認(rèn)談判備忘錄 / 104
第五章 PPP 項(xiàng)目執(zhí)行 / 107
一、設(shè)立項(xiàng)目公司 / 108
(一)項(xiàng)目公司的職責(zé) / 108
(二)是否必須要設(shè)立項(xiàng)目公司 / 108
(三)設(shè)立項(xiàng)目公司的目的 / 109
(四)項(xiàng)目公司的設(shè)立主體 / 110
(五)設(shè)立項(xiàng)目公司的流程 / 111
(六)項(xiàng)目公司的股權(quán)設(shè)置 / 112
二、開(kāi)展融資管理 / 112
(一)對(duì)PPP 項(xiàng)目融資的政策支持 / 112
(二)融資管理的主要內(nèi)容 / 113
三、項(xiàng)目建設(shè)期監(jiān)管 / 114
(一)工程設(shè)計(jì)監(jiān)管的主要內(nèi)容 / 114
(二)工程建設(shè)監(jiān)管的主要內(nèi)容 / 115
四、運(yùn)營(yíng)期監(jiān)管 / 116
五、績(jī)效監(jiān)測(cè)與支付 / 118
六、中期評(píng)估 / 119
(一)實(shí)行中期評(píng)估的依據(jù) / 119
(二)中期評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn) / 120
(三)中期評(píng)估的內(nèi)容 / 120
第六章 PPP 項(xiàng)目移交 / 123
一、移交準(zhǔn)備 / 124
二、性能測(cè)試 / 125
三、資產(chǎn)交割 / 125
(一)項(xiàng)目相關(guān)合同的轉(zhuǎn)讓 / 125
(二)技術(shù)轉(zhuǎn)讓 / 126
四、項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià) / 126
第七章 PPP 項(xiàng)目合同 / 127
一、PPP 項(xiàng)目合同體系 / 128
(一)政府和社會(huì)資本之間的合同 / 129
(二)社會(huì)資本組成各方(股東之間)的合同 / 132
(三)項(xiàng)目公司和市場(chǎng)主體之間的合同 / 133
(四)其他合同 / 135
二、PPP 項(xiàng)目合同的核心條款 / 135
(一)引言、定義和解釋 / 136
(二)項(xiàng)目的范圍和期限 / 137
(三)前提條件 / 139
(四)項(xiàng)目的融資 / 140
(五)項(xiàng)目用地 / 140
(六)項(xiàng)目的建設(shè) / 141
(七)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng) / 142
(八)項(xiàng)目的維護(hù) / 145
(九)股權(quán)變更限制 / 146
(十)付費(fèi)機(jī)制 / 146
(十一)履約擔(dān)保 / 146
(十二)政府承諾 / 147
(十三)保險(xiǎn) / 148
(十四)守法義務(wù)及法律變更 / 149
(十五)不可抗力 / 150
(十六)政府方的監(jiān)督和介入 / 152
(十七)違約、提前終止及終止后處理機(jī)制 / 153
(十八)項(xiàng)目的移交 / 155
(十九)適用法律及爭(zhēng)議解決 / 157
(二十)合同附件 / 157
第八章 PPP 項(xiàng)目融資 / 161
一、項(xiàng)目融資的分類(lèi) / 162
(一)無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資 / 162
(二)有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資 / 163
二、PPP 項(xiàng)目融資的特點(diǎn) / 163
三、PPP 項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別 / 164
四、股權(quán)融資 / 165
(一)股權(quán)融資的特點(diǎn) / 165
(二)股權(quán)融資的方式 / 166
五、債務(wù)融資 / 170
(一)債務(wù)融資的特點(diǎn) / 170
(二)債務(wù)融資工具 / 170
六、資產(chǎn)管理計(jì)劃 / 178
(一)信托計(jì)劃 / 178
(二)券商資管 / 178
(三)基金資管 / 178
(四)保險(xiǎn)資管 / 179
七、PPP 項(xiàng)目融資面臨的問(wèn)題 / 180
(一)PPP 立法缺失 / 180
(二)項(xiàng)目發(fā)起不規(guī)范 / 180
(三)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)和控制 / 180
(四)PPP 項(xiàng)目公司獨(dú)立進(jìn)行項(xiàng)目融資的能力有限 / 181
(五)金融機(jī)構(gòu)對(duì)PPP 項(xiàng)目融資持謹(jǐn)慎態(tài)度 / 181
(六)PPP 項(xiàng)目缺乏抵押優(yōu)勢(shì) / 181
(七)退出機(jī)制不健全 / 182
八、做好PPP 項(xiàng)目融資的四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn) / 182
(一)發(fā)揮政府政策的支持引導(dǎo)作用 / 182
(二)強(qiáng)化PPP 制度約束和保障 / 183
(三)鼓勵(lì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)多渠道參與 / 184
(四)靈活運(yùn)用資本市場(chǎng)各類(lèi)融資工具 / 185
第九章 PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理 / 187
一、PPP 項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn) / 188
(一)政治風(fēng)險(xiǎn) / 188
(二)法律風(fēng)險(xiǎn) / 188
(三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) / 189
(四)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn) / 189
(五)融資風(fēng)險(xiǎn) / 191
(六)社會(huì)管理風(fēng)險(xiǎn) / 191
(七)不可抗力風(fēng)險(xiǎn) / 192
二、PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程 / 192
三、PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略 / 194
(一)風(fēng)險(xiǎn)回避 / 194
(二)風(fēng)險(xiǎn)自留 / 194
(三)風(fēng)險(xiǎn)控制 / 196
(四)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 / 197
四、PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理 / 198
五、PPP 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制建設(shè)的建議 / 199
(一)創(chuàng)建“PPP 模式智庫(kù)” / 199
(二)建立全鏈條的風(fēng)險(xiǎn)防范制度體系 / 199
(三)注重人才培養(yǎng) / 200
(四)地方政府建立穩(wěn)定、融洽的合作關(guān)系 / 200
第十章 PPP 項(xiàng)目案例解析 / 201
一、城市交通PPP 項(xiàng)目:北京地鐵4 號(hào)線(xiàn)PPP 項(xiàng)目 / 202
(一)項(xiàng)目概況 / 202
(二)項(xiàng)目運(yùn)作模式 / 203
(三)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)借鑒 / 205
二、水務(wù)領(lǐng)域PPP 項(xiàng)目:池州污水處理及市政排水PPP 項(xiàng)目 / 207
(一)項(xiàng)目概況 / 207
(二)項(xiàng)目運(yùn)作模式 / 208
(三)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)借鑒 / 209
三、環(huán)保領(lǐng)域PPP 項(xiàng)目:蘇州市吳中靜脈園垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目 / 210
(一)項(xiàng)目概況 / 211
(二)項(xiàng)目運(yùn)作模式 / 211
(三)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)借鑒 / 213
四、水利工程PPP 項(xiàng)目:陜西南溝門(mén)水利樞紐工程項(xiàng)目 / 215
(一)項(xiàng)目背景 / 215
(二)項(xiàng)目運(yùn)作模式 / 216
(三)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)借鑒 / 216
五、新型城鎮(zhèn)化PPP 項(xiàng)目:固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化項(xiàng)目 / 217
(一)項(xiàng)目概況 / 218
(二)項(xiàng)目運(yùn)作模式 / 218
(三)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)借鑒 / 221
六、文體領(lǐng)域PPP 項(xiàng)目:深圳大運(yùn)中心項(xiàng)目 / 222
(一)項(xiàng)目概況 / 222
(二)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)模式 / 222
(三)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)借鑒 / 223
第十一章 PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化 / 225
一、什么是資產(chǎn)證券化 / 226
(一)資產(chǎn)證券化的含義 / 226
(二)資產(chǎn)證券化的特點(diǎn) / 227
(三)資產(chǎn)證券的參與主體 / 228
(四)資產(chǎn)證券化的基本流程 / 229
(五)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化的模式 / 233
二、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的政策支持 / 236
三、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的特點(diǎn) / 237
(一)運(yùn)營(yíng)管理權(quán)和收費(fèi)收益權(quán)相分離 / 238
(二)可將財(cái)政補(bǔ)貼作為基礎(chǔ)資產(chǎn) / 238
(三)產(chǎn)品期限要與PPP 項(xiàng)目期限相匹配 / 238
(四)更關(guān)注PPP 項(xiàng)目本身 / 238
四、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的意義 / 239
(一)盤(pán)活存量PPP 項(xiàng)目資產(chǎn) / 239
(二)吸引更多社會(huì)資金參與提供公共服務(wù) / 239
(三)提升項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)能力 / 240
第十二章 PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的運(yùn)作 / 241
一、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化收益權(quán)資產(chǎn)的類(lèi)型 / 242
二、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的模式 / 243
(一)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃 / 243
(二)資產(chǎn)支持票據(jù) / 244
(三)資產(chǎn)支持計(jì)劃 / 245
三、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) / 246
(一)從基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型出發(fā) / 246
(二)從PPP 項(xiàng)目所處階段出發(fā) / 247
(三)從合同主體出發(fā) / 248
四、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的基本條件 / 248
(一)對(duì)原始權(quán)益人的基本要求 / 249
(二)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的基本要求 / 249
五、資產(chǎn)證券化標(biāo)的PPP 項(xiàng)目甄選標(biāo)準(zhǔn) / 250
(一)項(xiàng)目的合規(guī)性 / 251
(二)可轉(zhuǎn)讓性 / 254
(三)現(xiàn)金流 / 254
六、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化主要參與者 / 256
(一)計(jì)劃管理人 / 256
(二)投資人 / 256
(三)推廣機(jī)構(gòu) / 257
(四)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) / 257
(五)律師事務(wù)所 / 257
(六)會(huì)計(jì)師事務(wù)所 / 258
七、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的基本流程 / 258
(一)基礎(chǔ)資產(chǎn)確認(rèn) / 258
(二)盡職調(diào)查 / 259
(三)設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu) / 259
(四)發(fā)行備案 / 259
(五)發(fā)行 / 259
第十三章 PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防控及發(fā)展趨勢(shì) / 261
一、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)防控 / 262
二、PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的發(fā)展趨勢(shì) / 264
(一)政策利好,支持力度持續(xù)加碼 / 264
(二)開(kāi)辟社會(huì)資本退出新渠道 / 265
(三)公募REITs 和私募ABS 多元發(fā)展 / 266
第十四章 PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化案例解析 / 269
一、中信建投—網(wǎng)新建投慶春路隧道PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃 / 270
二、中信證券—首創(chuàng)股份污水處理PPP 項(xiàng)目收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃 / 273
三、華夏幸福固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化PPP 項(xiàng)目供熱收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃 / 275
四、廣發(fā)恒進(jìn)—廣晟東江環(huán)?;㈤T(mén)綠源PPP 項(xiàng)目資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃 / 276
2100433B
PPP模式是全面深化改革在經(jīng)濟(jì)投資領(lǐng)域的具體舉措,是經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的必然選擇。但PPP是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程,它需要我們對(duì)PPP有系統(tǒng)全局的認(rèn)識(shí),對(duì)PPP 的要點(diǎn)、重點(diǎn)和核心點(diǎn)有深度的理解,對(duì)PPP在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中要有足夠的執(zhí)行力度。
本書(shū)從業(yè)務(wù)運(yùn)作模式與實(shí)務(wù)操作入手,詳細(xì)系統(tǒng)地介紹了PPP項(xiàng)目識(shí)別、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目采購(gòu)、項(xiàng)目執(zhí)行、項(xiàng)目移交整個(gè)生命周期的操作要點(diǎn)以及PPP項(xiàng)目合同、項(xiàng)目融資、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理等系列關(guān)鍵問(wèn)題,并對(duì)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的運(yùn)作進(jìn)行全面系統(tǒng)的介紹,同時(shí)借助典型案例剖析成功PPP項(xiàng)目的操作經(jīng)驗(yàn)。
本書(shū)是一部PPP理論指導(dǎo)與操作實(shí)務(wù)全方位指引的讀物,適合普通讀者以及理論研究人員、有志于參與PPP 項(xiàng)目的企業(yè)管理人員、PPP 領(lǐng)域從業(yè)人員參考閱讀。
第2版前言第1版前言第1章 土方工程1.1 土的分類(lèi)與工程性質(zhì)1.2 場(chǎng)地平整、土方量計(jì)算與土方調(diào)配1.3 基坑土方開(kāi)挖準(zhǔn)備與降排水1.4 基坑邊坡與坑壁支護(hù)1.5 土方工程的機(jī)械化施工復(fù)習(xí)思考題第2...
第一篇 個(gè)人禮儀1 講究禮貌 語(yǔ)言文明2 規(guī)范姿勢(shì) 舉止優(yōu)雅3 服飾得體 注重形象第二篇 家庭禮儀1 家庭和睦 尊重長(zhǎng)輩2 情同手足 有愛(ài)同輩第三篇 校園禮儀1 尊重師長(zhǎng) 虛心學(xué)習(xí)2 團(tuán)結(jié)同學(xué) 共同進(jìn)...
第一篇 綜合篇第一章 綠色建筑的理念與實(shí)踐第二章 綠色建筑評(píng)價(jià)標(biāo)識(shí)總體情況第三章 發(fā)揮“資源”優(yōu)勢(shì),推進(jìn)綠色建筑發(fā)展第四章 綠色建筑委員會(huì)國(guó)際合作情況第五章 上海世博會(huì)園區(qū)生態(tài)規(guī)劃設(shè)計(jì)的研究與實(shí)踐第六...
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PPP項(xiàng)目建設(shè)的大范圍推廣,吸納了大量社會(huì)資本投資于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù).資產(chǎn)證券化是金融市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)物,將PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有助于盤(pán)活存量PPP項(xiàng)目,擴(kuò)大PPP項(xiàng)目市場(chǎng)容量,也為社會(huì)資本提供優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的資產(chǎn).本文從PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)出發(fā),基于審計(jì)視角對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析,并提出要加強(qiáng)制度頂層設(shè)計(jì),促使市場(chǎng)機(jī)制切實(shí)發(fā)揮作用,推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化市場(chǎng)向縱深發(fā)展的政策建議.
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資產(chǎn)證券化是推動(dòng)我國(guó)PPP項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。本文提出了阻礙PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化推廣的三個(gè)主要問(wèn)題:PPP項(xiàng)目周期與現(xiàn)有ABS產(chǎn)品設(shè)計(jì)不匹配、基礎(chǔ)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化難度大、多數(shù)PPP項(xiàng)目的信息不透明;分析了PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化過(guò)程中存在的主要潛在風(fēng)險(xiǎn):部分社會(huì)資本借機(jī)\"甩包袱\"、收費(fèi)權(quán)抵質(zhì)押與證券化之間存在法律風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)隔離效果有限阻礙市場(chǎng)交易。在借鑒英國(guó)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化主要經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,就如何穩(wěn)妥有序開(kāi)展PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化,給出相關(guān)的政策建議。
《PPP項(xiàng)目運(yùn)作實(shí)務(wù)與典型案例》內(nèi)容主要包括PPP項(xiàng)目概述、PPP項(xiàng)目獲取流程及相應(yīng)國(guó)家政策解讀、PPP項(xiàng)目公司的設(shè)立及土地取得、PPP項(xiàng)目融資控制、PPP項(xiàng)目的合同主要條款及管理、PPP項(xiàng)目財(cái)稅處理、PPP項(xiàng)目典型案例。
PPP項(xiàng)目運(yùn)作實(shí)務(wù)問(wèn)題頗多,《PPP項(xiàng)目運(yùn)作實(shí)務(wù)與典型案例》抓住項(xiàng)目中關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行講解,闡述到位、針對(duì)性強(qiáng)。
主要讀者對(duì)象為PPP項(xiàng)目參與各方,包括政府、社會(huì)資本方、融資方、承包商、分包商、專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)商、保險(xiǎn)公司和原材料供應(yīng)商等。
事項(xiàng):發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知,積極推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化,以盤(pán)活PPP項(xiàng)目存量資金,加快社會(huì)投資者資金回收。
資產(chǎn)證券化政策超預(yù)期。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化是保障PPP持續(xù)健康發(fā)展的重要機(jī)制,在8月份發(fā)改委1733號(hào)文中就曾提出“推動(dòng)PPP項(xiàng)目與資本市場(chǎng)深化發(fā)展相結(jié)合,依托各類(lèi)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場(chǎng),通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等方式,豐富PPP項(xiàng)目投資退出渠道”,本次通知是該政策落地的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,有兩點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期:1)時(shí)間點(diǎn)上看,比市場(chǎng)預(yù)期提前;2)該通知是發(fā)改委聯(lián)合證監(jiān)會(huì)發(fā)布,政策可執(zhí)行性較強(qiáng)。我們認(rèn)為隨著試點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)展,PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化進(jìn)程進(jìn)入加速階段。
有利于加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn),提高業(yè)務(wù)承接和盈利能力。PPP項(xiàng)目普遍具有單體金額大、執(zhí)行周期長(zhǎng)等特征,在運(yùn)營(yíng)階段往往也需要較大的資金投入,因此社會(huì)資本在運(yùn)營(yíng)階段如何退出成為影響其積極性的重要因素。
PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有助于加快社會(huì)資本的資金回收,這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō):1)資金周轉(zhuǎn)加快,業(yè)務(wù)承接能力提高;2)加杠桿潛力提升,盈利能力也有望提升。因此PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有望大大提高社會(huì)資本參與PPP的積極性。
項(xiàng)目范圍有嚴(yán)格限制,實(shí)質(zhì)性受益仍需時(shí)日。
按照通知,重點(diǎn)推動(dòng)的項(xiàng)目條件有,1)項(xiàng)目已嚴(yán)格履行審批、核準(zhǔn)、備案手續(xù)和實(shí)施方案審查審批程序,并簽訂規(guī)范有效的PPP項(xiàng)目合同,政府、社會(huì)資本及項(xiàng)目各參與方合作順暢;2)項(xiàng)目工程建設(shè)質(zhì)量符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),能持續(xù)安全穩(wěn)定運(yùn)營(yíng),項(xiàng)目履約能力較強(qiáng);3)項(xiàng)目已建成并正常運(yùn)營(yíng)2年以上,已建立合理的投資回報(bào)機(jī)制,并已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流;4)原始權(quán)益人信用穩(wěn)健,內(nèi)部控制制度健全,具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,最近三年未發(fā)生重大違約或虛假信息披露,無(wú)不良信用記錄。
嚴(yán)格的項(xiàng)目范圍限制有利于行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展,從企業(yè)實(shí)質(zhì)性受益角度看,預(yù)計(jì)在3年以后:1)目前絕大多數(shù)處于項(xiàng)目建設(shè)期,預(yù)計(jì)3年后才符合正常運(yùn)營(yíng)2年以上的條件;2)試點(diǎn)先行,之后再進(jìn)行總結(jié)交流推廣,通知要求2017年2月17日前,推薦1-3個(gè)首批項(xiàng)目,并從中選取符合條件的PPP項(xiàng)目,盡快發(fā)行并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、交流推廣。
具備較強(qiáng)優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目獲取能力的公司率先受益。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化是一種制度創(chuàng)新,但從“通知”中也可以看出,PPP資產(chǎn)證券化有著嚴(yán)格的項(xiàng)目篩選,并非所有項(xiàng)目都能夠資產(chǎn)證券化,因此率先受益的是擁有較多優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目的企業(yè)。整體而言,國(guó)有企業(yè)優(yōu)勢(shì)大于民營(yíng)企業(yè),在民營(yíng)企業(yè)中龍頭企業(yè)有著相對(duì)優(yōu)勢(shì),因此我們建議關(guān)注龍?jiān)ㄔO(shè)、東方園林、隧道股份、鐵漢生態(tài)、中鋼國(guó)際等。
不確定因素。政策推廣不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
前言
第一章 概述
第一節(jié) PP[P項(xiàng)目簡(jiǎn)介
第二節(jié) PPP項(xiàng)目發(fā)展歷程、現(xiàn)狀及展望
第三節(jié) PPP項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)作問(wèn)題總結(jié)
第二章 PPP項(xiàng)目獲取流程及相應(yīng)國(guó)家政策解讀
第一節(jié) PPP項(xiàng)目獲取流程及方式
第二節(jié) PPP項(xiàng)目主要操作模式
第三節(jié) 發(fā)改委與財(cái)政部PPP政策的關(guān)聯(lián)與不同
第三章 PPP項(xiàng)目公司的設(shè)立及土地取得
第一節(jié) PPP項(xiàng)目公司的設(shè)立
第二節(jié) PPP項(xiàng)目土地取得
第四章 PPP項(xiàng)目融資控制
第一節(jié) PPP項(xiàng)目融資簡(jiǎn)介
第二節(jié) PPP項(xiàng)目融資模式的風(fēng)險(xiǎn)及控制
第三節(jié) PPP項(xiàng)目融資典型案例
第五章 PPP項(xiàng)目的合同主要條款及管理
第一節(jié) PPP項(xiàng)目合同的參與主體
第二節(jié) PPP項(xiàng)目合同主要條款及管理
第六章 PPP項(xiàng)目財(cái)稅處理
第一節(jié) PPP項(xiàng)目稅費(fèi)核算
第二節(jié) PPP項(xiàng)目稅務(wù)檔案管理
第三節(jié) PPP項(xiàng)目稅務(wù)管理事項(xiàng)
第四節(jié) PPP項(xiàng)目及運(yùn)營(yíng)期稅收實(shí)務(wù)
第五節(jié) PPP項(xiàng)目股權(quán)變動(dòng)或項(xiàng)目公司注銷(xiāo)及資產(chǎn)移交稅務(wù)處理
第六節(jié) PPP項(xiàng)目稅務(wù)處理案例
第七章 PPP項(xiàng)目類(lèi)型案例
第一節(jié) 市政工程PPP項(xiàng)目
第二節(jié) 生態(tài)建設(shè)和環(huán)保PPP項(xiàng)目
第三節(jié) 創(chuàng)新PPP項(xiàng)目
第四節(jié) “一帶一路”P(pán)PP項(xiàng)目
參考文獻(xiàn)2100433B