書(shū)????名 | PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域應(yīng)用研究 | 作????者 | 靳景玉、唐平、廉然、馬璽淵 |
---|---|---|---|
出版社 | 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 | 出版時(shí)間 | 2020年3月 |
頁(yè)????數(shù) | 246 頁(yè) | 定????價(jià) | 46 元 |
開(kāi)????本 | 16 開(kāi) | 裝????幀 | 平裝 |
ISBN | 9787521811940 | 版????次 | 1 |
第1章 總論
1.1 研究背景
1.2 研究原因
1.3 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)意義
1.4 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.5 研究?jī)?nèi)容與方法
第2章 相關(guān)概念界定及理論基礎(chǔ)
2.1 相關(guān)概念界定
2.2 資產(chǎn)證券化的流程
2.3 理論基礎(chǔ)
第3章 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域融資模式研究
3.1 傳統(tǒng)融資模式
3.2 新型融資模式
3.3 融資模式比較分析及優(yōu)勢(shì)對(duì)比
第4章 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資產(chǎn)證券化
4.1 美國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程
4.2 國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化的發(fā)展
4.3 國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程
第5章 PPP在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用
5.1 基礎(chǔ)設(shè)施的特征分析以及面臨的難題
5.2 PPP特征分析及其適用范圍
5.3 PPP模式與基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域結(jié)合的適用性分析
5.4 PPP在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用分析
5.5 PPP基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的相關(guān)分析
第6章 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化適應(yīng)性分析
6.1 資產(chǎn)證券化的基本要求
6.2 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目適應(yīng)于資產(chǎn)證券化
6.3 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目采用資產(chǎn)證券化的SWOT分析
6.4 首創(chuàng)污水處理PPP項(xiàng)目的適應(yīng)性分析
6.5 本章總結(jié)
第7章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題分析
7.1 關(guān)于PPP資產(chǎn)證券化政策的發(fā)展
7.2 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀
7.3 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化存在的問(wèn)題
第8章 PPP項(xiàng)目使用資產(chǎn)證券化融資的風(fēng)險(xiǎn)
8.1 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)
8.2 風(fēng)險(xiǎn)控制方法
第9章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化信用評(píng)級(jí)
9.1 信用評(píng)級(jí)在PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化中的作用
9.2 信用評(píng)級(jí)具體流程
9.3 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化信用評(píng)級(jí)的關(guān)鍵
9.4 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品增信
……
第10章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品定價(jià)
第11章 重慶PPP項(xiàng)目在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用分析
第12章 華夏幸福固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化PPP項(xiàng)目供熱收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案例分析
第13章 PPP EPC ABS模式研究
第14章 PPP資產(chǎn)證券化在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的建議及展望
參考文獻(xiàn)2100433B
PPP模式作為我國(guó)深化投融資體制改革在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域運(yùn)用的重要舉措,近幾年來(lái),不論是從數(shù)量上還是規(guī)模上,都得到了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。然而,PPP項(xiàng)目的基礎(chǔ)資產(chǎn)流動(dòng)性差、難以吸引眾多的社會(huì)資本參與等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題,阻礙了PPP項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化在盤(pán)活存量PPP項(xiàng)目資產(chǎn)、吸引更多社會(huì)資本參與、提高項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)能力方面具有明顯的作用。
首先,《PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域應(yīng)用研究》對(duì)PPP模式和資產(chǎn)證券化等相關(guān)概念進(jìn)行了梳理,在對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域融資模式進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上,分析了PPP在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化適應(yīng)性,發(fā)現(xiàn)PPP模式能夠解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目融資不足的問(wèn)題,而資產(chǎn)證券化模式能完善PPP項(xiàng)目的私人資本退出機(jī)制、減少項(xiàng)目的融資費(fèi)用、賦予基礎(chǔ)資產(chǎn)更高的流動(dòng)性,從而激活PPP項(xiàng)目的存量資產(chǎn)。
其次,《PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域應(yīng)用研究》從信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)控制兩個(gè)方面對(duì)PPP模式資產(chǎn)證券化進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究,并以重慶的PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化和典型PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化案例為分析對(duì)象,對(duì)其PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析。末尾提出了促進(jìn)我國(guó)PPP項(xiàng)目健康高效發(fā)展的相關(guān)措施。
《PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域應(yīng)用研究》可供從事PPP工作的政府部門、社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)、專家顧問(wèn)、大學(xué)生等閱讀和參考。
ppp項(xiàng)目資產(chǎn)移交范圍包括什么意思
ppp項(xiàng)目資產(chǎn)移交范圍包括:是指民營(yíng)機(jī)構(gòu)將該設(shè)施及其所有權(quán)移交給政府方的范圍和內(nèi)容。重點(diǎn)約定社會(huì)資本主體向政府移交項(xiàng)目的過(guò)渡期、移交范圍和標(biāo)準(zhǔn)、移交程序、質(zhì)量保證及違約責(zé)任等。PPP的運(yùn)作模式主要包括...
PPP(Public-Private Partnership)項(xiàng)目即政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目。是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目運(yùn)作模式。在該模式下,鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作,參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)...
PPP(Public-Private Partnership),又稱PPP模式,即政府和社會(huì)資本合作,是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目運(yùn)作模式。在該模式下,鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作,參與公共基礎(chǔ)...
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引言\r\n近兩年,PPP 發(fā)展迎來(lái)井噴期:據(jù)財(cái)政部相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截止 2017年9月,PPP項(xiàng)目總計(jì)入庫(kù)數(shù)超過(guò)14000個(gè),投資總額接近18萬(wàn)億元.已進(jìn)入實(shí)施階段的項(xiàng)目合計(jì)2388個(gè),投資總額逾四萬(wàn)億元.顯而易見(jiàn),PPP 項(xiàng)目庫(kù)總需求正有序擴(kuò)張,但目前落地率僅達(dá)35.2%.我們知道,PPP項(xiàng)目周期很長(zhǎng)(一般是10-30年),需要的資金量龐大,但目前由于項(xiàng)目的資本退出機(jī)制未完善、退出渠道可選擇性低,資產(chǎn)的流動(dòng)性弱且缺乏相應(yīng)的政策保障,因而對(duì)社會(huì)資本的吸引力十分有限.因此,當(dāng)下亟待借助資本市場(chǎng)的力量,拓展 PPP 項(xiàng)目投資退出渠道,借助資產(chǎn)證券化融資手段,將 PPP項(xiàng)目鍛造成吸附社會(huì)資本流量的磁石.
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隨著社會(huì)的發(fā)展,我國(guó)一直在開(kāi)展PPP項(xiàng)目的推進(jìn)活動(dòng),但因社會(huì)資本不能在短時(shí)間內(nèi)回籠,造成社會(huì)資本參與的積極性并不高。在2016年,由中國(guó)證監(jiān)會(huì)與發(fā)改委共同推出PPP模式的資產(chǎn)證券化,打破了一直困擾其發(fā)展的難題。本文對(duì)基于PPP模式的資產(chǎn)證券化設(shè)計(jì)進(jìn)行研究,希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)從業(yè)者提供參考意見(jiàn)。
事項(xiàng):發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知,積極推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化,以盤(pán)活PPP項(xiàng)目存量資金,加快社會(huì)投資者資金回收。
資產(chǎn)證券化政策超預(yù)期。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化是保障PPP持續(xù)健康發(fā)展的重要機(jī)制,在8月份發(fā)改委1733號(hào)文中就曾提出“推動(dòng)PPP項(xiàng)目與資本市場(chǎng)深化發(fā)展相結(jié)合,依托各類產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場(chǎng),通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等方式,豐富PPP項(xiàng)目投資退出渠道”,本次通知是該政策落地的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,有兩點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期:1)時(shí)間點(diǎn)上看,比市場(chǎng)預(yù)期提前;2)該通知是發(fā)改委聯(lián)合證監(jiān)會(huì)發(fā)布,政策可執(zhí)行性較強(qiáng)。我們認(rèn)為隨著試點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)展,PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化進(jìn)程進(jìn)入加速階段。
有利于加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn),提高業(yè)務(wù)承接和盈利能力。PPP項(xiàng)目普遍具有單體金額大、執(zhí)行周期長(zhǎng)等特征,在運(yùn)營(yíng)階段往往也需要較大的資金投入,因此社會(huì)資本在運(yùn)營(yíng)階段如何退出成為影響其積極性的重要因素。
PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有助于加快社會(huì)資本的資金回收,這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō):1)資金周轉(zhuǎn)加快,業(yè)務(wù)承接能力提高;2)加杠桿潛力提升,盈利能力也有望提升。因此PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有望大大提高社會(huì)資本參與PPP的積極性。
項(xiàng)目范圍有嚴(yán)格限制,實(shí)質(zhì)性受益仍需時(shí)日。
按照通知,重點(diǎn)推動(dòng)的項(xiàng)目條件有,1)項(xiàng)目已嚴(yán)格履行審批、核準(zhǔn)、備案手續(xù)和實(shí)施方案審查審批程序,并簽訂規(guī)范有效的PPP項(xiàng)目合同,政府、社會(huì)資本及項(xiàng)目各參與方合作順暢;2)項(xiàng)目工程建設(shè)質(zhì)量符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),能持續(xù)安全穩(wěn)定運(yùn)營(yíng),項(xiàng)目履約能力較強(qiáng);3)項(xiàng)目已建成并正常運(yùn)營(yíng)2年以上,已建立合理的投資回報(bào)機(jī)制,并已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流;4)原始權(quán)益人信用穩(wěn)健,內(nèi)部控制制度健全,具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,最近三年未發(fā)生重大違約或虛假信息披露,無(wú)不良信用記錄。
嚴(yán)格的項(xiàng)目范圍限制有利于行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展,從企業(yè)實(shí)質(zhì)性受益角度看,預(yù)計(jì)在3年以后:1)目前絕大多數(shù)處于項(xiàng)目建設(shè)期,預(yù)計(jì)3年后才符合正常運(yùn)營(yíng)2年以上的條件;2)試點(diǎn)先行,之后再進(jìn)行總結(jié)交流推廣,通知要求2017年2月17日前,推薦1-3個(gè)首批項(xiàng)目,并從中選取符合條件的PPP項(xiàng)目,盡快發(fā)行并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、交流推廣。
具備較強(qiáng)優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目獲取能力的公司率先受益。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化是一種制度創(chuàng)新,但從“通知”中也可以看出,PPP資產(chǎn)證券化有著嚴(yán)格的項(xiàng)目篩選,并非所有項(xiàng)目都能夠資產(chǎn)證券化,因此率先受益的是擁有較多優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目的企業(yè)。整體而言,國(guó)有企業(yè)優(yōu)勢(shì)大于民營(yíng)企業(yè),在民營(yíng)企業(yè)中龍頭企業(yè)有著相對(duì)優(yōu)勢(shì),因此我們建議關(guān)注龍?jiān)ㄔO(shè)、東方園林、隧道股份、鐵漢生態(tài)、中鋼國(guó)際等。
不確定因素。政策推廣不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
PPP模式是全面深化改革在經(jīng)濟(jì)投資領(lǐng)域的具體舉措,是經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的必然選擇。但PPP是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程,它需要我們對(duì)PPP有系統(tǒng)全局的認(rèn)識(shí),對(duì)PPP 的要點(diǎn)、重點(diǎn)和核心點(diǎn)有深度的理解,對(duì)PPP在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中要有足夠的執(zhí)行力度。
本書(shū)從業(yè)務(wù)運(yùn)作模式與實(shí)務(wù)操作入手,詳細(xì)系統(tǒng)地介紹了PPP項(xiàng)目識(shí)別、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目采購(gòu)、項(xiàng)目執(zhí)行、項(xiàng)目移交整個(gè)生命周期的操作要點(diǎn)以及PPP項(xiàng)目合同、項(xiàng)目融資、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理等系列關(guān)鍵問(wèn)題,并對(duì)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的運(yùn)作進(jìn)行全面系統(tǒng)的介紹,同時(shí)借助典型案例剖析成功PPP項(xiàng)目的操作經(jīng)驗(yàn)。
本書(shū)是一部PPP理論指導(dǎo)與操作實(shí)務(wù)全方位指引的讀物,適合普通讀者以及理論研究人員、有志于參與PPP 項(xiàng)目的企業(yè)管理人員、PPP 領(lǐng)域從業(yè)人員參考閱讀。
山東省煙臺(tái)市城管局積極探討實(shí)施市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP模式,日前組織市縣兩級(jí)城管部門篩選推薦試點(diǎn)項(xiàng)目,提出將套子灣污水處理廠二期等工程作為市級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目試點(diǎn)。
據(jù)了解,該局從4月開(kāi)始籌劃開(kāi)展項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估、項(xiàng)目咨詢、召開(kāi)項(xiàng)目推介會(huì)等前期準(zhǔn)備工作,下半年將公開(kāi)征集PPP項(xiàng)目合作投資方,競(jìng)爭(zhēng)性引入國(guó)內(nèi)外信譽(yù)好、有實(shí)力和技術(shù)先進(jìn)的投資企業(yè)參與項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng),推動(dòng)生活垃圾和餐廚垃圾清運(yùn)處理、污水處理、供水等市政公用領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放。