瑞典銀瑞達(dá)集團(tuán)集團(tuán)簡(jiǎn)介

銀瑞達(dá)總部設(shè)在瑞典，是一家在全球均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)的上市控股公司，涉足中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)間可以追溯到一個(gè)多世紀(jì)前。銀瑞達(dá)目前是北歐地區(qū)最大的實(shí)業(yè)控股公司，是多家頂尖跨國(guó)企業(yè)的長(zhǎng)期主要股東，包括ABB、阿特拉斯·科普柯（Atlas Copco）、阿斯利康制藥（AstraZeneca）、愛立信（Ericsson）、伊萊克斯電器公司（Electrolux）和瑞典北歐斯安銀行（SEB）。

目前銀瑞達(dá)在北京、香港和東京均設(shè)有辦事處，主要負(fù)責(zé)投資亞洲地區(qū)處于擴(kuò)張階段的技術(shù)型公司，以及大中華地區(qū)成熟的中型企業(yè)。

銀瑞達(dá)的歷史可以追溯到1856年瑞典斯德哥爾摩第一家私人銀行--瑞典北歐斯安銀行（SEB）的成立。1916年成立銀瑞達(dá)，時(shí)值瑞典北歐斯安銀行的股權(quán)被轉(zhuǎn)入實(shí)業(yè)控股公司，以延續(xù)瓦氏家族投資及創(chuàng)建公司的傳統(tǒng)。

銀瑞達(dá)長(zhǎng)期活躍于全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)，透過全資子公司-銀瑞達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（IGC）和部分控股公司-殷拓集團(tuán)（EQT）從事業(yè)務(wù)。

銀瑞達(dá)的投資領(lǐng)域主要包括美國(guó)、北歐和亞洲的非上市公司，現(xiàn)占集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)10%到15%。截止2006年12月31日，銀瑞達(dá)的總資產(chǎn)凈值達(dá)1590億瑞典克朗，85%為上市公司，私有企業(yè)占15%。最大的投資在瑞典北歐斯安銀行（SEB）、愛立信（Ericsson）和阿特拉斯·科普柯（Atlas Copco），攤占集團(tuán)總資產(chǎn)的45%。

1856年André Oscar Wallenberg（1816 - 1886）創(chuàng)辦瑞典北歐斯安銀行（SEB），是瑞典首都斯德哥爾摩的第一家私人銀行。在經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展期，這家銀行快速成為很多高速成長(zhǎng)型企業(yè)的重要支持。1877年的經(jīng)濟(jì)驟然衰退，很多企業(yè)瞬即陷入困境。 為了挽救這些企業(yè)，瑞典北歐斯安銀行與部分企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組，企業(yè)將債款轉(zhuǎn)為股權(quán)，令瑞典北歐斯安銀行成為很多企業(yè)的股東，如今這些公司仍然屬于銀瑞達(dá)的核心投資。為協(xié)助這些企業(yè)站穩(wěn)腳跟，銀行的職能發(fā)生了轉(zhuǎn)變，透過對(duì)公司施加戰(zhàn)略性的影響力，銀行從過去單純的債權(quán)人轉(zhuǎn)變?yōu)閹椭髽I(yè)創(chuàng)建價(jià)值的企業(yè)所有人。瓦氏家族也開始尋找新興的企業(yè)和進(jìn)取的企業(yè)家進(jìn)行合作。銀瑞達(dá)的這一商業(yè)理念一直延續(xù)至今。

1916年，瑞典政府頒布了一項(xiàng)銀行法，禁止銀行擁有公司股權(quán)，這導(dǎo)致瑞典北歐斯安銀行分成兩個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)：瑞典北歐斯安銀行和銀瑞達(dá)投資公司。因此，銀瑞達(dá)成為了擁有阿特拉斯·科普柯（AtlasCopco）和斯堪尼亞（Scania）等公司股權(quán)的主要股東。

1917年：銀瑞達(dá)在斯德哥爾摩證券交易所上市

1946年：瑞典斯德哥爾摩私人銀行成立了投資公司。遠(yuǎn)見卓識(shí)的雅各布·瓦倫博格 (1892–1980) 選任為銀瑞達(dá)董事會(huì)主席。

1971年 - 1972年：瑞典斯德哥爾摩私人銀行和Skandinaviska Banken合并，Export-Invest投資公司由此應(yīng)運(yùn)而生。銀瑞達(dá)變得更為獨(dú)立，從銀行中分離出來。

1978年：馬庫斯·瓦倫博格（Marcus Wallenberg）(1899–1982)被選任為銀瑞達(dá)董事會(huì)主席。Claes Dahlb?ck被任命為銀瑞達(dá)總裁和首席執(zhí)行官。

1982年：皮特·瓦倫博格(Peter Wallenberg)被選任為銀瑞達(dá)董事會(huì)主席。

1984年—1991年：銀瑞達(dá)對(duì)核心投資進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整 核心投資調(diào)整包括：出售Kema Nobel及開展下列并購：STORA/Billerud、STORA/Papyrus、 STORA/ Swedish Match、ASEA/Brown Boveri、STORA/Feldmühle Nobel及利樂/阿伐拉法合并。薩博-斯堪尼亞（Saab-Scania）和通用汽車共同組建薩博汽車公司（Saab Automobile）。OM Gruppen公司成立。

1991年：銀瑞達(dá)和Providentia合力，共同申購薩博-斯堪尼亞發(fā)行的股票。對(duì)薩博-斯堪尼亞股票的成功申購，標(biāo)志著銀瑞達(dá)成為一個(gè)多元化的實(shí)業(yè)控股公司。薩博-斯堪尼亞從ASEA/ABB分離出來后，在斯德哥爾摩證券交易所上市。

1992年：銀瑞達(dá)和Providentia合并

1994年：銀瑞達(dá)并購了Export-Invest。瑞典北歐斯安銀行(SEB)和AEA成立，同時(shí)EQT也成立。

1995年：薩博-斯堪尼亞分離為兩個(gè)獨(dú)立的公司 - 斯堪尼亞有限公司 (Scania AB) 和薩博有限公司（Saab AB）。其目的是在合適的時(shí)機(jī)，拓展兩個(gè)公司的所有權(quán)。銀瑞達(dá)創(chuàng)業(yè)投資的前身Novare Kapital成立了。

1996年：銀瑞達(dá)出售了斯堪尼亞55%的股票。斯堪尼亞在斯德哥爾摩證券交易所和紐約證券交易所上市。為了給薩博汽車公司再次募集資金，銀瑞達(dá)和通用汽車達(dá)成了選擇權(quán)協(xié)議，以便對(duì)該公司的長(zhǎng)期所有權(quán)進(jìn)行規(guī)范。

1997年：銀瑞達(dá)將其持有的TV4股份出售給了芬蘭報(bào)業(yè)集團(tuán)（Aamulehti）。銀瑞達(dá)參與了OM Gruppen 和 斯德哥爾摩證券交易所的合并。在S-E-Banken和Trygg-Hansa合并形成新的SEB集團(tuán)之際，銀瑞達(dá)也參與其中。Percy Barnevik被選任為銀瑞達(dá)董事會(huì)主席。

1998年：英國(guó)航空變成了薩博有限公司（Saab AB）的股東之一。薩博有限公司時(shí)為上市公司。STORA和Enso合并成立了斯道拉恩索（Stora Enso）。Astra和Zeneca商議合并事宜。

1999年：銀瑞達(dá)和沃爾沃（Volvo）達(dá)成協(xié)議，出售所持的斯堪尼亞的全部股份。但是歐盟競(jìng)爭(zhēng)總署沒有批準(zhǔn)這個(gè)交易。Astra 和 Zeneca的交易達(dá)成。薩博有限公司申購Celsius。Percy Barnevik被任命為銀瑞達(dá)總裁和首席執(zhí)行官。

2000年：銀瑞達(dá)將持有的斯堪尼亞股份出售給了大眾汽車公司。銀瑞達(dá)對(duì)b -business合伙人及imGO進(jìn)行投資。銀瑞達(dá)與香港和記黃埔有限公司一道，共同收購3 Scandinavia，這是銀瑞達(dá)又一個(gè)重要的投資舉措。瑞士只有四家企業(yè)獲得UMTS執(zhí)照，而3 Scandinavia就是其中之一。

2001年：銀瑞達(dá)增持愛立信和瑞典北歐斯安銀行的股份，并減持斯道拉恩索、SKF、北歐航空公司的股份。通用汽車購買銀瑞達(dá)為薩博汽車公司發(fā)行的已售可轉(zhuǎn)換債券貸款。

2002年：銀瑞達(dá)增持ABB、伊萊克斯、愛立信、瑞典北歐斯安銀行和WM-data的股份，并減持對(duì)先正達(dá)（Syngenta）的全部股票。銀瑞達(dá)參與愛立信新增股發(fā)行事宜。Claes Dahlb?ck被選任為銀瑞達(dá)董事會(huì)主席。

2003年：銀瑞達(dá)按比例認(rèn)購ABB新增股股份，并減持對(duì)Volvo的全部股票。Tessera在納斯達(dá)克上市。

2004年：銀瑞達(dá)減持阿斯利康的部分股份，增持斯堪尼亞的股份。3 Scandinavia成為該地區(qū)領(lǐng)先的3G運(yùn)營(yíng)商。

2005年：為確保有強(qiáng)大的金融靈活性，銀瑞達(dá)出售了部分所持的ABB、阿斯利康、斯堪尼亞和瑞典北歐斯安銀行股票。在私募股權(quán)方面，銀瑞達(dá)也完成了一些成功的運(yùn)作，譬如：出售Bredbandsbolaget 和Tessera。雅各布·瓦倫博格成為銀瑞達(dá)新一屆董事會(huì)主席。B?rje Ekholm被任命為銀瑞達(dá)總裁和首席執(zhí)行官。

2006年：銀瑞達(dá)和EQT收購了Gambro. Husqvarna 從伊萊克斯拆分出來。將WM-data公司出售給LogicaCMG (英國(guó))。由于MAN（德國(guó)）惡意競(jìng)購斯堪尼亞，致使銀瑞達(dá)和大眾汽車公司先后退出了對(duì)斯堪尼亞股票的申購。

2007年：MAN（德國(guó)）收回對(duì)斯堪尼亞的惡意競(jìng)購，并達(dá)成協(xié)議將OMX出售給迪拜證券交易所（Borse Dubai）。銀瑞達(dá)通過與摩根士丹利（Morgan Stanley Principal Investments）合作，獲得了墨尼克醫(yī)療用品有限公司的股份。在將Gambro分拆為三個(gè)獨(dú)立的實(shí)體之后，銀瑞達(dá)將Gambro醫(yī)療保健公司售出。銀瑞達(dá)在年底進(jìn)行了好幾個(gè)核心投資，其市場(chǎng)地位又得以增強(qiáng)。

2008年：銀瑞達(dá)出讓OMX給Nasdaq/Borse Dubai，出讓斯堪尼亞給大眾汽車。兩次交易都獲得可觀的回報(bào)。并選擇性的附加投資現(xiàn)持有的公司，而且獲得Lindorff。銀瑞達(dá)以強(qiáng)有力的財(cái)政狀況結(jié)束了2008年。

2009年：銀瑞達(dá)投資Biovitrum公司，并促成了Biovitrum公司和Swedish Orphan International的合并(合并以前由銀瑞達(dá)創(chuàng)業(yè)投資控股)。同年，銀瑞達(dá)購進(jìn)瑞典北歐斯安銀行(SEB)和胡斯華納(Husqvarna)新發(fā)行的股票。

皮特瓦倫博格、馬庫斯瓦倫博格和雅各布瓦倫博格曾經(jīng)先后多次在北京或斯德哥爾摩與中國(guó)的高層領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，如江澤民、朱镕基、吳邦國(guó)、溫家寶以及吳儀等。

瓦氏家族最初的遠(yuǎn)見卓識(shí)成為最終為“瑞典工業(yè)革命”做出了巨大貢獻(xiàn)。100年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使瑞典從19世紀(jì)中期一個(gè)貧困的歐洲國(guó)家一躍發(fā)展為世界上最富有的國(guó)家之一。

150年來，瓦氏家族一直保持著優(yōu)良的傳統(tǒng)，即篤信自由市場(chǎng)，為股東提升集團(tuán)資產(chǎn)，加快環(huán)球拓展步伐。這一理念蘊(yùn)含了誠(chéng)懇的對(duì)話、堅(jiān)韌執(zhí)著的精神，以及深切的責(zé)任感。它的影響已經(jīng)傳遞給第五代繼承人。每代瓦氏家族繼承人都遵守著André Oscar Wallenberg 100多年前設(shè)定的基本原則：好學(xué)、尊重、忠誠(chéng)、勤奮。

現(xiàn)在Jacob Wallenberg（生于1956）和他的兄弟Peter Wallenberg Jr.（小Peter，生于1959）都加入銀瑞達(dá)董事會(huì)，Jacob Wallenberg任董事會(huì)主席。Marcus Wallenberg（生于1956，Jacob 和小Peter 的堂兄弟），是銀瑞達(dá)的前任CEO，現(xiàn)任SEB銀行主席。Peter Wallenberg（老Peter，生于1926年）是Jacob和小Peter的父親，現(xiàn)任銀瑞達(dá)名譽(yù)主席。

瓦氏家族與中國(guó)的關(guān)系可以追溯到幾十年前。1987年至2005年，公司高層老Peter、Jacob和Marcus每年都會(huì)在北京或斯德哥爾摩與中國(guó)的高層領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，如江澤民、朱镕基、吳邦國(guó)、溫家寶以及吳儀等。

銀瑞達(dá)的業(yè)務(wù)集中于四個(gè)領(lǐng)域：核心投資、私募股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)投資和金融投資。投資對(duì)象包括業(yè)務(wù)較成熟的、業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，成長(zhǎng)中的公司，全資子公司以及金融投資。這種投資組合巧妙的分散了風(fēng)險(xiǎn)，為股東創(chuàng)造健康、長(zhǎng)期的回報(bào)提供了穩(wěn)固的基礎(chǔ)。

銀瑞達(dá)的商業(yè)理念就是投資有潛力、能夠創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)，并運(yùn)用我們的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和企業(yè)關(guān)系網(wǎng)把它們塑造成行業(yè)頂級(jí)企業(yè)，從而帶來長(zhǎng)期回報(bào)。

銀瑞達(dá)認(rèn)為，優(yōu)秀的董事會(huì)和管理團(tuán)隊(duì)對(duì)企業(yè)的成功至關(guān)重要。我們的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)對(duì)確定投資機(jī)會(huì)，為所投資的企業(yè)招聘精英、提供信息和經(jīng)驗(yàn)，以及進(jìn)行資產(chǎn)剝離等，都起到戰(zhàn)略性作用。我們一直致力于創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。很多銀瑞達(dá)的控股公司一開始便被納入銀瑞達(dá)的長(zhǎng)期投資方略中。但是，這并不意味著我們行動(dòng)遲緩，或者一成不變。

自1856年已有150年歷史且繼承人也進(jìn)入第五代的瓦氏（Wallenberg）家族，延續(xù)一貫的商業(yè)理念，強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)，積極把握投資機(jī)遇，擴(kuò)展投資領(lǐng)域，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

銀瑞達(dá)核心投資在全球收益超過1,000億美元，員工總?cè)藬?shù)達(dá)400,000人。核心投資占銀瑞達(dá)總資產(chǎn)的絕大部分比重（截止到2006年12月31日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是85%），因此它對(duì)銀瑞達(dá)至關(guān)重要。

目前，核心投資包括10個(gè)國(guó)際藍(lán)籌股公司：ABB、阿斯利康（AstraZeneca）、阿特拉斯·科普柯（Atlas Copco）、伊萊克斯（Electrolux）、愛立信（Ericsson）、OMX、薩博（SAAB）、斯堪尼亞（Scania）、瑞典北歐斯安銀行（SEB）和Husqvarna。核心投資在全球收益超過1,000億美元，員工總?cè)藬?shù)達(dá)400,000人。核心投資占銀瑞達(dá)總資產(chǎn)的絕大部分比重（截止到2006年12月31日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是85%），因此它對(duì)銀瑞達(dá)至關(guān)重要。針對(duì)這樣的投資我們采取長(zhǎng)期的投資理念，透過成為這些企業(yè)第一或第二大股東，對(duì)企業(yè)運(yùn)作施加重要影響。

銀瑞達(dá)核心投資企業(yè)的產(chǎn)品在全球市場(chǎng)上有強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力：從伊萊克斯吸塵器到ABB變壓器；從斯勘尼亞卡車到阿斯利康的暢銷潰瘍藥；從愛立信手機(jī)到薩博（SAAB）戰(zhàn)斗機(jī)，這些讓瑞典在世界舞臺(tái)上扮演遠(yuǎn)超過其900萬人口所應(yīng)扮演的角色。幾代人的商業(yè)活動(dòng)所建立起來的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)賦予銀瑞達(dá)在工業(yè)和金融領(lǐng)域強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力，讓我們具備獨(dú)特的能力支持集團(tuán)所投資的核心企業(yè)迎接未來的挑戰(zhàn)。

銀瑞達(dá)積極參與公司的運(yùn)作，制定商業(yè)計(jì)劃、設(shè)計(jì)公司發(fā)展遠(yuǎn)景，提供我們所獨(dú)有的環(huán)球企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，從而為這些公司招募并建立起具有豐富經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的董事會(huì)及管理團(tuán)隊(duì)。

銀瑞達(dá)的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)主要涉及兩個(gè)方面――對(duì)新興成長(zhǎng)型企業(yè)進(jìn)行小額投資、以及對(duì)較成熟公司進(jìn)行債務(wù)融資。這兩部分業(yè)務(wù)分別透過全資子公司銀瑞達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（IGC）及部分控股子公司EQT進(jìn)行投資。

銀瑞達(dá)創(chuàng)業(yè)投資（亞洲）有限公司（IGC Asia）

IGC Asia總部位于香港，并在東京和北京分設(shè)代表處。IGC Asia的投資策略是以少數(shù)股份來積極影響投資企業(yè)，并占有董事席位。

IGC Asia的專家們透過IGC在紐約、硅谷和斯德哥爾摩的辦事處以及銀瑞達(dá)在全球范圍內(nèi)由核心控股公司所組成的獨(dú)特的全球企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，幫助所投資的公司成長(zhǎng)和發(fā)展。IGC Asia的投資重點(diǎn)主要集中于高新技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、傳媒等行業(yè)領(lǐng)域，平均單個(gè)企業(yè)投資額度在800-1,500萬美元，投資期一般為3至6年。

殷拓集團(tuán)（亞洲）（EQT Partners Asia）

EQT Partners Asia是總部位于香港，在大中華地區(qū)從事以收購和控股中等規(guī)模公司為目標(biāo)的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)。EQT Partners Asia通過充分利用銀瑞達(dá)和EQT的國(guó)際資源及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合對(duì)當(dāng)?shù)厍闆r的熟悉和洞察進(jìn)行頂目投資。

EQT Partners Asia的投資領(lǐng)域主要是品牌消費(fèi)品、服務(wù)業(yè)、零售業(yè)，藥業(yè)及制造業(yè)。項(xiàng)目投資的平均股權(quán)價(jià)值約為5千萬美元，投資年限為3到5年。

運(yùn)營(yíng)投資業(yè)務(wù)是指對(duì)未上市公司進(jìn)行投資控股，銀瑞達(dá)擁有控股權(quán)，或擁有決策權(quán)。

Scandinavia是為北歐地區(qū)提供3G服務(wù)的手機(jī)運(yùn)營(yíng)商，銀瑞達(dá)擁有其40%股權(quán)，另外60%股權(quán)為香港和記黃埔所擁有。

瑞典金寶（Gambro）醫(yī)藥技術(shù)公司也是銀瑞達(dá)的一個(gè)重要運(yùn)營(yíng)投資，該企業(yè)原為銀瑞達(dá)的核心投資企業(yè)，于2006年6月在斯德哥爾摩證券市場(chǎng)被銀瑞達(dá)全資收購。

Novare Human Capital成立于2001年，為銀瑞達(dá)全資控股公司，從事人力資源領(lǐng)域的研究、招募及提供建議等服務(wù)，為銀瑞達(dá)公司、銀瑞達(dá)控股公司及其它客戶提供人力資源服務(wù)。

在中國(guó)加大私募股權(quán)投資力度，這是銀瑞達(dá)未來發(fā)展的重要方向 在銀瑞達(dá)投資的核心企業(yè)中，它參與了SAAB(Svenska Aeroplan AB，為航空、航天和國(guó)防提供高科技解決方案的企業(yè))、OMX(斯德哥爾摩期權(quán)交易所)等企業(yè)最初的創(chuàng)建過程，但這些企業(yè)都已有好幾十年歷史，最近二三十年來，銀瑞達(dá)似乎并沒有發(fā)現(xiàn)、培育出世界級(jí)的新企業(yè)。

這也正是銀瑞達(dá)從十年前開始，大量進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資，并希望發(fā)現(xiàn)好的投資機(jī)會(huì)和投資領(lǐng)域，進(jìn)行“聰明”投資的原因所在。

側(cè)重于在中國(guó)等新興市場(chǎng)進(jìn)行私募股權(quán)投資，是銀瑞達(dá)未來發(fā)展的重要方向。

目前，銀瑞達(dá)在中國(guó)的業(yè)務(wù)主要分兩部分，一是核心投資，就是包括愛立信、伊萊克斯、ABB等銀瑞達(dá)處于第一或第二大股東位置的全球性大企業(yè)。

在核心企業(yè)中，銀瑞達(dá)往往有比較強(qiáng)勢(shì)的地位，這種強(qiáng)勢(shì)不僅表現(xiàn)在派駐董事，更主要的是通過銀瑞達(dá)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和行業(yè)走勢(shì)的判斷，來幫助企業(yè)作出決策。

第二部分是私募股權(quán)投資，分為銀瑞達(dá)創(chuàng)業(yè)投資(Investor Growth Capital，簡(jiǎn)稱IGC)和EQT兩塊。其中，IGC主要投資一些成長(zhǎng)型企業(yè)，EQT則主要是對(duì)一些大中型企業(yè)進(jìn)行投資。

2006年3月，銀瑞達(dá)全資控股的IGC正式在北京設(shè)立了代表處，并由IGC副總裁朱仁輝出任北京代表處首席代表。

朱仁輝告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》 ，他目前在北京的時(shí)間非常多，IGC在中國(guó)主要投資于高科技、媒體、電信等行業(yè)?，F(xiàn)在，IGC在亞洲主要有5位專業(yè)人士，分別在香港、北京、東京。

“一般來講，IGC每筆項(xiàng)目的投資數(shù)額在800萬到1500萬美元；IGC對(duì)被投資企業(yè)的持有期限為3到6年?！?

而且，和銀瑞達(dá)參與項(xiàng)目希望獲得一定控制權(quán)的目標(biāo)相近，IGC也盡可能在每家被投資公司中占有一個(gè)董事會(huì)董事職位。

“去年我們?cè)谥袊?guó)投資的5家公司中，都占有一席董事會(huì)職位?！?

從朱仁輝個(gè)人角度看，他更關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)和外包業(yè)務(wù)的項(xiàng)目。這是因?yàn)?，中?guó)現(xiàn)在是全世界第二大互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，潛能很大?！叭ツ?，我們做了兩個(gè)項(xiàng)目。一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)加速方案的提供商，美國(guó)有一家類似公司在NASDAQ上市，市值已經(jīng)達(dá)到60億美元，中國(guó)這家企業(yè)的性質(zhì)相當(dāng)于美國(guó)那家公司?！?

此外，去年IGC還投資了一家高爾夫球公司，這是目前創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資比較熱衷的“傳統(tǒng)行業(yè)加IT”的創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)模式。

朱仁輝透露，他們主要在中國(guó)看的項(xiàng)目重點(diǎn)還有三類：一是能有大量的消費(fèi)人群，所投資的項(xiàng)目能夠提供服務(wù)給這些消費(fèi)人群；二是能提高生產(chǎn)力方案的公司；三是元件制造業(yè)，這是他們未來最關(guān)注的領(lǐng)域。

2020年5月13日，銀瑞達(dá)集團(tuán)名列2020福布斯全球企業(yè)2000強(qiáng)榜第460位。

Investor AB從事創(chuàng)業(yè)投資的做法既不同于傳統(tǒng)的有限合伙制基金，也跟Corporate Venture Capital（企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資）不大一樣?！?2006年春天，在正式成立后的第90個(gè)年頭，Investor AB終于給自己確定了一個(gè)中文名字—銀瑞達(dá)。不僅如此，中國(guó)歷史發(fā)展過程當(dāng)中的一些標(biāo)志性事件也被記錄在了Investor AB的大事記當(dāng)中。

Investor AB所有這些努力的目的其實(shí)只有一個(gè)，那就是更好地把自己融入到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程當(dāng)中去。

瑞典銀瑞達(dá)集團(tuán)百年老店

“經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的中國(guó)對(duì)于Investor及旗下的公司而言都是一塊重要的市場(chǎng)?！盜nvestor AB副總裁 Fredrik Lindgren的主要工作之一就是要讓更多的中國(guó)人盡快了解和熟悉Investor AB這家瑞典最大的工業(yè)控股公司。

相對(duì)而言，Investor旗下的愛立信(Ericsson)、伊萊克斯(Electrolux)、ABB、阿斯利康制藥（AstraZeneca）等在中國(guó)的名氣要比Investor本身大得多，而且愛立信、ABB進(jìn)入中國(guó)的時(shí)間甚至比Investor成立的時(shí)間還要早。

造成這種“先有兒子后有老子”現(xiàn)象的主要原因在于Investor主要是通過一系列成功的投資活動(dòng)才形成了今天的規(guī)模。截至2005年12月31日，Investor AB的總資產(chǎn)達(dá)到了190億美元。但是在龐大的核心企業(yè)體系當(dāng)中，Investor AB只是參與了SAAB、OMX（Stockholm Option Market，斯德哥爾摩期權(quán)交易所）等少數(shù)企業(yè)最初的創(chuàng)建過程。

在被Investor AB稱為“核心投資”的企業(yè)當(dāng)中，SEB銀行和Investor AB的關(guān)系顯得非同尋常。由André Oscar Wallenberg在1856年創(chuàng)辦的Stockholm Enskilda 銀行（SEB銀行）是瑞典首都斯德哥爾摩的第一家私人銀行。在經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展期，這家銀行迅速成為很多高速成長(zhǎng)型公司的重要支持。1877年，瑞典經(jīng)濟(jì)的驟然衰退直接導(dǎo)致了SEB的很多客戶瞬即陷入困境。為了拯救這些公司，部分企業(yè)的債務(wù)被轉(zhuǎn)換成了SEB的股權(quán)，SEB銀行由此成了很多公司的股東。

1916年，瑞典政府頒布了一項(xiàng)法律，禁止銀行擁有公司股權(quán)。SEB銀行因此被拆分成兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的企業(yè)實(shí)體：SEB銀行和Investor AB。新成立的Investor AB反過來成了SEB銀行的重要股東，并且同時(shí)成為了阿特拉斯·科普柯(AtlasCopco) 和斯堪尼亞 (Scania) 等公司的主要股東。

Investor AB股權(quán)關(guān)系的另一個(gè)顯著特征就是所謂的“雙層股票結(jié)構(gòu)”，即把公司股票劃分為A類股票和B類股票，其中A類股票的股東1股享有1票投票權(quán)，B類股票的股東1股享有1/10票投票權(quán)。盡管在中國(guó)只有百度、蒙牛等少數(shù)企業(yè)采用了類似的“雙層股票結(jié)構(gòu)”，但是由于這種股票結(jié)構(gòu)在吸引盡可能多的投資者的同時(shí)又能夠有效地保證企業(yè)（決策）結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，因此“在瑞典以及其他很多國(guó)家，采用‘雙層股票結(jié)構(gòu)’的公司并不少見?！盕redrik Lindgren說。

瑞典銀瑞達(dá)集團(tuán)企業(yè)成長(zhǎng)曲線

2002年，作為大股東的Investor AB通過增持ABB、Ericsson公司的股票等手段成功地幫助后者渡過了低谷時(shí)期，并且重新走上了健康發(fā)展之路。有消息稱，Investor AB總是經(jīng)常性地評(píng)估其投資組合，以便采取相應(yīng)的策略行動(dòng)。

2006年6月14日，Investor AB正式宣布通過二級(jí)市場(chǎng)的收購，其持有的Electrolux公司股票比例已經(jīng)由8.3%上升到了10.8%，相應(yīng)地，其享有的投票權(quán)也從26.6%上升到了28.5%。這也是Investor AB“投資具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，創(chuàng)建、發(fā)展成功的企業(yè)”這一策略的一個(gè)最新例證。

為了發(fā)現(xiàn)更多的愛立信、ABB和伊萊克斯，1994年，銀瑞達(dá)聯(lián)合一些投資者共同創(chuàng)建了EQT，主要投資具有成長(zhǎng)潛力的中型企業(yè)，單項(xiàng)投資規(guī)模一般在5000萬美元～1億美元之間。

截至目前，EQT一共募集并且管理著8支不同種類的基金，成功投資并且實(shí)現(xiàn)退出的企業(yè)超過了20家。銀瑞達(dá)對(duì)每支基金的投資份額從17%到 32%不等。2000年，銀瑞達(dá)聯(lián)合EQT成立了Investor Capital Partners（ICP）。ICP總部位于中國(guó)香港，投資目標(biāo)為大中華區(qū)的中型企業(yè)。ICP管理的基金規(guī)模為3.22億美元，其中僅來自銀瑞達(dá)的資金就高達(dá)2億美元。進(jìn)入2006年，ICP完成了跟EQT的合并后更名為EQT Partners Asia。

在過去的6年時(shí)間里，ICP一共完成了Global Beauty 等4筆投資，并且退出了在imGO(建聯(lián)通)、Memorex、GEM等3家企業(yè)的投資。Fredrik Lindgren 透露，“ICP的投資回報(bào)情況還不錯(cuò)?！?

幾乎在創(chuàng)建EQT的同時(shí)，銀瑞達(dá)就開始了針對(duì)成長(zhǎng)期企業(yè)的投資活動(dòng)。2000年，銀瑞達(dá)正式成立了由其全資控股的Investor Growth Capital（IGC），IGC獲得的資本承諾最高可達(dá)15億美元～18億美元。其中一項(xiàng)大舉措就是跟和記黃埔共同投資3G運(yùn)營(yíng)商3 Scandinavia。

連同EQT在內(nèi)，銀瑞達(dá)承諾用于私有股權(quán)投資的資金高達(dá)30億美元。

瑞典銀瑞達(dá)集團(tuán)第三條道路

目前，IGC在其管理的公司組合當(dāng)中的投資達(dá)8億美元。盡管這些受資公司和銀瑞達(dá)處在不同發(fā)展階段的其他企業(yè)之間相互可以在知識(shí)共享、經(jīng)驗(yàn)交流、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、人員交流等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，但是從創(chuàng)建伊始，IGC就不是一家Corporate Venture Capital(CVC，企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資)。

“我們是一家純粹的財(cái)務(wù)投資者，沒有任何戰(zhàn)略性指標(biāo)?！盜GC亞洲董事總經(jīng)理馮天樞強(qiáng)調(diào)IGC只是單純地從市場(chǎng)潛力、管理團(tuán)隊(duì)、商業(yè)模型等方面來考察投資機(jī)會(huì)并且由投資委員會(huì)來判斷和決定是否要投資某個(gè)具體的項(xiàng)目?！斑@和VC們慣常采用的投資模式基本上沒有什么不同。”

馮天樞本人于2002年6月加入IGC Asia（Investor Growth Capital亞洲有限公司），主要負(fù)責(zé)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒等領(lǐng)域的投資。加盟IGC Asia前，馮天樞曾在建聯(lián)通有限公司（imGO）任職。

但是，馮天樞所在的IGC亞洲和IGC在美國(guó)以及歐洲的投資重點(diǎn)還是有著顯著的差別，例如生命科學(xué)領(lǐng)域是IGC在美國(guó)和歐洲的投資重點(diǎn)，在亞洲卻并非如此。

盡管在投資決策程序上跟一般的有限合伙制基金沒有什么不同，但是IGC在組織結(jié)構(gòu)上卻和一般的GP-LP型的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)有著顯著的差別。IGC 只是銀瑞達(dá)的全資附屬機(jī)構(gòu)，并且IGC的全部投資資金均來源于銀瑞達(dá)，因此IGC的11位合伙人看上去更像是銀瑞達(dá)的高層管理人員。

“這種結(jié)構(gòu)也是有好處的，他使得我們沒有必要自己花時(shí)間去募集資金?！瘪T天樞表示自己因此能夠把更多的時(shí)間和精力花在尋找優(yōu)秀的項(xiàng)目和培育企業(yè)上面。

瑞典銀瑞達(dá)集團(tuán)常青藤基金

在全球創(chuàng)投界，有限合伙制基金占據(jù)著絕對(duì)主導(dǎo)地位，以致于一些所謂的專家把有限合伙制看作是“創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)在構(gòu)成要素和重要特征”。采用有限合伙制組織形式的創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)期一般在7年～10年，必要的情況下可以展期1年～4年。

“有限合伙制基金在這個(gè)周期內(nèi)必須完成判斷選擇企業(yè)、投資、幫助企業(yè)成長(zhǎng)等工作，而且在基金完全到期之前，必須從所投資的企業(yè)當(dāng)中逐漸全部退出來。”在馮天樞和他的同事們看來，“這將使得有限合伙制基金的普通合伙人們面臨很大的壓力。”

相反，IGC卻是一支沒有固定存續(xù)期的基金，這就給了馮天樞們很大的自由度。“我們完全可以根據(jù)企業(yè)發(fā)展的客觀需要和發(fā)展節(jié)奏來做出相應(yīng)的投資安排。”IGC的這種特質(zhì)和銀瑞達(dá)“創(chuàng)造長(zhǎng)期的、可持續(xù)的價(jià)值”的投資哲學(xué)一脈相承，而且也使得IGC管理團(tuán)隊(duì)免受外部有限合伙人追求流動(dòng)性而產(chǎn)生的壓力。

但是在一個(gè)由有限合伙制基金主導(dǎo)的市場(chǎng)上，如果只是跟著別人投資，IGC的優(yōu)勢(shì)將很難發(fā)揮出來?！拔覀兒芟硎馨缪蓊I(lǐng)投或者共同領(lǐng)投的角色。” 馮天樞表示，IGC在其投資的絕大多數(shù)企業(yè)里面都至少擁有一個(gè)董事會(huì)席位，“IGC承諾給企業(yè)提供的增值服務(wù)主要就是通過積極參與董事會(huì)來實(shí)現(xiàn)的”。

不過為了能夠有效吸引具有其他附加價(jià)值的投資者參與共同投資，IGC還是給自己劃定了一個(gè)“3年~7年”不等的投資持有期。這跟絕大部分的創(chuàng)業(yè)投資基金的投資持有期幾乎完全一致，但是馮天樞強(qiáng)調(diào)，這更多的只是一個(gè)“預(yù)期值而不是規(guī)定值”。

IGC所具有的這種投資彈性在創(chuàng)業(yè)者具有選擇權(quán)的情況下更能顯示出優(yōu)勢(shì)。例如，陳一舟之所以在1億多美元的投資承諾當(dāng)中最后選擇了以GA為首的投資者，主要就是看中了GA跟IGC一樣是一支永續(xù)型基金。

和IGC一樣，GA的背后也是一些跟Wallenberg家族齊名的投資者。

瑞典銀瑞達(dá)集團(tuán)國(guó)際化生存

“IGC總部在紐約?！盡ichael Ricks強(qiáng)調(diào)，盡管IGC的資金全部來源于Investor AB，但是從法律意義上來講，IGC卻是一家地道的美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。

Michael Ricks現(xiàn)任IGC亞洲區(qū)CEO，同時(shí)他還是IGC加州門羅公園辦公室的負(fù)責(zé)人。加入IGC之前，Michael Ricks是imGO（建聯(lián)通）的CEO。更早的時(shí)候，Michael Ricks還曾經(jīng)擔(dān)任過愛立信中國(guó)的總裁兼CEO。

“美國(guó)市場(chǎng)仍然是IGC的投資重點(diǎn)，其次是包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲市場(chǎng)?！盡ichael Ricks表示IGC未來投資資金的分配將主要取決于市場(chǎng)機(jī)會(huì)和項(xiàng)目來源。

為了更加貼近中國(guó)市場(chǎng)以便尋找更多的投資機(jī)會(huì)，2006年3月，IGC正式在北京設(shè)立了代表處，并由IGC副總裁朱仁輝出任北京代表處首席代表。朱仁輝在2005年8月加入IGC之前，曾經(jīng)在新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展局及其下屬投資機(jī)構(gòu)EDBV任職達(dá)8年之久。在這期間，朱仁輝參與投資了一些中國(guó)內(nèi)地企業(yè)，其中就包括掌中萬維。

在中國(guó)市場(chǎng)投資價(jià)值逐步得到驗(yàn)證的大環(huán)境下，IGC經(jīng)過4年的觀察后成立的北京代表處只不過是國(guó)際主流投資機(jī)構(gòu)進(jìn)軍中國(guó)的一個(gè)縮影。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，在過去的18個(gè)月當(dāng)中，募集完成的以中國(guó)為主要目標(biāo)市場(chǎng)的基金規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的60億美元。

“我們?nèi)匀粫?huì)堅(jiān)持在TMT領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)。因?yàn)門MT尤其技術(shù)本身就是一個(gè)非常寬泛的概念?！瘪T天樞表示IGC以及銀瑞達(dá)遍布全球的網(wǎng)絡(luò)往往是創(chuàng)業(yè)者們選擇IGC的重要理由。

“全球化是一個(gè)大趨勢(shì)，本地色彩顯著的創(chuàng)投行業(yè)也不例外?！瘪T天樞特別強(qiáng)調(diào)，華平、凱雷投資等都是一些全球知名的品牌，“這也是IGC努力的目標(biāo)?！?

銀瑞達(dá)的全球網(wǎng)絡(luò)不但可以為IGC投資組合的擴(kuò)張?zhí)峁椭乙灿锌赡軙?huì)成為其潛在的退出通道?！斑@種事情其實(shí)在瑞典就發(fā)生過?！盕redrik Lindgren更是期望IGC的投資組合當(dāng)中能夠成長(zhǎng)出像伊萊克斯、愛立信這樣的全球領(lǐng)袖型企業(yè)。

IGC在一些受資公司中的投資持有期甚至長(zhǎng)達(dá)11年～12年；就是企業(yè)上市3年～4年后，IGC也依然還在伴隨企業(yè)一起成長(zhǎng)。盡管如此，跟其他類型的VC一樣，IPO仍然是IGC退出時(shí)的首選。

“中國(guó)香港、新加坡、英國(guó)倫敦甚至日本東京都可能成為我們投資組合的上市目的地?！盡ichael Ricks表示，盡管這些路徑對(duì)于中國(guó)企業(yè)尤其是TMT領(lǐng)域的企業(yè)而言還沒有獲得廣泛的證明，“但是8年前，中國(guó)也沒有一家企業(yè)在納斯達(dá)克上市。”2100433B

除團(tuán)隊(duì)服裝和商務(wù)禮品業(yè)務(wù)外，紐威還在中國(guó)銷售世界知名水晶品牌Orrefors和Kosta Boda以及北歐著名的家居和禮品品牌Sagaform。紐威是中國(guó)地區(qū)禮品、收藏和家居裝飾市場(chǎng)的領(lǐng)先者之一。

作為德國(guó)漢莎航空Miles & More里程獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的全面合作伙伴，紐威運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)上商城專為Miles & More會(huì)員提供網(wǎng)上里程兌換服務(wù)，Miles & More會(huì)員亦可使用現(xiàn)金/信用卡支付以獲得里程累積。Miles & More會(huì)員亦可在中國(guó)大陸的任何Orrefors、Kosta Boda和Sagaform店鋪內(nèi)使用里程支付或者消費(fèi)現(xiàn)金獲得里程。

紐威提供的產(chǎn)品和服務(wù)包括：

1. 各類商務(wù)著裝

2. 運(yùn)動(dòng)裝

3. 工作和勞動(dòng)保護(hù)服

4. 箱包

5. 電子產(chǎn)品

6. 文具

7. 家居及家庭裝飾品

8. 促銷品、贈(zèng)品

9. 商務(wù)禮品

10. 平面設(shè)計(jì)和印刷

11. 定制包裝

12. 空間設(shè)計(jì)

13. 第三方物流

14. 網(wǎng)站設(shè)計(jì)與維護(hù)

15. 網(wǎng)上商店

16. 客戶忠誠(chéng)計(jì)劃解決方案

17. 購物卡

2020年5月13日，斯堪雅名列2020福布斯全球企業(yè)2000強(qiáng)榜第1008位。 2100433B