螺紋鋼期貨

螺紋鋼即帶肋鋼筋，分為熱軋帶肋鋼筋和冷軋帶肋鋼筋。螺紋鋼亦稱變形鋼筋或異形鋼筋。其與光圓鋼筋的區(qū)別是表面帶有縱肋和橫肋，通常帶有二道縱肋和沿長度方向均勻分布的橫肋。螺紋鋼屬于小型型鋼鋼材，主要用于鋼筋混凝土建筑構(gòu)件的骨架。在使用中要求有一定的機(jī)械強(qiáng)度、彎曲變形性能及工藝焊接性能。生產(chǎn)螺紋鋼的原料鋼坯為經(jīng)鎮(zhèn)靜熔煉處理的碳素結(jié)構(gòu)鋼或低合金結(jié)構(gòu)鋼，成品鋼筋為熱軋成形、正火或熱軋狀態(tài)交貨。

螺紋鋼常用的分類方法有兩種：一是以幾何形狀分類，根據(jù)橫肋的截面形狀及肋的間距不同進(jìn)行分類或分型，如英國標(biāo)準(zhǔn)（BS4449 ）中，將螺紋鋼分為Ⅰ型、Ⅱ型。這種分類方式主要反應(yīng)螺紋鋼的握緊性能。二是以性能分類（級(jí)），例如我國標(biāo)準(zhǔn)（GB1499）中，按強(qiáng)度級(jí)別（屈服點(diǎn)/抗拉強(qiáng)度）將螺紋鋼分為3個(gè)等級(jí)；日本工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（JISG3112） 中，按綜合性能將螺紋鋼分為5個(gè)種類；英國標(biāo)準(zhǔn)（BS4461 ）中，也規(guī)定了螺紋鋼性能試驗(yàn)的若干等級(jí)。此外還可按用途對(duì)螺紋鋼進(jìn)行分類，如分為鋼筋混凝土用普通鋼筋及予應(yīng)力鋼筋混凝土用熱處理鋼筋等。

我國是螺紋鋼生產(chǎn)大國，由于我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大，螺紋鋼基本上用于滿足內(nèi)需，其出口數(shù)量并不多。近幾年來，隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展，螺紋鋼年產(chǎn)量都是保持以 16.6%以上的速度增長，年產(chǎn)量由2001 年年產(chǎn)3735萬噸增長到2007年年產(chǎn)10137萬噸，新增6402萬噸，比2001年增加了171.4%；預(yù)計(jì)2008年產(chǎn)量9797萬噸。在鋼材按品種分類的22個(gè)品種中螺紋鋼是占鋼材總量比例最大的品種，占鋼材總量比由2001年的23.8%至2007年下降到15.9%，下降了7.9個(gè)百分點(diǎn)；其中比例最大的年份是2003 年，占25%，是鋼材總量的四分之一。

鋼筋鋼材的進(jìn)口量很小，鋼筋鋼材的出口量相對(duì)比較大，且逐年快速上升，但是，凈出口量占鋼筋產(chǎn)量比例很低

螺紋鋼期貨升貼水及倉儲(chǔ)費(fèi)用

1、地區(qū)升貼水

天津地區(qū)螺紋鋼交割貼水130元/噸；

2、牌號(hào)貼水

牌號(hào)為HRB335或HRBF335的螺紋鋼替代交割貼水130元/噸。

倉儲(chǔ)費(fèi)用

上海期貨交易所螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)合約附件

螺紋鋼期貨質(zhì)量規(guī)定

（1）用于實(shí)物交割的螺紋鋼，質(zhì)量應(yīng)當(dāng)符合GB1499.2-2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》牌號(hào)為HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有關(guān)規(guī)定。（2）交割螺紋鋼的尺寸、外形、重量及允許偏差、包裝、標(biāo)志和質(zhì)量證明書等應(yīng)當(dāng)符合國標(biāo)GB1499.2-2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》的規(guī)定。 ?。?）用于實(shí)物交割的螺紋鋼其長度為9米或12米定尺。（4）每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的螺紋鋼，應(yīng)當(dāng)是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)商標(biāo)、同一公稱直徑、同一長度的商品組成，并且組成每一倉單的螺紋鋼的生產(chǎn)日期應(yīng)當(dāng)不超過連續(xù)兩日，且以最早日期作為該倉單的生產(chǎn)日期。（5）每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的螺紋鋼，應(yīng)當(dāng)是交易所批準(zhǔn)的注冊(cè)品牌，應(yīng)附有相應(yīng)的質(zhì)量證明書。 （6）螺紋鋼交割以實(shí)際稱重方式計(jì)量。每一倉單的實(shí)物溢短不超過±3%，磅差不超過±0.3% 。（7）倉單應(yīng)由本所指定交割倉庫按規(guī)定驗(yàn)收合格后出具。

交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊(cè)品牌

用于實(shí)物交割的螺紋鋼，應(yīng)當(dāng)是交易所注冊(cè)的品牌。具體的注冊(cè)品牌和升貼水標(biāo)準(zhǔn)，由交易所規(guī)定并公告。

螺紋鋼期貨指定交割倉庫

由交易所指定并公告，異地交割倉庫升貼水標(biāo)準(zhǔn)由交易所規(guī)定并公告。

上海期貨交易所螺紋鋼期貨交易標(biāo)準(zhǔn)合約

螺紋鋼期貨 標(biāo)準(zhǔn)合約如下：交易代碼 ：RB

每日價(jià)格最大波動(dòng)限制：不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±6%

最低交易保證金 ：合約價(jià)值的5%

交易手續(xù)費(fèi) ：不高于成交金額的萬分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）

合約交割月份 ：1～12月

交易時(shí)間 ：上午9:00～10：15 10：30～11:30　下午1:30～3:00 晚上21：00-23：00

最后交易日 ：合約交割月份的15日（遇法定假日順延）

最小交割單位 ：300噸

交割日期 ：最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日

交割地點(diǎn) ：交易所指定交割倉庫

交割品級(jí)

標(biāo)準(zhǔn)品：符合國標(biāo)GB1499.2-2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB400或HRBF400牌號(hào)的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺紋鋼。 替代品：符合國標(biāo)GB1499.2-2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB335或HRBF335牌號(hào)的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺紋鋼。

影響螺紋鋼期貨的因素

影響螺紋鋼期貨的因素很多： 1、現(xiàn)貨的價(jià)格走勢(shì)預(yù)期；2、由于鋼鐵板塊在滬深股市中占有較重的權(quán)重，所以滬深股市對(duì)螺紋鋼期貨的影響很大；3、由于經(jīng)濟(jì)宏觀面對(duì)基本金屬的影響基本上是一致的，所以銅鋁鋅走勢(shì)對(duì)螺紋鋼期貨的影響；4、主力機(jī)構(gòu)對(duì)螺紋鋼期貨行情的短期影響很大。

螺紋鋼期貨規(guī)則調(diào)整

調(diào)整天津庫

螺紋鋼期貨交易規(guī)則有三點(diǎn)，分別是取消天津庫交割貼水130的規(guī)定；每批次倉單生產(chǎn)日期由以往的2日內(nèi)完成生產(chǎn)延長到10日內(nèi)完成生產(chǎn)；下調(diào)螺紋鋼期貨交易所保證金，下調(diào)比例所涉及的合約主要是進(jìn)入交割月第一個(gè)交易日和最后交易日前2個(gè)交易日兩項(xiàng)，下調(diào)比例分別從前期的20%、30%，調(diào)整為15%、20%。其中，天津庫的調(diào)整是首次。天津庫的調(diào)整有重大意義。

資金有望進(jìn)入期貨的門檻降低

螺紋鋼期貨交易規(guī)則改動(dòng)細(xì)則。從此前公布的PMI指數(shù)不難看出，作為制造業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，鋼鐵行業(yè)全行業(yè)虧損，虧損額達(dá)100億元左右。鋼鐵行業(yè)虧損，也帶來下游鋼材貿(mào)易商的危機(jī)，原本風(fēng)光的鋼貿(mào)商陷入庫存積壓、資金緊張的窘境。

調(diào)研結(jié)果顯示，鋼鐵行業(yè)整體處于虧損中，貿(mào)易商和鋼廠都把期鋼作為一個(gè)保值、盈利的手段，調(diào)整之后資金進(jìn)入期貨的門檻降低，更多的資金可以吸入期貨這個(gè)蓄水池。

規(guī)則調(diào)整的必備條件

大鋼廠或多或少的做期貨，尤其是一線鋼廠。螺紋鋼期貨主力合約到期日期是在13年1月、5月和9月。從交易所以往的調(diào)整時(shí)間窗口來看，取消天津庫貼水需要從新設(shè)合約開始實(shí)施，預(yù)計(jì)最快生效日期為2014年1月合約；后兩項(xiàng)最快會(huì)在兩會(huì)前實(shí)施。

根據(jù)國內(nèi)螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)來看，北方螺紋鋼的價(jià)格并不比上海低多少，并且多數(shù)時(shí)間，北方地區(qū)螺紋鋼價(jià)格還要高于上海地區(qū)的價(jià)格，所以，這個(gè)時(shí)候取消天津庫的貼水以及相關(guān)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整還是有條件的。

分析螺紋鋼期貨的工具

分析螺紋鋼期貨最好用專業(yè)的期貨軟件，文華財(cái)經(jīng)，富遠(yuǎn)，博弈大師都是比較好的期貨軟件。文華財(cái)經(jīng)是期貨行業(yè)的業(yè)務(wù)軟件主流供應(yīng)商，為期貨公司提供集行情、分析、資訊、交易前端為一身的業(yè)務(wù)系統(tǒng)。采用文華軟件的期貨公司數(shù)達(dá)到150多家，市場(chǎng)覆蓋率超過90%。

其他領(lǐng)域，文華的產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入一些全國性的券商、基金公司和銀行。

文華財(cái)經(jīng)開發(fā)的“紅蜻蜓期貨模型”，不僅將技術(shù)分析考慮其中，還把中國股市、美國股市、CRB商品指數(shù)、美元指數(shù)對(duì)螺紋鋼期貨價(jià)格的影響因素也考慮在內(nèi)，在分析預(yù)測(cè)行情、套期保值發(fā)揮重要的作用，被國內(nèi)各大鋼廠、主力機(jī)構(gòu)視為財(cái)富金鑰匙。

2013年螺紋鋼期貨價(jià)格

2013年房地產(chǎn)企業(yè)購地將繼續(xù)增加，銀行對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款支持力度不減，房地產(chǎn)開發(fā)投資有望繼續(xù)企穩(wěn)回暖，保障房建設(shè)為螺紋鋼提供剛需支撐，但鐵礦石均衡價(jià)格存在一定下行空間。預(yù)計(jì)2013年螺紋鋼期貨價(jià)格謹(jǐn)慎樂觀，全年將在3400—4000元/噸區(qū)間運(yùn)行。

房地產(chǎn)開發(fā)投資有望繼續(xù)企穩(wěn)回暖

2012下半年，樓市成交回暖，房地產(chǎn)企業(yè)購地逐漸增加。從流動(dòng)性來看，2013年人民幣新增貸款中，中長期貸款比重顯著下降，同時(shí)規(guī)模收縮。前10個(gè)月，人民幣中長期貸款新增26398億元，同比減少17.9%，但是銀行對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)的貸款支持有增無減，房地產(chǎn)開發(fā)資金來源中來自國內(nèi)銀行貸款的資金并沒有預(yù)期中緊張。

房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在“穩(wěn)增長”以及房地產(chǎn)景氣回暖的背景下，2013年銀行對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資的信貸支持力度不會(huì)收緊，房地產(chǎn)開發(fā)投資有望繼續(xù)企穩(wěn)回升。不過，當(dāng)前樓市庫存量依然較高，10月份商品住房待售面積同比增長42.3%，房地產(chǎn)開發(fā)商短期面臨較大的去庫存壓力。從房屋銷售面積的回暖程度判斷，新開工面積有望在四五月份恢復(fù)正增長，屆時(shí)螺紋鋼消費(fèi)將獲得提振。

保障房建設(shè)為螺紋鋼提供剛需支撐

國家制定了“十二五”期間建設(shè)3600萬套城鎮(zhèn)保障房的目標(biāo)，2011年已開工1000萬套，2012年前10個(gè)月開工了722萬套。住建部表示2013年的開工數(shù)量將不會(huì)低于500萬套，有可能在600萬套左右。

盡管保障房建設(shè)規(guī)模呈下降趨勢(shì)，但對(duì)螺紋鋼而言卻是重要的剛性需求之一。按照2012年的開工速度，600萬套有可能在13年8月份實(shí)現(xiàn)全部開工。因此，至少在13年前3個(gè)季度的時(shí)間里，保障房建設(shè)對(duì)螺紋鋼等建材的剛性需求可以得到保證，而之后又將迎來傳統(tǒng)建筑旺季“金九銀十”，商品房的新增開工需求有望接力。

鐵礦石均衡價(jià)格存在一定下行空間

13年4—8月，國際普氏鐵礦石指數(shù)從150美元/噸上方跳水重挫，9月初觸及88.5美元/噸后反彈回升，累計(jì)跌幅超過40%。10月下旬普氏鐵礦石指數(shù)重回120美元/噸上方，展開窄幅振蕩。在下跌過程中，國產(chǎn)鐵礦石跌幅顯著小于進(jìn)口鐵礦石，累計(jì)跌幅13%。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，國內(nèi)40%的鐵礦石礦山已經(jīng)停產(chǎn)，供應(yīng)減少令國產(chǎn)鐵礦石表現(xiàn)出抗跌性。

價(jià)格回升以來，進(jìn)口鐵礦石折合人民幣價(jià)格始終低于國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格。進(jìn)口鐵礦石成為鋼廠補(bǔ)庫的首選，這是9月以來進(jìn)口鐵礦石港口庫存加速下降的一個(gè)重要原因，但據(jù)了解，在經(jīng)歷了2012年的市場(chǎng)大跌之后，鐵礦石進(jìn)口商變得謹(jǐn)慎，進(jìn)口囤貨積極性不高。

2013年進(jìn)口鐵礦石大量壓港的局面難現(xiàn)，120美元/噸可能是鐵礦石中長期的均衡價(jià)格，即進(jìn)口鐵礦石價(jià)格與國產(chǎn)鐵礦石成本趨同的價(jià)格水平。但是，我們需要關(guān)注國內(nèi)礦山的成本變化，如果2013年國內(nèi)礦山成本下降的話，鐵礦石的均衡價(jià)格將低于120美元/噸。

綜上所述，房地產(chǎn)開發(fā)投資有望繼續(xù)企穩(wěn)回暖，拉動(dòng)螺紋鋼消費(fèi)。保障房為螺紋鋼提供剛需支撐，但鐵礦石均衡價(jià)格存在下行空間，成本重心或有所下移。