貿易收支基本介紹

簡單來說，當一個國家的進口總額大于出口，便是“貿易逆差”，也叫“貿易赤字”；當出口大于進口，稱是“貿易順差”；當出口等于進口，就稱之為“貿易平衡”。貿易收支數據反映在市場走勢中，往往是當該國外貿赤字擴大時，就會利淡該國貨幣，令該國貨幣下跌；反之，當出現外貿盈余時，則是利好該種貨幣的。

非貿易項目與貿易項目是相對的，是經常項目的兩個組成部分，非貿易項目包括勞務收支和單方面轉移。勞務收支是指對外提供勞務而引起的貨幣收支，與勞務有關。例如：服務行業(yè)的建筑、安裝、監(jiān)督、施工、運輸、裝飾、維修、設計、調試、咨詢、審計、計算機信息服務等；國際海運出口項下；文化體育業(yè)（演員、歌星、運動員）的商業(yè)表演等而引發(fā)的外匯收支。

貿易收支貿易收支數字的含義

外貿平衡數字(TradeBalanceFigure)反映了國與國之間的商品貿易狀況，是判斷宏觀經濟運行狀況的重要指標，也是外匯交易基本分析的重要指標之一。如果一個國家的進口總額大于出口，于是便會出現“貿易逆差”的情形；如果出口大于進口，便稱之為“貿易順差”；如果出口等于進口，就稱之為“貿易平衡”。美國貿易數字每月公布一次，每月末公布上月的數字。中國至少每季也要公布進出口數字。

貿易收支解讀該指標

如果一個國家經常出現貿易逆差現象，國民收入便會流出國外，使國家經濟表現轉弱。政府若要改善這種狀況，就必須要把國家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降低，可以提高出口產品的競爭能力。因此，當該國外貿赤字擴大時，就會利淡該國貨幣，令該國貨幣下跌；反之，當出現外貿盈余時，則是利好該種貨幣的。因此，國際貿易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。日美之間的貿易摩擦充分說明這一點。美國對日本的貿易連年出現逆差，致使美國貿易收支的惡化。為了限制日本對美貿易的順差，美國政府對日施加壓力，迫使日元升值。而日本政府則防止日元升值過快，以保持較有利的貿易狀況。

由一國對外貿易狀況而對匯率造成的影響出發(fā)，可以看出國際收支狀況直接影響一國匯率的變動。如果一國國際收支出現順差，對該國的貨幣需求就會增加，流人該國的外匯就會增加，從而導致該國貨幣匯率上升。相反，如果一國國際收支出現逆差，對該國貨幣需求就會減少，流人該國的外匯就會減少，從而導致該國貨幣匯率下降，該國貨幣貶值。具體說來，在國際收支諸項目中對匯率變動影響最大的除了上面的貿易項目外，還有資本項目。

貿易收支的順差或逆差直接影響著貨幣匯率的上升或下降。例如，美元匯率下跌的一個重要原因，就是美國的貿易逆差愈益嚴重。相反，日本由于巨額的貿易順差，國際收支情況較好，日元的外匯匯率呈不斷上升的趨勢。同樣，資本項目的順差或逆差直接影響著貨幣匯率的漲跌，當一國資本項目有大量逆差，國際收支的其他項目又不足以彌補時，該國國際收支會出現逆差，從而引起本國貨幣對外匯率下跌。反之，則會引起本國貨幣匯率的上升。

外部均衡的調節(jié)機制與政策效應分析

當一國國際收入等于國際支出時，稱為國際收支平衡。一國國際收支的狀況主要取決于該國進出口貿易和資本流入流出狀況。

當一國國際收支處于不平衡狀態(tài)時，市場機制可以進行某種程度的調節(jié)，但這種調節(jié)的力度有限，特別是在固定匯率制度下。政府作為宏觀經濟的管理者，在很多情況下要實施不同的宏觀經濟政策以彌補市場對國際收支平衡調節(jié)力度的不足。但是在不同的匯率制度下，其所實施的不同的宏觀經濟政策收到的效果也不同。下面分別分析在浮動匯率制度和固定匯率制度下一國國際收支平衡的調節(jié)機制與政策效應。

浮動匯率制度下的國際收支平衡的調節(jié)機制與政策效應

在浮動匯率制度下，由于匯率是隨著市場變化自動調節(jié)的，因此，無論國際收支是處在順差還是逆差狀態(tài)，市場機制都會自動對國際收支進行調節(jié)。由曲線LM和曲線ISo的交點Eo決定了初始的均衡產出為Yo，均衡利率為io。均衡點位于國際收支平衡曲線BP的左上方，說明出現國際收支順差。

在浮動匯率的情況下，如果國際收支是順差，本幣價格(即匯率)就會提高。本幣價格提高，又會引起出口減少進口增多，ISo曲線會向左移。由于這一點，經常項目這一塊的順差會減少，或逆差增加。要實現國際收支均衡，就要使資本項目中的外資流入增加，而要做到這一點，就必須提高國內利率水平，這樣BPo曲線不斷上移。當順差不斷縮小時，均衡點和BP曲線之間的垂直距離不斷接近直到最后這一距離消失。這時新的均衡點出現，亦即是IS1、LM、BP1三條曲線交于E1。在這一點上，貨幣和產品市場以及國際收支實現均衡。

均衡點Eo處于國際收支平衡曲線BPo的右下方，這表明該國經濟出現了國際收支逆差。國際收支逆差會使匯率下降，從而出口增加，進口減少，國際收支狀況改善，IS曲線向右上方移動；出口增加，順差增加或逆差減少。由此，達到國際收支平衡的利率水平會下降，BPo向右下方移動。曲線移動使均衡點靠近國際收支均衡曲線。這個過程繼續(xù)進行下去，ISo曲線移至IS1，BPo曲線移至BP1，國際收支平衡實現，新的均衡產生，新的均衡點為E1。

在浮動匯率制度下，市場機制發(fā)揮著自身的正面作用，有效地進行著自動調節(jié)，使國民經濟增長的同時又使國際收支不斷保持平衡。但在有些情況下，如經濟過冷或過熱，政府也會運用宏觀經濟政策來加以主動調節(jié)，以使國民經濟按合理的速度發(fā)展。政府采取的主要政策有財政政策或貨幣政策，這兩種政策的作用過程，都會引起利率的變動，從而使得BPo曲線產生上下移動，其作用的效果要比封閉經濟中的情況復雜一些。如果設定政府無論是采取財政政策還是貨幣政策，都是為了使國民經濟進一步增長，那么，在浮動匯率下，政府的財政政策和貨幣政策所呈現的效果則大相徑庭。

一國采用積極財政政策，一般是在國際收支處于順差時， 而且這種順差主要是由凈出口增加而引起的。政府增加支出，需求擴大，IS曲線右移，收入水平增加，價格上升，出口下降；在貨幣供給量不變時，國內利率上升，BP曲線向上方移動；價格上升和收入持續(xù)增加會導致進口持續(xù)增加，進而使外貿出現逆差：在國際資本高度流動的條件下，利率上升會導致國外資本大量流入，在此期間外資流入額往往大于進口增加額，國際收支仍出現順差。順差不斷增加，會使本幣供不應求，本幣出現升值壓力。由于匯率是自由浮動的，本幣匯率上升，出口競爭力減弱，Is曲線向左移。這表明在浮動匯率條件下，財政政策的效果受到了很大的限制。此外，在開放條件下，財政政策刺激經濟的乘數放大效應會比在封閉經濟條件下小一些，這是由于在開放經濟中乘數效應中的一些環(huán)節(jié)會通過貿易或投資轉移到國外去。例如，政府投資幾十億元建一座發(fā)電站，但部分設備、材料、技術從國外進口，那就會增加國外的總需求，使得政府增加的開支對本國經濟的刺激作用減弱。如果一國處于經濟過熱階段，政府采取緊縮的財政政策，其收效也不大，只是作用過程與上面所述過程相反。

在浮動匯率下，政府使用貨幣政策，其作用過程為：政府如果增加貨幣，利率下降，資本外流增加，逆差增加：利率下降，投資增加，收入增加；進口增加，逆差增加。但由于逆差太大會導致本國貨幣貶值，進而導致出口增加，外貿狀況得到改善，IS曲線向右移，國民收入增加，同時BP曲線會下移，這個過程持續(xù)一定時間，新的均衡就會實現，經濟以更快速度增長。當然，這種條件下的貨幣政策作用的大小，在一定程度上還取決于一個國家金融市場成熟程度，外貿在整個國民經濟中的比重、外貿結構等。不同的國家在這些方面的具體情況不一樣，所以在浮動匯率下采取貨幣政策的效果也不一樣，但總體來說，調節(jié)效果還是很明顯的。如果是經濟處于過熱階段，政府采取緊縮貨幣政策，過程與上所述相反，效果一般比較明顯。

在固定匯率制度條件下，匯率主要不是由市場來調節(jié)的。在本幣波動較大時，政府為維護固定匯率，都會主動采取干預措施，在固定匯率下，在一國分別存在國際收支順差和逆差時，政府實施貨幣政策的調節(jié)機制運行如下：

由曲線ISo和曲線LMo的交點決定的初始均衡點Eo(io，Yo)在初始時表明國際收支是順差。而順差使本幣在外匯市場上供不應求，面臨升值的壓力。在固定匯率制度下，為了維護固定的匯率，政府的主要辦法是增發(fā)貨幣，使名義貨幣供給量增加。從圖形上看，名義貨幣供給量增加使曲線LM1右移至LMo位置。在一般情況下，名義貨幣供給量增加會提高本國絕對價格水平。在其他與本國發(fā)生貿易關系的國家絕對價格水平不變或提高幅度小于本國絕對價格水平提高幅度時，這會使出口需求會下降，ISo曲線左移，同時BPo曲線向上移動，從而使均衡點和國際收支平衡曲線接近。這里值得注意的是，如果此時恰好所有與本國有外貿業(yè)務的國家物價水平也上升且大于本國物價水平上升的幅度，則這一結論不成立。國外需求減少的這一結果，會使國際收支中順差減少；當ISo移至IS1，BPo移至BP1時，曲線LM1與曲線IS1的交點恰落于BP1曲線上，國際收支平衡得以實現。交點E1成為新的均衡點(虛線為調整后的情況)。

初始均衡點Eo處于初始平衡曲線BPo的右下方，說明經濟發(fā)生了國際收支逆差，逆差導致對國外貨幣需求的增加。為了維護固定的匯率，政府出售外匯儲備購買本國貨幣，從而導致本國名義貨幣供給量減少，在圖形上表現為LM曲線向左移至LM1(虛線)。在一般情況下，本國名義貨幣供給量減少會導致國內絕對價格水平下降。在與本國有貿易業(yè)務關系的所有國家綜合絕對價格水平不變或下降幅度小于本國下降幅度時，需求增加，IS曲線右移，BP曲線也會向下移動。當ISo移至IS1(虛線)，BPo移至BP1(虛線)時，曲線LM1與IS1的交點恰落在BP1之上。新的國際收支平衡形成，E1點為新的均衡點。

以上兩種情況只表明在固定匯率條件下，政府被動運用貨幣政策后，新的均衡是如何實現的，這只反映了部分狀態(tài)下的調節(jié)機制，并不能說明這種政策就是有效的。事實上，在固定匯率條件下，由于匯率的自動調節(jié)機制不存在了，政府為維護固定匯率所實施的貨幣政策，盡管不能說一點效果也沒有，但從普遍和長期的角度來看，其作用是很小的。所以，一般而言，在經濟衰退時，就不能依靠增加貨幣供應的辦法來刺激經濟；在經濟過熱時，也不能依靠減少貨幣供應的辦法來控制通脹。

在經濟不太景氣或者在上面圖形中反應出的新的均衡點仍然達不到政府所期望的發(fā)展速度時，政府為了刺激經濟以更快的速度增長，便采取擴大貨幣供給的辦法，貨幣增加，LM曲線右移，利率下降，資金外流；利率下降和貨幣供給量增加，導致收入增加，收入增加會使進口增加。上述變化又會使國際收支出現逆差，造成本幣貶值。在固定匯率下，貨幣當局必須拋出外匯，購買本幣，從而減少貨幣供給量，但這個過程繼續(xù)下去，LM曲線回復原位，顯示貨幣政策無效或效果不大，所以其對經濟的整體調節(jié)作用就受到了很大的局限。

在經濟過熱時，政府采取緊縮貨幣的辦法，貨幣供應減少，利率上升，外資流入，順差增加；收入下降，進口下降，順差增加；價格水平下降，出口增加，順差增加；以上因素推動本幣面臨升值壓力，為維護固定匯率，政府又不得不注入本幣，買進外幣，政府緊縮貨幣政策失敗。

在固定匯率制度下，政府的財政政策一般會取得好的效果。其原因是：政府實施增加支出的財政政策，支出增加，IS曲線右移，收入水平上升，在貨幣供應量不增加的情況下，利率必然上升，外資流入增加；收入增加，進口增加，但由于外資對利率反應的彈性大，利率下降會使外幣流入數量很大。所以，一般來講，政府支出增加到一定的幅度，順差會增加很多，于是本幣面臨升值壓力。為維護固定匯率，政府買進本幣，賣出外幣，LM曲線向右移。結果，一方面是官方外匯儲備增加，另一方面是國內貨幣供應量增加，經濟可加速增長。如果該國是處于經濟過熱階段，為減緩經濟發(fā)展速度，政府采取緊縮的財政政策，一般也會取得預期效果。其中主要原因是減少支出，在貨幣供給量不變時，利率會下降，外資大量流出，逆差最后會很大，本幣面臨貶值壓力，政府為維護固定匯率，會買進本幣，賣出外幣。本幣供應減少，經濟發(fā)展速度放緩。正是由于以上原因，所以對于國內金融市場尚不完善、貨幣政策效果本來就不明顯的發(fā)展中國家來講，采用固定匯率制度可以使政府能更加有效地使用財政政策去調節(jié)經濟運行。而對于金融市場成熟的發(fā)達國家來講，由于貨幣政策在此匯率制度下起不到好的調節(jié)經濟的效果，所以都轉而采用浮動匯率制度，在此匯率制度下，政府的貨幣政策會取得好的調節(jié)效果。2100433B

服務貿易內容

服務貿易是勞務收支項目之一

按照世界貿易組織在服務貿易總協定中對服務貿易的界定，服務貿易包括四方面內容：

（1）跨境交付(Cross-border Supply):指從一國境內向另一國境內提供服務。如,電訊、郵政和金融。

（2）境外消費(Consumption Abroad):指在一國境內向其他國家的消費者提供服務。如：旅游、留學。

（3）商業(yè)存在(Commercial presence):指一個國家通過在另一個國家境內建立某種形式的商業(yè)機構提供服務。如,外資服務業(yè)企業(yè)。

（4）自然人流動(Movement of personnel):指一個國家的個人在另一國家境內以自然人存在的形式提供服務。如,外籍教師、律師等以自然人的身份在中國境內提供服務。

這四項內容包含了跨境和非跨境兩類交易活動。其中跨境交付，境外消費和自然人流動，屬跨境交易。商業(yè)存在為非跨境交易。完整的國際服務貿易概念應包含跨境交易和非跨境交易的全部內容。

服務貿易統(tǒng)計

按照世界貿易組織對國際服務貿易的界定,服務貿易統(tǒng)計應由國際收支服務貿易統(tǒng)計（Balance of Payments簡稱BOP）和外國附屬機構服務貿易統(tǒng)計（Foreign Affiliates Trade簡稱FAT）兩部分組成。服務貿易統(tǒng)計為勞務收支計算提供了基礎的數據支撐。

BOP統(tǒng)計主要是反映跨境的服務貿易情況。FAT統(tǒng)計其反映了外國附屬機構在東道國發(fā)生的全部商品和服務交易情況，包括與投資母國之間的交易，與所有東道國其他居民之間的交易，以及與其他第三國之間的交易，核心是其中的非跨境商品和服務交易。FAT統(tǒng)計又分為內向FAT統(tǒng)計和外向FAT統(tǒng)計兩部分。外國在東道國投資的機構與東道國居民之間的服務交易為內向FAT。東道國在境外投資機構與境外居民之間的服務交易為外向FAT。

中國目前只開展了國家級的BOP統(tǒng)計。國家統(tǒng)計局和外匯管理局每年在編制國際收支平衡表的基礎上，計算并公布全國BOP口徑的國際服務貿易統(tǒng)計數據。在國際收支平衡表經常項目下的服務分賬戶，記錄了一國居民同非居民之間的服務交易（勞務收支）狀況。其中服務賬戶的收入反映中國國際服務貿易的出口；支出反映中國國際服務貿易的進口。最新統(tǒng)計資料顯示，2002年中國國際服務貿易進出口總額為815億美元，占世界服務貿易總量的2.7%；在世界各國的排位由上年的第11位上升到第8位。

外國附屬機構服務貿易統(tǒng)計（FAT）已在世界發(fā)達國家展開。目前中國還沒有這方面的統(tǒng)計，但國家統(tǒng)計局及有關管理部門正在開展這方面的研究。

服務貿易發(fā)展趨勢

(1) 服務貿易（勞務收支項目）總額在國際貿易中的比重加大

進入20世紀70年代以來，國際服務貿易有了突飛猛進的發(fā)展。1970年，世界服務貿易（勞務收支）總額只有710億美元，而到1980年則猛增至3830億美元，10年間增長5倍多。1980 年以后，國際服務貿易依然保持著迅速增長的勢頭，年平均增長率約5%，是同期國際貨物貿易年平均增長率2.5%的兩倍。到1993年，世界服務貿易收支額達到10300億美元，在全球貿易總額中的比重超過1/4。人們預計，隨著關貿總協定“烏拉圭回合”協議的實施和世界貿易組織（WTO）的正式運行，各國將進一步開放服務市場，服務貿易也會隨之進一步發(fā)展，到本世紀末將會占全球貿易收支總額的1/3。

(2) 國際服務貿易(勞務收支項目)的范圍不斷擴展

如果把公認的國際服務貿易項目依據其同商品貿易、直接投資的密切程度作一區(qū)分的話，我們大約可以得到3種類型的國際服務貿易項目：

第一類是同國際貨物貿易直接相關的古典國際服務貿易項目，如國際運輸、國際維修和保養(yǎng)、國際金融服務（主要是貿易結算服務）、商品的批發(fā)和零售等。第二類是同國際直接投資密切相關的要素轉移性質的國際服務貿易項目，如股票、債券等形式的證券投資收益，經營管理的利潤收益，建筑和工程承包等勞務輸出以及金融服務業(yè)的國際信貸等。最后一類是相對獨立于貨物貿易和直接投資的新興產業(yè)的國際服務貿易項目，如國際旅游業(yè)提供的服務、世界信息網絡的服務、視聽產品與知識產權服務等。

20 世紀 70 年代以來，古典服務貿易項目的發(fā)展主要表現為規(guī)模的擴大和數量的增加。例如，從1970年到1980年，世界運輸服務貿易的出口額從255億美元增加到1309億美元，年均增長率達17.8%，低于同期世界服務貿易總額 19．7%的年均增長率。這類項目的增長仍然依賴于國際貨物貿易的擴大，是當代國際服務貿易中相對穩(wěn)定增長的部分。要素轉移性質的國際服務貿易雖然在最近幾十年也有相當的增長，但這種增長多半也屬于規(guī)模和數量屬性的，大體上同世界經濟增長率同步。70年代以來真正構成國際服務貿易迅速發(fā)展的是第3種類型的服務貿易項目。這些是國際服務貿易的新范圍、新的生長點。以美國為例，1991 年其新興服務貿易項目的出口總額為736.27億美元，占其服務貿易出口總額1751億美元的42%。

概念萌芽于16——17世紀的資本原始積累時期。那時，重商主義者認為，社會財富就是貨幣，而貨幣就是黃金和白銀。積累貨幣、增加社會財富的主要途徑就是國際貿易順差，因為國際貿易順差可獲得黃金和白銀。當時把國際收支僅僅理解為一國的對外貿易差額。

第一次世界大戰(zhàn)后，國際金本位制崩潰，這時，國際收支指一個國家的外匯收支總和，即現在所說的狹義國際收支概念。

第二次世界大戰(zhàn)后，對外貿易的方式多樣化，有些交易活動并不涉及外匯收支，如易貨交易、補償貿易等，這時，國際收支的概念又有了新發(fā)展，即是指一個國家在一定時期內所發(fā)生的國際經濟交易的全部記錄，即廣義的國際收支概念。

按照國際貨幣基金組織的解釋：“國際收支是一定時期內反映如下內容的一種統(tǒng)計表：

（1）一個經濟實體與世界其他經濟實體之間的商品、勞務和收益交易；

（2）這個經濟實體的貨幣黃金、特別提款權的所有變動與其他變動，以及這個經濟實體與世界其它經濟實體之間的債權債務；

（3）無償轉移及其對應登記，從會計意義上說，是平衡未能相互抵消的任何交易和變動所必需的項目?！雹龠@也是目前廣泛采用的概念。

第一，貿易收支差額。

第二，經常項目收支差額。

第三，基本收支差額。

第四，官方結算差額。

第五，綜合差額。