風(fēng)險(xiǎn)均衡策略目錄信息

第1章 風(fēng)險(xiǎn)均衡原理簡(jiǎn)介 1

1.1 風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)及其金融含義 3

1.1.1 風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn) 3

1.1.2 三類資產(chǎn)示例 4

1.1.3 風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的金融解釋 5

1.1.4 風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)與虧損貢獻(xiàn) 7

1.2 風(fēng)險(xiǎn)均衡 9

1.2.1 風(fēng)險(xiǎn)均衡投資組合的構(gòu)建 9

1.2.2 含有三類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)均衡組合 10

1.3 真正有效的多元化投資組合 12

1.3.1 在一個(gè)籃子里的雞蛋 12

1.3.2 從風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)到虧損貢獻(xiàn) 13

1.3.3 風(fēng)險(xiǎn)均衡投資組合 13

1.3.4 風(fēng)險(xiǎn)均衡投資的“最優(yōu)化” 15

1.3.5 運(yùn)用適當(dāng)杠桿達(dá)到目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)/收益水平 16

1.3.6 風(fēng)險(xiǎn)均衡投資組合的應(yīng)用 16

第2章 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的“顏色” 18

2.1 高收益?zhèn)鳛橐粋€(gè)資產(chǎn)類別：披著債券外衣的股票 20

2.1.1 高收益?zhèn)c股票的直接關(guān)系 21

2.1.2 初識(shí)高收益?zhèn)?21

2.1.3 高收益?zhèn)钠渌伙@著特征 23

2.1.4 高收益?zhèn)鳛楣蓹?quán)資產(chǎn) 24

2.1.5 年化收益波動(dòng)率 24

2.1.6 高收益?zhèn)牧鲃?dòng)性 25

2.1.7 相關(guān)性分析 26

2.1.8 小結(jié) 27

2.2 展期收益、價(jià)格與商品收益 28

2.2.1 展期收益與三年級(jí)數(shù)學(xué) 29

2.2.2 展期收益不是價(jià)值 30

2.2.3 收益貢獻(xiàn) 31

2.2.4 黃金與銅 31

2.2.5 橫截面分析 34

2.2.6 小結(jié) 38

2.3 貨幣是否具有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 38

2.3.1 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)101 39

2.3.2 貨幣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不存在的原因 40

2.3.3 貨幣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在哪里 40

2.3.4 貨幣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的持續(xù)研究 42

2.3.5 套利交易風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 44

2.3.6 小結(jié) 46

第3章 利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的消亡 48

3.1 債券的收益率是否太低 49

3.1.1 答案是“Yes” 50

3.1.2 答案或許是“Not” 51

3.1.3 答案的確是“No” 52

3.1.4 答案是“不一定” 54

3.2 久期、收益波動(dòng)與債券敞口 54

3.2.1 利率下降時(shí)的久期 55

3.2.2 美國(guó)國(guó)債收益率與收益率波動(dòng) 56

3.2.3 風(fēng)險(xiǎn)均衡的債券敞口 60

3.2.4 全球收益率與收益率波動(dòng)的趨勢(shì) 60

3.2.5 小結(jié) 63

3.3 遠(yuǎn)期利率與未來(lái)利率存在什么關(guān)系 64

3.3.1 “預(yù)測(cè)非常困難，特別是關(guān)于未來(lái)的預(yù)測(cè)” 64

3.3.2 遠(yuǎn)期利率 65

3.3.3 遠(yuǎn)期利率的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋 65

3.3.4 遠(yuǎn)期VS未來(lái) 66

3.3.5 遠(yuǎn)期利率的實(shí)證檢驗(yàn) 67

3.3.6 遠(yuǎn)期利率與現(xiàn)實(shí)利率的比較 69

3.3.7 小結(jié) 71

第4章 透過(guò)樹(shù)木看森林 73

4.1 矛與盾 74

4.2 透過(guò)樹(shù)木看森林 76

4.2.1 只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)林 77

4.2.2 關(guān)注森林 78

4.2.3 我們需要擔(dān)心什么 80

4.2.4 防范未來(lái)的通脹沖擊 83

4.2.5 動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置 83

4.2.6 去杠桿化 83

4.2.7 增加通脹風(fēng)險(xiǎn)敞口 83

4.2.8 小結(jié) 84

4.3 Risk-On/Risk-Off與風(fēng)險(xiǎn)均衡 84

4.3.1 Risk On Risk Off 84

4.3.2 Risk On Risk Off環(huán)境中的資產(chǎn)相關(guān)性 85

4.3.3 廣義資產(chǎn)相關(guān)性 86

4.3.4 固定收益資產(chǎn)類別的相關(guān)性 87

4.3.5 權(quán)益資產(chǎn)類別相關(guān)性 88

4.3.6 大宗商品資產(chǎn)類別相關(guān)性 89

4.3.7 Risk On Risk Off的原因 90

4.3.8 對(duì)資產(chǎn)配置投資組合的影響 91

4.3.9 傳統(tǒng)平衡型資金配置投資組合 91

4.3.10 風(fēng)險(xiǎn)均衡資產(chǎn)配置投資組合 92

4.3.11 Risk On Risk Off對(duì)收益的影響 95

4.3.12 小結(jié) 95

4.4 風(fēng)險(xiǎn)均衡之踵：利率上升與收益上升 96

4.4.1 不要讓債券數(shù)學(xué)愚弄你 97

4.4.2 風(fēng)險(xiǎn)均衡并非杠桿債券組合 98

4.4.3 動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置 99

4.4.4 小結(jié) 100

4.5 不再有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)均衡的爭(zhēng)論 100

4.5.1 不再為風(fēng)險(xiǎn)均衡爭(zhēng)辯 100

4.5.2 GMO 7年收益預(yù)測(cè) 101

4.5.3 投資組合預(yù)期收益 102

4.5.4 風(fēng)險(xiǎn)均衡的附加優(yōu)勢(shì) 103

4.5.5 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)均衡的批評(píng)到現(xiàn)在為止正確嗎 104

4.5.6 小結(jié) 105

第5章 風(fēng)險(xiǎn)均衡型投資組合的特性 106

5.1 誰(shuí)懼怕杠桿 108

5.1.1 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)與杠桿 108

5.1.2 機(jī)構(gòu)投資者與杠桿 111

5.1.3 隱形杠桿的危害 112

5.1.4 風(fēng)險(xiǎn)均衡策略與杠桿 113

5.1.5 小結(jié) 113

5.2 杠桿投資組合的再平衡和分散化收益 114

5.2.1 無(wú)杠桿純多頭投資組合的再平衡 115

5.2.2 分散化收益 116

5.2.3 杠桿投資組合的再平衡 117

5.2.4 負(fù)的分散化收益：作為反面教材的加杠桿與反向ETF 118

5.2.5 杠桿風(fēng)險(xiǎn)均衡型投資組合的分散化收益 120

5.2.6 小結(jié) 121

5.3 風(fēng)險(xiǎn)均衡型投資組合業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選擇 123

5.3.1 投資目標(biāo)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 124

5.3.2 服務(wù)于不同的主人 124

5.3.3 夏普比率 124

5.3.4 現(xiàn)金類基準(zhǔn) 125

5.3.5 股票債券60/40基準(zhǔn) 126

5.3.6 一個(gè)簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)均衡策略基準(zhǔn) 126

5.3.7 風(fēng)險(xiǎn)均衡型基準(zhǔn)的特征 127

5.3.8 小結(jié) 130

5.4 “上漲參與、下跌保護(hù)”和風(fēng)險(xiǎn)均衡組合 131

5.4.1 新的“圣杯” 131

5.4.2 通往“圣杯”的三條捷徑 132

5.4.3 參與率與PRD 133

5.4.4 參與率與風(fēng)險(xiǎn)均衡組合的PRD 134

5.4.5 風(fēng)險(xiǎn)均衡多資產(chǎn)組合的參與率 136

5.4.6 小結(jié) 138

第6章 歷史教訓(xùn) 139

6.1 1994年 140

6.1.1 1994年發(fā)生了什么 141

6.1.2 2013年與1994年的情況相似嗎 146

6.1.3 小結(jié) 148

6.1.4 事后分析 149

6.2 QE縮減動(dòng)蕩之后：風(fēng)險(xiǎn)均衡策略迎來(lái)更好的前景 150

6.2.1 歷史經(jīng)驗(yàn) 150

6.2.2 債券的表現(xiàn)如何 152

6.2.3 多元化的回歸 153

6.2.4 小結(jié) 154

6.2.5 事后分析 154

6.3 等待另一只靴子落地 155

6.3.1 縮減QE：第一只靴子 155

6.3.2 再次陷入恐慌 155

6.3.3 縮減QE與2004年加息的比較 156

6.3.4 美國(guó)國(guó)債收益率 156

6.3.5 收益率曲線的斜率 158

6.3.6 信用利差 160

6.3.7 市場(chǎng)波動(dòng)率 160

6.3.8 小結(jié) 162

6.3.9 事后分析 164

6.4 美國(guó)正在成為第二個(gè)日本嗎 164

6.4.1 美國(guó)已經(jīng)在半路上了 164

6.4.2 在低增長(zhǎng)和低利率的環(huán)境中生活 165

6.4.3 資產(chǎn)配置實(shí)踐 167

6.4.4 小結(jié) 168

6.4.5 事后分析 168

6.5 風(fēng)險(xiǎn)均衡與通脹 169

6.5.1 風(fēng)險(xiǎn)均衡與通脹保護(hù) 169

6.5.2 歷史分析 169

6.5.3 對(duì)20世紀(jì)70年代的近距離觀察 173

6.5.4 小結(jié) 173

第7章 風(fēng)險(xiǎn)均衡策略的“荒蠻西部” 175

7.1 風(fēng)險(xiǎn)均衡策略的管理人是“風(fēng)險(xiǎn)均衡”的嗎 177

7.1.1 什么是風(fēng)險(xiǎn)均衡 177

7.1.2 風(fēng)險(xiǎn)均衡策略的風(fēng)格分析 179

7.1.3 風(fēng)險(xiǎn)均衡管理人的風(fēng)險(xiǎn)分配 181

7.1.4 收益率“測(cè)試” 183

7.1.5 小結(jié) 184

7.2 預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)均衡型管理人的業(yè)績(jī) 185

7.2.1 風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果概述 186

7.2.2 樣本外的市場(chǎng)環(huán)境 187

7.2.3 “平均水平”的風(fēng)險(xiǎn)均衡型管理人 189

7.2.4 單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)均衡型管理人 190

7.2.5 回撤預(yù)測(cè) 192

7.2.6 小結(jié) 193

7.3 止損措施的“價(jià)值” 194

7.3.1 克服行為偏差 195

7.3.2 止損措施什么時(shí)候有用 197

7.3.3 大類資產(chǎn)收益率的特征 197

7.3.4 一個(gè)簡(jiǎn)單的止損測(cè)試 198

7.3.5 止損策略真正有效的場(chǎng)景 200

7.3.6 小結(jié) 202

第8章 無(wú)處不在的風(fēng)險(xiǎn)均衡——多多益善 204

8.1 “堅(jiān)持下去”：風(fēng)險(xiǎn)均衡策略的更具體應(yīng)用 209

8.1.1 國(guó)別集中度風(fēng)險(xiǎn) 210

8.1.2 行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn) 210

8.1.3 個(gè)股集中度風(fēng)險(xiǎn) 212

8.1.4 需要重點(diǎn)關(guān)注的維度 212

8.1.5 小結(jié) 214

8.2 追求收益率：風(fēng)險(xiǎn)均衡方法 214

8.2.1 為什么債券收益率如此之低 215

8.2.2 追求收益率與風(fēng)險(xiǎn)、收益的平衡 218

8.2.3 如何增加期限利差 219

8.2.4 風(fēng)險(xiǎn)均衡型固定收益組合 220

8.2.5 在追求收益率時(shí)采用風(fēng)險(xiǎn)均衡的方法 222

8.2.6 小結(jié) 224

8.3 風(fēng)險(xiǎn)均衡策略與全球宏觀對(duì)沖基金 225

8.3.1 風(fēng)險(xiǎn)均衡策略與對(duì)沖基金策略 226

8.3.2 全球宏觀策略對(duì)沖基金的Beta風(fēng)險(xiǎn)敞口 228

8.3.3 全球宏觀對(duì)沖策略對(duì)沖基金的復(fù)制與風(fēng)險(xiǎn)均衡組合 231

8.3.4 小結(jié) 233

8.4 養(yǎng)老金的負(fù)債與風(fēng)險(xiǎn)均衡 234

8.4.1 養(yǎng)老金家庭的不幸 234

8.4.2 公共養(yǎng)老金：尋找收益率為7%的最低風(fēng)險(xiǎn)組合 235

8.4.3 企業(yè)年金：風(fēng)險(xiǎn)均衡理念在資產(chǎn)負(fù)債框架中的應(yīng)用 237

8.4.4 存在資金缺口的企業(yè)年金 239

8.4.5 如何才能去除風(fēng)險(xiǎn) 242

8.4.6 小結(jié) 244

參考文獻(xiàn) 245

《風(fēng)險(xiǎn)均衡投資策略》是現(xiàn)代投資組合理論最新發(fā)展的成果。該理論最早由磐安公司的錢恩平博士（本書(shū)作者）提出。它的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)均衡，即將組合分成幾個(gè)核心組成部分如股票、債券等，根據(jù)各自在組合中的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)平均分配權(quán)重, 而非簡(jiǎn)單平衡資產(chǎn)的投資金額，這將使那些在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)收縮等各種不同環(huán)境中表現(xiàn)良好的資產(chǎn)都能夠?yàn)橥顿Y組合風(fēng)險(xiǎn)做出相似的貢獻(xiàn)，從而使組合收益變得更穩(wěn)健，追求長(zhǎng)期更優(yōu)的夏普比率。本書(shū)在金融理論基礎(chǔ)上對(duì)投資組合的資產(chǎn)配置給出了一個(gè)嶄新視角，并且進(jìn)一步完善了馬科維茨的投資組合理論。

風(fēng)險(xiǎn)均衡策略

叢書(shū)名 ：Broadview財(cái)富管理

著 者：（美）Edward E. Qian（錢恩平）

作 譯 者：鄭志勇,曹傳琪

出版時(shí)間：2017-05

千 字 數(shù)：339

版 次：01-01

頁(yè) 數(shù)：264

開(kāi) 本：16開(kāi)

I S B N ：9787121307799

生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的基本控制策略包括：

1、生產(chǎn)目標(biāo)管理制定出嚴(yán)密的生產(chǎn)計(jì)劃和生產(chǎn)作業(yè)計(jì)劃，明確生產(chǎn)及其管理的具體要求。

2、對(duì)生產(chǎn)要素的組織，使各生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過(guò)程中能迅速有效的結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)有效的整體。

3、生產(chǎn)過(guò)程管理，根據(jù)已有計(jì)劃，按照其具體要求組織生產(chǎn)。

4、信息管理，為生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范指示方向。2100433B

1.避減風(fēng)險(xiǎn)策略

避減風(fēng)險(xiǎn)最有效的辦法，是在投標(biāo)報(bào)價(jià)前確定工程造價(jià)時(shí)考慮較高的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。然而，這樣做盡管最有效，但卻因報(bào)價(jià)偏高而可能導(dǎo)致中不了標(biāo)。較可行的辦法是在準(zhǔn)確計(jì)算工程量的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)各種影響造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，根據(jù)承包商自己抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，適當(dāng)?shù)乜紤]風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)以確定工程造價(jià)。

避減風(fēng)險(xiǎn)的最主要措施，是在簽訂工程承包合同中寫進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)合同條款，比如對(duì)承包環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)盡可能地歸入不可抗力因素的范圍內(nèi)；對(duì)工資物價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與政策風(fēng)險(xiǎn)最好在合同中列入價(jià)格貼現(xiàn)和有關(guān)調(diào)值條款；對(duì)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)在合同中寫入保值條款，對(duì)于保函的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡可能爭(zhēng)取將無(wú)條件保函改為有條件保函：對(duì)于因設(shè)計(jì)變更等造成工程量變化的，最好在合同中規(guī)定可調(diào)整的變化幅度及其造價(jià)計(jì)價(jià)辦法。這樣在一定程度上能夠達(dá)到減小風(fēng)險(xiǎn)或避免風(fēng)險(xiǎn)的目的。

承包商要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源制定相應(yīng)的對(duì)策，在合同文件形成的過(guò)程中，要利用專用條款較通用條款的優(yōu)先解釋順序，利用條款規(guī)定避減可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.轉(zhuǎn)移與分散風(fēng)險(xiǎn)策略

轉(zhuǎn)移是通過(guò)恰當(dāng)?shù)姆绞綄L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一個(gè)主體。承包商對(duì)于不能回避的風(fēng)險(xiǎn)可以采用不同的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。這一做法已成為國(guó)內(nèi)外工程管理領(lǐng)域的通常做法。承包商面臨著業(yè)主不支付工程款、預(yù)付款的風(fēng)險(xiǎn)，面臨著建筑材料和資源價(jià)格調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，面臨工程量大、效益差或技術(shù)難度大、質(zhì)量要求高的風(fēng)險(xiǎn)。承包商可以采取選擇分包商的做法，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，并利用分包合同條款使風(fēng)險(xiǎn)分散。

分散風(fēng)險(xiǎn)主要采用幾家分包或聯(lián)合承包的方式來(lái)分散造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于規(guī)模大、造價(jià)高、風(fēng)險(xiǎn)大的工程，作為總包一方面利用幾家分包或幾家聯(lián)合承包來(lái)共同抗御造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又可利用各分包商或聯(lián)合承包商的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，多快好省地共同完成承包項(xiàng)目。但是不管怎樣，對(duì)合作伙伴的承包能力、專業(yè)特長(zhǎng)和資信情況要調(diào)查清楚，分包或合作的協(xié)議條款要訂得完善合理，以避免因分包或合作帶來(lái)新的造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

還可以利用保險(xiǎn)和擔(dān)保轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，這是一種十分有效的方式，業(yè)主可以將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

3.補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)策略

補(bǔ)償造價(jià)風(fēng)險(xiǎn)最直接有效的辦法是工程索賠。索賠的費(fèi)用包括造價(jià)構(gòu)成的全部費(fèi)用，只要承包商理由充足、證據(jù)齊全，就能對(duì)自己的造價(jià)損失通過(guò)索賠獲得補(bǔ)償。

索賠是一門科學(xué)，負(fù)責(zé)索賠的人員必須熟悉當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，并且有豐富的索賠經(jīng)驗(yàn)，善于從合同文件、合同條款、來(lái)往函件、工程圖紙、照片及檔案中找出矛盾，尋找和創(chuàng)造索賠機(jī)會(huì)，特別是在報(bào)價(jià)時(shí)就應(yīng)充分為后來(lái)的索賠奠定基礎(chǔ)。日本大成公司承包我國(guó)的魯布革工程，以低價(jià)中標(biāo)，最終靠索賠獲利，是補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)比較成功的例子。

索賠的提出和解決必須具有客觀性，即事實(shí)存在、后果存在、證據(jù)存在；具有合法性，即符合按合同、法律或慣例予以補(bǔ)償；具有合理性，即符合合同規(guī)定、符合客觀事實(shí)；索賠計(jì)算符合公認(rèn)的核算原則，能夠分清索賠的責(zé)任、類型及索賠的發(fā)生部位。索賠的過(guò)程中要注意優(yōu)先責(zé)任分析、最終實(shí)際損失分析等方法的應(yīng)用。利用索賠進(jìn)行索賠損失的補(bǔ)償，要充分注意有關(guān)規(guī)定和條款的具體內(nèi)容。

4.自留與利用風(fēng)險(xiǎn)策略

承包商自留風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種情況：首先，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的程度估計(jì)不足，認(rèn)為這種風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)發(fā)生；其次，這種風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避或轉(zhuǎn)移；再次，經(jīng)過(guò)慎重考慮而決定自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閾p失微不足道或者自留比轉(zhuǎn)移更加經(jīng)濟(jì)。

(1)防損和減損

所有的防損和減損措施都需要支付費(fèi)用，但其中有些措施可以用較少的費(fèi)用就取得比較好的效果。一般情況下，在項(xiàng)目早期以及項(xiàng)目的各個(gè)關(guān)鍵階段實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，項(xiàng)目全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制措施費(fèi)用可以降到最低。在損失發(fā)生后，只能分析原因以識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，所以最有效的防損和減損方法是在損失發(fā)生前采取預(yù)防和控制行為。

(2)自保

在有些情況下，承包商通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)真分析與權(quán)衡，決定全部或部分地承擔(dān)某些風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，由自己采取相?yīng)的措施來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比購(gòu)買保險(xiǎn)或者采取其他轉(zhuǎn)移措施更經(jīng)濟(jì)合算。當(dāng)承包商自己承擔(dān)可保風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這種行為稱為自保，意即自我保險(xiǎn)。自保的優(yōu)點(diǎn)是可以節(jié)省開(kāi)支，而且由于風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，承包商方還會(huì)積極主動(dòng)地對(duì)工程風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。但是，自保本身也是一種風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生巨災(zāi)造成工程全損，其后果往往是業(yè)主和承包商無(wú)法承受的。

在風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理過(guò)程中，承包商應(yīng)注意到風(fēng)險(xiǎn)因素不只是會(huì)造成經(jīng)濟(jì)損失，如果預(yù)測(cè)準(zhǔn)確、合理利用，風(fēng)險(xiǎn)因素還會(huì)帶來(lái)贏利?？梢在A利的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)在工程承包中經(jīng)常出現(xiàn)，是承包商中標(biāo)后索賠贏利的主要來(lái)源。利用投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的步驟是：首先，分析利用風(fēng)險(xiǎn)的可能性，找出可以利用的風(fēng)險(xiǎn)；其次，分析風(fēng)險(xiǎn)的利用價(jià)值和成本，選擇利用價(jià)值高而利用成本低的風(fēng)險(xiǎn)；再次，制定利用風(fēng)險(xiǎn)的策略和步驟。

風(fēng)險(xiǎn)的防范要注意決策的科學(xué)性、民主性，最大限度地避免項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中可測(cè)與不可測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)；要注意按照國(guó)家有關(guān)法規(guī)、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)加強(qiáng)必要的監(jiān)督與檢查；要自覺(jué)地運(yùn)用法律手段保護(hù)自己的利益，對(duì)合同中所涉及的法律問(wèn)題不能掉以輕心；要加強(qiáng)政府對(duì)工程建設(shè)施工招標(biāo)和投標(biāo)的管理，使建筑市場(chǎng)進(jìn)入公平、公正、平等、有序、信用的良性程序，以技術(shù)水平、社會(huì)信譽(yù)和合理報(bào)價(jià)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，保證工程風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)率不斷降低。2100433B

在建設(shè)項(xiàng)目投標(biāo)文件的遞交、合同談判、組織施工直至合同履約完畢的全過(guò)程中存在著不同形式、不同后果的風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和采取的對(duì)策要結(jié)合實(shí)際情況確定合理的策略。一般情況下可以采取的策略有：避減風(fēng)險(xiǎn)策略、分散風(fēng)險(xiǎn)策略、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略、補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)策略、自留風(fēng)險(xiǎn)策略、利用風(fēng)險(xiǎn)策略。