風(fēng)險敏感系數(shù)相關(guān)度量

一些相關(guān)的金融衍生品風(fēng)險度量的方法如下。

風(fēng)險敏感系數(shù)久期和凸性

在交易固定收益證券（債券）時，各項測量債券久期的方式是類似于期權(quán)的Delta的。跟Delta最為接近的是DV01（dollar duration，美元久期 ），也就是每一個基本點的上升為（即0.01%每年）所帶來的收益率（收益是標(biāo)的資產(chǎn)變量）價格（貨幣單位）的下跌。

類似于Lambda的是修正久期，也就是債券價格市場價格變化的百分比對于收益率一單位變化（及它等于DV01除以市場價格）。不同于Lambda（一個彈性，即輸出的對于百分比的輸入的百分比的變化），修正久期是半彈性－輸出對于一單位輸入變化的百分比變化。

債券凸性是一種測量久期對于利率變化的敏感度的工具，也是債券價格對于利率的二階導(dǎo)數(shù)（久期是一階導(dǎo)數(shù)）。一般情況下，凸性越大，債券價格對于利率變化的敏感度越大。債券凸性是最基本和應(yīng)用最廣泛的金融凸性的一種。

風(fēng)險敏感系數(shù)Beta

股票或者資產(chǎn)組合的Beta (

如果一種資產(chǎn)的回報率的變化不依賴于市場回報率的話，這種資產(chǎn)的Beta就是0。正的Beta意味著這種資產(chǎn)的回報率一般遵循市場回報率，在這個意義上他們都會比各自在一起的平均值更高，或者低于各自在一起的平均值。一個負(fù)的Beta意味著資產(chǎn)的回報率一般與市場回報率向反方向移動：當(dāng)另外一方低于平均值時，它會高于兩者的平均值。

風(fēng)險敏感系數(shù)Fugit

Fugit 是執(zhí)行一份美式期權(quán)或者百慕達(dá)期權(quán)的預(yù)期時間。對于對沖目的之用，計算Fugit是非常有用的－例如，可以用開始于Fugit乘以Delta的互換來代表美式互換期權(quán)，然后用這些來計算敏感性。2100433B

如果衍生品的價值依賴于兩種及以上標(biāo)的資產(chǎn)，那么它的希臘字母就被擴(kuò)展為包含標(biāo)的資產(chǎn)的交叉效應(yīng)。

關(guān)聯(lián)Delta 測量的是衍生品價值對于標(biāo)的資產(chǎn)之間相關(guān)性變化的敏感度。

交叉Gamma 測量的是一種標(biāo)的資產(chǎn)對另一種標(biāo)的資產(chǎn)水平上的變化的Delta的變化率。

交叉Vanna 測量的是Vega的一種標(biāo)的資產(chǎn)因為另一種水平上的標(biāo)的資產(chǎn)的變化而產(chǎn)生的變化率。同樣的，它測量的是第二種標(biāo)的資產(chǎn)由于第一種標(biāo)的資產(chǎn)波動率變化而產(chǎn)生的Delta 的變化率。

交叉Volga 測量的是一種標(biāo)的資產(chǎn)對于另一種標(biāo)的資產(chǎn)波動性變化的變化率。

風(fēng)險敏感系數(shù)Color

Color， Gamma衰減或者DgammaDtime，是測量對Gamma對時間的變化率。Color是加之方程的三階導(dǎo)數(shù)，兩次對標(biāo)的資產(chǎn)，一次對時間。Color是判斷是否維持Gamma對沖資產(chǎn)時很有用的敏感度系數(shù)，因為它可以幫助交易員預(yù)測對沖對時間的有效性。

風(fēng)險敏感系數(shù)Speed

Speed測量的是Gamma相對于標(biāo)的價格的變化率。有時候也被稱為Gamma的Gamma或者DgammaDspot。Speed是價值方程相對于標(biāo)的物即期價格的三階導(dǎo)數(shù)。在監(jiān)管無風(fēng)險對沖或者Gamma對沖一個資產(chǎn)組合時，Speed是很有用的。

風(fēng)險敏感系數(shù)Ultima

Ultima測量的是期權(quán)的Vomma相對于波動性變化的敏感度。 Ultima也被稱作DvommaDvol。Ultima是期權(quán)價值對波動性的三階導(dǎo)數(shù)。

風(fēng)險敏感系數(shù)Zomma

Zomma測量的是Gamma相對于波動率變化的變化率。Zomma也被稱作DgammaDvol。Zomma是期權(quán)價值的三階導(dǎo)數(shù)，兩次對標(biāo)的資產(chǎn)價格，一次對波動性。Zomma是確保Gamma對沖資產(chǎn)時很好的敏感度指標(biāo)，這是因為Zomma可以幫助交易員預(yù)測對沖有效性隨著波動性變化的變化。

風(fēng)險敏感系數(shù)Gamma

Gamma，

Gamma 最近似于平價期權(quán)，隨后不論是變?yōu)閮r內(nèi)期權(quán)還是價外期權(quán)，這種近似關(guān)系都會慢慢消失。Gamma很重要是因為它更正了價值的凸性。

當(dāng)一個交易員尋求建立一種對資產(chǎn)組合有效的無風(fēng)險對沖，這個交易員就可能會使這個資產(chǎn)組合的Gamma中性，因為這樣可以保證對沖在更廣泛為的標(biāo)的價格變動時有效。然而，在中和一種資產(chǎn)的Gamma時，資產(chǎn)的Alpha（超過無風(fēng)險利率的回報）也被減少了。

風(fēng)險敏感系數(shù)Vanna

Vanna，也被稱為DvegaDspot 和DdeltaDvol，是期權(quán)價值的二階導(dǎo)數(shù),第一次對標(biāo)的價格，第二次對波動性求導(dǎo)。它在數(shù)學(xué)上等價于DdeltaDvol, 也就是期權(quán)Delta相對于波動性變化的敏感度，或者Vega對標(biāo)的資產(chǎn)價格的偏導(dǎo)。Vanna是一個很有用的用于監(jiān)測保持Delta或者Vega對沖資產(chǎn)組合的敏感度測量，因為Vanna能夠幫助交易員來預(yù)測無風(fēng)險對沖隨著波動率變化的有效性而變化或者Vega對沖對于標(biāo)的即期價格變化的有效性。

如果標(biāo)的價值方程具有連續(xù)的二階偏導(dǎo)，那么其計算公式如下。

風(fēng)險敏感系數(shù)Vomma

Vomma，Volga，Vega convexity，Vega Gamma 或者d Tao/d Vol 測量的都是對于波動性的二階導(dǎo)數(shù)。

Vomma 是期權(quán)價值對于波動性的二階導(dǎo)數(shù)。如果Vomma為正數(shù)，隨著隱含波動性的增加，Vega頭寸會被看漲；如果隱含波動性降低，會看空Vega,這在某種程度上類似看漲Gamma。一份起初Vega中性，看漲Vomma的頭寸可以根據(jù)不同執(zhí)行價格的期權(quán)份額來構(gòu)造。對于理論上沒有價值的期權(quán)，Vomma是正數(shù)，起初會隨著價格偏離的程度而增加（但是隨著Vega的下降也會下降）。（特別需要指出的是，一般d1 和d2是同一個符號，而Vomma為正數(shù)，當(dāng)d2<0 或者d1>0時也同樣成立。）

風(fēng)險敏感系數(shù)Charm

Charm 或者Delta衰減，衡量的是Delta相對于相對于時間流逝的即使變化率，也被稱作DdeltaDtime。Charm 在衡量或者監(jiān)測超過周末的無風(fēng)險對沖頭寸的頭寸時很有用。Charm是期權(quán)價值的二階導(dǎo)數(shù)，第一次是對價格，第二次是對時間。它同時也是Theta對于標(biāo)的價格導(dǎo)數(shù)。

風(fēng)險敏感系數(shù)Veta

Veta， 或者DvegaDtime，測量的是Vega相對于時間的變化率。Veta是價值方程的二階導(dǎo)數(shù)，第一次是對波動性，第二次是對時間。

風(fēng)險敏感系數(shù)Vera

Vera, 或者DvegaDtime, 測量的是Rho相對于波動性的變化率。Vera是價值方程的二階導(dǎo)數(shù)，第一次是對波動性，第二次是對利率。Vera可以被用來波動性變化對Rho對沖的影響。

風(fēng)險敏感系數(shù)Delta

Delta ，

實際使用

對于標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，Delta在買入看漲期權(quán)（賣出看跌）中會是一個介于0到1之間的數(shù)字；在買入看跌期權(quán)（賣出看漲）時這個數(shù)字是0或者－1。 看漲期權(quán)取決于標(biāo)的價格，其表現(xiàn)如同擁有一股標(biāo)的股票（如果是價內(nèi)期權(quán)）或者什么也沒有（如果是價外期權(quán)），或者介于兩者之間,對于看跌期權(quán)反之亦然。同樣的執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Delta的不同之處在于非常接近但是一般不等于1，而是等于折現(xiàn)率的倒數(shù)。根據(jù)買賣權(quán)平價關(guān)系同時買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)等于買入一份期貨F，此期貨與現(xiàn)貨S呈線性關(guān)系，該線性方程中的系數(shù)是折現(xiàn)率的倒數(shù)，所以導(dǎo)數(shù)dF/dS就正好是這個系數(shù)。

這些數(shù)字一般用期權(quán)合同(S)占總數(shù)的百分比的形式呈現(xiàn)。這樣會比較方便表達(dá)，因為期權(quán)會（立即）呈現(xiàn)出由 Delta所代表的股數(shù)。例如，假設(shè)一個包含100股美式看漲期權(quán)的XYZ的資產(chǎn)組合其中每一個的Delta都是0.25（=25%），那么這個資產(chǎn)組合隨著價格的微小變動就會盈利或者虧損類似25股XYZ的情況。Delta表達(dá)時正負(fù)號和百分比通常會被省略－因為正負(fù)號是隱含在期權(quán)種類中的（看跌表示負(fù)號，看漲表示正號），然后百分比也很好理解。最常見的表述是25-Delta的看跌期權(quán)，50-Delta的看跌期權(quán)，50-Delta的看漲期權(quán)和25-Delta 的看漲期權(quán)。50-Delta看跌期權(quán) 和50-Delta看漲期權(quán)并不完全一樣，這是因為有了折現(xiàn)系數(shù)的存在，即期和遠(yuǎn)期是不一樣的，但是他們通常被視為等價。

Delta一般對于買入看漲期權(quán)總是為正，對于買入看跌期權(quán)總是為負(fù)（除非他們?yōu)榱悖?。一個復(fù)雜的資產(chǎn)組合對于同樣標(biāo)的資產(chǎn)的頭寸的總的Delta 可以通過分別取每種頭寸的Delta總和來得到。這個資產(chǎn)組合的Delta是一個線型函數(shù)。

因為標(biāo)的資產(chǎn)的Delta總是1，所以交易員可以通過買賣總Delta所表示數(shù)量的數(shù)額來無風(fēng)險對沖他的所有標(biāo)的頭寸。例如，如果一種資產(chǎn)組合XYZ (他們的表達(dá)方式為標(biāo)的資產(chǎn)的一定份額) 的Delta 是 2.75， 那么交易員就能夠通過賣空2.75股標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行無風(fēng)險對沖。然后這種資產(chǎn)組合就能一直保持其總價值，不論XYZ的價格會往哪個方向變動（盡管只是標(biāo)的資產(chǎn)的小幅度的變化，很短時間內(nèi)變化，在其他例如波動和無風(fēng)險投資回報率的其他市場情況下除外）。

作為概率替代

Delta （絕對值）接近但是不完全等于期權(quán)的價值狀態(tài)的百分比，例如會使價內(nèi)期權(quán)失效的隱含概率（如果市場走勢在風(fēng)險中性測量遵循布朗運(yùn)動）。由此，一些期權(quán)交易員用Delta的絕對值作為貨幣狀態(tài)百分比的近似值。舉個例子，如果一個價外看漲期權(quán)的delta是0.15，那么交易員就會估計期權(quán)大概有15%的可能性價內(nèi)失效。同樣的，如果一個看跌期權(quán)的Delta值為－0.25，交易員就可能會預(yù)計期權(quán)有25%的可能性價內(nèi)失效。平值看跌看漲期權(quán)的Delta值大概分別為0.5和－0.5，對于平值期權(quán)會有高一點的Delta的微小偏差。也就是說，兩者都有大約50%的可能性價內(nèi)失效。確切的對于在某個特定價格K結(jié)束期權(quán)可能性的計算是它的對偶期權(quán)，也就是期權(quán)價格對于執(zhí)行價格的一階導(dǎo)數(shù)。

看漲和看跌Delta的關(guān)系

給定同一個標(biāo)的物的歐式看漲和看跌期權(quán)，執(zhí)行價格和到期時間，沒有股息收益，那么每種期權(quán)Delta絕對值的總和為1，更確切的說，看漲期權(quán)的Delta（正數(shù)）減去看跌期權(quán)的Delta（為負(fù)數(shù)）等于1。這是因為買賣權(quán)平價理論：買入看漲期權(quán)加上賣出看跌（看漲減去看跌）跟一個Delta值等于1的遠(yuǎn)期合約是一樣的。

如果某種期權(quán)的Delta值是已知的，就可以計算同樣執(zhí)行價格，標(biāo)的資產(chǎn)和到期時間但是相反方向權(quán)利的期權(quán)的Delta值，也就是從已知的看漲Delta減去1或者把已知的看跌Delta加上1。

D(看漲)－D(看跌)=1。 因此，D（看漲）=D（看跌） 1； D（看跌）=D（看漲）－1。

例如，如果一個看漲期權(quán)的Delta值是0.42，那么我們就可以計算相對應(yīng)的同樣執(zhí)行價格的看跌期權(quán)為0.42-1=－0.58。如果已知看跌期權(quán)Delta要計算看漲Delta，類似的計算－0.58 1=0.42 。

風(fēng)險敏感系數(shù)Vega

Vega，

Vega 不是任何希臘字母的名稱，然而它使用的的字形是希臘字母nu (

符號kappa，

Vega 通常被表述為期權(quán)價值每標(biāo)的份額隨著波動性上升或下降1%所獲得的收益或者造成的損失的金額。

Vega 對于期權(quán)交易員來說是很重要的希臘字母，尤其是在動蕩的市場上，因為一些期權(quán)策略的價值在波動性中對于變化非常敏感。例如期權(quán)套期圖利，就非常依賴于對于波動性的變化。

風(fēng)險敏感系數(shù)Theta

Theta，

一種期權(quán)的價值可以分為兩個部分：內(nèi)含價值和時間價值。內(nèi)含價值是你立即執(zhí)行期權(quán)合約將會獲得的收益，所以一份執(zhí)行價格為$50，價格為$60的股票期權(quán)合約的內(nèi)含價值就是$10，但是相對應(yīng)的看跌期權(quán)的內(nèi)含價值就是0。時間價值就是擁有一份在決定執(zhí)行合約前等待更長時間的價值。即使是一份看跌的價外期權(quán)也是有價值的，因為還是有股票價格在到期日前下跌到執(zhí)行價格之下仍舊具有T可能性。然而，隨著時間越來越趨近到期日，這種情況發(fā)生的可能性就會越來越小，所以期權(quán)的時間價值是隨著時間遞減的。因此如果你買入一種期權(quán)就意味著你就看空Theta，即其他因素不變的情況下你持有的資產(chǎn)組合會隨著時間失去價值。

風(fēng)險敏感系數(shù)Rho

Rho，

除了在極端情況下，期權(quán)的價值對于無風(fēng)險利率的變化比對于其他參數(shù)變化的敏感度更低。因此，Rho在一階希臘字母中是最不常用的。

Rho 一般被表述為每股標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)隨著無風(fēng)險利率上升或者下降1.0%每年（100個基本點）所收益或損失的金錢的數(shù)額。

風(fēng)險敏感系數(shù)Lambda

Lambda，

風(fēng)險敏感系數(shù)是風(fēng)險管理至關(guān)重要的工具。 每個風(fēng)險敏感系數(shù)度量投資組合在指定的標(biāo)的微小變化時的敏感性，因此風(fēng)險的組成部分都可以被單獨度量，并且資產(chǎn)組合能夠根據(jù)所需的暴露風(fēng)險進(jìn)行再平衡。

風(fēng)險敏感系數(shù)在布萊克-肖爾斯期權(quán)定價模型中相對比較容易計算，并且可以由金融模型來推導(dǎo)得到性質(zhì)，它對于衍生品交易員來說非常重要，尤其是對于有對沖價值的風(fēng)險敏感系數(shù)Delta, Theta 和Vega都被很好的用來用來度量標(biāo)的價格，時間和波動率的變化。 盡管Rho在布萊克－肖爾斯模型中是主要的輸入變量，但是無風(fēng)險利率的相應(yīng)變化對于期權(quán)價格的總體影響一般是微不足道的。所以包含無風(fēng)險利率的高階導(dǎo)數(shù)并不常用。

最常見的風(fēng)險敏感系數(shù)有價值函數(shù)的一階導(dǎo)數(shù) Delta, Vega, Theta 和 Rho 以及二階導(dǎo)數(shù)Gamma。此表中的其他敏感性非常常見，所以他們也有常見的名字，但是詞表只包含部分內(nèi)容，并不詳盡。

風(fēng)險敏感系數(shù)

詞目：干燥敏感系數(shù)

釋文：干燥敏感系數(shù)是表示粘土制品在干燥過程中產(chǎn)生裂紋性能的一項技術(shù)指標(biāo)。

控制風(fēng)險是審計風(fēng)險的一個重要組成部分，正是因為控制風(fēng)險的存在才導(dǎo)致了審計風(fēng)險的存在。可見，控制風(fēng)險與審計風(fēng)險成正相關(guān)關(guān)系。在其他因素不變的情況下，控制風(fēng)險越高，則審計風(fēng)險越高；反之，控制風(fēng)險越低，審計風(fēng)險越低。

審計控制風(fēng)險把好五關(guān)

評估風(fēng)險

一是把好計劃關(guān)。研究確定計劃時，應(yīng)當(dāng)充分考慮實行項目的時間、經(jīng)費(fèi)和人員要求，堅持“全面審計，突出重點”的方針，突出重點領(lǐng)域、重點部門、重點資金審計，善于抓住典型，著力打造審計精品。

二是把好方案關(guān)。審前應(yīng)認(rèn)真搞好調(diào)查分析，深入了解被審計單位的基本情況和財務(wù)狀況。開展內(nèi)部控制測評調(diào)查，進(jìn)行風(fēng)險評估。明確審計的依據(jù)、目標(biāo)、范圍、內(nèi)容和重點，制定切實可行的審計方案和風(fēng)險控制辦法。

三是把好證據(jù)關(guān)。嚴(yán)格遵循《審計機(jī)關(guān)審計證據(jù)準(zhǔn)則》和《審計機(jī)關(guān)實行項目質(zhì)量控制辦法（試行）》的要求，嚴(yán)格執(zhí)法程序，收集具有充分證明力的審計證據(jù)。做到程序、取證合法，要素齊全，手續(xù)完備，確保審計證據(jù)的客觀性、相關(guān)性、合法性和充分性。

四是把好評價定性關(guān)。審計評價和定性處理時，要堅持實事求是的原則，充分考慮各項法律、法規(guī)、政策、制度的層次性、地域性、時效性。審計評價要謹(jǐn)慎、客觀、留有余地。審計處理要充分聽取被審計單位和有關(guān)責(zé)任人的陳述和申辯，做到定性準(zhǔn)確，處理處罰適度并且程序合法。注意對審計過程中未涉及、審計證據(jù)不充分、評價依據(jù)或者標(biāo)準(zhǔn)不明確以及超越審計職責(zé)范圍的事項，不發(fā)表審計評價意見。

五是把好責(zé)任關(guān)。嚴(yán)格執(zhí)行《審計機(jī)關(guān)項目質(zhì)量控制辦法（試行）》建立健全審計質(zhì)量控制、責(zé)任控制、風(fēng)險控制體系，完善承諾制度，劃分審計責(zé)任和會計責(zé)任。落實《審計人員執(zhí)法過錯責(zé)任追究制度》和《審計機(jī)關(guān)三級復(fù)核制度》，對重大問題實行報告制度，盡可能消除主觀因素引起的審計風(fēng)險。

審計控制風(fēng)險注意事項

降低審計控制風(fēng)險要注意以下幾點：

中國《 獨立審計準(zhǔn)則》 中將審計風(fēng)險定義為：“ 會計報表存在重大錯報或漏報， 而注冊會計師審計后發(fā)表不恰當(dāng)意見的可能性”。審計風(fēng)險的產(chǎn)生既有注冊會計師自身的主觀原因， 也存在審計方法的客觀原因。因此， 控制審計風(fēng)險必須從注冊會計師內(nèi)部和其外部著手， 并將兩者有機(jī)地結(jié)合起來進(jìn)行， 才能取得良好的效果。

一、加強(qiáng)自身職業(yè)道德建設(shè)，樹立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)

注冊會計師的工作性質(zhì)決定了他所承擔(dān)的對社會公眾的責(zé)任。社會公眾在很大程度上依賴企業(yè)管理當(dāng)局編制的會計報表和審計人員對會計報表的審計意見作為決策的依據(jù)。審計業(yè)務(wù)幾乎滲透了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個層面， 既權(quán)威性又有危險性， 如果職業(yè)道德觀念不強(qiáng)， 不能獨立、客觀、公正的對會計報表發(fā)表審計意見， 會給國家、投資者和債權(quán)人帶來損失， 相關(guān)事務(wù)所和關(guān)系人也難逃被處罰的厄運(yùn)。注冊會計師法、公司法、證券法、會計法、刑法、民法通則等都有專門規(guī)定審計人員法律責(zé)任的條款，審計人員違法和過失都要承擔(dān)行政責(zé)任和民事責(zé)任或刑事責(zé)任。有些對上市公司想方設(shè)法虛增利潤、優(yōu)化業(yè)績，使會計作假手段變得更加隱蔽，審計工作風(fēng)險加大。面對這種情況，注冊會計師應(yīng)積極開展審計技術(shù)和方法的研究，組織各方面的專家和審計一線人員， 深入剖析各種舞弊行為，研究作假的方式和方法， 研究和分析異常的交易行為、違規(guī)的會計處理事項， 積極尋求審計的技術(shù)和方法， 保持高度的職業(yè)謹(jǐn)慎。尤其要加強(qiáng)對審計人員的風(fēng)險意識教育， 使審計人員始終保持謹(jǐn)慎的工作態(tài)度和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)， 客觀公允地發(fā)表審計意見。風(fēng)險意識淡薄和缺乏必要的謹(jǐn)慎性可能導(dǎo)致審計結(jié)果出現(xiàn)偏差， 乃至審計失敗。而審計工作中一個重要缺陷就是審計人員到現(xiàn)場的時間太少，把大量的時間花在會計數(shù)據(jù)的復(fù)核上， 僅僅關(guān)注財務(wù)報表的公允表達(dá)， 不關(guān)注被審計公司的舞弊現(xiàn)象。一旦被審計單位提供的會計資料嚴(yán)重失真， 那么基于這些資料進(jìn)行的審計工作都將毫無意義。在這個問題上已有很多例證， 中天勤事務(wù)所過分相信銀廣夏提供的會計資料， 對很多關(guān)鍵證據(jù)都沒有親自取證。如報關(guān)單、銀行對賬單、重要出口單據(jù)等均由被審計單位提供， 沒有實施必要的審計程序?qū)ζ湔婕僮鲞M(jìn)一步的確認(rèn)； 擔(dān)任紅光實業(yè) 1996 年年審計的蜀都會計師事務(wù)所在審計過程中， 對一些重大的應(yīng)收賬款沒有進(jìn)行必要的函證， 也沒有對公司的主要存貨進(jìn)行必要的盤點； ST 黎明采用大量虛假銷售、簽訂虛假合同等手段將 1999 年實際虧損3448 萬元謊報為盈利 5231 萬元， 為該公司出具境內(nèi)審計報告的華倫會計師事務(wù)所負(fù)有不可推卸的責(zé)任。以上這些事件的發(fā)生說明審計人員在接受委托時已經(jīng)喪失了職業(yè)謹(jǐn)慎和風(fēng)險意識。

二、確立適合中國特點的審計風(fēng)險模型，合理分配審計資源

審計環(huán)境對審計質(zhì)量有很大的影響， 良好的環(huán)境有助于降低審計風(fēng)險， 惡劣的環(huán)境會提高審計風(fēng)險。步入 21 世紀(jì)的中國， 正處于政治體制和經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)鍵時期， 資本市場正在不斷完善， 相關(guān)法規(guī)陸續(xù)出臺， 特別是審計法規(guī)在不斷補(bǔ)充并已初步形成了體系， 為審計人員規(guī)避審計風(fēng)險提供了法律依據(jù)。即使如此， 上市公司的違規(guī)案件時有發(fā)生， 這些都加大了審計風(fēng)險的可能性。因此， 要建立適合中國特點的審計模型， 合理分配審計資源，審計風(fēng)險模型一般是指“ 審計風(fēng)險 = 固有風(fēng)險×控制風(fēng)險×檢查風(fēng)險”。當(dāng)然， 也有對此模型加以修改的模型， 如美國一個審計學(xué)家把該模型修改為“ 審計風(fēng)險 = 固有風(fēng)險×控制風(fēng)險×檢查風(fēng)險×抽樣風(fēng)險”。審計風(fēng)險模型既從理論上解決了注冊會計師以制度為基礎(chǔ)采用抽樣審計的隨意性， 又解決了審計資源的分配問題， 使注冊會計師將審計資源分配到最容易導(dǎo)致會計報表出現(xiàn)重大錯誤的領(lǐng)域。

三、深入研究被審單位的內(nèi)控制度， 強(qiáng)化會計師事務(wù)所建設(shè)

被審單位的內(nèi)控制度是否健全， 執(zhí)行得是否有效， 這些情況對審計人員來說極為重要。在審計時， 對內(nèi)控制度方面查出的問題不能就事論事， 處理完了就了事， 而是要順藤摸瓜， 找出問題的癥結(jié)， 分析深層次原因， 提出整改意見， 做到既治標(biāo)又治本。

會計師事務(wù)所作為理性經(jīng)濟(jì)人參與市場經(jīng)濟(jì)活動， 遵循的是成本效益原則， 風(fēng)險導(dǎo)向性審計充分體現(xiàn)了這一原則。因此， 會計師事務(wù)所在追求自身利潤最大化的過程中， 必須關(guān)注審計風(fēng)險， 選擇運(yùn)用風(fēng)險導(dǎo)向型審計。在事務(wù)所內(nèi)部按照一定的方法提取風(fēng)險基金。提取風(fēng)險基金不僅可以提高審計人員的風(fēng)險意識和抵抗風(fēng)險的心理承受能力， 而且還能對風(fēng)險進(jìn)行選擇， 回避高風(fēng)險的審計項目。在接受委托前， 事務(wù)所要對被審單位可能的審計風(fēng)險進(jìn)行評估， 放棄風(fēng)險過大的項目。在計劃階段， 則要根據(jù)被審單位的情況安排適當(dāng)?shù)膶徲嫵绦?。如果有可能?yīng)借助外部的力量， 防范審計風(fēng)險。

總之， 隨著現(xiàn)代技術(shù)的不斷發(fā)展， 上市公司舞弊造假的手段也不斷更新， 注冊會計師應(yīng)保持必要的職業(yè)謹(jǐn)慎， 在審計中保持懷疑觀點， 將財務(wù)報表公允表達(dá)與查找舞弊并行。如果注冊會計師在審計中能夠發(fā)揮積極的作用， 將會大大地減少和避免損失， 提高整個職業(yè)界的執(zhí)業(yè)水平， 對上市公司的舞弊也會產(chǎn)生很大的威懾力。2100433B

企業(yè)物資采購?fù)庖蛐惋L(fēng)險

（1）意外風(fēng)險。

（2）價格風(fēng)險。

（3）采購質(zhì)量風(fēng)險。

（4）技術(shù)進(jìn)步風(fēng)險。

（5）合同欺詐風(fēng)險。

企業(yè)物資采購內(nèi)因型風(fēng)險

（1）計劃風(fēng)險。

（2）合同風(fēng)險。

（3）驗收風(fēng)險。

（4）存量風(fēng)險。

（5）責(zé)任風(fēng)險。