風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)二階希臘字母

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Gamma

Gamma，

Gamma 最近似于平價(jià)期權(quán)，隨后不論是變?yōu)閮r(jià)內(nèi)期權(quán)還是價(jià)外期權(quán)，這種近似關(guān)系都會(huì)慢慢消失。Gamma很重要是因?yàn)樗藘r(jià)值的凸性。

當(dāng)一個(gè)交易員尋求建立一種對(duì)資產(chǎn)組合有效的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，這個(gè)交易員就可能會(huì)使這個(gè)資產(chǎn)組合的Gamma中性，因?yàn)檫@樣可以保證對(duì)沖在更廣泛為的標(biāo)的價(jià)格變動(dòng)時(shí)有效。然而，在中和一種資產(chǎn)的Gamma時(shí)，資產(chǎn)的Alpha（超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的回報(bào)）也被減少了。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Vanna

Vanna，也被稱為DvegaDspot 和DdeltaDvol，是期權(quán)價(jià)值的二階導(dǎo)數(shù),第一次對(duì)標(biāo)的價(jià)格，第二次對(duì)波動(dòng)性求導(dǎo)。它在數(shù)學(xué)上等價(jià)于DdeltaDvol, 也就是期權(quán)Delta相對(duì)于波動(dòng)性變化的敏感度，或者Vega對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的偏導(dǎo)。Vanna是一個(gè)很有用的用于監(jiān)測(cè)保持Delta或者Vega對(duì)沖資產(chǎn)組合的敏感度測(cè)量，因?yàn)閂anna能夠幫助交易員來(lái)預(yù)測(cè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖隨著波動(dòng)率變化的有效性而變化或者Vega對(duì)沖對(duì)于標(biāo)的即期價(jià)格變化的有效性。

如果標(biāo)的價(jià)值方程具有連續(xù)的二階偏導(dǎo)，那么其計(jì)算公式如下。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Vomma

Vomma，Volga，Vega convexity，Vega Gamma 或者d Tao/d Vol 測(cè)量的都是對(duì)于波動(dòng)性的二階導(dǎo)數(shù)。

Vomma 是期權(quán)價(jià)值對(duì)于波動(dòng)性的二階導(dǎo)數(shù)。如果Vomma為正數(shù)，隨著隱含波動(dòng)性的增加，Vega頭寸會(huì)被看漲；如果隱含波動(dòng)性降低，會(huì)看空Vega,這在某種程度上類(lèi)似看漲Gamma。一份起初Vega中性，看漲Vomma的頭寸可以根據(jù)不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)份額來(lái)構(gòu)造。對(duì)于理論上沒(méi)有價(jià)值的期權(quán)，Vomma是正數(shù)，起初會(huì)隨著價(jià)格偏離的程度而增加（但是隨著Vega的下降也會(huì)下降）。（特別需要指出的是，一般d1 和d2是同一個(gè)符號(hào)，而Vomma為正數(shù)，當(dāng)d2<0 或者d1>0時(shí)也同樣成立。）

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Charm

Charm 或者Delta衰減，衡量的是Delta相對(duì)于相對(duì)于時(shí)間流逝的即使變化率，也被稱作DdeltaDtime。Charm 在衡量或者監(jiān)測(cè)超過(guò)周末的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖頭寸的頭寸時(shí)很有用。Charm是期權(quán)價(jià)值的二階導(dǎo)數(shù)，第一次是對(duì)價(jià)格，第二次是對(duì)時(shí)間。它同時(shí)也是Theta對(duì)于標(biāo)的價(jià)格導(dǎo)數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Veta

Veta， 或者DvegaDtime，測(cè)量的是Vega相對(duì)于時(shí)間的變化率。Veta是價(jià)值方程的二階導(dǎo)數(shù)，第一次是對(duì)波動(dòng)性，第二次是對(duì)時(shí)間。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Vera

Vera, 或者DvegaDtime, 測(cè)量的是Rho相對(duì)于波動(dòng)性的變化率。Vera是價(jià)值方程的二階導(dǎo)數(shù)，第一次是對(duì)波動(dòng)性，第二次是對(duì)利率。Vera可以被用來(lái)波動(dòng)性變化對(duì)Rho對(duì)沖的影響。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Delta

Delta ，

實(shí)際使用

對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，Delta在買(mǎi)入看漲期權(quán)（賣(mài)出看跌）中會(huì)是一個(gè)介于0到1之間的數(shù)字；在買(mǎi)入看跌期權(quán)（賣(mài)出看漲）時(shí)這個(gè)數(shù)字是0或者－1。 看漲期權(quán)取決于標(biāo)的價(jià)格，其表現(xiàn)如同擁有一股標(biāo)的股票（如果是價(jià)內(nèi)期權(quán)）或者什么也沒(méi)有（如果是價(jià)外期權(quán)），或者介于兩者之間,對(duì)于看跌期權(quán)反之亦然。同樣的執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Delta的不同之處在于非常接近但是一般不等于1，而是等于折現(xiàn)率的倒數(shù)。根據(jù)買(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)關(guān)系同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)等于買(mǎi)入一份期貨F，此期貨與現(xiàn)貨S呈線性關(guān)系，該線性方程中的系數(shù)是折現(xiàn)率的倒數(shù)，所以導(dǎo)數(shù)dF/dS就正好是這個(gè)系數(shù)。

這些數(shù)字一般用期權(quán)合同(S)占總數(shù)的百分比的形式呈現(xiàn)。這樣會(huì)比較方便表達(dá)，因?yàn)槠跈?quán)會(huì)（立即）呈現(xiàn)出由 Delta所代表的股數(shù)。例如，假設(shè)一個(gè)包含100股美式看漲期權(quán)的XYZ的資產(chǎn)組合其中每一個(gè)的Delta都是0.25（=25%），那么這個(gè)資產(chǎn)組合隨著價(jià)格的微小變動(dòng)就會(huì)盈利或者虧損類(lèi)似25股XYZ的情況。Delta表達(dá)時(shí)正負(fù)號(hào)和百分比通常會(huì)被省略－因?yàn)檎?fù)號(hào)是隱含在期權(quán)種類(lèi)中的（看跌表示負(fù)號(hào)，看漲表示正號(hào)），然后百分比也很好理解。最常見(jiàn)的表述是25-Delta的看跌期權(quán)，50-Delta的看跌期權(quán)，50-Delta的看漲期權(quán)和25-Delta 的看漲期權(quán)。50-Delta看跌期權(quán) 和50-Delta看漲期權(quán)并不完全一樣，這是因?yàn)橛辛苏郜F(xiàn)系數(shù)的存在，即期和遠(yuǎn)期是不一樣的，但是他們通常被視為等價(jià)。

Delta一般對(duì)于買(mǎi)入看漲期權(quán)總是為正，對(duì)于買(mǎi)入看跌期權(quán)總是為負(fù)（除非他們?yōu)榱悖?。一個(gè)復(fù)雜的資產(chǎn)組合對(duì)于同樣標(biāo)的資產(chǎn)的頭寸的總的Delta 可以通過(guò)分別取每種頭寸的Delta總和來(lái)得到。這個(gè)資產(chǎn)組合的Delta是一個(gè)線型函數(shù)。

因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)的Delta總是1，所以交易員可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)總Delta所表示數(shù)量的數(shù)額來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖他的所有標(biāo)的頭寸。例如，如果一種資產(chǎn)組合XYZ (他們的表達(dá)方式為標(biāo)的資產(chǎn)的一定份額) 的Delta 是 2.75， 那么交易員就能夠通過(guò)賣(mài)空2.75股標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。然后這種資產(chǎn)組合就能一直保持其總價(jià)值，不論XYZ的價(jià)格會(huì)往哪個(gè)方向變動(dòng)（盡管只是標(biāo)的資產(chǎn)的小幅度的變化，很短時(shí)間內(nèi)變化，在其他例如波動(dòng)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)率的其他市場(chǎng)情況下除外）。

作為概率替代

Delta （絕對(duì)值）接近但是不完全等于期權(quán)的價(jià)值狀態(tài)的百分比，例如會(huì)使價(jià)內(nèi)期權(quán)失效的隱含概率（如果市場(chǎng)走勢(shì)在風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)量遵循布朗運(yùn)動(dòng)）。由此，一些期權(quán)交易員用Delta的絕對(duì)值作為貨幣狀態(tài)百分比的近似值。舉個(gè)例子，如果一個(gè)價(jià)外看漲期權(quán)的delta是0.15，那么交易員就會(huì)估計(jì)期權(quán)大概有15%的可能性價(jià)內(nèi)失效。同樣的，如果一個(gè)看跌期權(quán)的Delta值為－0.25，交易員就可能會(huì)預(yù)計(jì)期權(quán)有25%的可能性價(jià)內(nèi)失效。平值看跌看漲期權(quán)的Delta值大概分別為0.5和－0.5，對(duì)于平值期權(quán)會(huì)有高一點(diǎn)的Delta的微小偏差。也就是說(shuō)，兩者都有大約50%的可能性價(jià)內(nèi)失效。確切的對(duì)于在某個(gè)特定價(jià)格K結(jié)束期權(quán)可能性的計(jì)算是它的對(duì)偶期權(quán)，也就是期權(quán)價(jià)格對(duì)于執(zhí)行價(jià)格的一階導(dǎo)數(shù)。

看漲和看跌Delta的關(guān)系

給定同一個(gè)標(biāo)的物的歐式看漲和看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格和到期時(shí)間，沒(méi)有股息收益，那么每種期權(quán)Delta絕對(duì)值的總和為1，更確切的說(shuō)，看漲期權(quán)的Delta（正數(shù)）減去看跌期權(quán)的Delta（為負(fù)數(shù)）等于1。這是因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)理論：買(mǎi)入看漲期權(quán)加上賣(mài)出看跌（看漲減去看跌）跟一個(gè)Delta值等于1的遠(yuǎn)期合約是一樣的。

如果某種期權(quán)的Delta值是已知的，就可以計(jì)算同樣執(zhí)行價(jià)格，標(biāo)的資產(chǎn)和到期時(shí)間但是相反方向權(quán)利的期權(quán)的Delta值，也就是從已知的看漲Delta減去1或者把已知的看跌Delta加上1。

D(看漲)－D(看跌)=1。 因此，D（看漲）=D（看跌） 1； D（看跌）=D（看漲）－1。

例如，如果一個(gè)看漲期權(quán)的Delta值是0.42，那么我們就可以計(jì)算相對(duì)應(yīng)的同樣執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)為0.42-1=－0.58。如果已知看跌期權(quán)Delta要計(jì)算看漲Delta，類(lèi)似的計(jì)算－0.58 1=0.42 。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Vega

Vega，

Vega 不是任何希臘字母的名稱，然而它使用的的字形是希臘字母nu (

符號(hào)kappa，

Vega 通常被表述為期權(quán)價(jià)值每標(biāo)的份額隨著波動(dòng)性上升或下降1%所獲得的收益或者造成的損失的金額。

Vega 對(duì)于期權(quán)交易員來(lái)說(shuō)是很重要的希臘字母，尤其是在動(dòng)蕩的市場(chǎng)上，因?yàn)橐恍┢跈?quán)策略的價(jià)值在波動(dòng)性中對(duì)于變化非常敏感。例如期權(quán)套期圖利，就非常依賴于對(duì)于波動(dòng)性的變化。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Theta

Theta，

一種期權(quán)的價(jià)值可以分為兩個(gè)部分：內(nèi)含價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。內(nèi)含價(jià)值是你立即執(zhí)行期權(quán)合約將會(huì)獲得的收益，所以一份執(zhí)行價(jià)格為$50，價(jià)格為$60的股票期權(quán)合約的內(nèi)含價(jià)值就是$10，但是相對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)的內(nèi)含價(jià)值就是0。時(shí)間價(jià)值就是擁有一份在決定執(zhí)行合約前等待更長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)值。即使是一份看跌的價(jià)外期權(quán)也是有價(jià)值的，因?yàn)檫€是有股票價(jià)格在到期日前下跌到執(zhí)行價(jià)格之下仍舊具有T可能性。然而，隨著時(shí)間越來(lái)越趨近到期日，這種情況發(fā)生的可能性就會(huì)越來(lái)越小，所以期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是隨著時(shí)間遞減的。因此如果你買(mǎi)入一種期權(quán)就意味著你就看空Theta，即其他因素不變的情況下你持有的資產(chǎn)組合會(huì)隨著時(shí)間失去價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Rho

Rho，

除了在極端情況下，期權(quán)的價(jià)值對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變化比對(duì)于其他參數(shù)變化的敏感度更低。因此，Rho在一階希臘字母中是最不常用的。

Rho 一般被表述為每股標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升或者下降1.0%每年（100個(gè)基本點(diǎn)）所收益或損失的金錢(qián)的數(shù)額。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Lambda

Lambda，

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)是風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要的工具。 每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)度量投資組合在指定的標(biāo)的微小變化時(shí)的敏感性，因此風(fēng)險(xiǎn)的組成部分都可以被單獨(dú)度量，并且資產(chǎn)組合能夠根據(jù)所需的暴露風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行再平衡。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)在布萊克-肖爾斯期權(quán)定價(jià)模型中相對(duì)比較容易計(jì)算，并且可以由金融模型來(lái)推導(dǎo)得到性質(zhì)，它對(duì)于衍生品交易員來(lái)說(shuō)非常重要，尤其是對(duì)于有對(duì)沖價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Delta, Theta 和Vega都被很好的用來(lái)用來(lái)度量標(biāo)的價(jià)格，時(shí)間和波動(dòng)率的變化。 盡管Rho在布萊克－肖爾斯模型中是主要的輸入變量，但是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的相應(yīng)變化對(duì)于期權(quán)價(jià)格的總體影響一般是微不足道的。所以包含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的高階導(dǎo)數(shù)并不常用。

最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)有價(jià)值函數(shù)的一階導(dǎo)數(shù) Delta, Vega, Theta 和 Rho 以及二階導(dǎo)數(shù)Gamma。此表中的其他敏感性非常常見(jiàn)，所以他們也有常見(jiàn)的名字，但是詞表只包含部分內(nèi)容，并不詳盡。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Color

Color， Gamma衰減或者DgammaDtime，是測(cè)量對(duì)Gamma對(duì)時(shí)間的變化率。Color是加之方程的三階導(dǎo)數(shù)，兩次對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)，一次對(duì)時(shí)間。Color是判斷是否維持Gamma對(duì)沖資產(chǎn)時(shí)很有用的敏感度系數(shù)，因?yàn)樗梢詭椭灰讍T預(yù)測(cè)對(duì)沖對(duì)時(shí)間的有效性。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Speed

Speed測(cè)量的是Gamma相對(duì)于標(biāo)的價(jià)格的變化率。有時(shí)候也被稱為Gamma的Gamma或者DgammaDspot。Speed是價(jià)值方程相對(duì)于標(biāo)的物即期價(jià)格的三階導(dǎo)數(shù)。在監(jiān)管無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或者Gamma對(duì)沖一個(gè)資產(chǎn)組合時(shí)，Speed是很有用的。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Ultima

Ultima測(cè)量的是期權(quán)的Vomma相對(duì)于波動(dòng)性變化的敏感度。 Ultima也被稱作DvommaDvol。Ultima是期權(quán)價(jià)值對(duì)波動(dòng)性的三階導(dǎo)數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Zomma

Zomma測(cè)量的是Gamma相對(duì)于波動(dòng)率變化的變化率。Zomma也被稱作DgammaDvol。Zomma是期權(quán)價(jià)值的三階導(dǎo)數(shù)，兩次對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，一次對(duì)波動(dòng)性。Zomma是確保Gamma對(duì)沖資產(chǎn)時(shí)很好的敏感度指標(biāo)，這是因?yàn)閆omma可以幫助交易員預(yù)測(cè)對(duì)沖有效性隨著波動(dòng)性變化的變化。

如果衍生品的價(jià)值依賴于兩種及以上標(biāo)的資產(chǎn)，那么它的希臘字母就被擴(kuò)展為包含標(biāo)的資產(chǎn)的交叉效應(yīng)。

關(guān)聯(lián)Delta 測(cè)量的是衍生品價(jià)值對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)之間相關(guān)性變化的敏感度。

交叉Gamma 測(cè)量的是一種標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)另一種標(biāo)的資產(chǎn)水平上的變化的Delta的變化率。

交叉Vanna 測(cè)量的是Vega的一種標(biāo)的資產(chǎn)因?yàn)榱硪环N水平上的標(biāo)的資產(chǎn)的變化而產(chǎn)生的變化率。同樣的，它測(cè)量的是第二種標(biāo)的資產(chǎn)由于第一種標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率變化而產(chǎn)生的Delta 的變化率。

交叉Volga 測(cè)量的是一種標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)于另一種標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性變化的變化率。

一些相關(guān)的金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)度量的方法如下。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)久期和凸性

在交易固定收益證券（債券）時(shí)，各項(xiàng)測(cè)量債券久期的方式是類(lèi)似于期權(quán)的Delta的。跟Delta最為接近的是DV01（dollar duration，美元久期 ），也就是每一個(gè)基本點(diǎn)的上升為（即0.01%每年）所帶來(lái)的收益率（收益是標(biāo)的資產(chǎn)變量）價(jià)格（貨幣單位）的下跌。

類(lèi)似于Lambda的是修正久期，也就是債券價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格變化的百分比對(duì)于收益率一單位變化（及它等于DV01除以市場(chǎng)價(jià)格）。不同于Lambda（一個(gè)彈性，即輸出的對(duì)于百分比的輸入的百分比的變化），修正久期是半彈性－輸出對(duì)于一單位輸入變化的百分比變化。

債券凸性是一種測(cè)量久期對(duì)于利率變化的敏感度的工具，也是債券價(jià)格對(duì)于利率的二階導(dǎo)數(shù)（久期是一階導(dǎo)數(shù)）。一般情況下，凸性越大，債券價(jià)格對(duì)于利率變化的敏感度越大。債券凸性是最基本和應(yīng)用最廣泛的金融凸性的一種。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Beta

股票或者資產(chǎn)組合的Beta (

如果一種資產(chǎn)的回報(bào)率的變化不依賴于市場(chǎng)回報(bào)率的話，這種資產(chǎn)的Beta就是0。正的Beta意味著這種資產(chǎn)的回報(bào)率一般遵循市場(chǎng)回報(bào)率，在這個(gè)意義上他們都會(huì)比各自在一起的平均值更高，或者低于各自在一起的平均值。一個(gè)負(fù)的Beta意味著資產(chǎn)的回報(bào)率一般與市場(chǎng)回報(bào)率向反方向移動(dòng)：當(dāng)另外一方低于平均值時(shí)，它會(huì)高于兩者的平均值。

風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)Fugit

Fugit 是執(zhí)行一份美式期權(quán)或者百慕達(dá)期權(quán)的預(yù)期時(shí)間。對(duì)于對(duì)沖目的之用，計(jì)算Fugit是非常有用的－例如，可以用開(kāi)始于Fugit乘以Delta的互換來(lái)代表美式互換期權(quán)，然后用這些來(lái)計(jì)算敏感性。2100433B

詞目：干燥敏感系數(shù)

釋文：干燥敏感系數(shù)是表示粘土制品在干燥過(guò)程中產(chǎn)生裂紋性能的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)。

控制風(fēng)險(xiǎn)是審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要組成部分，正是因?yàn)榭刂骑L(fēng)險(xiǎn)的存在才導(dǎo)致了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的存在?？梢?jiàn)，控制風(fēng)險(xiǎn)與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)關(guān)系。在其他因素不變的情況下，控制風(fēng)險(xiǎn)越高，則審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越高；反之，控制風(fēng)險(xiǎn)越低，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越低。

審計(jì)控制風(fēng)險(xiǎn)把好五關(guān)

評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

一是把好計(jì)劃關(guān)。研究確定計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮實(shí)行項(xiàng)目的時(shí)間、經(jīng)費(fèi)和人員要求，堅(jiān)持“全面審計(jì)，突出重點(diǎn)”的方針，突出重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)部門(mén)、重點(diǎn)資金審計(jì)，善于抓住典型，著力打造審計(jì)精品。

二是把好方案關(guān)。審前應(yīng)認(rèn)真搞好調(diào)查分析，深入了解被審計(jì)單位的基本情況和財(cái)務(wù)狀況。開(kāi)展內(nèi)部控制測(cè)評(píng)調(diào)查，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。明確審計(jì)的依據(jù)、目標(biāo)、范圍、內(nèi)容和重點(diǎn)，制定切實(shí)可行的審計(jì)方案和風(fēng)險(xiǎn)控制辦法。

三是把好證據(jù)關(guān)。嚴(yán)格遵循《審計(jì)機(jī)關(guān)審計(jì)證據(jù)準(zhǔn)則》和《審計(jì)機(jī)關(guān)實(shí)行項(xiàng)目質(zhì)量控制辦法（試行）》的要求，嚴(yán)格執(zhí)法程序，收集具有充分證明力的審計(jì)證據(jù)。做到程序、取證合法，要素齊全，手續(xù)完備，確保審計(jì)證據(jù)的客觀性、相關(guān)性、合法性和充分性。

四是把好評(píng)價(jià)定性關(guān)。審計(jì)評(píng)價(jià)和定性處理時(shí)，要堅(jiān)持實(shí)事求是的原則，充分考慮各項(xiàng)法律、法規(guī)、政策、制度的層次性、地域性、時(shí)效性。審計(jì)評(píng)價(jià)要謹(jǐn)慎、客觀、留有余地。審計(jì)處理要充分聽(tīng)取被審計(jì)單位和有關(guān)責(zé)任人的陳述和申辯，做到定性準(zhǔn)確，處理處罰適度并且程序合法。注意對(duì)審計(jì)過(guò)程中未涉及、審計(jì)證據(jù)不充分、評(píng)價(jià)依據(jù)或者標(biāo)準(zhǔn)不明確以及超越審計(jì)職責(zé)范圍的事項(xiàng)，不發(fā)表審計(jì)評(píng)價(jià)意見(jiàn)。

五是把好責(zé)任關(guān)。嚴(yán)格執(zhí)行《審計(jì)機(jī)關(guān)項(xiàng)目質(zhì)量控制辦法（試行）》建立健全審計(jì)質(zhì)量控制、責(zé)任控制、風(fēng)險(xiǎn)控制體系，完善承諾制度，劃分審計(jì)責(zé)任和會(huì)計(jì)責(zé)任。落實(shí)《審計(jì)人員執(zhí)法過(guò)錯(cuò)責(zé)任追究制度》和《審計(jì)機(jī)關(guān)三級(jí)復(fù)核制度》，對(duì)重大問(wèn)題實(shí)行報(bào)告制度，盡可能消除主觀因素引起的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

審計(jì)控制風(fēng)險(xiǎn)注意事項(xiàng)

降低審計(jì)控制風(fēng)險(xiǎn)要注意以下幾點(diǎn)：

中國(guó)《 獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》 中將審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)定義為：“ 會(huì)計(jì)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)， 而注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)后發(fā)表不恰當(dāng)意見(jiàn)的可能性”。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生既有注冊(cè)會(huì)計(jì)師自身的主觀原因， 也存在審計(jì)方法的客觀原因。因此， 控制審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)必須從注冊(cè)會(huì)計(jì)師內(nèi)部和其外部著手， 并將兩者有機(jī)地結(jié)合起來(lái)進(jìn)行， 才能取得良好的效果。

一、加強(qiáng)自身職業(yè)道德建設(shè)，樹(shù)立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)

注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作性質(zhì)決定了他所承擔(dān)的對(duì)社會(huì)公眾的責(zé)任。社會(huì)公眾在很大程度上依賴企業(yè)管理當(dāng)局編制的會(huì)計(jì)報(bào)表和審計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的審計(jì)意見(jiàn)作為決策的依據(jù)。審計(jì)業(yè)務(wù)幾乎滲透了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個(gè)層面， 既權(quán)威性又有危險(xiǎn)性， 如果職業(yè)道德觀念不強(qiáng)， 不能獨(dú)立、客觀、公正的對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)， 會(huì)給國(guó)家、投資者和債權(quán)人帶來(lái)?yè)p失， 相關(guān)事務(wù)所和關(guān)系人也難逃被處罰的厄運(yùn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師法、公司法、證券法、會(huì)計(jì)法、刑法、民法通則等都有專門(mén)規(guī)定審計(jì)人員法律責(zé)任的條款，審計(jì)人員違法和過(guò)失都要承擔(dān)行政責(zé)任和民事責(zé)任或刑事責(zé)任。有些對(duì)上市公司想方設(shè)法虛增利潤(rùn)、優(yōu)化業(yè)績(jī)，使會(huì)計(jì)作假手段變得更加隱蔽，審計(jì)工作風(fēng)險(xiǎn)加大。面對(duì)這種情況，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)積極開(kāi)展審計(jì)技術(shù)和方法的研究，組織各方面的專家和審計(jì)一線人員， 深入剖析各種舞弊行為，研究作假的方式和方法， 研究和分析異常的交易行為、違規(guī)的會(huì)計(jì)處理事項(xiàng)， 積極尋求審計(jì)的技術(shù)和方法， 保持高度的職業(yè)謹(jǐn)慎。尤其要加強(qiáng)對(duì)審計(jì)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育， 使審計(jì)人員始終保持謹(jǐn)慎的工作態(tài)度和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)， 客觀公允地發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄和缺乏必要的謹(jǐn)慎性可能導(dǎo)致審計(jì)結(jié)果出現(xiàn)偏差， 乃至審計(jì)失敗。而審計(jì)工作中一個(gè)重要缺陷就是審計(jì)人員到現(xiàn)場(chǎng)的時(shí)間太少，把大量的時(shí)間花在會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的復(fù)核上， 僅僅關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表的公允表達(dá)， 不關(guān)注被審計(jì)公司的舞弊現(xiàn)象。一旦被審計(jì)單位提供的會(huì)計(jì)資料嚴(yán)重失真， 那么基于這些資料進(jìn)行的審計(jì)工作都將毫無(wú)意義。在這個(gè)問(wèn)題上已有很多例證， 中天勤事務(wù)所過(guò)分相信銀廣夏提供的會(huì)計(jì)資料， 對(duì)很多關(guān)鍵證據(jù)都沒(méi)有親自取證。如報(bào)關(guān)單、銀行對(duì)賬單、重要出口單據(jù)等均由被審計(jì)單位提供， 沒(méi)有實(shí)施必要的審計(jì)程序?qū)ζ湔婕僮鲞M(jìn)一步的確認(rèn)； 擔(dān)任紅光實(shí)業(yè) 1996 年年審計(jì)的蜀都會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)過(guò)程中， 對(duì)一些重大的應(yīng)收賬款沒(méi)有進(jìn)行必要的函證， 也沒(méi)有對(duì)公司的主要存貨進(jìn)行必要的盤(pán)點(diǎn)； ST 黎明采用大量虛假銷(xiāo)售、簽訂虛假合同等手段將 1999 年實(shí)際虧損3448 萬(wàn)元謊報(bào)為盈利 5231 萬(wàn)元， 為該公司出具境內(nèi)審計(jì)報(bào)告的華倫會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)有不可推卸的責(zé)任。以上這些事件的發(fā)生說(shuō)明審計(jì)人員在接受委托時(shí)已經(jīng)喪失了職業(yè)謹(jǐn)慎和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

二、確立適合中國(guó)特點(diǎn)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型，合理分配審計(jì)資源

審計(jì)環(huán)境對(duì)審計(jì)質(zhì)量有很大的影響， 良好的環(huán)境有助于降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)， 惡劣的環(huán)境會(huì)提高審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。步入 21 世紀(jì)的中國(guó)， 正處于政治體制和經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)鍵時(shí)期， 資本市場(chǎng)正在不斷完善， 相關(guān)法規(guī)陸續(xù)出臺(tái)， 特別是審計(jì)法規(guī)在不斷補(bǔ)充并已初步形成了體系， 為審計(jì)人員規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提供了法律依據(jù)。即使如此， 上市公司的違規(guī)案件時(shí)有發(fā)生， 這些都加大了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此， 要建立適合中國(guó)特點(diǎn)的審計(jì)模型， 合理分配審計(jì)資源，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型一般是指“ 審計(jì)風(fēng)險(xiǎn) = 固有風(fēng)險(xiǎn)×控制風(fēng)險(xiǎn)×檢查風(fēng)險(xiǎn)”。當(dāng)然， 也有對(duì)此模型加以修改的模型， 如美國(guó)一個(gè)審計(jì)學(xué)家把該模型修改為“ 審計(jì)風(fēng)險(xiǎn) = 固有風(fēng)險(xiǎn)×控制風(fēng)險(xiǎn)×檢查風(fēng)險(xiǎn)×抽樣風(fēng)險(xiǎn)”。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型既從理論上解決了注冊(cè)會(huì)計(jì)師以制度為基礎(chǔ)采用抽樣審計(jì)的隨意性， 又解決了審計(jì)資源的分配問(wèn)題， 使注冊(cè)會(huì)計(jì)師將審計(jì)資源分配到最容易導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)誤的領(lǐng)域。

三、深入研究被審單位的內(nèi)控制度， 強(qiáng)化會(huì)計(jì)師事務(wù)所建設(shè)

被審單位的內(nèi)控制度是否健全， 執(zhí)行得是否有效， 這些情況對(duì)審計(jì)人員來(lái)說(shuō)極為重要。在審計(jì)時(shí)， 對(duì)內(nèi)控制度方面查出的問(wèn)題不能就事論事， 處理完了就了事， 而是要順藤摸瓜， 找出問(wèn)題的癥結(jié)， 分析深層次原因， 提出整改意見(jiàn)， 做到既治標(biāo)又治本。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為理性經(jīng)濟(jì)人參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)， 遵循的是成本效益原則， 風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向性審計(jì)充分體現(xiàn)了這一原則。因此， 會(huì)計(jì)師事務(wù)所在追求自身利潤(rùn)最大化的過(guò)程中， 必須關(guān)注審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)， 選擇運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型審計(jì)。在事務(wù)所內(nèi)部按照一定的方法提取風(fēng)險(xiǎn)基金。提取風(fēng)險(xiǎn)基金不僅可以提高審計(jì)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的心理承受能力， 而且還能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行選擇， 回避高風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)項(xiàng)目。在接受委托前， 事務(wù)所要對(duì)被審單位可能的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估， 放棄風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的項(xiàng)目。在計(jì)劃階段， 則要根據(jù)被審單位的情況安排適當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序。如果有可能應(yīng)借助外部的力量， 防范審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

總之， 隨著現(xiàn)代技術(shù)的不斷發(fā)展， 上市公司舞弊造假的手段也不斷更新， 注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)保持必要的職業(yè)謹(jǐn)慎， 在審計(jì)中保持懷疑觀點(diǎn)， 將財(cái)務(wù)報(bào)表公允表達(dá)與查找舞弊并行。如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)中能夠發(fā)揮積極的作用， 將會(huì)大大地減少和避免損失， 提高整個(gè)職業(yè)界的執(zhí)業(yè)水平， 對(duì)上市公司的舞弊也會(huì)產(chǎn)生很大的威懾力。2100433B

企業(yè)物資采購(gòu)?fù)庖蛐惋L(fēng)險(xiǎn)

（1）意外風(fēng)險(xiǎn)。

（2）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（3）采購(gòu)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

（4）技術(shù)進(jìn)步風(fēng)險(xiǎn)。

（5）合同欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)物資采購(gòu)內(nèi)因型風(fēng)險(xiǎn)

（1）計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)。

（2）合同風(fēng)險(xiǎn)。

（3）驗(yàn)收風(fēng)險(xiǎn)。

（4）存量風(fēng)險(xiǎn)。

（5）責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。