標(biāo)普裝飾簡介

油價(jià)下跌對(duì)全球股市造成打壓，但重燃了市場對(duì)“避風(fēng)港”資產(chǎn)的需求。周二，標(biāo)普收跌1.25%，道指收跌1.14%，納指收跌1.47%。富時(shí)泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌1.32%。

上周二，沙特、俄羅斯等產(chǎn)油國達(dá)成初步凍產(chǎn)協(xié)議，擬將產(chǎn)量限制在1月11日的水平。然而，沙特石油部長Ali al-Nami周二稱，原油市場需求依然強(qiáng)勁，沙特對(duì)此并不擔(dān)心，沙特也不會(huì)削減原油產(chǎn)量。

在美國休斯頓召開的IHS CERAWeek能源會(huì)議上，Nami發(fā)表講話表示，期待與各國在3月就凍結(jié)原油產(chǎn)量進(jìn)行商議，但不會(huì)就減產(chǎn)達(dá)成共識(shí)。

當(dāng)日，伊朗石油部長Bijan Namdar Zanganeh也表示，沙特和俄羅斯等國達(dá)成的凍產(chǎn)協(xié)議是“可笑的，”對(duì)于伊朗而言是“不切實(shí)際的要求。”

受到Nami不減產(chǎn)表態(tài)影響，美油布油雙雙遭受重挫。截至周二收盤，WTI 4月原油期貨收跌1.52美元，跌幅4.6%，報(bào)31.87美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌1.42美元，跌幅4.1%，報(bào)33.27美元/桶。

東京三菱日聯(lián)銀行（Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ）貨幣分析師Lee Hardman表示，“對(duì)于凍結(jié)產(chǎn)量是否能實(shí)質(zhì)上收緊原油供給，保持原油和相關(guān)貨幣的價(jià)格，我們?nèi)猿謶岩蓱B(tài)度。”他認(rèn)為，“充其量不過是幫助維持目前低油價(jià)下的穩(wěn)定狀態(tài)。”

周二早些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)92.2，創(chuàng)2015年6月以來新低，預(yù)期為97.2，1月數(shù)值為98.1。

凱投宏觀的分析師Steve Murphy指出，這些數(shù)據(jù)表明，金融市場動(dòng)蕩自本月早些時(shí)候開始，更嚴(yán)重地打壓了消費(fèi)者信心。但他指出，“盡管如此，一旦金融狀況穩(wěn)定，健康的勞動(dòng)力市場條件以及穩(wěn)固的收入增長，將再次提高消費(fèi)者信心。”

美股低開低走，標(biāo)普500指數(shù)收跌24.23點(diǎn)，跌幅1.25%，報(bào)1921.27點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌188.88點(diǎn)，跌幅1.14%，報(bào)16431.78點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌67.02點(diǎn)，跌幅1.47%，報(bào)4503.58點(diǎn)。

有恐慌指數(shù)之稱的芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）波動(dòng)性指數(shù)（VIX）繼周一創(chuàng)下2015年12月31日以來的收盤新低之后，周二收漲8.3%至20.98，重新回到20的長期平均水平以上。

亞洲市場方面，滬指繼前一個(gè)交易日大漲2%之后周二收?qǐng)?bào)2903.33點(diǎn)，下跌0.81%。香港恒生指數(shù)收盤下跌0.25%，報(bào)19414.78點(diǎn)。日經(jīng)225指數(shù)下跌0.37%，報(bào)16052.05點(diǎn)。

歐洲股市全面下挫。富時(shí)泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌1.32%，報(bào)1289.04點(diǎn)。英法德股市紛紛下跌逾1%。

大宗金屬有漲有跌。倫敦交易的期銅繼前一個(gè)交易日上漲1%后周二收跌1%，至每噸4645美元。不過，COMEX 4月黃金期貨收復(fù)了周一的跌幅，上漲12.50美元， 報(bào)每盎司1222.60美元。

其他避風(fēng)港資產(chǎn)需求也同樣增加。10年期美債收益率下降2個(gè)基點(diǎn)，至1.75%。

美債走勢(shì)如下：

外匯走勢(shì)如下：

大宗商品走勢(shì)如下：

隔夜市場概況：

標(biāo)普500指數(shù)收跌24.23點(diǎn)，跌幅1.25%，報(bào)1921.27點(diǎn)。

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌188.88點(diǎn)，跌幅1.14%，報(bào)16431.78點(diǎn)。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌67.02點(diǎn)，跌幅1.47%，報(bào)4503.58點(diǎn)。

WTI 4月原油期貨收跌1.52美元，跌幅4.6%，報(bào)31.87美元/桶。

布倫特4月原油期貨收跌1.42美元，跌幅4.1%，報(bào)33.27美元/桶。

COMEX 4月黃金期貨收漲12.50美元，漲幅1.0%，報(bào)1222.60美元/盎司。

富時(shí)泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌1.32%，報(bào)1289.04點(diǎn)。

德國DAX 30指數(shù)收跌1.64%，報(bào)9416.77點(diǎn)。

法國CAC 40指數(shù)收跌1.40%，報(bào)4238.42點(diǎn)。

英國富時(shí)100指數(shù)收跌1.25%，報(bào)5962.31點(diǎn)。

上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2903.33點(diǎn)，下跌0.81%，成交額2115.5億元。

深成指收?qǐng)?bào)10299.67點(diǎn)，下跌0.69%，成交額3613.2億元。

創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2218.12點(diǎn)，下跌1.22%，成交額960億元。

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在地方政府直接發(fā)債試點(diǎn)中，試點(diǎn)地區(qū)清一色獲得了最高評(píng)級(jí)，收益率逼近國債，這引發(fā)市場熱議。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普認(rèn)為，中國約半數(shù)的地方政府可能都是垃圾級(jí)。

今年5月，中國首次允許地方政府自主發(fā)行債券。華爾街見聞此前曾提到，在土地財(cái)政捉襟見肘背景下，啟動(dòng)市政債將大幅拓寬融資渠道并提高地方財(cái)政透明度，減少地方政府對(duì)影子銀行的依賴。

當(dāng)時(shí)財(cái)政部宣布，上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島試點(diǎn)地方政府債券自發(fā)自還。

到目前為止，這10個(gè)省市已經(jīng)全部完成了核定額度內(nèi)的地方債券發(fā)行工作，令人吃驚的是，寧夏、江西這些中西部省份的評(píng)級(jí)與東部發(fā)達(dá)地區(qū)的評(píng)級(jí)一樣，均獲得了AAA的最高評(píng)級(jí)，各地方債券的利率基本上與同期國債利率持平，但也出現(xiàn)有的地方政府債券利率水平比國債還低的情況。

但標(biāo)普暗指，在其調(diào)查的31個(gè)地方政府中，15個(gè)都應(yīng)該被評(píng)為“垃圾級(jí)”。這與此前地方政府自發(fā)自還試點(diǎn)給外界的印象相去甚遠(yuǎn)。

標(biāo)普分析稱，中國東北的表現(xiàn)最差，東北三省有兩個(gè)出現(xiàn)“投機(jī)級(jí)特征”，12個(gè)中部省份的6個(gè)，12個(gè)西部省份的5個(gè)都顯現(xiàn)出垃圾債券特征。

北京、上海等華東地區(qū)則狀況較好，這個(gè)地區(qū)的10個(gè)省市中有8個(gè)表現(xiàn)出“投資級(jí)特征”。

標(biāo)普主權(quán)評(píng)級(jí)總裁Zhong liang對(duì)英國《金融時(shí)報(bào)》表示，中央政府到目前為止只允許特定的地方政府自主發(fā)債，他們也知道不同地方政府的評(píng)級(jí)會(huì)有差異，所以采取漸進(jìn)的改革節(jié)奏。

但是這種方式可能會(huì)迫使財(cái)政狀況較差的地方政府繼續(xù)依靠融資平臺(tái)融資，從而加重高成本的債務(wù)負(fù)擔(dān)。