混合所有制改革

上海國企混合所有制改革大幕開啟，更大的變化將在未來3~5年實(shí)現(xiàn)。屆時(shí)，除國家政策明確必須保持國有獨(dú)資的以外，其余上海國有企業(yè)均將實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。

昨日下午，上海市召開深化國資改革促進(jìn)企業(yè)發(fā)展座談會(huì)，公布了《關(guān)于推進(jìn)本市國有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的若干意見（試行）》（下稱《意見》）。上海市委書記韓正表示，上海國資國企改革已有了好開局，期待“中場(chǎng)”、“下半場(chǎng)”更精彩。

作為國資重鎮(zhèn)，上海國企推進(jìn)混合所有制，毫無疑問將向各路資本釋放巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。昨天的座談會(huì)上，相關(guān)企業(yè)集團(tuán)改革重組項(xiàng)目簽約，其中就包括弘毅資本和錦江股份。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從一位與會(huì)國企高管處了解到，除弘毅投資簽約錦江股份外，另有幾項(xiàng)簽約也頗受矚目：浦發(fā)銀行與母公司上海國際集團(tuán)簽署備忘錄，收購后者旗下全資控股的上海國際信托有限公司；上海國際集團(tuán)持有的安信農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國太保；上海國際集團(tuán)旗下六家類金融子公司則托管給上實(shí)集團(tuán)。

上述人士表示，這些簽約大多為象征性簽約，其中浦發(fā)銀行收購上海信托盡管意向已定，仍需監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；國泰君安收購上海證券已由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，董事會(huì)也已通過相關(guān)決議；而上海國際集團(tuán)旗下的六家類金融子公司也已于6月30日托管給上實(shí)集團(tuán)，上海國際集團(tuán)在7月1日實(shí)質(zhì)性地放棄了對(duì)這六家公司的管理權(quán)。

對(duì)于更多期待參與上海國資改革的資本來說，上海將如何推進(jìn)混合所有制，如何確定相應(yīng)的國有股權(quán)比例，則是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

三條途徑推進(jìn)混合所有制

根據(jù)《意見》，上海推進(jìn)混合所有制，是以發(fā)展公眾公司為實(shí)現(xiàn)形式，主要途徑有三條。

上海市副市長周波在作《意見》說明時(shí)說，首先是公司制股份改革，包括整體上市、核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市、探索特殊管理股制度等方面。

其次是開放性市場(chǎng)化雙向聯(lián)合重組，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈，從國有經(jīng)濟(jì)、非公經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面，進(jìn)一步加大開放性市場(chǎng)化雙向聯(lián)合重組的力度。

最后是股權(quán)激勵(lì)和員工持股。鼓勵(lì)整體上市企業(yè)集團(tuán)、符合條件的競(jìng)爭類企業(yè)集團(tuán)及下屬企業(yè)，以及國有及國有控股的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。韓正昨日表示，今年第四季度推出總體方案，年底率先在整體上市的企業(yè)集團(tuán)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)。

那么，到底什么樣的企業(yè)或資本，有望成為上海國企青睞的混合對(duì)象？

《意見》給出的答案是，要重點(diǎn)并擇優(yōu)選擇能夠在技術(shù)、管理和資源上形成互補(bǔ)、協(xié)同和放大效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者。也就是說，上海國企對(duì)資源的需求，要遠(yuǎn)大于對(duì)資金的需求。

在堅(jiān)持市場(chǎng)決定對(duì)象的同時(shí)，上海也要求，意向合作方必須有多個(gè)，必要時(shí)可對(duì)參與競(jìng)價(jià)的投資者數(shù)量設(shè)定下限。企業(yè)改制重組涉及國有股權(quán)、產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等，應(yīng)在證券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)等場(chǎng)所公開進(jìn)行。

對(duì)于混合所有制，許多資本都表達(dá)了興趣。7月5日下午，上海市委副書記、市長楊雄與8位民營企業(yè)家代表座談時(shí)，上海均瑤集團(tuán)董事長王均金就表示，發(fā)展混合所有制不要糾纏于你是國資我是民資，關(guān)鍵要建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的治理結(jié)構(gòu)和游戲規(guī)則。

《意見》也提出，鼓勵(lì)非公有制企業(yè)參與國有企業(yè)改革，在企業(yè)經(jīng)營管理中積極發(fā)揮作用。鼓勵(lì)發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)。

國有股權(quán)比例的不同界限

近一個(gè)月來，韓正頻繁對(duì)上海國企進(jìn)行了調(diào)研。

7月1日下午，韓正到信投公司所屬上?，F(xiàn)代先進(jìn)超精密制造中心有限公司調(diào)研；6月25、26日，韓正分別到上汽集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)上海汽輪機(jī)廠進(jìn)行調(diào)研；6月23日下午，韓正到上海迪士尼項(xiàng)目暨國際旅游度假區(qū)建設(shè)工地現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，聽取申迪集團(tuán)關(guān)于迪士尼項(xiàng)目及相關(guān)工作進(jìn)展情況匯報(bào)；6月12日全天和13日上午，韓正還分別前往上海浦東發(fā)展銀行、上海國際集團(tuán)、太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)，調(diào)研上海市金融國資國企改革發(fā)展情況。

也就在韓正調(diào)研了上海市金融國資國企后的6月13日下午，韓正主持上海市委常委會(huì)議審議并原則通過《意見》。

《意見》提出的改革目標(biāo)，是經(jīng)過3~5年的持續(xù)推進(jìn)，基本完成國有企業(yè)公司制改革，除國家政策明確必須保持國有獨(dú)資外，其余企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化、市場(chǎng)經(jīng)營機(jī)制進(jìn)一步確立、現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)一步完善，國有經(jīng)濟(jì)活力進(jìn)一步增強(qiáng)。

在混合所有制中，混到什么程度，國有股權(quán)比例可以減少到多少，是許多非公資本關(guān)注的問題。這一方面可以明確非公資本的市場(chǎng)空間有多大，另一方面也可以明確非公資本在混合所有制中的話語權(quán)有多少。

此前上港集團(tuán)黨委書記、董事長陳戌源就曾公開表示，上港集團(tuán)的國有股份占比可能降至50%，目前上港集團(tuán)的國資持股比例超過90%。

《意見》就此給出的答案是：這要根據(jù)不同企業(yè)的功能定位來設(shè)定。

比如，負(fù)責(zé)國有資本運(yùn)營的國有資本管理公司，保持國有獨(dú)資；負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施和功能區(qū)域開發(fā)建設(shè)，提供公共服務(wù)和保障改善民生的功能類和公共服務(wù)類國有企業(yè)，可保持國有全資或國有控股；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的國有重點(diǎn)骨干企業(yè)，可保持國有控股或相對(duì)控股；一般競(jìng)爭性領(lǐng)域的國有企業(yè)，根據(jù)發(fā)展實(shí)際，按照市場(chǎng)規(guī)則有序進(jìn)退，合理流動(dòng)。

對(duì)于負(fù)責(zé)國有資本運(yùn)營的國有資本管理公司，要保持國有獨(dú)資，熟悉上海國資改革的人士認(rèn)為，這一提法可能引起歧義，因?yàn)樯虾Ｒ延幸患夜久麨?ldquo;上海國有資本管理公司”，而聯(lián)系《通知》上下文發(fā)現(xiàn)，這一提法可能并非指向某家具體公司，而是指國資流動(dòng)平臺(tái)這一類公司。

有國資系統(tǒng)內(nèi)部人士表示，國資流動(dòng)平臺(tái)的準(zhǔn)確定義是對(duì)國有上市公司股權(quán)和非上市公司股權(quán)進(jìn)行統(tǒng)一管理，尤其值得強(qiáng)調(diào)的是，與早前方案相比，平臺(tái)將對(duì)非上市公司股權(quán)進(jìn)行統(tǒng)一管理。

國資流動(dòng)平臺(tái)啟動(dòng)運(yùn)營

在推動(dòng)混合所有制的過程中，國資流動(dòng)平臺(tái)成為一個(gè)重要的機(jī)制。韓正表示，今年下半年，要努力推動(dòng)國資流動(dòng)平臺(tái)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)運(yùn)營。

據(jù)記者了解，國資流動(dòng)平臺(tái)不參與企業(yè)內(nèi)部管理，不干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營。建立國資流動(dòng)平臺(tái)只是意味著國有股權(quán)實(shí)際控制的變化，但是國資委與企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管路徑不變，對(duì)干部、資產(chǎn)和日常事務(wù)的管理權(quán)限也不變。

國資流動(dòng)平臺(tái)一旦啟動(dòng)運(yùn)營，就將逐步劃入部分上市公司或非上市公司國有股權(quán)。同時(shí)通過平臺(tái)，使部分高度市場(chǎng)化和競(jìng)爭性領(lǐng)域的國有企業(yè)，公開、透明、有序地實(shí)現(xiàn)國資退出。

就在此前，上海國盛集團(tuán)和上海國際集團(tuán)已被上海市政府?dāng)M定為產(chǎn)業(yè)國資和金融國資的流動(dòng)平臺(tái)。今年3月底，兩者已分別完成國資流動(dòng)平臺(tái)方案。近段時(shí)間以來，上海國際集團(tuán)也已經(jīng)通過多次轉(zhuǎn)讓直接管理金融子企業(yè)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)向國資流動(dòng)平臺(tái)的轉(zhuǎn)變。

在新一輪分類監(jiān)管劃分中，上海國際集團(tuán)被定位為“功能類+競(jìng)爭類”的雙重定位，上海國盛集團(tuán)則被定義為功能類企業(yè)。

“要抓住關(guān)鍵，實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)國資流動(dòng)平臺(tái)。”韓正表示，探索建立專業(yè)化的國資流動(dòng)平臺(tái)，是推動(dòng)國資改革、促進(jìn)國企發(fā)展的關(guān)鍵一招，也是具有戰(zhàn)略意義、起長遠(yuǎn)作用的一項(xiàng)基礎(chǔ)性改革。

從山東鋼鐵集團(tuán)有限公司（簡稱“山鋼集團(tuán)”）獲悉，上海民營企業(yè)中崇集團(tuán)有限公司（簡稱“中崇集團(tuán)”）將斥資20億入股山東鋼鐵集團(tuán)日照有限公司（簡稱“山鋼日照”），這是山東省新一輪國資改革啟幕后，山鋼集團(tuán)首次啟動(dòng)混合所有制改革。

據(jù)山東商報(bào)8月20日消息，據(jù)了解，山鋼日照成立于2009年2月，注冊(cè)資本14.8億元，是山鋼集團(tuán)全資子公司，其成立的主要任務(wù)，是負(fù)責(zé)日照鋼鐵精品基地的前期準(zhǔn)備、項(xiàng)目建設(shè)及后續(xù)的生產(chǎn)運(yùn)營。2013年6月，日照鋼鐵精品基地正式開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2017年上半年竣工投產(chǎn)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)鐵810萬噸、鋼850萬噸、鋼材790萬噸。

來自山鋼集團(tuán)的信息顯示，該集團(tuán)近日與中崇集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中崇集團(tuán)將為山鋼集團(tuán)日照鋼鐵精品基地項(xiàng)目注入20億元資本金，持有山鋼日照股份，參與山鋼日照管理。至此，連同山東鋼鐵此前非公開募集資金50億元，以及自籌資金17億元，山鋼日照已獲外來資本金逾87億元。

公開信息顯示，中崇集團(tuán)成立于2011年6月，注冊(cè)資本5億元，出資人為仇瑜峰和盛瑛，是一家民營企業(yè)。據(jù)該集團(tuán)官網(wǎng)信息，公司主營業(yè)務(wù)集中在大宗商品供應(yīng)鏈服務(wù)集成、地產(chǎn)開發(fā)管理及跨境基礎(chǔ)建設(shè)投資、金融投資、衍生投資等4大領(lǐng)域。

值得注意的是，中崇集團(tuán)的供應(yīng)鏈服務(wù)主要對(duì)象之一是鋼鐵企業(yè)，已與柳鋼、馬鋼等數(shù)十家國內(nèi)鋼廠戰(zhàn)略合作，為它們提供長期的原料配套供應(yīng)服務(wù)，同時(shí)也開發(fā)工程建設(shè)所需的建材、板材的終端直送業(yè)務(wù)。

中崇集團(tuán)稱，已與澳大利亞BHP、力拓、巴西Vale、俄羅斯米歇爾、CSN和南非Kumba等國際知名礦山均有簽署長期戰(zhàn)略協(xié)議，與美國、加拿大、印尼等資源商保持著密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，旗下跨境電商平臺(tái)還提供煤炭、礦石和鋼材的集采分銷、供應(yīng)鏈物流、供應(yīng)鏈金融等一站式服務(wù)。

生意社鋼鐵分社主編何杭生表示，日照鋼鐵精品基地未來將主要生產(chǎn)汽車、家電行業(yè)用板，是山東鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要跳板。而中崇集團(tuán)入資山鋼日照，將有望大幅優(yōu)化山鋼日照供應(yīng)鏈體系，為企業(yè)生產(chǎn)降低成本。

據(jù)了解，山鋼日照內(nèi)部員工持股方案已經(jīng)初步形成。山鋼集團(tuán)方面表示，全面啟動(dòng)混合所有制改革有利于國有資本保值增值，也有利于山鋼日照建立規(guī)范的法人治理機(jī)制，對(duì)建設(shè)好、管理好日照鋼鐵精品基地具有重要意義。

山鋼集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前集團(tuán)已決定將山鋼日照、山東鋼鐵集團(tuán)淄博張鋼有限公司、山東耐火材料有限公司、新疆喀什鋼鐵等4家公司子公司確定為混合所有制改革試點(diǎn)，目前后3家企業(yè)的改革方案還在完善中。

截至發(fā)稿，A股中山東鋼鐵漲停。