政府外債項(xiàng)目績效審計(jì)

中國對(duì)地方政府違法違規(guī)舉債的規(guī)范整治開始覆蓋到境外舉債。

5月17日，國家發(fā)改委網(wǎng)站公布了國家發(fā)改委和財(cái)政部5月11日聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于完善市場(chǎng)約束機(jī)制嚴(yán)格防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》（《通知》）。

來源：國家發(fā)改委網(wǎng)站

各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委、財(cái)政廳（局）：

為深入貫徹落實(shí)黨的十九大、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國金融工作會(huì)議精神，進(jìn)一步發(fā)揮國際資本市場(chǎng)低成本資金在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面的積極作用，完善市場(chǎng)約束機(jī)制，切實(shí)有效防范中長期外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下。

一、擬舉借中長期外債企業(yè)（含金融機(jī)構(gòu)，下同）要實(shí)現(xiàn)實(shí)體化運(yùn)營，依法合規(guī)開展市場(chǎng)化融資，充分論證發(fā)行外債的必要性、可行性、經(jīng)濟(jì)性和財(cái)務(wù)可持續(xù)性，同時(shí)依托自身資信狀況制定外債本息償付計(jì)劃，落實(shí)償債保障措施。嚴(yán)禁企業(yè)以各種名義要求或接受地方政府及其所屬部門為其市場(chǎng)化融資行為提供擔(dān)?；虺袚?dān)償債責(zé)任，切實(shí)做到“誰用誰借、誰借誰還、審慎決策、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”。

二、要緊密圍繞推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向，著力支持綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、國際化經(jīng)營水平高、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制健全的大型企業(yè)赴境外市場(chǎng)化融資，募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)以及“一帶一路”建設(shè)和國際產(chǎn)能合作等。

三、擬舉借中長期外債企業(yè)要建立健全規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、管理決策機(jī)制和財(cái)務(wù)管理制度。申報(bào)企業(yè)擁有的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)質(zhì)量優(yōu)良、權(quán)屬清晰，嚴(yán)禁將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公共文化設(shè)施、公園、公共廣場(chǎng)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費(fèi)橋梁、非經(jīng)營性水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等公益性資產(chǎn)及儲(chǔ)備土地使用權(quán)計(jì)入企業(yè)資產(chǎn)。

四、利用外債資金支持的募投項(xiàng)目，要建立市場(chǎng)化的投資回報(bào)機(jī)制，形成持續(xù)穩(wěn)定、合理可行的財(cái)務(wù)預(yù)期收益。如募投項(xiàng)目取得投資補(bǔ)助、運(yùn)營補(bǔ)貼、財(cái)政貼息等財(cái)政資金支持，有關(guān)決策程序必須依法合規(guī)，必須把地方財(cái)政承受能力和中長期財(cái)政可持續(xù)作為重要約束條件，堅(jiān)決杜絕脫離當(dāng)?shù)刎?cái)力可能進(jìn)行財(cái)政資金支持。

五、擬舉借中長期外債企業(yè)要統(tǒng)籌考慮匯率、利率、幣種及企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素，靈活運(yùn)用貨幣互換、利率互換、遠(yuǎn)期外匯買賣、期權(quán)、掉期等金融產(chǎn)品，穩(wěn)妥選擇融資工具，合理持有外匯頭寸，密切關(guān)注匯率變動(dòng)，有效防控外債風(fēng)險(xiǎn)。

六、擬舉借中長期外債企業(yè)要規(guī)范信息披露。在債券募集說明書等文件中，不得披露所在地區(qū)財(cái)政收支、政府債務(wù)數(shù)據(jù)等可能存在政府信用支持的信息，嚴(yán)禁與政府信用掛鉤的誤導(dǎo)性宣傳，并在相關(guān)文件中明確，地方政府作為出資人僅以出資額為限承擔(dān)責(zé)任，相關(guān)舉借債務(wù)由發(fā)債企業(yè)作為獨(dú)立法人負(fù)責(zé)償還。有關(guān)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不得將企業(yè)信用與地方政府信用掛鉤。申報(bào)企業(yè)應(yīng)對(duì)申請(qǐng)材料的真實(shí)性、合規(guī)性負(fù)責(zé)。

七、發(fā)展改革部門要切實(shí)加大事中事后監(jiān)管力度，利用社會(huì)信用體系建設(shè)、大數(shù)據(jù)預(yù)警監(jiān)測(cè)分析等多種創(chuàng)新方式，加強(qiáng)對(duì)外債資金使用情況和項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)運(yùn)營情況的督促檢查工作。財(cái)政部門對(duì)依法合規(guī)承接政府投資項(xiàng)目的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定和批準(zhǔn)的預(yù)算及時(shí)撥付資金，不得拖欠。

八、建立健全責(zé)任主體信用記錄，對(duì)涉及地方政府違法違規(guī)融資和擔(dān)保的企業(yè)、承銷機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等主體及其主要負(fù)責(zé)人，加大懲處問責(zé)力度，納入相關(guān)領(lǐng)域黑名單和全國信用信息共享平臺(tái)歸集共享，實(shí)施跨部門聯(lián)合懲戒，及時(shí)公開通報(bào)，并限制相關(guān)責(zé)任主體新申請(qǐng)或參與外債備案登記工作。

國家發(fā)展改革委 財(cái)政部

2018年5月11日

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盡管渤海鋼鐵集團(tuán)有限公司目前深陷巨額債務(wù)困局，但仍在周三大限來臨之前，將其2014年在境外發(fā)行的15億元人民幣點(diǎn)心債應(yīng)付債息打入相關(guān)帳戶。

在避免成為首家違約海外債券國企的同時(shí)，也成為勒緊褲腰帶還外債的正面典型。

要知道，渤鋼集團(tuán)涉及的債務(wù)金額高達(dá)天文數(shù)字的1,920億元，員工工資都沒有著落?。?！

但在境內(nèi)，投資者的運(yùn)氣就遠(yuǎn)沒有這么好。周三，川煤集團(tuán)發(fā)布公告稱，無法按時(shí)、足額償還當(dāng)日到期的本金及應(yīng)付利息，構(gòu)成該債券實(shí)質(zhì)違約。

6月14日下午，債券發(fā)行人川煤炭發(fā)布公告，稱由于資金鏈?zhǔn)志o張，原計(jì)劃的資金籌措方案尚未落實(shí)，兌付存在不確定性。此前6月7日，公司曾發(fā)布不帶風(fēng)險(xiǎn)提示的兌付公告。

渤海鋼鐵集團(tuán)負(fù)責(zé)資本運(yùn)營的一位高管對(duì)路透表示，

“我們已把這筆點(diǎn)心債利息支付了”

路透亦獲悉公司周三已與境外投資者舉行了電話會(huì)議，表示利息已全部打入相關(guān)帳戶，同時(shí)并與投資者商議了債務(wù)豁免或者重組事宜。

渤海鋼鐵集團(tuán)2014年10月首次在香港發(fā)行了一筆三年期、規(guī)模15億元的點(diǎn)心債，票息及收益率均為6.4%，這亦是中國外管局放寬跨境擔(dān)保相關(guān)規(guī)定后，首支集團(tuán)為海外子公司（Bohai General Capital Ltd）發(fā)債進(jìn)行跨境擔(dān)保的離岸人民幣債券。

渤海鋼鐵應(yīng)付的點(diǎn)心債利息為4,800萬人民幣，按發(fā)行條款約定，必須于5月15日將6月15日應(yīng)付的利息打入相關(guān)帳戶。但公司并沒有按時(shí)打入，因此相當(dāng)于發(fā)生技術(shù)性違約，隨后進(jìn)入了一個(gè)月的豁免期。而如果6月15日仍未打入利息便算實(shí)質(zhì)違約，債權(quán)人可要求立刻還款，否則將進(jìn)入破產(chǎn)程序。

“今天開投資人溝通會(huì)了，公司說錢昨天就打到帳上了。”一位海外市場(chǎng)的交易員稱。

受上述消息影響，這支點(diǎn)心債周三已跌至60左右，跌幅已達(dá)40%，收益率已飆升至51.56%，周三晚間受公司償還債息利好影響，該支債券價(jià)格反彈了5%。

資料顯示，目前這支點(diǎn)心債由德意志銀行新加坡、黑石、惠理基金、匯豐投資基金、歐利勝資本（Eurizon capital sa）等持有。

本周五美元私募債應(yīng)付利息也無憂

該公司同時(shí)還有一筆1億美元的私募美元債券，將于本周五支付利息。

公司高管亦在電話中對(duì)路透表示，

“這支美元債的利息（償還）也沒問題”

據(jù)今年3月報(bào)道，天津市政府成立渤鋼集團(tuán)債權(quán)人委員會(huì)。債委會(huì)由北京銀行天津分行等105家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人和類金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人組成，涉及債權(quán)金額1,920億元。

渤海鋼鐵集團(tuán)，全稱為渤海鋼鐵集團(tuán)有限公司，直屬天津市國資委，是2010年由原天津鋼管集團(tuán)、天津鋼鐵集團(tuán)、天津天鐵冶金集團(tuán)和天津冶金集團(tuán)四家國有鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組而設(shè)立的國有獨(dú)資公司，注冊(cè)資本170億元人民幣。

今年4月，天津市國資委將渤海鋼鐵集團(tuán)有限公司一拆為五，集團(tuán)1,920億人民幣的債務(wù)同樣拆分，其中，兩筆境外債券（15億人民幣點(diǎn)心債和1億美元美金債）落在拆分后的渤海鋼鐵賬上。

渤海鋼鐵的另外一筆境外債券——2018年到期的未評(píng)級(jí)、1億美元高級(jí)無抵押美元債，按照合同約定，公司需要在6月17日支付債券持有人共計(jì)275萬美元（約合1812萬人民幣）債息。這支私募債均由中國人壽持有，二級(jí)市場(chǎng)并無交易。

上海嘉竹唐思金融信息合伙人孟羽斌說：“與大多數(shù)點(diǎn)心債不同的是，這筆債券有境內(nèi)渤海鋼鐵集團(tuán)的擔(dān)保，且該筆債券適用的是香港法律，在香港破產(chǎn)法下，境外債權(quán)人有可能對(duì)渤海鋼鐵實(shí)施強(qiáng)有力的攻擊，這些都是渤海鋼鐵以及天津市政府不得不考慮的問題。

目前只是逾期未付息，為這點(diǎn)錢得罪境外債權(quán)人、讓渤海鋼鐵身陷破產(chǎn)重組泥潭、損害天津市政府的聲譽(yù)，并不劃算。”